צילום: Jingming Pan

מחיר הזהב בשיא מאז פרוץ המלחמה: האם זה יימשך ואיך משקיעים?

מתיחויות גאופוליטיות הן אחד הגורמים שמעלים את מחיר המתכת היקרה שנחשבת למקלט בטוח. מאז פרצה המלחמה ב-7 באוקטובר טיפס הזהב ביותר מ-10%, וכאשר התחזיות צופות גם הורדת ריבית מתקרבת בארה"ב, יש סיבה טובה לחשוב שהוא ימשיך להתחזק

עמית בר | 04/12/2023 07:53 (15)

נושאים בכתבה זהב

תקופות של אי ודאות בשווקים ובעולם הן תקופות טובות לזהב. המתכת היקרה חווה בשבועות האחרונים גל עליות מתמשך, כשהמחיר נסגר בסוף השבוע שעבר על 2,089 דולר לאונקיה בבורסת לונדון. זהו שיא של יותר משלוש שנים, לאחר שהשיא הקודם – 2,069 דולר לאונקיה, נקבע באוגוסט 2020.

מה גורם לעליות? כאמור, הזהב נחשב למקלט בטוח לברוח אליו בתקופות של אי ודאות מוגברת כשהכסף שנמצא בהשקעות אחרות חשוף במיוחד לסיכון של אובדן שווי. מתיחויות גאופוליטיות הן אחת הסיבות לבריחה אל הזהב. את העליות הנוכחיות ממריצה המלחמה שפרצה ב-7 באוקטובר בין ישראל לחמאס והגבירה את המתיחות בכל רחבי המזרח התיכון בעקבות החשש מפני הצטרפות של מדינות נוספות למערכה והתלקחות של סכסוך אזורי רחב יותר. השבירה של הפסקת האש בין הצדדים והחזרה ללחימה ביום שישי האחרון נתנה לזהב עוד פוש למעלה. מאז פרצה המלחמה, רשם הזהב עלייה של יותר מ-10%.

למה הזהב עולה?

סיבה נוספת היא רמת הריבית ומחיר הדולר. בתקופות שבהן הריבית נמוכה נחשב הזהב להשקעה אטרקטיבית מאחר שהוא שומר על ערכו בעוד נכסים אחרים כמעט אינם מניבים תשואה. הריבית בארה"ב אומנם גבוהה כרגע, אבל ההתבטאויות של בכירים בפד, לצד נתונים כלכליים שמצביעים בבירור על היחלשות הדרגתית של האינפלציה, מקרבים את היום שבו הכיוון יתהפך והריבית תתחיל לרדת.

יו"ר הפד, ג'רום פאואל, עצמו ממשיך להישמע זהיר ולהותיר את הדלת פתוחה להעלאות נוספות, אבל נראה שחוץ ממנו יותר ויותר בנקים וחזאים כלכליים מתחילים להמר על מתי הריבית תתחיל לרדת, ויש ביניהם מי שנוקבים אפילו כבר ברבעון הראשון של 2024 כיעד.

הדולר נחלש, הזהב מתחזק

ירידה של הריבית הופכת את הדולר לפחות אטרקטיבי, ואומנם המטבע האמריקאי חווה היחלשות לאחרונה, לצד ירידות גם בתשואות אג"ח האוצר האמריקאי, וזה, כתגובת נגד, מחזק את הזהב. אגב, גם מחיר מתכת הכסף עלה לאחרונה לאחר שרשם ירידות של כמעט שמונה חודשים.

העתיד הקרוב מאותת על אופטימיות בכל הנושע להשקעה בזהב. מומחים צופים כי ככל שהמלחמה באזורנו תימשך או תתרחב, ימשיך הזהב להגיב בעליות, וכך גם ככל שהתחזיות לשינוי הריבית בארה"ב יתחילו להתבהר לכיוון של התחלת הורדה של הריבית.

איך משקיעים בזהב?

יש כמה דרכים להרוויח מהשקעה במתכת היקרה. אפשרות אחת, הבסיסית ביותר, היא כמובן רכישה פיזית של מטבעות ומטילי זהב, אבל זאת דרך לא נוחה במיוחד וגם דורשת ביטוח של הסחורה. אחריה ישנה האפשרות להשקיע בחוזים עתידיים על הזהב, שנסחרים בכל מיני בורסות סחורות בעולם. זאת כמובן דרך נוחה בהרבה מהשקעה פיזית במתכת, אבל היא דורשת ידע והבנה במסחר בחוזים עתידיים.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

אפשר גם להשקיע בחברות שעוסקות בזהב, למשל חברות כרייה או מסחר בזהב, אם כי לא תמיד מתקיים מתאם בין מחיר המתכת לביצועי החברות.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(15):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

11.
זיבולי ביצים - את אף אחד בעולם לא מעניינת מלחמת עזה. (ל"ת)
סטנלי פישר 06/12/2023 16:09
הגב לתגובה זו
10.
מאייר 04/12/2023 13:26
הגב לתגובה זו
הבנקים המרכזיים יכולים להגדיל את רזרבות הזהב והביקוש יעלה וכך המחיר כך שזה מאוד תנודתי ותלוי בהמון משתנים ,ולעניין כתבתנו זו אומר שתמיד כשסחורה או מדד מגיעים לשיא מיד מתפרסמות כתבות מטעם "העשירים "שהתעשרו מהרצת הסחורה או המדד כי כעת הם צריכים לממש ,תמיד צריך לממש בשלב מסוים כדי לקבל את התמורה לכיס ,וכאן משתמשים בעיתונאים בדרך כלל צעירים שמריצים לכאורה כתבה תמימה אבל כזאת שגוררת את הציבור להחליף את "העשירים "שמממשים ברווח ואז הכל נופל ,ולכן צריך לשבת ולקרוא את הגרפים ולא להתפתות למיקסם שווא יכול להיות שהזהב ימשיך לעלות ויכול להיות שלאחר ששבר את השיא הוא ירד הכל אפשרי ואין לדעת מה יקרה ,צריך זהירות
9.
ירי. אוחיון 04/12/2023 13:19
הגב לתגובה זו
יש חנות באשדוד לביא תכשיטים קניתי שם זהב. ועלה איזה יופי אחלה יגאל מתכשיטי לביא
8.
מאייר 04/12/2023 13:19
הגב לתגובה זו
אני לא אוהב את העיתונאים של זמננו שיושבים באולפנים בחליפות ומספרים את הנרטיב האישי שלהם ,או דעות מטעם שולחיהם או מטבלים את העובדות בדעות של שולחיהם ולא אזכיר שמות אבל יש מעט מאוד עיתונאים אמיצים ואמיתיים כיום שמספרים את העובדות ונצמדים לאמת וניתן לספור אותם על יד אחת ,ולמה אני אומר את זה ,כי חיכיתי לכתבה שתאדיר את ההשקעה בזהב ,חיכיתי לאותם כתבים בעיתונות הכלכלית שיקבלו את האור הירוק לפרסם כתבה עד כמה כדאי להשקיע בזהב ,אז צריך לזכור שמדובר לא בטונה זהב אלא באונקייה קטנה ,ובכל דבר בחיים צריך מידתיות ,באוגוסט 2020 הגיע מחירה של אונקיית זהב בשיא ל 2075 במרץ 2022 הוא הגיע בשיא ל 2022 ,באפריל 2023 הוא הגיע ל 2079 ,והבוקר הוא חצה את הקווים פרץ את רמת ההתנגדות והגיע ל 2147 דולר לאונקייה ואני לא יודע לאן ימשיך מכאן אבל צריך לדעת שמחיר הסחורות הוא תנודתי כי הוא תלוי לגמרי בהיצע ובביקוש ויש לזה המון משתנים ,למשל ב2015 הוא ירד לשפל של 1046 דולר לאונקייה ,זה תלוי כמה ביקוש יש לזהב כמה היצע יש כמו בכל סחורה ,מחר יכולים למשל לפרסם שנמצא עורק זהב ענקי והמחירים ירדו כי ההיצע גדל ויכולים לומר שהבנקים
7.
איציק אורן 04/12/2023 09:42
הגב לתגובה זו
למה הזהב לא טיפס כשהריבית היתה אפס במשך כמה שנים והיו טישנן מלחמות כמו רוסיה אוקראינה שהזהב לא טיפס ובכן כל פעם יש טרנד אחר שבעלי המילארדים מחליטים
בוודאי שהוא עלה בזמן מלחמת אוקראינה\רוסיה. תבדוק. (ל"ת)
רז 05/12/2023 10:58
הגב לתגובה זו
אדי 04/12/2023 13:34
הגב לתגובה זו
על שאלות מפגרות, תשובה בהתאם.
6.
לרון 04/12/2023 09:04
הגב לתגובה זו
לא המלצה שלי ברור ,על פרנקו נבדה
5.
לרון 04/12/2023 09:03
הגב לתגובה זו
חלק במיטב זהב חלק בקסם חלק ב VANECK ואולי מניית כרייה כלשהי
4.
לרון 04/12/2023 09:01
הגב לתגובה זו
איננו "בטוח" זו סחורה ולכן תנודתית,אנחנו לא ב 2008 והסיכוי לעלייה כמו לירידה לתשומת לב כל ה"מומחים"
3.
דן 04/12/2023 08:26
הגב לתגובה זו
אחת שקלית מנוטרלת מט"ח ואחת דולרית .
מוטי 04/12/2023 14:11
הגב לתגובה זו
איזה תעודות סל עוקבות ?
פסגות lbma gold price (ל"ת)
רז 06/12/2023 20:23
2.
אדי 04/12/2023 08:23
הגב לתגובה זו
אני בשוק 23 שנה ולא זכור לי שהייתה אפילו שנה אחת של "וודאות."תמיד פועלים בשוק במצב של אי וודאות.
1.
לגזור ולשמור - סוף 2024 הזהב באזור 50000 דולר !!! (ל"ת)
דן 04/12/2023 08:01
הגב לתגובה זו

הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג

סקירה

הבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%

הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?

מערכת ביזפורטל | 25/12/2025 17:29

נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.

דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).

סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.

טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC

ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?

להמשך הכתבה לחץ כאן

משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Gemini

הדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?

צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה

מנדי הניג | 25/12/2025 11:37

נושאים בכתבה משקיע מס

אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.

ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.

ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".

בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.

משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.

ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.

להמשך הכתבה לחץ כאן