מניות הבנקים האמריקאים נופלות בעקבות האזהרה של מודי'ס
חברת דירוגי האשראי הגדולה מודי'ס מורידה בדרגה אחת את דירוג האשראי של 10 בנקים קטנים ומורידה את תחזית הדירוג ל-6 בנקים בינוניים כמו U.S. בנקרופ, בנק ניו יורק מלון, Northern Trust, Cullen/Frost Bankers וגם Truist Financial. בתגובה, אפילו מניות הבנקים הגדולים ביותר - ג'יי פי מורגן JP MORGAN , בנק אוף אמריקה BANK OF AMERICA , גולדמן זאקס GOLDMAN SACHS וסיטי בנק CITIGROUP יורדים בחדות. מודי'ס פירסמה מספר בעיות פוטנציאליות כמו כמו ריבית גבוהה יותר, ירידת מחירי נכסים והיחלשות בשוק הנדל"ן המסחרי. למעשה, מדובר באותן אזהרות פחות או יותר שקרו בפועל אצל סיליקון וואלי ו-Signature Bank וגרמו לקריסת הבנקים הללו. אז מניות הבנקים השלימו נפילה של 20%, כאשר חלק מהמניות לא התאוששו עדיין מאז. החשש הוא שברגע שבנק אחד ייפול כל ההלוואות שהוא מקבל מבנקים אחרים אינן בטוחות וזה עלול לגרום לתאונת שרשרת: מחיקות בבנקים אחרים. המחיקות האלו יכולות להיות משמעותיות - כתלות בסכום האבסולוטי ובסכום היחסי לגודלו של הבנק. הן יכולות גם לגרום לנפילה של בנק נוסף, ושוב אפקט של פגיעה בלווים נוספים וחוזר חלילה. צריך לומר - בדיוק לשם כך הוקם הבנק המרכזי, הפד', לפני יותר מ-100 שנה, אבל השאלה היא תמיד מתי הבנק המרכזי יתערב, האם בזמן ובאיזו אגרסיביות, כדי למנוע התמוטטות של בנקים רבים. לכל הכלכלנים יש בחלק האחורי של הראש משבר הסאב פריים ב-2008, אז נפלו כ-500 בנקים בארה"ב. אף אחד לא חשב שזה יגיע לבנקים הגדולים - אבל זה הגיע לליהמן ברדרס שקרסה ובסופו של דבר ארה"ב נאלצה לחלץ אפילו את חברת הביטוח הגדולה AIG. בכל מקרה, זה חשש הקצה ואף אחד לא רוצה להגיע אליו, אבל מודי'ס חוששת ובוחרת לציין זאת והתוצאה היא נפילה בבנקים. מודיס הוסיפה ואמרה שברבעון השני לבנקים היו לחצים ביצירת רווח מה שעלול להפחית את יכולתם לייצר הון פנימי. מיתון בפתח ונראה כי איכות הנכסים צפויה לרדת". ההכרזות הללו מגיעות לאחר שחברת הדירוג המתחרה פיץ' הורידה את דירוג החוב של ממשלת ארה"ב בשבוע שעבר. אחרי שפיץ' הורידה בשבוע שעבר את דירוג האשראי של ארה"ב מהרמה המושלמת של AAA רמה אחת מתחת ל-AA מינוס בעקבות משבר החוב (שבינתיים נדחה עד לפעם הבאה), רק במודי'ס ארה"ב עדיין נמצאת בדירוג מושלם. השאלה היא האם מודי'ס תלך אחרי פיץ'. בשנת 2011 חברת הדירוג הנוספת, S&P הורידה את דירוג החוב של ארה"ב, במהלך משבר תקרת החוב הקודם. מאיירה רודריגז ואלאדרס, מומחית לתקנות פיננסיות ושותפה מנהלת ב-MRV Associates, אמרה שכל שינוי במשקל הסיכון יהיה תלוי עד כמה דירוג האשראי בארה"ב יירד בעקבות פריצה של התקרה, אבל גם שלבנקים יהיו מעט אפשרויות טובות בתרחיש זה. "אתה יכול לנסות לגייס הון, מעשה שלא ייעשה בזמן פריצת התקרה, או שאתה יכול לנסות להיפטר מנכסים מסוכנים יותר", אמרה. "זה פשוט משחק בטריטוריה לא ידועה". מנגד- וורן באפט הביע את ביטחונו בכלכלה האמריקאית ואמר בשבוע שעבר שהוא לא מודאג מהורדת הדירוג של ארה"ב ע"י פיץ' - וגם הצביע עם כמה עשרות מיליארדי דולרים באמצעות חברת ההחזקות שלו, ברקשייר האת'ווי. הוא אמר שהשאלה היחידה שלו זה האם לקנות אג"ח ממשלת ארה"ב לטווח של 3 או 6 חודשים. אחת ההחזקות הגדולות ביותר של באפט היא מניית בנק אוף אמריקה, שמהווה 8.8% מהפרוטפוליו שלו.
- 7.לילי 09/08/2023 04:29הגב לתגובה זוהפד יכל לחלץ כל בנק . המדיניות פגיעה רכה .
- 6.דש 08/08/2023 20:33הגב לתגובה זוככל שהמיתון יעמיק ציבור הלווים יפסיק לשלם את ההלוואות והתרסקות של בנקים בפירוש לא דמיוני .במפולת של ב-2008/9 500 בנקים בארה"ב התאדו.
- 5.אורן 08/08/2023 19:53הגב לתגובה זומה יש בנובמבר?
- 4.לרון 08/08/2023 19:21הגב לתגובה זוואני חוזר,היזהרו עד נובמבר
- 3.לרון 08/08/2023 19:19הגב לתגובה זוהימים האלה,יישר כוייח!??????
- 2.לרון 08/08/2023 19:18הגב לתגובה זואיננו מודאג,,,,,,לא,ברצינות?,ברצינות תהומית???
- 1.יש גם אזהרות למטאורים להצפות ולסוף..והעולם חי ונושם (ל"ת)לילי 08/08/2023 18:39הגב לתגובה זו
- ללילי 09/08/2023 08:34הגב לתגובה זוכ"כ כדברייך
אנבידיה והמתחרות. קרדיט: נעשה עם AI"הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54% במניה
למרות שליטה כמעט מוחלטת בשוק השבבים שמיועדים ל-AI, שמובילה לצמיחה חריגה בהכנסות, מניית אנבידיה נסחרת בדיסקאונט היסטורי מול מדד השבבים; פער התמחור מעורר עניין מחודש במניה בקרב משקיעים
אנבידיה מניית אנבידיה NVIDIA Corp. 3.93% נסחרת כיום בדיסקאונט של 13% ביחס למדד השבבים של פילדלפיה, ה-SOXX iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index , שכולל 30 חברות מובילות בתעשייה כמו אינטל, AMD ו-TSMC. המדד עצמו רשם עלייה של 35% בששת החודשים האחרונים, בעוד אנבידיה עלתה רק ב-25%, מה שיצר פער תמחור נדיר. נתון זה ממקם את אנבידיה באחוזון הראשון של התמחור היחסי בעשור האחרון, כשהיו רק 13 ימי מסחר בהם הייתה זולה יותר מול המדד. השווי הנוכחי של אנבידיה עומד על כ-4.4 טריליון דולר, והיא מהווה כ-7% ממדד ה-S&P 500.
התמחור המוחלט גם הוא נמוך יחסית: מכפיל רווחים צפוי של 25, שמציב אותה באחוזון ה-11 בעשור האחרון. עבור חברה עם צמיחה שנתית ממוצעת של 60% בהכנסות בשלוש השנים האחרונות, בעיקר ממכירות מאיצי AI כמו סדרת Blackwell, מדובר ברמה אטרקטיבית. במהלך 2025, שלטה אנבידיה ב-88% משוק המאיצים הגרפיים, עם משלוחים של 6 מיליון יחידות Blackwell עד אוקטובר, תוך ביקוש גובר מענקיות כמו אמזון, גוגל ומטא. ההכנסות ממרכזי נתונים הגיעו ל-30 מיליארד דולר ברבעון השלישי של 2025, עלייה של 112% משנה קודמת.
היסטורית, רכישות במכפיל מתחת ל-25 הניבו תשואה ממוצעת של 150% בשנה אחת, ללא מקרים של הפסד. ברנשטיין קובעים מחיר יעד של 275 דולר, ממחיר נוכחי של 179 דולר, מה שמשקף פוטנציאל עלייה של 54%. הפער נובע מחששות בשוק סביב השקעות AI אדירות, שעמדו ב-2025 על 200 מיליארד דולר ברחבי העולם, אך אנבידיה נהנית מיתרון טכנולוגי, עם פלטפורמת CUDA שמחזקת מעמד מונופוליסטי.
במהלך 2025, הרחיבה אנבידיה את הפעילות, והשקיעה 2 מיליארד דולר בסינופסיס, חברת תוכנה לעיצוב שבבים, כדי להאיץ פיתוח AI. היא השיקה את משפחת Nemotron 3, מודלים פתוחים: Nano עם 30 מיליארד פרמטרים ומסגרת MoE שמגבירה תפוקה פי 4; Super עם 100 מיליארד פרמטרים; ו-Ultra עם 500 מיליארד, זמינים בפלטפורמות כמו Hugging Face ו-AWS. המודלים תומכים במערכות מרובות סוכנים, עם חלון הקשר של מיליון טוקנים, ומשמשים למשימות כמו דיבוג תוכנה ותכנון אסטרטגי.
- האם החברה הוותיקה שהידרדרה מאז בועת 2000 מתעוררת?
- אנבידיה מפתחת את הצפון: קמפוס ענק בקריית טבעון ליותר מ-10,000 עובדים עד 2031
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנוסף, שיתוף הפעולה עם ממשלת ארה"ב במשימת Genesis (פרויקט לאומי את השימוש בבינה מלאכותית למטרות מדעיות) כולל השקעות ב-AI לתחומי אנרגיה, מחקר מדעי וביטחון. אנבידיה מספקת פלטפורמות כמו Apollo למזג אוויר וסימולציות, ומפתחת AI למפעלים, רובוטיקה ותאומים דיגיטליים. ב-CES 2025, חשפה מעבדת בדיקת DRIVE AI לרכבים אוטונומיים, שעברה כבר אבני דרך משמעותיות בבטיחות. בסין, אושרו מכירות H200, מה שמגדיל הכנסות פוטנציאליות ב-10%.
טראמפ מחייךטראמפ מאלץ את ענקיות הפארמה להוריד מחירים בתמורה לשקט ממכסים
תשע ענקיות תרופות חתמו על הסכמים עם ממשל טראמפ להפחתת מחירי תרופות בארה״ב, תוך איום מרומז במכסים וצעדים רגולטוריים; במקביל, הנשיא מסמן יעד חדש: חברות הביטוח
נשיא ארה״ב דונלד טראמפ הודיע אמש כי תשע חברות תרופות גדולות הגיעו להסכמות עם הממשל, במסגרת מהלך שנועד להוזיל את מחירי התרופות לצרכנים אמריקאים. ההסכמים נחתמו לאחר שטראמפ איים בקיץ האחרון להטיל מכסים על חברות תרופות שלא יסכימו להפחתות מחירים, בעיקר עבור
אוכלוסיות מוחלשות.
בין החברות שהצטרפו להסכמים נמנות רוש Roche GS 1.88% , נוברטיס Novartis AG 0.58% , בריסטול־מאיירס סקוויב Bristol-Myers Squibb
Co , גיליאד Gilead Sciences Inc 2.32% , בוהרינגר אינגלהיים, אמג’ן Amgen Inc 0.91% , GSK GSK 0.66% , סאנופי Sanofi 0.4%
ומרק Merck & Co. Inc. . הן מצטרפות לפייזר Pfizer Inc 0.6% ואסטרהזנקה AstraZeneca plc 0.83% , שכבר חתמו מוקדם יותר השנה. בסך הכול, 14 מתוך 17 החברות
שאליהן פנה טראמפ כבר נענו לדרישות, כאשר שלוש נוספות: אבווי AbbVie 1.8% , ג’ונסון אנד ג’ונסון Johnson & Johnson Inc וריג’נרון Regeneron Pharmaceuticals
Inc עדיין במו״מ מתקדם עם הבית הלבן.
על פי ההסכמים, החברות יוזילו מחירים עבור תוכנית Medicaid, ימכרו תרופות בהנחות ישירות לצרכנים, וישיקו תרופות חדשות בארה״ב במחירים זהים לאלו שבשווקים זרים. טראמפ הצהיר כי מחירי התרופות בארה״ב "יירדו מהר
ובחדות, ויהפכו לנמוכים ביותר בעולם המפותח".
הנחות, האצות רגולטוריות והבטחות השקעה
כחלק מהמהלך, הודיע ה-FDA (מינהל המזון והתרופות האמריקאי) כי מרק תקבל מסלול בחינה מואץ לשתי תרופות מרכזיות בצנרת שלה, תרופה להורדת כולסטרול וטיפול
אונקולוגי, מהלך שעשוי לקצר תהליכי אישור מכשנה לחודשים ספורים בלבד.
- טראמפ נכנס לגרעין: טראמפ מדיה מתמזגת עם חברת היתוך גרעיני והמניה קופצת
- ארצות הברית מאשרת לטייוואן חבילת נשק בהיקף 11.1 מיליארד דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החברות, מצידן, הדגישו כי ישקיעו בייצור מקומי והתחייבו לאספקה בשעת חירום. בריסטול-מאיירס הודיעה שתספק את תרופת הדגל שלה לדילול דם, Eliquis, בחינם למטופלי Medicaid, בעוד גיליאד
התחייבה להוריד את מחיר תרופת צהבת C שלה, Epclusa, לפחות מ-2,500 דולר, ירידה חדה לעומת מחירים קודמים.
