הנפט מזנק? זהו השוק שצפוי לרכז עניין בימים הקרובים

הנפט מזנק הערב לשיא של 4 שנים ומקפיץ את הציפיות האינפלציוניות, התשואות בשוקי האג"ח הממשלתיים מזנקות. האם שוק האג"ח הקונצרני יצטרף  כעת למגמה?
ניתוח מידע, צילום: Istock
הזינוק במחירו של הנפט ברקע לאירועים הגיאופוליטיים מקפיץ הערב מחדש את ציפיות האינפלציה בעולם, ובפרט בארה"ב. שוק האג"ח מגיב הערב כאשר משרד האוצר האמריקני נאלץ להנפיק הערב אג"ח ל-10 שנים בתשואה של 2.995%, התשואה הגבוהה ביותר מאז 2014, כאשר ביקושים מבנקים זרים הצליחו למנוע מהתשואה להיסגר מעל רף ה-3%.
מחיר הנפט מול הציפיות לאינפלציה בארה"ב הערב:
 
בתוך כך, נראה שהפוקוס מעתה יעבור לשוק האג"ח הקונצרני שעוות לחלוטין בשנתיים האחרונות ברקע לתוכנית הרכישות של הבנק המרכזי באירופה (ECB). הזינוק האחרון במחיר הנפט צפוי להקפיץ בקרוב את האינפלציה בגוש, במיוחד כאשר הזינוק הגיע עם ירידה בשער האירו.
 אינפלציה בגוש האירו מול מחיר הנפט (בדולר): מרמז על צפי ל-3% אינפלציה בקרוב
 כאשר האינפלציה מרימה את הראש במהירות, יהיה מעניין לראות כיצד חברות השונות למחזר את החובות שלקחו בשנים האחרונות. לפי הנתונים של וולס פארגו הערב,  החברות בארה"ב צריכות למחזר חוב בסכום של 4 טריליון דולר ב-5 השנים הקרובות. כ-3 טריליון מהחוב שצפוי להיות ממוחזר נמצא בדירוגים הערב בדירוגים הנמוכים.
בחודשים האחרונים ראינו תנודתיות גדולה בשוקי המניות, שוק המט"ח, השווקים המתעוררים, אך השוק היחידי שנשאר יציב לנוכח התהליכים בשווקים הוא שוק האג"ח הקונצרני, ובפרט בדירוגים הנמוכים. למרות העליות החדות הערב, תעודות הסל העוקבות אחר הסקטור לא מתרשמות ונסחרות ביציבות, ואולי מרמזות על מהלך מתקרב.

במבט טכני, התעודות נמצאות  הערב בהתכנסות שפריצה לאחד הכיוונים תביא לתנועה חדה.
הזינוק באינפלציה יחייב בקרוב את הבנק המרכזי באירופה: להמשיך לתמוך בשוק החוב של החברות ולתת לאינפלציה לזנק, או להסיר את התמיכה ולפוצץ את הפירמידה שבנה בשוק האג"ח הקונצרני.
תגובות לכתבה(5):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 3.
    העולם הוא שטעה !!! עמית טל צדק !!! אולי תעיפו אותו כבר (ל"ת)
    א מ 11/05/2018 08:57
    הגב לתגובה זו
    0 1
    סגור
  • 2.
    כתב....כתבה....מגיבים.... אותה הרמה !!!! בושה !!!!! (ל"ת)
    א מ 11/05/2018 08:52
    הגב לתגובה זו
    0 1
    סגור
  • 1.
    בושה
    די כבר 09/05/2018 22:12
    הגב לתגובה זו
    2 1
    שוב פעם עמית טל מחפש ספינים..די כבר השוק כיוונו למעלה..תחשוב ירוק
    סגור
  • אל תדאג
    סוחר 10/05/2018 04:43
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מה שהוא מתאר פה, זה תהליכים שלוקחים שנים...
    סגור
  • להיפך - תתחיל לדאוג
    סוחר ותיר 10/05/2018 09:17
    הגב לתגובה זו
    1 0
    גם אם יהיו עליות בשוק, הן יהיו קצרות טווח והירידות בוא יבואו. עדיף להיות מחוץ לשוק או להמר על ירידות. לדעתי זה הכיוון הברור בשבועות - חודשים הקרובים. בכל מקרה, בהצלחה!
    סגור