פרופדו: היקף הנכסים גדל פי 12 ל-188 מיליון שקל ב-2024

צבר הפרויקטים של החברה כולל 49 פרויקטים; ההון העצמי גדל מ-8 מיליון שקל ל-43 מיליון שקל בשנת 2024

אביחי טדסה |
נושאים בכתבה פרופדו

חברת פרופדו פרופדו -0.59%   פרסמה את דוחותיה הכספיים לשנת 2024, מהם עולה כי החברה רשמה צמיחה משמעותית בהיקף פעילותה, תוך התרחבות בתחום ההתחדשות העירונית ורכישת חברות מובילות בענף. במהלך השנה, השלימה פרופדו רכישות אסטרטגיות, בהן רכישת 24.5% מקבוצת יושפה בשותפות עם קרסו נדל"ן, עם אופציה להגדלת אחזקתה ל-50%, רכישת 49% מחברת GLM ישראל עם אפשרות לעלייה ל- 100%, והגדלת אחזקתה בדוראל התחדשות עירונית ל-100% וכן ונכנסה למשא ומתן לעסקה נוספת בתחום.


צבר הפרויקטים של פרופדו רשם עלייה משמעותית וכולל כעת 49 פרויקטים בשלבי ייזום שונים, בהם 8 הנמצאים בביצוע ו-16 פרויקטים לאחר קבלת החלטת ועדה. במהלך השנה החולפת דיווחה החברה כי הגיעה לרוב נדרש בפרויקטים מרכזיים חדשים בהרצליה, תל אביב, גבעתיים ונתניה. 

בצד הפיננסי, החברה הציגה קפיצה חדה בסך הנכסים, שגדל מכ-15 מיליון שקל בשנת 2023 לכ-188 מיליון שקל בסוף 2024, לצד גידול משמעותי בהון העצמי המאוחד מכ-8 מיליון שקל לכ-43 מיליון שקל . החברה אף עברה להון חוזר חיובי, מהלך שמחזק את איתנותה הפיננסית. לאחר תאריך המאזן, דיווחה פרופדו על הצלחה בגיוס אג"ח סדרה א' בהיקף של כ-59 מיליון שקל, לצד כניסה למשא ומתן לרכישת קבוצת חברות בתחום ההתחדשות העירונית, היוזמות 10-15 פרויקטים באזור המרכז ופרויקט פינוי-בינוי בקריות.


מנכ"ל החברה, פלג דודוביץ, התייחס לתוצאות: "שנת 2024 הייתה שנת קפיצה משמעותית עבור פרופדו, עם התרחבות עסקית משמעותית, גיוסי הון וחוב והשקעות אסטרטגיות. החברה הצליחה לנצל את ההזדמנויות בשוק, תוך שגילתה יצירתיות פיננסית ועסקית, וזאת למרות האתגרים המאקרו-כלכליים והגיאופוליטיים. אנו ממשיכים לאתר ולממש הזדמנויות חדשות בתחום ההתחדשות העירונית, הן ביזמות עצמאית והן באמצעות רכישות ומיזוגים, ומקווים ומאמינים שמהלכיה של פרופדו בשנת 2024 הם רק ההתחלה".

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
רמי ועדינה לוי (תמר מצפי)רמי ועדינה לוי (תמר מצפי)
ראיון

רמי לוי רגע לפני 70 מדבר על רשת רמי לוי; הלקוחות, המשקיעים, המשפחה; וגם - האם המניה מעניינת?

הרשת צומחת, מגדילה מכירות בחנויות זהות בניגוד לשופרסל ורשתות אחרות; מחזיקה במספר מנועי צמיחה - סלולר וגוד-פארם ומתכננת להפוך את קופיקס לגדולה ורווחית; ראיון וניתוח

מנדי הניג |

רמי לוי עומד להנפיק את הנדל"ן בשווי של 4 מיליארד פלוס. מסתבר ששם המשפחה עשתה את ההון הגדול, אבל את ההכרה ואת הפעילות הגדולה הוא עושה בתחום הקמעונאות וגם מקור הכספים הגיע מתחום הקמעונאות. יש קשר הדוק בין הנדל"ן לקמעונאות, כשחברת הנדל"ן מספקת שטחים לסניפים רבים של הרשת. האם זה יכול להוביל לעליית מחירי שכר הדירה בהמשך? החוזים הם ל-15 שנה, כך שהתשובה היא לא. הרשת לא תיפגע, וזו הזדמנות להבין את מצבה של הרשת.  


רשת רמי לוי צמחה ברבעון השני, הגדילה מכירות בחנויות הזהות והרוויחה בקצב של 250 מיליון שקל. בשנה שעברה היא הרוויחה כ-260 מיליון שקל, היא כנראה תרוויח השנה באזור הזה פחות או יותר - מול העלייה במכירות, יש שחיקה ברווחיות. הרשת השלימה את רכישת השליטה המלאה בקופיקס שהיא זרוע הפעילות של הקבוצה במרכזי הערים, והיא נערכת להרחבת הפעילות במרכזי הערים ובכלל. כשמשווים את התוצאות של הקבוצה ביחס לרשתות האחרות, הן טובות -  בשופרסל לדוגמה היתה ירידה חדה בחנויות הזהות של כ-8% אצל רמי לוי עלייה של כ-5%, וזה מדד חשוב כי בסופו של דבר הוא מודד את העוצמה של הרשת, נאמנות ואינטרקציה עם הלקוחות ואת היכולת שלה להרוויח בהמשך. 

הרווחיות של רמי לוי תמיד היתה נמוכה ביחס לאחרים ובעיקר ביחס לשופרסל, ועדיין רמי לוי מתבססת כרשת השנייה בגודלה בארץ והיא מצמצמת בהדרגה את הפער עם שופרסל. קצב המכירות שלה עומד על כ-8 מיליארד שקל, שופרסל בקצב של 14 מיליארד שקל. 


הרווח המייצג של הרשת בהינתן שווי שוק של כ-4.1 מיליארד שקל, מבטא מכפיל רווח של כ-15-16. מכפיל סביר, אבל לרמי לוי יש מנועי צמיחה מעניינים. בתוך הקבוצה יש פעילות סלולר עם קרוב ל-450 אלף מנויים שעל רקע ההתאוששות בתחום, העליות במניות סלקום ופרטנר בשוק וההצעה של פרטנר לקנות את הוט מובייל ב-2 מיליארד שקל,   אפשר להעריך שהיא שווה כ-600-700 מיליון שקל ואפילו יותר. כמו כן, יש בקבוצה אחזקת שליטה בגוד-פארם שלמרות הסקפטיות לפני שנים, מוכיחה שהיא מתחרה חזקה בשוק הפארמה ובהינתן הרווחים שלה (קצב של מעל 50 מיליון שקל) וקצב הצמיחה, היא  יכולה להיות מוערכת בכ-800 מיליון שקל בשמרנות.

הנכסים האלו באים לידי ביטוי חלקי בשווי של הקבוצה. הסלולר לא מקבל ביטוי - מדובר בתחום רווחי אצל רמי לוי, אבל שולי ביחס לפעילות כולה, הפארמה מקבלת ביטוי, אבל לא לפי ערכים מלאים. חוץ מזה יש לחברה מזומנים נטו של כ-1 מיליארד שקל, אך חשוב לציין שההון העצמי עומד על כ-550 מיליון שקל - היכולת להציג מזומנים מעל ההון מבטא מצד אחד את העוצמה של הרשתות האלו שמקבלות מימון שוטף מהלקוחות (מקבלת במזומן ובתנאי אשראי טובים). מצד שני- זה לא יהיה נכון להגדיר את כל הסכום כמזומנים פיננסים עודפים, ונראה שהמזומנים העודפים הם בסדרי גודל של כ-500 מיליון דולר.