הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
שלמה נמרודי הייקון
צילום: רועי מזרחי

הייקון: הזמנה בסך 3.3 מיליון דולר מתוך הסכם כוונות בסך 8 מיליון דולר

החברה מדווחת על הזמנה של 2 מערכות Beam2 כחלק מהסכם כוונות כולל בסך 7-8 מיליון דולר שיושלם במהלך השנתיים הקרובות
רוי שיינמן | (2)
נושאים בכתבה הזמנות הייקון שלמה נמרודי

הייקון מערכות הייקון מערכות 0% , המפתחת מערכות דיגיטליות לייצור אריזות ומוצרי קרטון, מעדכנת על קבלת הזמנה מתאגיד אריזות גלובלי לרכישת 2 מערכות Beam2 תמורת כ-3.3 מיליון דולר. ההזמנה הינה חלק מהסכם כוונות בסך כולל של כ-8-7 מיליון דולר, במסגרתו צפויה הייקון לספק לתאגיד האריזות לפחות עוד 2 מערכות בשנתיים הקרובות.

אספקת המערכות צפויה בחודש הקרוב והן יותקנו באתר של התאגיד בארה"ב לייצור אריזות מקרטון קשיח במהלך הרבעון הראשון של 2024. העסקה נחתמה לאחר הליך מקיף של בדיקות ובחינות שביצע התאגיד בצמוד לצוות של הייקון בארה"ב.

ההזמנה האמורה הינה חלק ממסמך כוונות אסטרטגי בין הייקון לתאגיד האריזות, שבמסגרתו צפוי התאגיד להזמין עוד 2 מערכות בשנתיים הקרובות, זאת לאור כניסתו של התאגיד לתחום הייצור הדיגיטלי. מדובר בעסקה ראשונה להייקון שבה לקוח רוכש שתי מערכות להתקנה באתר ייצור אחד, ועסקה זו מביאה את 2023 להיות השנה הטובה ביותר מבחינת מכירות של מערכת ה-'Beam2'. במחצית הראשונה של 2022 (הייקון מדווחת פעמיים בשנה) הכניסה הייקון 3.4 מיליון דולר, כאשר צבר ההזמנות של החברה למחצית השנייה עמד על 3.6 מיליון דולר.

תאגיד האריזות עימו חתמה הייקון, הוקם לפני למעלה מ-170 שנה, מונה כ-7,000 עובדים ו-100 מתקנים ומפעלים בצפון אמריקה ואירופה, מתוכם כ-17 מפעלי ייצור אריזות ומערכי תצוגה מקרטון קשיח וקרטון גלי. מדובר בלקוח חדש עבור הייקון. ההשקעה מצד הלקוח במערכות דיגיטליות חדשות לחיתוך ולקיפול קרטון לאריזות ומעמדי תצוגה הינה, לראיית הייקון הכרה במגמות הגלובליות שבין היתר נותנת דגש על אספקה מהירה, צורך ביישום עקרונות קיימות וחוויה משופרת וייחודית לצרכן הסופי.

בנוסף, בשבוע החולף פרסמה הייקון דוח הצעת מדף לביצוע הנפקת זכויות של מניותיה. במסגרת הנפקת הזכויות, עשויה הייקון לגייס עד 15.6 מיליון שקל נוספים, וזאת בהמשך להנפקת מניות ציבורית שביצעה בשבוע שעבר בסך של כ-7.3 מיליון שקל, במסגרתה השתתפו בעיקר בעלי המניות הגדולים של החברה – קבוצת לנדא ונצ'רס שבשליטת בני לנדא, קרן JVP שבשליטת אראל מרגלית וקבוצת LR שבשליטת רועי בן-ימי ועמי לוסטיג. כמו כן הצטרפו לסיבוב ההשקעה חברת המשבב בע״מ שהינה הספק העיקרי של החברה האחראי על ביצוע ההרכבה והאינטגרציה של המערכות, וחברת סילד אייר שהצטרפה אף היא ע״י הגדלת ההלוואה ההמירה מ-8 מיליון דולר ל-8.5 מיליון דולר.

"עסקה חשובה זו עם התאגיד האמריקני המוביל הינה ציון דרך אסטרטגי לחברה", ציין שלמה נמרודי, מנכ"ל הייקון מערכות. "התאגיד יתקין במהלך הרבעון הקרוב 2 מערכות מתקדמות מתוצרת הייקון וצפוי בהמשך להזמין מערכות נוספות. זוהי הבעת אמון והכרה בתפקיד החשוב של הייקון בשווקי אריזות הקרטון המתפתחים והצומחים. אנו מצפים כי המערכות הבאות שירכוש התאגיד תהיינה מערכות לייצור אריזות מקרטון גלי". כמו כן מציין נמרודי כי להערכתו "תהיה השפעה חיובית על לקוחות גדולים אחרים אשר כרגע 'יושבים על הגדר' ויאלצו להגיב למתחרה משמעותי שלהם בשוק".

״הצטרפות משקיעים אלה לסיבוב ההשקעה (ההנפקה הציבורית) ראוי להערכה ובהחלט מסמן את המשך התמיכה בחברה ובכיוונה האסטרטגי", ציין אלון בר שני, יו״ר מועצת המנהלים של החברה. "אני מאמין שמהלכים שבוצעו לאחרונה הכוללים את ההכרזה על השותפות האסטרטגית עם BHS, תמיכת בנק מזרחי וכן ההחלטה הקשה על הקפאה זמנית של פרויקט פיתוח משמעותי יחד עם הצמצום המשמעותי בהיקף הוצאות החברה, מגדילים את הסיכוי כי החברה תוכל לעמוד ביעדיה לשנת 2024 בחתירה לאיזון תזרימי”.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

מחיר המנייה של הייקון עומד על 106 אגורות המשקף שווי שוק של 18.2 מיליון שקל. מתחילת השנה המנייה ירדה ב-56% ומאז ההנפקה איבדה המנייה 98%.

תגובות לכתבה(2):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    הודעה מעולה (ל"ת)
    ארז 12/12/2023 09:23
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    ארז 11/12/2023 18:23
    הגב לתגובה זו
    קיבלו הזמנה, לא בטוח שיצליחו לספק. שורפים 22 מיליון דולר בשנה. חסרי סיכוי
חיים כצמן, מייסד ומנכ”ל קבוצת ג’י סיטי צילום:שלומי יוסףחיים כצמן, מייסד ומנכ”ל קבוצת ג’י סיטי צילום:שלומי יוסף

ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות

ג'י סיטי רכשה 7.7% ממניות סיטיקון בפרמיה של 36% על המחיר בשוק ותפרסם הצעת רכש מלאה; המניה קפצה ביום ההודעה אך נפלה ב-11% לאחר שחברת הדירוג מעלות הכניסה את החברה למעקב עם השלכות שליליות בשל חשש לעלייה במינוף ולשחיקה בפרופיל הפיננסי

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה חיים כצמן ג'י סיטי

ביום שני הודיעה ג'י סיטי ג'י סיטי -11.1%  , שבשליטת חיים כצמן, על רכישת 7.7% ממניות הבת הפינית סיטיקון (Citycon), תמורת 56.75 מיליון אירו במחיר של 4 אירו למניה, פרמיה של כ-36% על המחיר בשוק ערב ההצעה (ג'י סיטי רוכשת מניות סיטיקון בפרמיה, תגיש הצעת רכש לכלל המניות). בעקבות העסקה עלתה אחזקתה ל-57.4%, ובשל כך היא מחויבת לפי החוק הפיני להגיש הצעת רכש מלאה לכלל בעלי המניות במחיר שלא יפחת מהמחיר ששולם. היקף העסקה הפוטנציאלי, אם תתקבל ותושלם במלואה, נאמד בכ-312 מיליון אירו (כ-1.4 מיליארד שקל).

ג'י סיטי ציינה בדיווח כי הרכישה משקפת דיסקאונט של 44% על ההון העצמי של סיטיקון, וכי היא צפויה להביא לגידול של כ-171 מיליון שקל בהון העצמי שלה ולשיפור ב-FFO, עם "השפעה זניחה על שיעור המינוף" והמשקיעים הריעו. ביום ההודעה קפצה המניה בכ־7%, אך עד סוף השבוע חזרה לאחור, כאשר היא נופלת בכ-11% ביום המסחר האחרון אל מתחת למחיר שבו נסחרה לפני ההודעה. הירידות הגיעו זמן קצר לאחר שחברת הדירוג מעלות (S&P) הכניסה את דירוגי החברה לרשימת מעקב עם השלכות שליליות. אגרות החוב של החברה סיימו גם הן בירידות, ובלטה לשלילה סדרה יד' ג'י סיטי אגח יד -8.35%  שירדה ביותר מ-8%.



מתוך הדוח של מעלות

בין דיסקאונט להזדמנות ומה רואה השוק

מהלך הרכישה יצר ניגוד מעניין. מצד אחד, ג'י סיטי רכשה מניות מתחת לשווי בספרים, מהלך שמחזק את ההחזקה החשבונאית ויוצר "תחתית" (לפחות זמנית) למחיר המניה של סיטיקון, שעלתה בכ-35% ונסחרת קרוב למחיר ההצעה. מהצד השני, העסקה בוצעה בפרמיה של יותר מ-35% על מחיר השוק ערב העסקה, כלומר, החברה שילמה הרבה יותר ממה שהשוק חושב ששווה הנכס, בטענה שהיא מכירה את שווי הנדל"ן טוב ממנו.

בפועל, המהלך הקפיץ את השווי של אחזקת ג'י סיטי בסיטיקון באופן חשבונאי, אך זהו שיפור שמבוסס על השערוך הפנימי של המניה, לא על תזרים או מכירה בפועל. השוק, לעומת זאת, עדיין מעריך את הנכסים בזהירות רבה, כאשר מניית סיטיקון נסחרת קצת מתחת ל-4 אירו, כמעט אותו מחיר כמו הצעת הרכש, מה שמעיד על ספקנות בנוגע לשווי האמיתי של הנכסים.

הודעת הדירוג: מינוף גבוה ושחיקה בפרופיל הפיננסי

שלושה ימים לאחר ההודעה, מעלות עדכנה כי דירוג ג'י סיטי וסדרות האג"ח שלה הוכנסו למעקב (CreditWatch) עם השלכות שליליות, בשל חוסר ודאות סביב היקף ההיענות להצעת הרכש והשלכותיה על הנזילות ועל הסיכון הפיננסי. בדוח נכתב כי אם ההצעה תמומש במלואה, יחס המינוף (חוב להון עצמי מתואם) עלול לעלות לרמה של 70%-75%, בניגוד למהלכים שעשתה לאחרונה החברה כדי להוריד את המינוף, רמה שתשקף "שחיקה בפרופיל הפיננסי של החברה".

להמשך הכתבה לחץ כאן
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

מה יהיה מחר בבורסה? על נייס וחברות השבבים

הדירוג של S&P, התיקון בוול סטריט ביום שישי, הבעיה הגדולה של חברות התוכנה ומה יקרה במניות הארביטראז'?

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

המניות הדואליות עם פער ארביטראז' שלילי של 0.4%. בשלב מסוים בשישי זה כבר היה במינוס 1%, אבל בשעות האחרונות של המסחר היה תיקון למעלה. מניית נייס -2.11%  צפויה לרדת בכ-3%, כשהחשש מה-AI רק הולך וגדל. נייס ירדה מתחילת השנה  ב-27% ואיבדה בחמש שנים - 50%. היא נסחרת על פי קונסנזוס האנליסטים במכפיל רווח של 10 לשנה הנוכחית ומכפיל רווח של 9 לשנה הבאה. אין הרבה חברות תוכנה צומחות שנסחרות במכפילי רווח כאלו, וגם לא היה בעבר. 

מצד אחד, יש שרואים בזה הזדמנות נהדרת. מצד שני, יש כאלו שזוכרים ש"מר שוק" יודע הכל. אולי הוא יודע שאזהרת רווח או הנמכת ציפיות בדרך. כלומר, מה שנראה הזדמנות יכול להיות המחיר האמיתי כי התחזית תרד. ולמה שהיא תרד? כי החברה נמצאת בשוק מאוד מאוים על ידי ה-AI. 

תחום התוכנה וחברות התוכנה סובלות מהכניסה של ה-AI. הן אומנם מתייעלות בזכותו ומוותרות על גיוסי ג'וניורים, אלא שהליבה שלהן בסכנה - הרעיון הטכנולוגי, פיתוח התוכנה שלהם נמצא בסכנה - מה שלקח פעם לפתח במשך שנים הפך לעניין של שבועות וחודשים בודדים. התחרות מתעצמת, הסכנה גוברת. החשש שיקומו סטארטאפים יעילים ומהירים ותוך חודשים יעמידו מוצר מתחרה. היתרון של הוותיקות הוא במערכת משומנת עם שיווק, תפעול, וקשרים. אבל בסוף למוצר יש משמעות גדולה. לקוחות לא ימהרו לעזוב, אבל זה יכול לבוא לידי ביטוי בתמחור נוח יותר. חברות התוכנה צריכות לחשב מסלול מחדש.


גם טבע 0.56%   צפויה לרדת ב -1.1%, טאואר 1.44%  ב-2.4% כשמנגד קמטק -1.51%  ו נובה -8.04%  צפויות עלות מעט. הנה טבלת הארביטראז' (הקליקו להיכנס לכל המניות): 




להמשך הכתבה לחץ כאן