הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
בליץ רפאל מוזינסקי
צילום: בליץ

לוי שטראוס תשקיע בבליץ 3.5 מיליון שקל - המניה קפצה ב-15%

מניית בליץ אומנם קפצה היום, אבל נפלה כ- 70% מתחילת השנה
אביחי טדסה |
נושאים בכתבה בליץ שטראוס

מניית בליץ  בליץ 0% קפצה היום ב-15% לאחר שדיווחה הבוקר כי לוי שטראוס תשקיע בחברה סך של 3.5 מיליון שקל בתמורה ל-60% מהחברה, כאשר החברה תשקיע 500 אלף שקל נוספים כהלוואה המירה, אותה לוי שטראוס תוכל להמיר ב-20% מהחברה. 

לפי תנאי ההסכם, תועמד לחברה על ידי המשקיעה הלוואה מיידית המירה למניות בהיקף של 500 אלף שקל ובכפוף לחתימת הסכם מחייב, ולהתקיימותם של תנאים מתלים, תבוצע השקעה בסך של כ- 3.5 מיליון שקל כנגד הקצאת 60% מהון המניות של החברה בדילול מלא. 

חברת בליץ פועלת בישראל, אירופה ואיחוד האמירויות. היא עוסקת בפיתוח, תכנון, ייצור ושיווק של כלי רכב דו-גלגליים המונעים באמצעות חשמל ואינם פולטים חומרים מזהמים. הכלים של החברה מתאפיינים ברמת בלאי נמוכה ולפיכך בעלויות תחזוקה נמוכות. החברה מוכרת אביזרים נלווים כגון סוללות מתחלפות ומטענים ניידים, ומערכות תוכנה הנלוות לאותם קטנועים בטכנולוגיה ייחודית. בנוסף, החברה מעסיקה מעטפת שירותים הכוללת, בין היתר, תחזוקה שוטפת לקטנועים הנמכרים או מוחכרים ללקוחותיה לצד שירותי טלמטיקה (ניהול תקשורת ומידע מרחוק).

לחברה מספר שיתופי פעולה משמעותיים עם חברות גדולות. מוקדם יותר השנה, נחתם הסכם שיתוף פעולה בינה לבין חברת Deliveroo, אחת מחברות המשלוחים הגדולות בעולם. במסגרת ההסכם שליחי Deliveroo יוכלו לעשות שימוש בקטנועי החברה באמצעות השכרה. הצעד יגביר את מכירות החברה באירופה ויתרום לכניסת בליץ' למדינות נוספות בהן Deliveroo פועלת.

בחודש מאי, חתמה החברה הסכם שיתוף פעולה עם חברת Uber Eats, שפועלת בתחום משלוחי המזון. במטרה להביא לשינוי תחום משלוחי המזון באנגליה. במסגרת ההסכם Uber Eats תציע לשליחים המשתמשים באפליקציה שכירות שבועית של קטנועים בלונדון במחירים מוזלים.

בחודש יוני האחרון, החברה מכרה חלק מתיק לקוחותיה באירופה לחברת מימון אירופאית מהלך שהכניס לחברה סך של כ-203 אלף שקל.

מניית החברה ירדה בשנה האחרונה כ-70%, זאת בהמשך לירידות שנבעו מהכישלון של הסוללות בדגמים הישנים של הקטנועים אשר עלו באש ותדלקו את ירידת המניה. בשנת 2023 החברה פיתחה מערך הינע חשמלי חדש הכולל סוללה מתקדמת ומשופרת, בקר מנוע מדגם חדש ובקר רכב המאפשר ניטור, שליטה ובקרה טובים יותר, באמצעות ספק בינלאומי. פיתוח הדור החדש של הסוללות עזר לחברה לצמצם את הוצאות המחקר והפיתוח.

קשיים כלכליים ועמידה בתחרות

אחד מהאתגרים העיקריים שעומדים בפני בליץ מוטורס הוא התחרות הגוברת בשוק הקטנועים החשמליים. חברות בינלאומיות גדולות, שהציעו קטנועים חשמליים במחירים נמוכים, הפכו את השוק לתחרותי במיוחד. היכולת להתחרות במחירים של מתחרים זרים מהווה אתגר לחברה בשוק המקומי והעולמי.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
חיים כצמן, מייסד ומנכ”ל קבוצת ג’י סיטי צילום:שלומי יוסףחיים כצמן, מייסד ומנכ”ל קבוצת ג’י סיטי צילום:שלומי יוסף

ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות

ג'י סיטי רכשה 7.7% ממניות סיטיקון בפרמיה של 36% על המחיר בשוק ותפרסם הצעת רכש מלאה; המניה קפצה ביום ההודעה אך נפלה ב-11% לאחר שחברת הדירוג מעלות הכניסה את החברה למעקב עם השלכות שליליות בשל חשש לעלייה במינוף ולשחיקה בפרופיל הפיננסי

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה חיים כצמן ג'י סיטי

ביום שני הודיעה ג'י סיטי ג'י סיטי 0%  , שבשליטת חיים כצמן, על רכישת 7.7% ממניות הבת הפינית סיטיקון (Citycon), תמורת 56.75 מיליון אירו במחיר של 4 אירו למניה, פרמיה של כ-36% על המחיר בשוק ערב ההצעה (ג'י סיטי רוכשת מניות סיטיקון בפרמיה, תגיש הצעת רכש לכלל המניות). בעקבות העסקה עלתה אחזקתה ל-57.4%, ובשל כך היא מחויבת לפי החוק הפיני להגיש הצעת רכש מלאה לכלל בעלי המניות במחיר שלא יפחת מהמחיר ששולם. היקף העסקה הפוטנציאלי, אם תתקבל ותושלם במלואה, נאמד בכ-312 מיליון אירו (כ-1.4 מיליארד שקל).

ג'י סיטי ציינה בדיווח כי הרכישה משקפת דיסקאונט של 44% על ההון העצמי של סיטיקון, וכי היא צפויה להביא לגידול של כ-171 מיליון שקל בהון העצמי שלה ולשיפור ב-FFO, עם "השפעה זניחה על שיעור המינוף" והמשקיעים הריעו. ביום ההודעה קפצה המניה בכ־7%, אך עד סוף השבוע חזרה לאחור, כאשר היא נופלת בכ-11% ביום המסחר האחרון אל מתחת למחיר שבו נסחרה לפני ההודעה. הירידות הגיעו זמן קצר לאחר שחברת הדירוג מעלות (S&P) הכניסה את דירוגי החברה לרשימת מעקב עם השלכות שליליות. אגרות החוב של החברה סיימו גם הן בירידות, ובלטה לשלילה סדרה יד' ג'י סיטי אגח יד 0%  שירדה ביותר מ-8%.



מתוך הדוח של מעלות

בין דיסקאונט להזדמנות ומה רואה השוק

מהלך הרכישה יצר ניגוד מעניין. מצד אחד, ג'י סיטי רכשה מניות מתחת לשווי בספרים, מהלך שמחזק את ההחזקה החשבונאית ויוצר "תחתית" (לפחות זמנית) למחיר המניה של סיטיקון, שעלתה בכ-35% ונסחרת קרוב למחיר ההצעה. מהצד השני, העסקה בוצעה בפרמיה של יותר מ-35% על מחיר השוק ערב העסקה, כלומר, החברה שילמה הרבה יותר ממה שהשוק חושב ששווה הנכס, בטענה שהיא מכירה את שווי הנדל"ן טוב ממנו.

בפועל, המהלך הקפיץ את השווי של אחזקת ג'י סיטי בסיטיקון באופן חשבונאי, אך זהו שיפור שמבוסס על השערוך הפנימי של המניה, לא על תזרים או מכירה בפועל. השוק, לעומת זאת, עדיין מעריך את הנכסים בזהירות רבה, כאשר מניית סיטיקון נסחרת קצת מתחת ל-4 אירו, כמעט אותו מחיר כמו הצעת הרכש, מה שמעיד על ספקנות בנוגע לשווי האמיתי של הנכסים.

הודעת הדירוג: מינוף גבוה ושחיקה בפרופיל הפיננסי

שלושה ימים לאחר ההודעה, מעלות עדכנה כי דירוג ג'י סיטי וסדרות האג"ח שלה הוכנסו למעקב (CreditWatch) עם השלכות שליליות, בשל חוסר ודאות סביב היקף ההיענות להצעת הרכש והשלכותיה על הנזילות ועל הסיכון הפיננסי. בדוח נכתב כי אם ההצעה תמומש במלואה, יחס המינוף (חוב להון עצמי מתואם) עלול לעלות לרמה של 70%-75%, בניגוד למהלכים שעשתה לאחרונה החברה כדי להוריד את המינוף, רמה שתשקף "שחיקה בפרופיל הפיננסי של החברה".

להמשך הכתבה לחץ כאן
סקופ; קרדיט: רשתות חברתיותסקופ; קרדיט: רשתות חברתיות
דוחות

סקופ: עליה של 13% בהכנסות ו-7.5% ברווח על רקע ביקושים מהתעשיות הביטחוניות

הכנסות סקופ מתכות ברבעון השלישי עלו ל-535 מיליון שקל והרווח הנקי הסתכם ב-43 מיליון שקל; פעילות החברות בארה"ב בלטה עם גידול של 13%; בקופה - 340 מיליון שקל לאחר חלוקת דיבידנד של 33 מיליון שקל באוגוסט

מנדי הניג |
נושאים בכתבה סקופ גיל חבר

קבוצת סקופ מתכות, סקופ 0%  ממפיצות חומרי הגלם הגדולות בישראל, פרסמה את תוצאותיה לרבעון השלישי. החברה עוסקת ביבוא, שיווק והפצה של מוצרים חצי מוגמרים ומוגמרים ממתכת ופלסטיקה הנדסית לתעשיות מגוונות - ממזון ותרופות ועד תעשיות ביטחוניות ותעופה. בשנה האחרונה הורגש גידול בביקושים מצד התעשייה הביטחונית, מגמה שהשפיעה לחיוב על פעילות הקבוצה בארץ ובחו"ל.

סקופ מתכות נסחרת לפי שווי של כ-2.08 מיליארד שקל. בחודש האחרון עלתה המניה ב-0.3%, מתחילת השנה כ-9.9%, וב-12 החודשים האחרונים בכ-35.7%. 

תוצאות הרבעון השלישי

ההכנסות ברבעון עלו ל-535.4 מיליון שקל לעומת 472.6 מיליון שקל ברבעון המקביל - עלייה של כ-13%. הרווח הגולמי נשאר כמעט ללא שינוי ועמד על 166.3 מיליון שקל, אם כי ניתן לראות כי סקופ מצליחים להתייעל תפעולית מה שהקפיץ את הרווח התפעולי בכ-8.7% ל-63.7 מיליון שקל לעומת 58.6 מיליון שקל ברבעון המקביל. את הרווחיות הזאת חברת המתכות מצליחה לגלגל גם לשורה התחותנה כשהרווח הנקי ברבעון עלה בכ-7.6% ל-43.5 מיליון שקל לעומת 40.5 מיליון שקל בתקופה המקבילה.השיפור התזרימי מקבל ביטוי גם בקופה כשיתרת המזומנים של החברה עלתה ל-340 מיליון שקל לעומת 320 מיליון שקל ברבעון המקביל, בהקשר הזה נזכיר כי ביולי האחרון בהמשך לתוצאות הרבעון השני הכריזה החברה על חלוקת דיבידנד בהיקף של 33.1 מיליון שקל - כ-2.5 שקל למניה. הדיבידנד שולם לבעלי המניות ב-4 באוגוסט.

בהסתכלות על 9 החודשים המגמה גם היא חיובית. מינואר עד ספטמבר 2025 הסתכמו הכנסות סקופ בכ-1.57 מיליארד שקל - עלייה של כ-16% לעומת 1.35 מיליארד שקל בתקופה המקבילה ב-2024. הרווח הגולמי צמח ל-491.4 מיליון שקל לעומת 460.9 מיליון שקל, והרווח התפעולי עלה ל-183.7 מיליון שקל לעומת 163.4 מיליון שקל. הרווח הנקי לתקופה עלה ל-122.4 מיליון שקל לעומת 114.3 מיליון שקל - עלייה של כ-7%.

סקופ מתכות - דוחות מאוחדים על הרווח והפסד לרבעון השלישי

פילוח מגזרי פעילות

הכנסות החברות הבנות בארה"ב, כולל חברת הבת בקוריאה, צמחו בתקופה המדווחת ל-837 מיליון שקל (כ-237.9 מיליון דולר), לעומת 738 מיליון שקל (199.5 מיליון דולר) בתקופה המקבילה - עלייה של כ-13%. הרווח הגולמי של החברות בארה"ב עלה ל-260 מיליון שקל לעומת 248 מיליון שקל בתקופה המקבילה.

בסקופ מציינים כי הגידול נובע מעלייה בביקושים במגזרי התעשייה הביטחונית והאווירית, לצד התרחבות פעילות השיווק וההפצה. הירידה בשיעור הרווח הגולמי נובעת משינוי בתמהיל המוצרים הנמכרים והעדפה של לקוחות למוצרים בעלי מרווח נמוך יותר.