"חשש מפגיעה בדירוג": הדולר ממשיך לזנק ועולה ב-0.6% ל-3.77 שקל
הדולר דולר שקל רציף -0.9% ממשיך לזנק. הוא עולה בעוד 0.6% ונסחר סביב 3.772 לשקל. על פי ההערכות, המשקיעים ממתינים להודעת הדירוג של סוכנות מוד'יס, שעל פי ההערכות תוריד בקרוב את דירוג האשראי של ישראל, זאת בשל טיפול לא נכון של הממשלה בגירעון, שעשוי להוביל לגידול החוב ל-68% מהתוצר. האירו אירו שקל רציף -0.63% עלה בעוד 0.7 לעומת השקל ונסחר סביב 4.1 שקל. גם החשש מהסלמה בצפון מנחה את המשקיעים. ככל שהמלחמה נמשכת, יש השפעה ניכרת על התקציב ויחס החוב-תוצר עולה. אגב, לפי דיווח הבוקר ברויטרס, הבנקים בסין רכשו ינים מחוץ למדינה ומכרו דולרים בתוך סין במטרה למנוע מהמטבע ליפול, כשבבורסה המקומית נרשמו ירידות חדות של 2.7%. בהונג קונג ירד מדד ההאנג סנג ב-2.3%. יוסי פריימן, מנכ"ל פריקו ניהול סיכונים, מימון והשקעות, אמר ל"ביזפורטל": "החשש הגובר מפגיעה בדירוג האשראי של ישראל, גורר לצמצום ההחזקה בשקל מצד בנקים וגופי השקעה זרים, מהלך התורם לעודפי ביקוש לדולר. פגיעה בדירוג האשראי של ישראל, תגרור לעלייה בעלות גיוס אשראי בשוקי חו"ל ותייקר את עלויות המימון לממשלה ולסקטור הפרטי כאחד. החשש מהסלמה בזירה הצפונית והעלות הכבדה של מימון המפונים והתמרון הצבאי, צפויים להמשיך ולהעיב על תקציב המדינה, כאשר העלויות הכבדות יעמיקו את הגירעון התקציבי ויחס החוב תוצר, ימשיך לנסוק". "אם לא די באירועים הביטחוניים ובפגיעה בפעילות הכלכלית, הרי שהפיטורים הנרחבים בסקטור ההייטק, צפויים לפגוע אף הם בהכנסות המדינה, מצב שעשוי לחייב מהלכים משמעותיים מצד הממשלה, במטרה למתן את הגירעון הגדל", מסביר פריימן.
- 2.שלומי 22/01/2024 15:40הגב לתגובה זוא כי עדיין היחס בין יבוא יצוא הוא לטובת השקל והשער הטבעי או איזור 3.2 ב מה שהעלה את הדולר בשנה האחרונה זה ההפיכה המשפטית וזה כרגע לא על השולחן ג לנגיד יש המון רזרבות כדי לא לאפשר לספקולנטים לשחק עם השוק
- 1.אור 22/01/2024 14:50הגב לתגובה זווהדולר עולה רק ב-0.3 אחוז כשביום שישי לא היו חששות בכלל, אז הוא ירד. כמה שאתם פאתטים עם הנסיונות הטיפשים לתרץ כל תזוזה קטנה לכאן או לכאן. שלא לדבר על ההתעלמות שלכם על הפשע בבבורסה
הדולר צפוי לעלות ל-3.8 שקלים לדולר - התחזית המפתיעה של בנק אוף אמריקה
הכלכלנים מצפים לעלייה של 14% בשער הדולר ביחס לשקל בטווח הארוך, מה יקרה בטווח הקצר ומה הם חושבים על שאחר המטבעות?
שער הדולר בדוח מעודכן של בנק אוף אמריקה מסבירים הכלכלנים מדוע הם צופים לחולשת הדולר בעולם, למעט מול מספר מצומצם של מטבעות, לרבות השקל. הבנק צופה שהדולר, שנסחר כיום בסביבות 3.35 שקל, דולר שקל רציף -0.92% עשוי להגיע בטווח הארוך לשער שווי המשקל הכלכלי של כ-3.8 שקל - עלייה של כ-14% שתשקף את השווי ההוגן של המטבע הישראלי מול האמריקני.
הכלכלנים של הבנק ממשיכים לצפות ל"ירידה מתונה של הדולר בסביבה מאקרו כלכלית מעט סטגפלציונית", אולם זו לא חולשה דרמטית אלא בתיקון לאחר תקופה של עלייה משמעותית. הכלכלנים מדגישים כי "למרות החזרה האחרונה בציפיות להפחתת ריבית, אנו נותרים דוביים באופן כללי מול רוב מטבעות ה-G10". אך להבדיל מתחזיות קודמות של הבנק על ירידה דרמטית בשער הדולר, התחזית כעת מתונה. ונעשה סדר - הדולר צפוי להיחלש בעולם, אבל להתחזק מול השקל.
השווי ההוגן של השקל מול הדולר - 3.8 שקל לדולר
הכלכלנים מסבירים כי שערי המטבעות שהם מנתחים ומחירי היעד נגזרים ממודל FX Compass. זהו כלי של בנק ההשקעות שבודק את השווי ההוגן של מטבעות לטווח הארוך על בסיס גורמים כלכליים פונדמנטליים. המודל מנסה לענות על השאלה - מה יחסי המטבעות (יחסי השערים) בין כל המטבעות.
לפי מודל זה, השקל הישראלי נמצא כיום בפער לרעה של 13.7% מול הדולר. בהתבסס על השער הנוכחי של 3.35 שקל לדולר, השער ההוגן לפי הבנק צריך להיות בסביבות 3.8 שקל לדולר. להערכת בנק אוף אמריקה, השקל חזק יותר ממה שהנתונים הכלכליים מצדיקים וזה יכול לקרות מסיבות שונות - ביקוש גבוה לשקל מצד משקיעים זרים, הזרמת הון זר גדולה, או אמון גבוה במשק הישראלי למרות האתגרים הגיאופוליטיים. אבל המסקנה הברורה שלהם היא שיש מקום משמעותי להחלשת השקל בעתיד. הדולר עשוי להתחזק באופן ניכר מול השקל. עם זאת, בתחזית אין תוקף זמן להגעה לשיווי המשקל כשבדוח עצמו הכלכלנים מתייחסים למחיר יעד קרוב באזור השער הנוכחי ואף נמוך במעט מ-3 שקלים. במילים אחרות, כנראה שבבנק מעריכים עלייה של השקל ואז החלשות דרמטית.
- אלטשולר עולה 3%, ניו מד יורדת 1.1%; המדדים בעליות
- ג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הבנק מדגיש שמצב זה של "הערכת-יתר" של השקל אינו בר קיימא לטווח הארוך, והשוק בסופו של דבר יתקן את עצמו לכיוון השער ההוגן. כל זה יקרה כשהדולר כאמור צפוי להיחלש מעט בעולם המשמעות היא שהכלכלנים בעצם צופים להתחזקות משמעותית יותר של יתר המטבעות מול השקל. חשוב להזכיר כאן שתחזיות על שער הדולר ומט"ח בכלל, הן תחזיות מאוד מורכבות. להבדיל מאנליסט שמנתח דוחות של חברה שתלויה במספר פרמטרים גדול אבל תחום, הגורמים המשפיעים על מט"ח הם כמעט אין סופיים. הגורמים הבסיסיים המשפיעים על הדולר הם אומנם ברורים - תנועות הון, תנועות של יבואנים ויצואנים, השפעות של הבדלי הריבית בין ישראל לארה"ב, אך לזה מצטרפים בשוטף שורה של פרמטרים לרבות - מצב גיאופוליטי, תזוזות של משקיעים זרים, תזוזות של הגופים המוסדיים, שינוים שנובעים ממצב ביטחוני ועוד. על פניו, ובהתאם להערכות של כלכלנים ובתי השקעות, הנתונים הבסיסיים מחזקים את העלייה בשקל מול הדולר שכן התנועות הן יותר לכיוון של יצוא ומכירת דולרים ורכישת שקלים, וכך גם תנועות ההון. מבחינה זו, התחזית של בנק אוף אמריקה יחסית מפתיעה.
