מלכודת המסחר העצמאי: הטעות הגדולה שעושים המשקיעים הצעירים
הנהירה של דור המשקיעים החדש אל מדד ה--S&P 500 מלווה בהצעות להשקיע בצורה עצמאית, למרות שהדבר עשוי לפגוע בתשואה העתידית, שתפגע מהמיסוי; איך כדאי להשקיע במדד?
דור שלם של משקיעים החל לסחור בשנים האחרונות בבורסה. זוהי תופעה מבורכת, אבל לצידה צמחה מגמה שספק רק אם היטיבה עם המשקיעים. אחת השאלות שנשאלות שוב ושוב ברשתות החברתיות היא מה עדיף – לרכוש באופן עצמאי את מדד ה-S&P 500 או או להיחשף אליו באמצעות מנגנון של קופת גמל להשקעה. הטרנד ברשתות החבריות תומך חד משמעית באפשרות העצמאית וזה יכול לעלות להם לא מעט כסף.
משקיע שבחר לרכוש את מדד ה-S&P 500 לבד, דרך חשבון מסחר עצמאי, עלול לגלות שהוא עומד בפני מלכודת פיננסית יקרה. מצד אחד, ייתכן שה-S&P 500 לא ימשיך להוביל את טבלת התשואות בשנים הקרובות, מה שמחזיר אותנו ליסודות הבסיסיים של ההשקעה, יסודות שקצת נשכחו - הצורך לפזר את הסיכונים ולהשקיע במדדים ובשווקים מגוונים ובנוסף הוא עתיד לפגוש מקרוב את "מילת הגנאי", אירוע מס.
הבעיה עם "השארות במקומך" במסחר עצמאי
מי שבחרו להשקיע במדד ה-S&P 500 דרך חשבון מסחר עצמאי נהנים ממבנה עלויות זול יחסית. עמלות המסחר נמוכות, אין דמי ניהול מתמשכים (כמו במכשירים מנוהלים), ויש תחושת שליטה מלאה על הנכסים. אבל כאן טמון גם החיסרון הגדול: אירועי מס בלתי נמנעים. בישראל נוצר דור של משקיעים, שרבים מהם נכנסו לשוק ההון בשנתיים האחרונות, עם דגש על השקעה ב-S&P 500. אלה נהנו מעליות מרשימות בתקופה זו והגיעו לתשואה נאה של 20% או יותר. אולם כעת, כשה S&P 500 מראה סימנים של חוסר אטרקטיביות וחשיפה מוגזמת לשוק האמריקאי ולדולר נראית מסוכנת יותר, מתבקש לפזר את הסיכונים.
משקיעים רבים מבינים שעליהם להגדיל חשיפה לשווקים אחרים כמו ישראל, מדינות נוספות, ולסקטורים מגוונים. אך כאן נוצרת הבעיה: שינוי הפוזיציה במסחר עצמאי מהווה אירוע מס. משמעות הדבר היא שעל המשקיע לשלם מס רווחי הון (25%) על כל הרווחים שצבר, מה שמקטין משמעותית את היכולת לשנות אסטרטגיה ולבנות תיק מגוון בצורה חכמה.
- ה-S&P 500 צפוי לשבור היום שיא; ומה קורה באירופה?
- בכמה יעלה ה-S&P 500 בשנה הקרובה? תחזיות של הבנקים להשקעות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עוד גורם מרכזי הוא הנטייה האנושית לנסות "לתזמן" את השוק. משקיעים עצמאיים עשויים להתפתות למכור בתקופות של ירידות חזקות או לקנות מחדש בעליות, פעולות שמגבירות את תדירות אירועי המס ואת עלויות המסחר. לאורך זמן, התנהלות כזו פוגעת בתשואה המצטברת.
גמל להשקעה: הגמישות שבחוכמה
לעומת זאת, מי שבחרו להשקיע דרך גמל להשקעה, גם אם שילמו מעט יותר בדמי ניהול, נהנים מיתרון משמעותי: בגמל להשקעה ניתן לעבור בין מסלולי השקעה ללא כל חיוב במס. המשמעות היא שבזמן אמת, משקיע יכול להתאים את התיק שלו לשינויים בשוק או בתפיסת הסיכון האישית שלו, מבלי לשלם מס על הרווחים. למשל, אם עכשיו עדיף להפחית חשיפה לדולר או להוסיף רכיב ישראלי, המעבר פשוט ונקי מאירועי מס.
בגמל להשקעה, הנכסים מנוהלים על ידי אנשי מקצוע שמטרתם לשמור על איזון סיכונים ולמנוע תגובות רגשיות קיצוניות לשוק. הניהול המקצועי מספק למשקיעים את היכולת "להחזיק מעמד" גם בתקופות של תנודתיות גבוהה. כמו כן, השקעה בגמל להשקעה מציעה הטבות נוספות, כמו האפשרות להעברת הכספים בין דורות ללא אירוע מס, מה שהופך אותה לאטרקטיבית גם בהקשר של תכנון פיננסי משפחתי.
- הציבור קונה בפאניקה: המשקיעים הפרטיים מרימים את וול סטריט בירידות
- 285 מליון דולר: נופר אנרג׳י קונה פורטפוליו סולארי ומגדילה חשיפה לארה״ב
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם...
כמה זה באמת עולה?
טענה נפוצה נגד גמל להשקעה היא דמי הניהול הגבוהים יחסית למסחר עצמאי. נכון, דמי הניהול קיימים, אך חשוב לשקלל אותם מול היתרונות המשמעותיים: היעדר אירועי מס במעבר ביו מסלולים, ניהול מקצועי ופשטות תפעולית לאורך שנים. כאשר לוקחים בחשבון את העלות הכוללת ואת היתרונות האסטרטגיים של גמישות והתאמה לשוק, ברור שגמל להשקעה יכול להיות משתלם יותר בטווח הארוך, במיוחד עבור משקיעים שמחפשים ניהול מושכל ולא רוצים להיות כבולים לתיק "נעול".
סיכום
מי שהשקיעו דרך מסחר עצמאי במדד ה-S&P 500 נהנים אולי מהתחושה שהם חסכו עלויות, אך מוצאים עצמם במלכודת כאשר מגיע הזמן לבצע התאמות. אירועי המס מונעים מהם לפעול בחופשיות, והניסיון לתקן את המצב כרוך בתשלום יקר. לעומת זאת, קופת גמל להשקעה מספקת פתרון חכם וגמיש, שמאפשר למשקיעים להגיב לשינויים בשוק בלי חשש מאירועי מס. במבט כולל, ההחלטה לשלם מעט יותר בדמי ניהול עשויה להיות ההחלטה הנבונה והחסכונית בטווח הארוך. כשמדובר בהשקעות, זול מדי עלול לעלות ביוקר. הבחירה הנכונה היא זו שמאפשרת למשקיע לשמור על גמישות ויכולת התאמה לצרכים המשתנים שלך לאורך השנים.
הכותב הוא מתכנן פיננסי בעל רשיון פנסיוני
אין לראות באמור ייעוץ השקעות או המלצה לביצוע פעולות בניירות ערך
- 9.ליאור 08/01/2025 00:43הגב לתגובה זומי שהעלה את המס ל25% הינו ביבי הנוכל
- אז יש פחות כיפת ברזל.. (ל"ת)בוקר 08/01/2025 14:48הגב לתגובה זו
- 8.קופג מקסימו 07/01/2025 23:48הגב לתגובה זונשמע מעט כמו כתבה שיווקית לקופת גמל להשקעה...
- 7.שטויות במיץ עגבניות. (ל"ת)ארנון 07/01/2025 15:26הגב לתגובה זו
- 6.מה עם המס על ההשקעה בגמל להשקעה במקרה של משיכה (ל"ת)חיישראל 07/01/2025 14:34הגב לתגובה זו
- 5.Atuk19 07/01/2025 11:32הגב לתגובה זודמי הניהול הנמוכים בזכות ריכוז השקעות של כל המשפחה. דמי ניהול בתעודות סל הם סביב 0.25%. אבל לא מכיר את המשקיע שיש לו 100K ומקבל עמלות זולות אצל ברוקר ופטור מדמי ניהול. בקיצור כל הטענות נכונות וגם המסקנה. רק לא נכון שדמי הניהול בגמל להשקעה גבוהים.
- 4.אחלה כתבת יחצ לקופות גמל חחח (ל"ת)אלון 07/01/2025 09:43הגב לתגובה זו
- 3.רפי 07/01/2025 09:27הגב לתגובה זובקופת גמל כמעט אי אפשר לתזמן ירידות בגלל שכשמעבירים מקופה לקופה זה לוקח 3 ימי עסקים בכל אופן ככה זה בהראל זה זמן של נצח כשיש נפילה אמיתית בשוק.לתשומת לבכם.
- שחר 07/01/2025 10:30הגב לתגובה זובשאר 2 הימים לא תיהיה לקרן תשואה כי היא במעבר. וזה לטוב ולרע תלוי במצב הבורסה.
- 2.אפק 07/01/2025 09:08הגב לתגובה זוהמדינה תרוויח פי כמה בכסף שיכנס מהמיסוי ממה שמרוויחה היום כשהמס הזוי 25%.כמו כן הרבה משקיעי נדלן יחזרו לבורסה מה שיוריד הלחץ על שוק הדיור ואת המחירים.רוב משקיעי הנדלן הם אלו שברחו מהבורסה כשהעלו את המס ל 25%.
- 1.שאלה 07/01/2025 08:41הגב לתגובה זואם כך למה זה כל כך משנה כמה פעמים קניתי ומכרתי אם המס אותו מס באחוזים בהינתן שהמדובר הוא על אותו סכום והמס הוא על הרווח הפסד .
- רמי 07/01/2025 12:50הגב לתגובה זואתה דוחה ככה את תשלום המס ומאפשר לכסף להמשיך לעבוד. בסוף יאפשר לך ליצר יותר תשואה.

הציבור קונה בפאניקה: המשקיעים הפרטיים מרימים את וול סטריט בירידות
כשהשוק נלחץ מכותרות על מכסים, הציבור לא מחכה בצד, הוא נכנס בירידות, מעדיף יותר קרנות סל, ומוסיף זהב כדי להוריד תנודתיות
הציבור בשוק ההון האמריקאי נשאר פעיל גם בימים שבהם המדדים זזים בחדות ולא מתרגש מכותרות ורעש בחדשות. בזמן שהמדדים מטפסים לשיאים, הדפוס שאנחנו רואים שוב ושוב הוא הכניסה המהירה לקניות דווקא ברגעים של ירידות חדות, בלי לחכות שהאבק ישקע.
נתונים של בנקים וחברות מעקב מצביעים על עלייה חדה בפעילות הציבור ביחס לשנה שעברה. לפי הערכות של ג’יי פי מורגן צ’ייס JPMorgan Chase & Co היקף הזרימות של משקי הבית לשוק האמריקאי גבוה ביותר מ-50% לעומת השנה שעברה, וגם גבוה מהיקפים שנרשמו בגל המסחר הוויראלי בתחילת העשור. במקביל עולה המשקל של קרנות סל בתוך הפעילות של הציבור, במיוחד מהאביב ואילך. זה מקטין תלות במניה אחת ומגדיל חשיפה רחבה.
התוצאה היא שוק שמגיב אחרת ללחץ. כשחלק מהכסף המוסדי מצמצם סיכון מהר, הציבור לא בהכרח הולך איתו, ולעיתים הוא מייצר את הביקוש הראשון שמרים את המחירים מהרצפה.
אפריל הופך למבחן לחץ והציבור קונה בזמן שהשוק מתפרק
האירוע של השנה, שמזקק את הסיפור ומבליט את הדפוס, מתרכז בשבוע הראשון של אפריל, אחרי הצגת תוכנית מכסים רחבה ב-2 באפריל על ידי הנשיא דונלד טראמפ, מהלך שקיבל בבית הלבן את הכינוי יום השחרור. החשש המיידי בשוק נגע לעליית מחירים, לחץ אינפלציוני ופגיעה ברווחיות של חברות, והתגובה היתה מכירה חדה מצד שחקנים גדולים.
- מניות הכריה מתאוששות, טסלה מוסיפה 0.6% - מה עושים החוזים העתידיים?
- השביתה ששיתקה את המשק הישראלי לשבועיים ואיך נסגר יום המסחר האחרון של 2022
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
דווקא שם הציבור נכנס באגרסיביות. ב-3 באפריל נרשמו קניות נטו חריגות בהיקף של מעל 3 מיליארד דולר במניות לפי מדידות של ואנדה טראק, ובמדידה רחבה יותר שכללה גם מניות וגם קרנות סל המספר הגיע סביב 4.7 מיליארד דולר. זה קרה באותו יום שבו מדד ה-S&P 500 ירד בערך 5% ומדד נאסדק נחלש עוד יותר, והקניות נמשכו גם ביום שלאחר מכן למרות ירידות נוספות.
אנשי השנה 202520 הגדולים; במי אתם בוחרים?
סליחה מראש מהמנכ"לים הטובים, הנהדרים, המצוינים של החברות הנסחרות שהצליחו לייצר תשואה טובה השנה. סליחה מראש גם מהבעלים עם החוש העסקי והיכולות הפיננסיות המדהימות שהשביחו את החברות שלהן. רוב הצפת הערך הגדולה ביותר השנה היא לא בזכותכם. כן, אתם מנהלים באמת מוצלחים, אבל השנה הצפת הערך שהיא הפרמטר המרכזי שבו אנחנו מדרגים את אנשי השנה של שוק ההון הגיעה ממקום אחר לגמרי - מהרגולטור.
אפשר לכנות את זה שתיקת הכבשים של הרגולטורים. ההנאה (רווחה כלכלית) בכל עסקה מתחלקת בין שני הצדדים. יש צד של מוכרים ויש צד של קונים,
יש צד של נותני שירותים ומוכרי מוצרים ויש צד של ציבור צרכני. כאשר הצד המוכר מרוויח זה על חשבון הרווחה של הציבור. כאשר המחירים נמוכים, הרווחה של הציבור עולה והרווחים יורדים. תדמיינו כסף שצריך להתחלק בין השניים. החברות חזקות מול הצרכנים ולכן יש רגולטור. השנה
הוא לא היה בשיאו.
רגולטור מנומנם הוא הסיבה לרווחים אדירים בתחומי הביטוח ורווחים גדולים בדמי ניהול על השקעות וחסכונות שסידרו לחברות הביטוח שנה חלומית שלא היתה אף פעם בתחום. רגולטור לא פחות מנומנם ייצר לבנקים רווחי שיא. רווחים הם יצירת ערך ראשונה,
תשואה זו יצירת ערך שנייה שהיא לרוב תוצר של הרווחים. אז הרגולטורים - הממונה על שוק ההון והביטוח ונגיד בנק ישראל והפיקוח על הבנקים - הם בעצם אחראים על יצירת הערך בבורסה. אנחנו יודעים, אתם כועסים עליהם בכובע שלכם כצרכנים, אבל בכובע שלכם כמשקיעים אתם צריכים להודות
להם.
שני התחומים האלו - בנקאות וביטוח - הם יותר מחצי מהשווי של המניות העיקריות במדדים המובילים. אבל גם מחוץ להם יש תחומים שקיבלו עזרה. הממשלה עזרה, זה תפקידה. סמוטריץ' שחרר תקציבים - בעיקר לביטחון, אבל בכלל הוצאות המדינה גדלו מאוד בשנה האחרונה. סמוטריץ' לא לבד - הפרויקט הענק, המרשים ואולי המיותר של מירי רגב מספק לכל חברות התשתיות בארץ אופק לעשרות שנים. פעם חברת תשתיות היתה "מצורעת" בבורסה. מי רוצה להשקיע בחברה עם רווחיות של 3% שאחת לתקופה קורסת כי לא העריכה נכונה את העלויות והרווחים? בשנים האחרונות, המוסדיים קונים אותן ללא הפסקה גם כשהן מרוויחות 3%, כי הן רק צומחות. רגב הבטיחה להן את העתיד.
אתמול המבקר אמר שהמטרו תגיע מאוחר ובתקציב הרבה יותר גדול (הערכנו לאחרונה שזו רכבת לשום מקום כי עד שהיא תגיע כבר לא יצטרכו אותה - פרויקט המטרו בגוש דן יוצא לדרך: טעות היסטורית או הצלחה ענקית?), אבל מה זה משנה - עשרות חברות ורבבות עובדים מתפרנסים ממנה .
- איש השנה - ישי דוידי, דנה עזריאלי או מועמד אחר?
- יצחק תשובה הוא איש החזון של ישראל: "פעם לא היה לי כסף לסרט. המסר לצעירים - תאמינו"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אבל בלי חמיצות ובלי ציניות. זו היתה שנה נהדרת ביצירת ערך - בדוחות, בבורסה ולעובדים. הסיבות היו מגוונות וגם אקסוגניות, אבל עשרות מנהלים סיפקו את הסחורה. מערכת ביזפורטל בחרה את 10 הגדולים שלה וגם את איש השנה ותציג את העשירייה בימים הקרובים (את איש השנה בוועידת ההשקעות של ביזפורטל בפברואר), ועכשיו אנחנו מחכים לכם - בחרו את איש השנה שלכם. יש כאן 30 אנשים, חלקם מפתיעים, בהדרגה הרשימה תרד ל-10 האנשים שלכם, ואז תיפתח הצבעה חדשה על איש השנה.
