דניה סיבוס מגדילה את הצבר ל-13.8 מיליארד שקל ומעלה את קצב הרווחים ל-220 מיליון שקל
חברת הנדל"ן דניה סיבוס דניה סיבוס -1.63% מסכמת את הרבעון השני של השנה עם גידול בצבר ההזמנות ב-1.5 מיליארד שקל לכ-13.8 מיליארד שקל. לאחר תאריך המאזן התקשרה החברה בפרויקטים נוספים בהיקף של כ-817 מיליון שקל.
הכנסות החברה ברבעון השני לשנת 2023 הסתכמו בכ-1.4 מיליארד שקל, גידול של 28% לעומת הכנסות של כ-1.1 מיליארד שקל ברבעון השני אשתקד.
דניה סיבוס היא אחת מחברות התשתית הגדולות בארץ והיא ממשיכה ליהנות מתנופת הפיתוח האדירה בישראל. התוצאות טובות ומה שחשוב יותר הוא הגידול בצבר. זה מבטיח נראות קדימה, אבל השאלה הגדולה בתחום הוא היכולת לשמור על המרווחים - דניה מצליחה לעשות זאת. הרווח הנקי של דניה ברבעון השני של שנת 2023 הסתכם בכ-55 מיליון שקל, מדובר בגידול של כ-33% בהשוואה לרווח נקי של 41 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. ה-EBITDA של דניה ברבעון השני של שנת 2023 נאמד בכ-83 מיליון שקל, גידול של כ-19% בהשוואה ל-70 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
דירקטוריון החברה החליט על חלוקת דיבידנד לבעלי המניות בהיקף של 40 מיליון שקל. מדובר בחלוקת דיבידנד עשירית ברציפות מאז הפיכתה של דניה לחברה ציבורית. מתחילת השנה הכריזה החברה על חלוקת דיבידנדים מצטברת בסך של 120 מיליון שקל.
מניית דניה סיבוס עלתה ב-18% מתחילת השנה למחיר של 96.1 שקל ושווי שוק של 3.07 מיליארד שקל.
רונן גינזבורג, מנכ"ל דניה: "בתקופה מאתגרת למשק הישראלי, דניה ממשיכה להאמין ביכולותיה ומוכיחה כי הינה החברה המובילה בתחום הבניה והתשתיות בישראל. הצגנו גידול בהיקפי הביצוע וברווחיות, שיא בצבר ההזמנות ובמהלך הרבעון האחרון, גם הגשנו בשיתוף קבוצת חברות מובילות נוספות, מכרז PPP משמעותי נוסף, מכרז רק"ל חיפה נצרת. איתנותה הפיננסית של החברה, אשר באה לידי ביטוי בעודפי מזומנים, בהעדר חוב תאגידי ובהון חיובי וחזק, תומכת בהמשך מגמת הצמיחה של דניה גם בעתיד, תוך הטבעת חותמה בביצוע הפרויקטים המשמעותיים והמורכבים במשק".
- נובה נופלת - תחזית פושרת לרבעון הבא; רבעון שלישי חזק
- גב-ים: עלייה של 11.5% ב-NOI ו-6.5% ב-FFO - שיעור התפוסה על 97%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אריק שפיר, יו"ר דירקטוריון דניה: "התוצאות הכספיות החזקות של החברה לרבעון השני של שנת 2023 מעידות על צמיחתה העקבית של דניה ועולות בקנה אחד עם האסטרטגיה שהתוותה. גם הרבעון החליט דירקטוריון החברה על חלוקת דיבידנד לבעלי המניות, זה הרבעון העשירי ברציפות, בהיקף של 40 מיליון שקל. דניה תמשיך לייצר ערך למשקיעיה גם בעתיד, כאשר איתנותה הפיננסית הגבוהה מאפשרת לה להמשיך להוביל את ענף הבניה והתשתיות בישראל".
- 1.אלון 09/08/2023 10:42הגב לתגובה זוממשיכה לעבוד כרגיל כאילו לא קרה כלום בושה פשוט המדינה הזאת
חיים כצמן, מייסד ומנכ”ל קבוצת ג’י סיטי צילום:שלומי יוסףברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
ג'י סיטי רכשה 7.7% ממניות סיטיקון בפרמיה של 36% על המחיר בשוק ותפרסם הצעת רכש מלאה; המניה קפצה ביום ההודעה אך נפלה ב-11% לאחר שחברת הדירוג מעלות הכניסה את החברה למעקב עם השלכות שליליות בשל חשש לעלייה במינוף ולשחיקה בפרופיל הפיננסי
ביום שני הודיעה ג'י סיטי ג'י סיטי -11.1% , שבשליטת חיים כצמן, על רכישת 7.7% ממניות הבת הפינית סיטיקון (Citycon), תמורת 56.75 מיליון אירו במחיר של 4 אירו למניה, פרמיה של כ-36% על המחיר בשוק ערב ההצעה (ג'י סיטי רוכשת מניות סיטיקון בפרמיה, תגיש הצעת רכש לכלל המניות). בעקבות העסקה עלתה אחזקתה ל-57.4%, ובשל כך היא מחויבת לפי החוק הפיני להגיש הצעת רכש מלאה לכלל בעלי המניות במחיר שלא יפחת מהמחיר ששולם. היקף העסקה הפוטנציאלי, אם תתקבל ותושלם במלואה, נאמד בכ-312 מיליון אירו (כ-1.4 מיליארד שקל).
ג'י סיטי ציינה בדיווח כי הרכישה משקפת דיסקאונט של 44% על ההון העצמי של סיטיקון, וכי היא צפויה להביא לגידול של כ-171 מיליון שקל בהון העצמי שלה ולשיפור ב-FFO, עם "השפעה זניחה על שיעור המינוף" והמשקיעים הריעו. ביום ההודעה קפצה המניה בכ־7%, אך עד סוף השבוע חזרה לאחור, כאשר היא נופלת בכ-11% ביום המסחר האחרון אל מתחת למחיר שבו נסחרה לפני ההודעה. הירידות הגיעו זמן קצר לאחר שחברת הדירוג מעלות (S&P) הכניסה את דירוגי החברה לרשימת מעקב עם השלכות שליליות. אגרות החוב של החברה סיימו גם הן בירידות, ובלטה לשלילה סדרה יד' ג'י סיטי אגח יד -8.35% שירדה ביותר מ-8%.
מתוך הדוח של מעלות
בין דיסקאונט להזדמנות ומה רואה השוק
מהלך הרכישה יצר ניגוד מעניין. מצד אחד, ג'י סיטי רכשה מניות מתחת לשווי בספרים, מהלך שמחזק את ההחזקה החשבונאית ויוצר "תחתית" (לפחות זמנית) למחיר המניה של סיטיקון, שעלתה בכ-35% ונסחרת קרוב למחיר ההצעה. מהצד השני, העסקה בוצעה בפרמיה של יותר מ-35% על מחיר השוק ערב העסקה, כלומר, החברה שילמה הרבה יותר ממה שהשוק חושב ששווה הנכס, בטענה שהיא מכירה את שווי הנדל"ן טוב ממנו.
בפועל, המהלך הקפיץ את השווי של אחזקת ג'י סיטי בסיטיקון באופן חשבונאי, אך זהו שיפור שמבוסס על השערוך הפנימי של המניה, לא על תזרים או מכירה בפועל. השוק, לעומת זאת, עדיין מעריך את הנכסים בזהירות רבה, כאשר מניית סיטיקון נסחרת קצת מתחת ל-4 אירו, כמעט אותו מחיר כמו הצעת הרכש, מה שמעיד על ספקנות בנוגע לשווי האמיתי של הנכסים.
- ג'י סיטי רוכשת מניות סיטיקון בפרמיה, תגיש הצעת רכש לכלל המניות
- ג'י סיטי: ה-NOI עלה ב-7.3%, ה-FFO מהנדל"ן המניב עלה ב-24.7% ל-116 מיליון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הודעת הדירוג: מינוף גבוה ושחיקה בפרופיל הפיננסי
שלושה ימים לאחר ההודעה, מעלות עדכנה כי דירוג ג'י סיטי וסדרות האג"ח שלה הוכנסו למעקב (CreditWatch) עם השלכות שליליות, בשל חוסר ודאות סביב היקף ההיענות להצעת הרכש והשלכותיה על הנזילות ועל הסיכון הפיננסי. בדוח נכתב כי אם ההצעה תמומש במלואה, יחס המינוף (חוב להון עצמי מתואם) עלול לעלות לרמה של 70%-75%, בניגוד למהלכים שעשתה לאחרונה החברה כדי להוריד את המינוף, רמה שתשקף "שחיקה בפרופיל הפיננסי של החברה".
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמה יהיה מחר בבורסה? על נייס וחברות השבבים
הדירוג של S&P, התיקון בוול סטריט ביום שישי, הבעיה הגדולה של חברות התוכנה ומה יקרה במניות הארביטראז'?
המניות הדואליות עם פער ארביטראז' שלילי של 0.4%. בשלב מסוים בשישי זה כבר היה במינוס 1%, אבל בשעות האחרונות של המסחר היה תיקון למעלה. מניית נייס -2.11% צפויה לרדת בכ-3%, כשהחשש מה-AI רק הולך וגדל. נייס ירדה מתחילת השנה ב-27% ואיבדה בחמש שנים - 50%. היא נסחרת על פי קונסנזוס האנליסטים במכפיל רווח של 10 לשנה הנוכחית ומכפיל רווח של 9 לשנה הבאה. אין הרבה חברות תוכנה צומחות שנסחרות במכפילי רווח כאלו, וגם לא היה בעבר.
מצד אחד, יש שרואים בזה הזדמנות נהדרת. מצד שני, יש כאלו שזוכרים ש"מר שוק" יודע הכל. אולי הוא יודע שאזהרת רווח או הנמכת ציפיות בדרך. כלומר, מה שנראה הזדמנות יכול להיות המחיר האמיתי כי התחזית תרד. ולמה שהיא תרד? כי החברה נמצאת בשוק מאוד מאוים על ידי ה-AI.
תחום התוכנה וחברות התוכנה סובלות מהכניסה של ה-AI. הן אומנם מתייעלות בזכותו ומוותרות על גיוסי ג'וניורים, אלא שהליבה שלהן בסכנה - הרעיון הטכנולוגי, פיתוח התוכנה שלהם נמצא בסכנה - מה שלקח פעם לפתח במשך שנים הפך לעניין של שבועות וחודשים בודדים. התחרות מתעצמת, הסכנה גוברת. החשש שיקומו סטארטאפים יעילים ומהירים ותוך חודשים יעמידו מוצר מתחרה. היתרון של הוותיקות הוא במערכת משומנת עם שיווק, תפעול, וקשרים. אבל בסוף למוצר יש משמעות גדולה. לקוחות לא ימהרו לעזוב, אבל זה יכול לבוא לידי ביטוי בתמחור נוח יותר. חברות התוכנה צריכות לחשב מסלול מחדש.
גם טבע 0.56% צפויה לרדת ב -1.1%, טאואר 1.44% ב-2.4% כשמנגד קמטק -1.51% ו נובה -8.04% צפויות עלות מעט. הנה טבלת הארביטראז' (הקליקו להיכנס לכל המניות):
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
