טירוף בנעילה: עדכון המדדים יצר טלטלה במניות - מי צללה 11% במחזור ענק?
עדכון המדדים תעודות הסל ביצעו היום בשלב הנעילה את ההתאמות לקראת עדכון המדדים החצי שנתי שיתבצע ביום ראשון בקרוב. מבחינת המעו"ף, התנודה הייתה כלפי מעלה - המדד המוביל נכנס לשלב הנעילה בירידה של 1.5% ויצא ממנו בירידה של 1.19%. מחזור המסחר במניות המעו"ף בשלב הנעילה הסתכם ב-738 מיליון שקלים, כשפריגו עומדת מעל כולן. אגב, השער הגלום של המעו"ף (כלומר לפי האופציות שנסגרות ב-17:35) נסגר ברמה של 1,320 נקודות (משקף ירידה של 1.7% במדד).
אלה שנפלו
ענקית התרופות פריגו ריכזה בנעילה מחזור אדיר של 361 מיליון שקלים. מדובר במכירות שביצעו תעודות הסל בכדי להחזיר את המניה למשקל בו היא אמורה להיות בעדכון - 10%. פריגו עלתה 21% בשלושת החודשים האחרונים ומשקלה במדד המעו"ף עלה ל-11.4% ובמדד ת"א-100 ל-11.6%. כיוון שפריגו "מוחזרת" למשקל של 10%, התעודות היו צריכות למכור. בשטח, מרבית המכירות היו מגולמות, שכן המניה נכנסה לשלב הנעילה במינוס 1.42% ויצאה ממנו במינוס 2%.
גבעות יהש שיוצאת ממדד ת"א-100 ראתה מכירות של 18.9 מיליון שקלים בשלב הנעילה וסגרה בירידה של 11.1% אחרי שנכנסה לשלב הנעילה בירידה של 2.78% בלבד.
רציו יהש ראתה גם היא בשלב הנעילה היום לחץ מכירות גחלק מעדכון המדדים. המחזור בשלב הנעילה ברציו הסתכם ב-11.3 מיליון שקלים והמניה סגרה בירידה של 1.56% לאחר שנכנסה לשלב הנעילה בירידה של 0.89% בלבד.
בזן שעפה בעדכון הנוכחי ממדד המעו"ף ריכזה מחזור של כמעט 50 מיליון שקלים וסגרה בנפילה של 4.2% לאחר שנכנסה לשלב הנעילה מינוס 0.76% בלבד.
אלה שקפצו
מי שדווקא קפצה בשלב הנעילה היא בזק שריכזה מחזור של 37 מיליון שקלים וסגרה בעלייה של 1.32% לאחר שנכנסה לשלב הנעילה בעלייה של 0.65% בלבד.
מניה נוספת שקפצה בשלב הנעילה היא מזרחי טפחות שנכנסה לשלב הנעילה בירידה של 1.1% ויצאה ממנו בעלייה של 0.1%.
זינוק בולט נרשם במניית סאפיינס שנכנסת לת"א-100, ריכזה מחזור של 33 מיליון שקלים וקפצה 4% בשלב הנעילה.
בבילון אמנם יוצאת ממדד ת"א-100 אבל בשלב הנעילה היא דווקא קפצה ממינוס 3.4% לעלייה של 5.4%. כל זאת במחזור של 17 מיליון שקלים.
אבוג'ן שנכנסת לת"א-100 זינקה בשלב הנעילה וריכזה מחזור של 36.5 מיליון שקלים.
- 6.אם לא יהיו ירידות חדות בסוף שבוע בוול המעוף יום ראשון ו (ל"ת)שבי 12/12/2013 23:08הגב לתגובה זו
- 5.יום נורא (ל"ת)יופיטר שוקי הון 12/12/2013 20:03הגב לתגובה זו
- 4.בורסה ביזיון 12/12/2013 19:40הגב לתגובה זושיתביישו המנהלים ..כולם לכלא
- 3.את הנשמה טלטלטם לנו. (ל"ת)יוסי 12/12/2013 18:20הגב לתגובה זו
- 2.חזיתי את השער ומהלכי טוביה החולב (ל"ת)ראל0000032 12/12/2013 18:10הגב לתגובה זו
- 1.איילי 12/12/2013 18:00הגב לתגובה זוזהו יום ההשחלות של המוסדיים התחמנים.
מסחר בזמן אמת – קרדיט: AIמחקר: הטעויות הגדולות של משקיעים - וכמה זמן לוקח למשקיע לקבל החלטה על רכישת מניה?
מחקרים אקדמיים מ-2024-2025 חושפים את הנתונים המדויקים על הטעויות שעולות למשקיעים בהון
משקיעים פרטיים מקדישים בממוצע שש דקות בלבד למחקר לפני רכישת מניה, כך עולה ממחקר של NYU Stern ו-NBER. התוצאה: תשואה ממוצעת של 16.5% ב-2024, לעומת 25% של מדד S&P 500. הפער הזה, שמייצג אובדן של אלפי דולרים לכל משקיע, נובע מדפוסים פסיכולוגיים שתועדו במחקרים אקדמיים רבים בשנים האחרונות.
בנג'מין גראהם, שנחשב לאבי ההשקעות הערכיות, כתב ב"המשקיע הנבון": "הבעיה העיקרית של המשקיע, ואפילו האויב הגדול ביותר שלו, היא ככל הנראה הוא עצמו". המחקרים החדשים מספקים בסיס אמפירי לאמירה הזו.
מדד הפחד כמנבא תשואות
במחקר שפורסם בנובמבר 2024 ב-Finance Research Letters, בחנו החוקרים פארל ואוקונור (Farrell & O'Connor) את מדד ה-Fear and Greed של CNN כמנבא תשואות. המחקר השתמש בנתונים מ-2011 עד 2024 ויישם מבחני סיבתיות כדי לבדוק האם רגשות משקיעים יכולים לחזות תנועות שוק.
הממצאים היו מובהקים: המדד חוזה תשואות של מדדי S&P 500, נאסד"ק וראסל 3000 ברמת מובהקות של 1%. יתרה מכך, מדד הפחד היה טוב יותר ממדד ה-VIX, מדד התנודתיות המסורתי, כמנבא של תשואות מניות.
- הבנק מול בית ההשקעות, מי מנצח בקרב על הסוחר הישראלי?
- העמלה מתייקרת - זו הפקודה שהבורסה משנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פארל ואוקונור מציינים ממצא נוסף: יכולת החיזוי של המדד משתנה לאורך זמן. הכוח המנבא היה חזק יותר בתקופה שלפני 2014, אך נחלש בשנים האחרונות. הסבר אפשרי: השווקים מתאימים את עצמם בהדרגה למידע פסיכולוגי, לפחד ולגרידיות, כך שאנומליות נוטות להיחלש ככל שהן מתגלות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמחר בבורסה - ארית, תקציב, אג"ח
אחרי נפילה של 20% בארית, מעניין יהיה לראות אם העצירה תיבלם. הנפילה מיוחסת לכוונה להנפיק את רשף הבת של ארית. זו הנפקה שנתפסת כמוזרה - היא משמרת את המכשיר הבעייתי שנקרא - חברות החזקה. למה להנפיק את רשף הבת שהיא בעצם 98% מהפעילות של ארית. למה שתי חברות? זו טכניקה לבצר את השליטה בחברת ההחזקות. צבי לוי מחזיק 46%, ואם היה מנפיק בארית החזקתו היתה מדלדלת ל-36%, ואולי מדובר על ויתור שליטה. הוא מעדיף להנפיק את החברה מתחת, ולהישאר עם 46^ בארית שתחזיק 80% ברשף.
אבל, זה רק חלק קטן מההסבר לנפילה. ההסבר המרכזי הוא שכאשר בעל שליטה מוכר ומממש בכמת כזו (גם הצעת מכר וגם הנפקה) זה מסוכן לבעלי המניות. בעל השליטה יודע מתי למכור יותר מכולם. ארית הצליחה בשנה האחרונה לזנק לשווי של 5 מיליארד שקל (לפני הנפילה), כשהיא מייצרת רווחים מרשימים, אבל הרווחים האלו בשיעורי הרווחיות האלו לא יכולים להחזיק הרבה זמן. הצגנו את הנתונים בשבוע שעבר, יכולים להרחיב: מה יודע צבי לוי שאנחנו לא? ארית מנצלת אופוריה במניה כדי להנפיק מהציבור, המספר בדוח של ארית שמוכיח - משרד הביטחון מפזר כספים. ורק נדגיש כי למרות הסיכון, צפוי שהרווחים ימשיכו להיות חזקים בטווח הקרוב.
המניות הדואליות חוזרות בעלייה קלה. פער חיובי של 0.1% בלבד. הנה רשימת המניות הדואליות הגדולות ופערי הארביטראז' (הקליקו לרשימה המלאה):
- ארית נפלה 20%, טבע זינקה 3%, המדדים שברו שיאים
- חברה לישראל ואייסיאל נפלו עד 7.6%, טאואר איבדה 6.6% - נעילה שלילית בתל אביב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תקציב המדינה אושר ביום שישי על ידי הממשלה. ומדובר בתקציב טוב - גירעון של 3.6%, הטלת מסים על הבנקים, העלאת השכר לשכירים שמשתכרים מעל 16 אלף שקל - ראו כאן: בכמה יעלה השכר שלכם? מחשבון. ביום שישי בנימין נתניהו עשה לפרופ' אמיר ירון מה שטראמפ עושה לג'רום פאוול, יו"ר הפד - "אני יודע שעצמאות הבנק חשובה מאוד, אבל אתה חייב להוריד את הריבית". הוא היה זהיר, אבל אסרטיבי. לא בטוח שפרופ' ירון יפעל כך. יכול להיות שדווקא רמזים עבים כאלו יעשו ההיפך - הוא יתבצר בעמדתו ורק כדי להוכיח שהוא לא נכנע לפוליטיקאים.
