מחיר הזהב בשיא מאז פרוץ המלחמה: האם זה יימשך ואיך משקיעים?
זהב תקופות של אי ודאות בשווקים ובעולם הן תקופות טובות לזהב. המתכת היקרה חווה בשבועות האחרונים גל עליות מתמשך, כשהמחיר נסגר בסוף השבוע שעבר על 2,089 דולר לאונקיה בבורסת לונדון. זהו שיא של יותר משלוש שנים, לאחר שהשיא הקודם – 2,069 דולר לאונקיה, נקבע באוגוסט 2020.
מה גורם לעליות? כאמור, הזהב נחשב למקלט בטוח לברוח אליו בתקופות של אי ודאות מוגברת כשהכסף שנמצא בהשקעות אחרות חשוף במיוחד לסיכון של אובדן שווי. מתיחויות גאופוליטיות הן אחת הסיבות לבריחה אל הזהב. את העליות הנוכחיות ממריצה המלחמה שפרצה ב-7 באוקטובר בין ישראל לחמאס והגבירה את המתיחות בכל רחבי המזרח התיכון בעקבות החשש מפני הצטרפות של מדינות נוספות למערכה והתלקחות של סכסוך אזורי רחב יותר. השבירה של הפסקת האש בין הצדדים והחזרה ללחימה ביום שישי האחרון נתנה לזהב עוד פוש למעלה. מאז פרצה המלחמה, רשם הזהב עלייה של יותר מ-10%.
למה הזהב עולה?
סיבה נוספת היא רמת הריבית ומחיר הדולר. בתקופות שבהן הריבית נמוכה נחשב הזהב להשקעה אטרקטיבית מאחר שהוא שומר על ערכו בעוד נכסים אחרים כמעט אינם מניבים תשואה. הריבית בארה"ב אומנם גבוהה כרגע, אבל ההתבטאויות של בכירים בפד, לצד נתונים כלכליים שמצביעים בבירור על היחלשות הדרגתית של האינפלציה, מקרבים את היום שבו הכיוון יתהפך והריבית תתחיל לרדת.
יו"ר הפד, ג'רום פאואל, עצמו ממשיך להישמע זהיר ולהותיר את הדלת פתוחה להעלאות נוספות, אבל נראה שחוץ ממנו יותר ויותר בנקים וחזאים כלכליים מתחילים להמר על מתי הריבית תתחיל לרדת, ויש ביניהם מי שנוקבים אפילו כבר ברבעון הראשון של 2024 כיעד.
- השותף של באפט לא האמין בזהב. היום הוא היה אוכל את הכובע
- מ-AI לזהב? מחיר המתכת עשוי להכפיל את עצמו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הדולר נחלש, הזהב מתחזק
ירידה של הריבית הופכת את הדולר לפחות אטרקטיבי, ואומנם המטבע האמריקאי חווה היחלשות לאחרונה, לצד ירידות גם בתשואות אג"ח האוצר האמריקאי, וזה, כתגובת נגד, מחזק את הזהב. אגב, גם מחיר מתכת הכסף עלה לאחרונה לאחר שרשם ירידות של כמעט שמונה חודשים.
העתיד הקרוב מאותת על אופטימיות בכל הנושע להשקעה בזהב. מומחים צופים כי ככל שהמלחמה באזורנו תימשך או תתרחב, ימשיך הזהב להגיב בעליות, וכך גם ככל שהתחזיות לשינוי הריבית בארה"ב יתחילו להתבהר לכיוון של התחלת הורדה של הריבית.
איך משקיעים בזהב?
איך משקיעים בזהב?
יש כמה דרכים להרוויח מהשקעה במתכת היקרה. אפשרות אחת, הבסיסית ביותר, היא כמובן רכישה פיזית של מטבעות ומטילי זהב, אבל זאת דרך לא נוחה במיוחד וגם דורשת ביטוח של הסחורה. אחריה ישנה האפשרות להשקיע בחוזים עתידיים על הזהב, שנסחרים בכל מיני בורסות סחורות בעולם. זאת כמובן דרך נוחה בהרבה מהשקעה פיזית במתכת, אבל היא דורשת ידע והבנה במסחר בחוזים עתידיים.
- מה יהיה מחר בבורסה? על נייס וחברות השבבים
- בחנו את עצמכם - האם אתם בעניינים? טריוויה שבועית
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
אפשר גם להשקיע בחברות שעוסקות בזהב, למשל חברות כרייה או מסחר בזהב, אם כי לא תמיד מתקיים מתאם בין מחיר המתכת לביצועי החברות.
- 11.זיבולי ביצים - את אף אחד בעולם לא מעניינת מלחמת עזה. (ל"ת)סטנלי פישר 06/12/2023 16:09הגב לתגובה זו
- 10.מאייר 04/12/2023 13:26הגב לתגובה זוהבנקים המרכזיים יכולים להגדיל את רזרבות הזהב והביקוש יעלה וכך המחיר כך שזה מאוד תנודתי ותלוי בהמון משתנים ,ולעניין כתבתנו זו אומר שתמיד כשסחורה או מדד מגיעים לשיא מיד מתפרסמות כתבות מטעם "העשירים "שהתעשרו מהרצת הסחורה או המדד כי כעת הם צריכים לממש ,תמיד צריך לממש בשלב מסוים כדי לקבל את התמורה לכיס ,וכאן משתמשים בעיתונאים בדרך כלל צעירים שמריצים לכאורה כתבה תמימה אבל כזאת שגוררת את הציבור להחליף את "העשירים "שמממשים ברווח ואז הכל נופל ,ולכן צריך לשבת ולקרוא את הגרפים ולא להתפתות למיקסם שווא יכול להיות שהזהב ימשיך לעלות ויכול להיות שלאחר ששבר את השיא הוא ירד הכל אפשרי ואין לדעת מה יקרה ,צריך זהירות
- 9.ירי. אוחיון 04/12/2023 13:19הגב לתגובה זויש חנות באשדוד לביא תכשיטים קניתי שם זהב. ועלה איזה יופי אחלה יגאל מתכשיטי לביא
- 8.מאייר 04/12/2023 13:19הגב לתגובה זואני לא אוהב את העיתונאים של זמננו שיושבים באולפנים בחליפות ומספרים את הנרטיב האישי שלהם ,או דעות מטעם שולחיהם או מטבלים את העובדות בדעות של שולחיהם ולא אזכיר שמות אבל יש מעט מאוד עיתונאים אמיצים ואמיתיים כיום שמספרים את העובדות ונצמדים לאמת וניתן לספור אותם על יד אחת ,ולמה אני אומר את זה ,כי חיכיתי לכתבה שתאדיר את ההשקעה בזהב ,חיכיתי לאותם כתבים בעיתונות הכלכלית שיקבלו את האור הירוק לפרסם כתבה עד כמה כדאי להשקיע בזהב ,אז צריך לזכור שמדובר לא בטונה זהב אלא באונקייה קטנה ,ובכל דבר בחיים צריך מידתיות ,באוגוסט 2020 הגיע מחירה של אונקיית זהב בשיא ל 2075 במרץ 2022 הוא הגיע בשיא ל 2022 ,באפריל 2023 הוא הגיע ל 2079 ,והבוקר הוא חצה את הקווים פרץ את רמת ההתנגדות והגיע ל 2147 דולר לאונקייה ואני לא יודע לאן ימשיך מכאן אבל צריך לדעת שמחיר הסחורות הוא תנודתי כי הוא תלוי לגמרי בהיצע ובביקוש ויש לזה המון משתנים ,למשל ב2015 הוא ירד לשפל של 1046 דולר לאונקייה ,זה תלוי כמה ביקוש יש לזהב כמה היצע יש כמו בכל סחורה ,מחר יכולים למשל לפרסם שנמצא עורק זהב ענקי והמחירים ירדו כי ההיצע גדל ויכולים לומר שהבנקים
- 7.איציק אורן 04/12/2023 09:42הגב לתגובה זולמה הזהב לא טיפס כשהריבית היתה אפס במשך כמה שנים והיו טישנן מלחמות כמו רוסיה אוקראינה שהזהב לא טיפס ובכן כל פעם יש טרנד אחר שבעלי המילארדים מחליטים
- בוודאי שהוא עלה בזמן מלחמת אוקראינה\רוסיה. תבדוק. (ל"ת)רז 05/12/2023 10:58הגב לתגובה זו
- אדי 04/12/2023 13:34הגב לתגובה זועל שאלות מפגרות, תשובה בהתאם.
- 6.לרון 04/12/2023 09:04הגב לתגובה זולא המלצה שלי ברור ,על פרנקו נבדה
- 5.לרון 04/12/2023 09:03הגב לתגובה זוחלק במיטב זהב חלק בקסם חלק ב VANECK ואולי מניית כרייה כלשהי
- 4.לרון 04/12/2023 09:01הגב לתגובה זואיננו "בטוח" זו סחורה ולכן תנודתית,אנחנו לא ב 2008 והסיכוי לעלייה כמו לירידה לתשומת לב כל ה"מומחים"
- 3.דן 04/12/2023 08:26הגב לתגובה זואחת שקלית מנוטרלת מט"ח ואחת דולרית .
- מוטי 04/12/2023 14:11הגב לתגובה זואיזה תעודות סל עוקבות ?
- פסגות lbma gold price (ל"ת)רז 06/12/2023 20:23
- 2.אדי 04/12/2023 08:23הגב לתגובה זואני בשוק 23 שנה ולא זכור לי שהייתה אפילו שנה אחת של "וודאות."תמיד פועלים בשוק במצב של אי וודאות.
- 1.לגזור ולשמור - סוף 2024 הזהב באזור 50000 דולר !!! (ל"ת)דן 04/12/2023 08:01הגב לתגובה זו
חיים כצמן, מייסד ומנכ”ל קבוצת ג’י סיטי צילום:שלומי יוסףברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
ג'י סיטי רכשה 7.7% ממניות סיטיקון בפרמיה של 36% על המחיר בשוק ותפרסם הצעת רכש מלאה; המניה קפצה ביום ההודעה אך נפלה ב-11% לאחר שחברת הדירוג מעלות הכניסה את החברה למעקב עם השלכות שליליות בשל חשש לעלייה במינוף ולשחיקה בפרופיל הפיננסי
ביום שני הודיעה ג'י סיטי ג'י סיטי -11.1% , שבשליטת חיים כצמן, על רכישת 7.7% ממניות הבת הפינית סיטיקון (Citycon), תמורת 56.75 מיליון אירו במחיר של 4 אירו למניה, פרמיה של כ-36% על המחיר בשוק ערב ההצעה (ג'י סיטי רוכשת מניות סיטיקון בפרמיה, תגיש הצעת רכש לכלל המניות). בעקבות העסקה עלתה אחזקתה ל-57.4%, ובשל כך היא מחויבת לפי החוק הפיני להגיש הצעת רכש מלאה לכלל בעלי המניות במחיר שלא יפחת מהמחיר ששולם. היקף העסקה הפוטנציאלי, אם תתקבל ותושלם במלואה, נאמד בכ-312 מיליון אירו (כ-1.4 מיליארד שקל).
ג'י סיטי ציינה בדיווח כי הרכישה משקפת דיסקאונט של 44% על ההון העצמי של סיטיקון, וכי היא צפויה להביא לגידול של כ-171 מיליון שקל בהון העצמי שלה ולשיפור ב-FFO, עם "השפעה זניחה על שיעור המינוף" והמשקיעים הריעו. ביום ההודעה קפצה המניה בכ־7%, אך עד סוף השבוע חזרה לאחור, כאשר היא נופלת בכ-11% ביום המסחר האחרון אל מתחת למחיר שבו נסחרה לפני ההודעה. הירידות הגיעו זמן קצר לאחר שחברת הדירוג מעלות (S&P) הכניסה את דירוגי החברה לרשימת מעקב עם השלכות שליליות. אגרות החוב של החברה סיימו גם הן בירידות, ובלטה לשלילה סדרה יד' ג'י סיטי אגח יד -8.35% שירדה ביותר מ-8%.
מתוך הדוח של מעלות
בין דיסקאונט להזדמנות ומה רואה השוק
מהלך הרכישה יצר ניגוד מעניין. מצד אחד, ג'י סיטי רכשה מניות מתחת לשווי בספרים, מהלך שמחזק את ההחזקה החשבונאית ויוצר "תחתית" (לפחות זמנית) למחיר המניה של סיטיקון, שעלתה בכ-35% ונסחרת קרוב למחיר ההצעה. מהצד השני, העסקה בוצעה בפרמיה של יותר מ-35% על מחיר השוק ערב העסקה, כלומר, החברה שילמה הרבה יותר ממה שהשוק חושב ששווה הנכס, בטענה שהיא מכירה את שווי הנדל"ן טוב ממנו.
בפועל, המהלך הקפיץ את השווי של אחזקת ג'י סיטי בסיטיקון באופן חשבונאי, אך זהו שיפור שמבוסס על השערוך הפנימי של המניה, לא על תזרים או מכירה בפועל. השוק, לעומת זאת, עדיין מעריך את הנכסים בזהירות רבה, כאשר מניית סיטיקון נסחרת קצת מתחת ל-4 אירו, כמעט אותו מחיר כמו הצעת הרכש, מה שמעיד על ספקנות בנוגע לשווי האמיתי של הנכסים.
- ג'י סיטי רוכשת מניות סיטיקון בפרמיה, תגיש הצעת רכש לכלל המניות
- ג'י סיטי: ה-NOI עלה ב-7.3%, ה-FFO מהנדל"ן המניב עלה ב-24.7% ל-116 מיליון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הודעת הדירוג: מינוף גבוה ושחיקה בפרופיל הפיננסי
שלושה ימים לאחר ההודעה, מעלות עדכנה כי דירוג ג'י סיטי וסדרות האג"ח שלה הוכנסו למעקב (CreditWatch) עם השלכות שליליות, בשל חוסר ודאות סביב היקף ההיענות להצעת הרכש והשלכותיה על הנזילות ועל הסיכון הפיננסי. בדוח נכתב כי אם ההצעה תמומש במלואה, יחס המינוף (חוב להון עצמי מתואם) עלול לעלות לרמה של 70%-75%, בניגוד למהלכים שעשתה לאחרונה החברה כדי להוריד את המינוף, רמה שתשקף "שחיקה בפרופיל הפיננסי של החברה".
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמה יהיה מחר בבורסה? על נייס וחברות השבבים
הדירוג של S&P, התיקון בוול סטריט ביום שישי, הבעיה הגדולה של חברות התוכנה ומה יקרה במניות הארביטראז'?
המניות הדואליות עם פער ארביטראז' שלילי של 0.4%. בשלב מסוים בשישי זה כבר היה במינוס 1%, אבל בשעות האחרונות של המסחר היה תיקון למעלה. מניית נייס -2.11% צפויה לרדת בכ-3%, כשהחשש מה-AI רק הולך וגדל. נייס ירדה מתחילת השנה ב-27% ואיבדה בחמש שנים - 50%. היא נסחרת על פי קונסנזוס האנליסטים במכפיל רווח של 10 לשנה הנוכחית ומכפיל רווח של 9 לשנה הבאה. אין הרבה חברות תוכנה צומחות שנסחרות במכפילי רווח כאלו, וגם לא היה בעבר.
מצד אחד, יש שרואים בזה הזדמנות נהדרת. מצד שני, יש כאלו שזוכרים ש"מר שוק" יודע הכל. אולי הוא יודע שאזהרת רווח או הנמכת ציפיות בדרך. כלומר, מה שנראה הזדמנות יכול להיות המחיר האמיתי כי התחזית תרד. ולמה שהיא תרד? כי החברה נמצאת בשוק מאוד מאוים על ידי ה-AI.
תחום התוכנה וחברות התוכנה סובלות מהכניסה של ה-AI. הן אומנם מתייעלות בזכותו ומוותרות על גיוסי ג'וניורים, אלא שהליבה שלהן בסכנה - הרעיון הטכנולוגי, פיתוח התוכנה שלהם נמצא בסכנה - מה שלקח פעם לפתח במשך שנים הפך לעניין של שבועות וחודשים בודדים. התחרות מתעצמת, הסכנה גוברת. החשש שיקומו סטארטאפים יעילים ומהירים ותוך חודשים יעמידו מוצר מתחרה. היתרון של הוותיקות הוא במערכת משומנת עם שיווק, תפעול, וקשרים. אבל בסוף למוצר יש משמעות גדולה. לקוחות לא ימהרו לעזוב, אבל זה יכול לבוא לידי ביטוי בתמחור נוח יותר. חברות התוכנה צריכות לחשב מסלול מחדש.
גם טבע 0.56% צפויה לרדת ב -1.1%, טאואר 1.44% ב-2.4% כשמנגד קמטק -1.51% ו נובה -8.04% צפויות עלות מעט. הנה טבלת הארביטראז' (הקליקו להיכנס לכל המניות):
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
