"בשוק מכוונים לפקיעה ב-1,200 נק', אבל צריך לשים לב למלאנוקס"

דניאל רפופורט, מנהל דסק מניות ונגזרים בלאומי שוקי הון ל-Bizportal: " סיומה של תקופת אי הודאות ביחס לתקציב תשחרר קצת את השוק שלנו"

יעל גרונטמן | 23/04/2013 10:49 (13)

"אנחנו רואים כרגע מאבק בין שחקני המעו"ף על פקיעה ברמה של 1,200 נקודות, לעומת הפקיעה הקודמת שהיתה ברמה של 1,240 נקודות". כך אומר דניאל רפופורט, מנהל דסק מניות ונגזרים בלאומי שוקי הון בשיחה עם Bizportal.

"בזמן שבשווקים בחו"ל נרשמו בחודש האחרון רמות שיא חדשות, אצלנו לא רק שהשוק לא התקדם - הוא אף הלך אחורה. בסה"כ ניתן לומר שאנחנו לקראת סיומה של תקופת אי הודאות ביחס לתקציב, מה שישחרר קצת את השוק שלנו. השוק עדיין מצפה לחדשות לגבי זהות מחליפו של נגיד בנק ישראל. אלו שתי סוגיות שמאוד הכבידו על השוק שלנו והגדילו את חוסר הוודאות וגרמו לכך שפיגרנו אחרי חו"ל".

"בימים הקרובים ולקראת הפקיעה ביום ה' בבוקר נראה בהחלט שרוב העניין הוא סביב פקיעה ברמה של 1,200 נקודות, זאת על פי ההתנהגות של השחקנים כרגע בשוק. בשוק עם רמת נזילות נמוכה כפי שאנחנו רואים בחודשים האחרונים, בהעדר ארועים מיוחדים, אני מצפה שנראה את הפקיעה ברמה הנוכחית של השוק".

נציין כי סטיות התקן על המעו"ף נחשבות כיום לנמוכות מאוד, גם מבחינה הסטורית, ועומדות על כ-12.1%. מאז חודש ספטמבר נסחר המעו"ף בטווח צר יחסית שבשיאו הגיע ל-1,250 נקודות ובשפל לכ-1,180 נקודות.

נכון לרגע זה מרכזות אופציות ה-PUT בסטרייק 1,200 נקודות לפקיעה של חודש אפריל את המחזור הגדול ביותר בשוק שמסתכם בסך של 12.3 מיליון שקל, מבין כל אופציות על המעו"ף. על רקע הירידות בשיעור של 0.2% שנרשמות כעת במדד המעו"ף, אופציה זו עולה ב-40% ונסחרת במחיר של 720 שקל. לעומתה, אופציית ה-Call באותו הסטרייק מאבדת כ-15% ונסחרת במחיר של 700 שקל, תוך שהיא מרכזת מחזור של כ-11 מיליון שקל.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(13):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

12.
היא מאלנוקס תקפוץ ותמוטט שורטיסטים מטומטמים וטיפשים (ל"ת)
פנחס 23/04/2013 23:49
הגב לתגובה זו
11.
השורטיסטים במאלונקס יאכלו צפרדעים וכובעים ויפסידו מיליו (ל"ת)
שאדי 23/04/2013 23:49
הגב לתגובה זו
10.
רק אבל רק 23/04/2013 13:38
הגב לתגובה זו
השווקים באירופה מתעוררים לחיים והמניות רק יעלו ויעלו
9.
בושה !!! 23/04/2013 13:27
הגב לתגובה זו
עושה רושם שמתחולל שם משהו מסריח של וויסות ועושק של משקיעים בחסות הבורסה .
8.
דורי 23/04/2013 13:13
הגב לתגובה זו
הפריצה תבוא ממחר - מידע פנימי על משקיע זר כבד
7.
אנאליסט 23/04/2013 13:13
הגב לתגובה זו
לשיםצ לב..לפני הנפקה בנסדק...
6.
לי נראה בנתיים שיהיה שורט סקוויז עצבני (ל"ת)
צ'יפופו 23/04/2013 12:59
הגב לתגובה זו
5.
חודש הבורסה טחנה מים שלנוכלים יהיה קל לכוון את השער (ל"ת)
23/04/2013 12:43
הגב לתגובה זו
4.
אתה בטוח באחריות שהפקיעה תהיה 1200 (ל"ת)
גל 23/04/2013 12:33
הגב לתגובה זו
3.
אחד 23/04/2013 12:29
הגב לתגובה זו
ביזפורטל 12.1 גלובס 10.2 אופשיונליין 14.1 מי צודק?
lepxii 23/04/2013 13:05
הגב לתגובה זו
לעיתים קרובות משקללים בין קרובה לבינוני בשבוע פקיעה (לאו דווקא מוצדק - כדאי להסתכל על שניהם בנפרד). יש גם סוגיית חמישי/שישי (השער נקבע בחמישי בוקר, אך "רשמי" הפקיעה מוגדרת כשישי) - חמישי הוא הנכון, אך אלו שטועים בכך.
2.
תומר 23/04/2013 12:26
הגב לתגובה זו
מי יכול לקבוע באיזה שער תהיה פקיעה??? לא משנה מה מפת הפוזיציות אומרת עכשיו. הם משנים אותה תוך כמה שעות לפי הרצונות שלהם. לא נראה דווקא פקיעה באזור ה- 1220. אבל , יכול להיות שהנוכלים יורידו את השוק ל- 1180. הכל יכול להיות.
1.
רואה חשבון 23/04/2013 12:02
הגב לתגובה זו
אחרי 2 רבעונים פושרים הדיווח על הרבעון השלישי יהיה חיובי והצפי ורוד...ולדמן יכול לחייך ולא רק בגלל משכורת העתק שאושרה לו לאחרונה

הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג

סקירה

מחר בבורסה - האם המימושים ימשכו?

למה מניות הביטוח נפלו בחמישי ועל מניות הארביטראז'

מערכת ביזפורטל | 25/12/2025 17:29

נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

מניות הביטוח נסחרת בתמחור גבוה. אנחנו כותבים את זה כאן די הרבה, אך מציינים כי המגמה חיובית וזרימת הכספים של החוסכים לגופים המנהלים (ביניהם כמובן חברות הביטוח) מייצרת זרם ביקושים למניות. במילים אחרות - אולי זה יקר לפי מבחנים פונדמנטליים, אבל יש יותר קונים ממוכרים. כמעט כל הבורסה יקרה באופן יחסי לעבר. לפני שנתיים מכפיל סביר ומייצג של ענפים רבים היה סביב 10-12, היום זה 15-18.

זרימת הכספים שלנו לבורסה לא תרד. מדי חודש זורמים מיליארדים. הגופים המוסדיים בבעיה - אין להם במה להשקיע, אז הם משקיעים באותו הדבר. ככל שהם משקיעים באותו דבר הם בעצם מנפחים את התיק שלהם - כי הם קונים את מה שיש להם ביקר יותר והערך של התיק עולה. תניחו שגוף מסוים החזיק ב-3% ממניית לאומי ב-42 שקלים לפני כשנה והוא הגדיל ל-4.5% ממניות הבנק רק שכעת המחיר הוא 69 שקלים. ההחזקה המקורית - ה-3%, זינקה בזכות הרכישות שלו ושל הגופים האחרים. אם נסתכל רחב יותר - מניות הבנקים מוחזקות בעיקר על ידי מוסדיים שקנו עוד והעלו את המניות. האם יש עם זה בעיה? כן, זה סוג של וויסות, אבל יש בזה רציונל כלכלי - מכפילי הרווח והשווים הכלכליים לא מנופחים מדי וגם - יש תחרות בין הגופים המוסדיים, זה לא עדר שמחזיק ב-65% ממניות הבנקים ופועל כראש אחד.

זה לו ויסות קלאסי, אבל עצם זרימת הכספים הגדולה היא ויסות טבעי, סוג של כרית ביטחון לשוק. הבעיה הגדולה של הזרמות כספים לא מרוסנות היא שבשלב מסוים זה מתנתק מערכים כלכליים, ובסוף - הכלכלה מנצחת.

ביום חמישי מניות הביטוח קרסו. בדקו מה זה יכול להיות. הבנו שזו בעיקר פניקה נקודתית, ממש לא היסטריה כוללת. השחקנים הגדולים בשוק יודעים ומבינים שמניות הביטוח במחיר גבוה מדי. הם מחזיקים בהם בכל זאת בכמות מאוד גדולה, כי זאת הסחורה שיש, וזאת סחורה "חמה". הם לא רוצים ללכת נגד המגמה כי ברגע שהם "ימצמצו" גם הקולגות בגופים אחרים ימצמצו וימכרו. אבל ברגע שיש ירידות הם אומרים את הדבר הבא - "אנחנו פחות מאמינים בערך של המניות האלו, אנחנו מאמינים במגמה החיובית. השוק כרגע מתהפך, אם המגמה משתנה, המשחק הופך להיות אולי משחק של 'ערכים' ולא מגמה, במשחק הזה אנחנו צריכים למכור, כי הערך עדיין גבוה".

במילים פשוטות - כל עוד הם רואים מסחר בסנטימנט חיובי ה בפנים. אם זה משתנה - הם חוזרים לבייסיק, מעריכים על אמת ואז התוצאה היא מכירה. אגב, הם לא חושבים שתהיה היסטריה מחר. אין דבר כזה בטוח, אף אחד לא יודע מה יהיה, אבל הם מזכירים שמניות הביטוח מאוד תנודתיות, בחמישי זה היה בעוצמה גדולה. הם לא שוללים שזה משחקי תשואות - גופים שמורידים ומעלים מניות כדי להתברג טוב יותר בביצועים השנתיים - זה לא רק לשפר את התשואות של עצמך, זה גם לפגוע בתשואות של אחרים. כן, כלפי חוץ כולם הוגנים והגונים, אבל בפנים, במיוחד בסוף שנה יש מלחמה ענקית על התשואות.

להמשך הכתבה לחץ כאן