הזינוק בתשואות: האוויר מתחיל לצאת מבועת האשראי

לחץ המכירות בימים האחרונים בשוקי האג"ח מגיע הערב לשוקי המניות, הבנק המרכזי ביפן שלף הבוקר את ה"נשק הכבד"
עמית טל | (9)
לחץ מכירות כבד הערב במדדים המובילים בעולם. הדאקס נפל 1.4% והשלים הערב את השבוע הגרוע ביותר בשנתיים האחרונות. המדדים בוול סטריט מצטרפים הערב למגמה השלילית: הדאו ג'ונס מאבד כעת 2.2%, ומדד ה-S&P500 יורד 1.9%. מדד ה-VIX, המודד את הסטיות תקן באופציות על מדד ה-S&P500 מזנק כעת 26%, ונראה כי לאחר תקופה ארוכה מאוד בשווקים, התנודתיות חוזרת ובגדול. ברקע לירידות החדות, נראה כי המכירות החזקות בשוקי האג"ח  בשבועות האחרונים מחלחלים כעת לשוקי המניות. התשואות על אג"ח ארה"ב ל-30 שנים נסחרות מעל לרמה של 3%, ופרצו אמש קו מגמה של העשור האחרון. התשואה ל-10 שנים נסחרת ברמת שיא של 2.85%. אמש דיווחנו באתר כי לראשונה בשבועות האחרונים, לחץ המכירות התפשט גם לאגחים של החברות, תעודות הסל על שוק האג"ח זבל (JUNK BONDS) סבלו מלחץ מכירות חריג, שנמשך גם הערב. התשואה על אג"ח ארה"ב ל-30 שנה: מעל 3%, ופרצה קו מגמה של עשור התשואה ל-10 שנים של ארה"ב עם האירועים החשובים בארה"ב בעשור האחרון, נראה כי הפד' לא מצליח עתה להשתלט על הזינוק בתשואות. נזכיר כי בתחילת השבוע פרסמנו על החוב האמריקני שמתחיל לצאת משליטה לנוכח התשואות והגרעון שגדל (לכתבה המלאה). נציין כי בתוך כך, הבנק המרכזי ביפן שולף הבוקר את "הנשקים הכבדים", על מנת לעצור את הטיפוס בתשואות. לאחר שהגדיל במהלך השבוע האחרון את רכישות האג"ח לתקופה של 5-4 שנים, הודיע הבוקר הבנק המרכזי כי הוא יבצע מעתה רכישה ללא הגבלה של האג"ח הממשלתי במטרה להוריד חזרה את התשואות, היין הפני נחלש בכ-0.5% ברקע להצהרה זו. במקביל לכותרות משוק האג"ח, הגרף הפרבולי של מדד ה-S&P500 נשבר השבוע, שבירה שעשויה להוביל ללחץ מכירות נוסף על המדדים:   

תגובות לכתבה(9):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 9.
    טוני 04/02/2018 10:37
    הגב לתגובה זו
    עוד
  • 8.
    מנתח 03/02/2018 18:43
    הגב לתגובה זו
    עכשיו גם מסתבר שהפד אפילו לא במחצית הדרך במכירת אגרות החוב שינוי מדיניות אחרי 3 עשורים. זה אומר שהלחץ בשוק המניות ימשיך בשבוע הבא ואולי אף יתגבר. הבועה בשוק המניות והאגח בדרך להתפוצץ.
  • 7.
    bond 03/02/2018 14:18
    הגב לתגובה זו
    למעלה כל עוד הריביות נמוכות ואין אלטרנטיבה
  • 6.
    מורן 03/02/2018 00:17
    הגב לתגובה זו
    תודה עמית אתה נכס,כל כתבה בצבע
  • 5.
    יום הדין קרוב ביותר נגמר הכסף של המונופול. (ל"ת)
    צחי 02/02/2018 14:54
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    עד ח מאי = שלילי = עד יוני $ += (ל"ת)
    כ.ת 02/02/2018 13:18
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    חדל קש"קשת" ב"רשת" (ל"ת)
    משקיע 02/02/2018 12:56
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    יונתן 02/02/2018 12:53
    הגב לתגובה זו
    הכתב הזה נכנס לפאניקה מהר מאוד... מוזר שהוא מעלה כותרות כאילו הגיע יום הדין!
  • 1.
    בום (ל"ת)
    1929 02/02/2018 12:24
    הגב לתגובה זו

רגע לפני הדוחות: האנליסטים מאמינים בצ'קפוינט, "ביקושים חזקים"

האנליסטים במכון המחקר אופנהיימר מצפים לשיפור בביצועי החברה במחצית השניה של השנה, ושומרים על דירוג של 'תשואת יתר'
ידידיה אפק |
שבוע לפני פרסום דוחות החברה לרבעון השני של 2013, שומרים האנליסטים באופנהיימר על דירוג של 'תשואת יתר' למניית צ'ק פוינט (סימול: CHKP), ומציבים לה מחיר יעד של 56 דולר. באופנהיימר מציינים כי "בדיקת ערוצי ההפצה של צ'קפוינט מעידה על ביקושים יציבים למוצרי החברה", וגם צופים שיפור בעסקי החברה במחצית השניה של השנה. באשר לדוחות הפיננסיים שצפויים להתפרסם ב-18 ליולי, האנליסטים בחברת המחקר צופים הכנסות של 340 מיליון דולר, עם רווח (non-GAAP) של 0.81 דולר למניה ושיעור צמיחה שנתית של 3.5%. באופנהיימר בדקו את חלוקת פעילות החברה, ומעריכים כי הביקושים באירופה מראים סימנים מעורבים, אך הביקושים מארה"ב ומהמזרח הרחוק נראים חזקים "ועשויים לפצות על החולשה באירופה", אמרו האנליסטים. בנוסף, חברת המחקר מעריכה כי צ'קפוינט תשתמש במזומנים שברשותה להמשך הרכישה העצמית של מניותיה, ואולי גם לרכישות קטנות במידה שיצוצו הזדמנויות. האנליסטים לא מצפים לפעילות רכישה משמעותית בזמן הקרוב, וגם אינם מאמינים שהחברה תחלק דיבידנד בזמן הקרוב. "אנחנו מאמינים כי בהתחשב במכפיל של 12.4 על תחזיותינו לשנת 2013, נסחרת מניית צ'קפוינט בתמחור אטרקטיבי, ובכך משמרים את המלצת תשואת יתר עם מחיר יעד של 56 דולר", סכמו באופנהיימר. לעומת זאת, קולות אחרים נשמעים במכוני מחקר שונים. האנליסטים בסטנדפוינט חתכו את דירוג המניה מ'קניה' לדירוג של 'החזק', וציינו כי מכפיל הרווח של 13 משקף באופן טוב את שווי החברה". לפני כחודשיים חזרו האנליסטים בגולדמן זאקס על דירוג 'ניטרלי' למניית חברת הטכנולוגיה הישראלית, ומחזיקים במחיר יעד למניה של 50 דולר. מתוך 30 אנליסטים בסקר של יאהו פייננס, 9 מחזיקים בדירוג של 'קנייה חזקה', 10 מחזיקים בדירוג של 'קניה', ו-היתר עם דירוג של 'החזק'. מניית צ'קפוינט מזנקת היום 2.4% במחזור גבוה מהרגיל.