דלתא גליל עם תחזית אופטימית; הרווח הגולמי בשיא - 41%
הרווח הנקי של חברת דלתא גליל דלתא גליל 2.97% ברבעון הרביעי של 2023 הסתכם ב-37.8 מיליון דולר, לעומת 37.7 מיליון דולר ברבעון הרביעי אשתקד, זאת למרות ירידה בהכנסות שנבעה מההאטה בצריכה העולמית. הרווח הגולמי השנתי היה הגבוה ביותר בהיסטוריה של החברה: 40.9%. כמו כן, שיעור הרווח הגולמי ברבעון הרביעי עמד על 43.1% שיא של כל הזמנים. לפי הדוחות, הרווח תפעולי ברבעון הרביעי עמד על 11% מהמכירות, עלייה לעומת הרבעון המקביל.
אבל מעבר לכך, החברה פרסמה תחזית אופטימית. היא צופה צמיחה משמעותית במכירות וברווחיות בשנת 2024 לעומת 2023.
לפי תחזית החברה, שמבוססת על שער חליפין של 3.74 שקל לדולר (1.05 דולר לאירו),
המכירות בשנת 2024 צפויות לנוע בין 1.951 מיליארד דולר ל-2.031 מיליארד דולר, לעומת 1.8577 מיליון דולר בשנת 2023. הרווח התפעולי לשנת 2024 צפוי לנוע בין 163.0 מיליון דולר ל-183.0 מיליון דולר, לעומת 153.0 מיליון דולר בשנת 2023.
כמו כן, ה-EBITDA לשנת 2024 צפוי לנוע בין 256.3 מיליון דולר ל-276.3 מיליון דולר, לעומת 246.8 מיליון דולר בשנת 2023. הרווח הנקי בשנת 2024 צפוי לנוע בין 99.1 מיליון דולר ל-114.7 מיליון דולר, לעומת 91.6 מיליון דולר בשנת 2023. הרווח המדולל למניה בשנת 2024 צפוי לנוע בין 3.52 דולר ל-4.11 דולר, לעומת 3.25 דולר בשנת 2023.
החברה צופה צמיחה משמעותית במכירות וברווחיות בשנת 2024 לעומת 2023 כשעיקר הצמיחה צפויה במחצית השנייה של השנה.
בחזרה לתוצאות של 2023. מכירות האונליין של מותגי החברה ברבעון הרביעי ובשנת 2023 עלו ב-16% וב-17%, לעומת תקופות דיווח מקבילות אשתקד. בסך הכל, המכירות השנתיות ירדו ב-9% (8% במונחי מטבע מקור) 1.87 מיליארד דולר לעומת שנת 2022. המכירות ברבעון האחרון של השנה ירדו ב-7% (6% במונחי מטבע מקור) לעומת הרבעון המקביל אשתקד ל-508.6 מיליון דולר, עקב האטה מתמשכת בצריכה העולמית.
- נובה נופלת - תחזית פושרת לרבעון הבא; רבעון שלישי חזק
- גב-ים: עלייה של 11.5% ב-NOI ו-6.5% ב-FFO - שיעור התפוסה על 97%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עוד לפי הדוחות, ניכר שיפור 340 נקודות בסיס בשיעור הרווח הגולמי הרבעוני ל-43.1%, שיא של כל הזמנים. שיעור הרווח הגולמי השנתי עמד על 40.9% - גידול של 230 נקודות בסיס לשיא של כל הזמנים. הרווח התפעולי לפני סעיפים חד פעמיים ברבעון הרביעי הסתכם ב-56.2 מיליון דולר, כ-11.0% מהמכירות לעומת 56.9 מיליון דולר, או 10.5% מהמכירות, ברבעון מקביל אשתקד. הרווח התפעולי לפני סעיפים חד פעמיים בשנת 2023 הסתכם ב-153.0 מיליון דולר, או 8.2% מהמכירות.
עוד עולה, כי תזרים המזומנים מפעילות שוטפת בנטרול IFRS 16 עלה בשנת 2023 ב-201.2 מיליון דולר לשיא שנתי של 181.9 מיליון דולר. החוב הפיננסי נטו, בנטרול IFRS 16, ירד ב-43% ל-123.4 מיליון דולר, לעומת 217.4 מיליון דולר ב-31 בדצמבר 2022. המאזן לסוף השנה כולל יתרת מזומנים בסך 174.5 מיליון דולר והון עצמי בסך 768.4 מיליון דולר.
כמו כן, החברה הכריזה על דיבידנד לרבעון הרביעי בשנת 2023 בסך של כ-9 מיליון דולר, לעומת דיבידנד של כ-8 מיליון דולר, ברבעון מקביל אשתקד.
אייזק דבח, מנכ"ל דלתא גליל, מסר: "אני גאה בתוצאות 2023, במהלכה הצוותים הגלובליים שלנו ניווטו בהצלחה בסביבה קמעונאית מאתגרת. המכירות ללקוחות קמעונאים ((DTC עלו בכל מגזרי הפעילות, עובדה המעידה על עוצמת המותגים שלנו. במהלך השנה, נקטנו באסטרטגיות שמטרתן להגדיל את שיעור הרווחיות הגולמית ולהקטין את רמות המלאי תוך יצירת תזרים מזומנים תפעולי חזק. הביצועים שלנו בשנת 2023 הביאו לשיא בשיעור הרווח הגולמי, קיטון של כ-26% ברמת המלאי, לשיא בתזרים המזומנים מפעילות שוטפת ולהפחתה משמעותית ברמת החוב הפיננסי.
- גולף תרכוש את ג'אמפ ועונות תמורת 30 מיליון שקל
- העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
"בנוסף, ביצענו השקעות אסטרטגיות במהלך השנה כדי להמשיך ולהתייעל, לנצל את יכולות הייצור שלנו ולפתח מוצרים חדשניים עבור לקוחותינו. צירפנו את Florence by Mills לפורטפוליו הזיכיונות העשיר שלנו, ורכשנו את המותג Passionata.
"החברה השיגה את היעדים הפיננסיים העדכניים לשנת 2023, למרות סביבה כלכלית מאתגרת הפעולות שביצענו במהלך 2023 השיאו ערך משמעותי, זאת תוך השקעה בצמיחה, שתביא לחיזוק מצבנו הפיננסי ולהעצמת יכולתינו להתחרות בצורה מיטבית".
"אנו מצפים שסביבת המאקרו המאתגרת תימשך במהלך 2024, אך מאמינים שאנו ממוצבים היטב להשיג צמיחה בהכנסות וברווחיות, המונעת על ידי חוזק מותגי החברה, יכולות הייצור והעיצוב המתקדמות שלנו וכן המאזן האיתן שלנו. אני מעודד מהפלטפורמה החזקה שיצרנו ומהאסטרטגיות ארוכות הטווח שאנו נוקטים בהן להשאת ערך עבור בעלי המניות שלנו".
- 1.המניה תעלה 10 אחוז היום. (ל"ת)אסולין 26/02/2024 08:16הגב לתגובה זו
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
ת"א 35 סגר סביב ה-0 אחרי יום בו המדד נע בין עליות וירידות; תדיראן ירדה 6.2%, סולרום איבדה 5.4%
המסחר בת"א נסגר ביציבות. מדד ת"א 35 סגה ללא שינוי משמעותי ומדד ת"א 90 עלה ב-0.4%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עלה ב-0.2%, מדד הביטוח עלה 1%, מדד הנדל"ן ירד0.1% ומדד הנפט וגז איבד 0.4%.
רוצים לדעת איזה מניות בולטות היום ומה הסיפור מאחוריהן? הכל כאן העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
בשוק האג"ח נרשמת יציבות לקראת החלטת הריבית בסוף החודש. אג"ח עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.06%. נזכיר כי בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן צפוי להתפרסם, במה שיכריע את הכף האם הריבית תרד או לא בסוף החודש. נכון לבוקר זה השוק מתמחר הורדת ריבית באזור 70%.
אחת המניות שבולטת לשלילה בימים האחרונים היא ג'י סיטי. החברה הפתיעה את המשקיעים אחרי שהגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה. לניתוח המלא על מה עשתה החברה, ומה ההשלכות האפשריות - ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השבוע הקודם ננעל במחזור ענק של כ-13.4 מיליארד שקל השני בגובהו אי פעם, שלב הנעילה (החדש) רשם מחזור של כ-9.4 מיליארד שקל על רקע עדכון המדדים החצי-שנתי. במסגרת העדכון הצטרפו למדד ת״א-35 מניות מגדל ביטוח מגדל ביטוח 2.17% ונקסט ויז׳ן נקסט ויז'ן 7.09% , בעוד שמניות החברה לישראל חברה לישראל 0.35% ואנרג׳יאן אנרג'יאן -3.37% הועברו למדד ת״א-90. המהלך גרם לתנודתיות גדולה במיוחד בשתי האחרונות, בעיקר לאחר הצניחה במניית איי.סי.אל איי.סי.אל 0.11% ובמניית בעלת השליטה בה - החברה לישראל - בעקבות הפשרה עם המדינה סביב זיכיון ים המלח. הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה, גם היום אייסיאל תעמוד במוקד לאחר שהשוק יאכל מחדש את השפעות ההתפתחויות על הרווחיות הליבתית שלה.
