מספנות: הרכישות הקפיצו את ההכנסות אבל פגעו ברווח תפעולי - ירידת מחירי התובלה עלולה לפגוע בהמשך
מניית מספנות ישראל מספנות ישראל -0.88% של שלומי פוגל, סמי קצב ואסי שמלצר (יחד 80%), איבדה בשנה האחרונה 27% מערכה. החברה נסחרת לפי שווי שוק של 1.95 מיליארד שקל ומחיר של 78.16 שקל למניה. החברה שמנוהלת בידי צביקה שכטרמן מדווחת על תוצאות מעורבות לרבעון הרביעי של 2022.
צבר ההזמנות במגזר המספנה עמד בסוף השנה על 608 מיליון שקל, נפילה של 40% לעומת צבר של 964 מיליון שקל בסוף שנת 2021 - אבל בניגוד לחברות אחרות בסביבת החברה אומרים כי ירידה בצבר מעידה על התקדמות בפרויקטים של החברה, אבל השאלה היא למה הצבר בירידה ומתי הוא יעלה בחזרה. בנוסף, כתוצאה מרכישת פרימה סימנט ואונת סימנט שביצעה ואיחוד תוצאות שלהן לראשונה, מספנות רשמה זינוק של 40% בשורת ההכנסות ל-378 מיליון שקל, לעומת 270.3 מיליון שקל ברבעון המקביל.
אבל - הרווח התפעולי צלל ב-20% והסתכם ב-34.6 מיליון שקל, לעומת 43.2 מיליון שקל ברבעון המקביל. לדברי החברה, הסיבה היא עליה בהוצאות הנהלה וכלליות, בעיקר בגלל איחוד תוצאות החברות פרימה סימנט ואונת סימנט. ה-EBITDA של החברה נותר יציב ועמד על 57.4 מיליון שקל, לעומת 56.6 מיליון שקל ברבעון המקביל. בשורה התחתונה, הרווח הנקי של החברה ברבעון הסתכם ב-27.9 מיליון שקל, עלייה של 5% בהשוואה ל-26.6 מיליון שקל אשתקד.
ובכל זאת, בשנה כולה החברה רשמה תוצאות שיא מבחינתה (כאמור, בגלל איחוד הדוחות, וכן בגלל העלייה במחירי התובלה בעולם - שנמצאים כעת בירידה חדה). ההכנסות בשנת גדלו ב-56.2% ל-1.48 מיליארד שקל, לעומת 945.1 מיליון שקל בשנת 2021.
- קבוצת שלמה: עלייה של 11% בהכנסות; יחולק דיבידנד של 200 מ' שקל
- ג'ארד קושנר משקיע 110 מיליון דולר בקבוצת שלמה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הרווח התפעולי עלה ב-34.2% ל-178.1 מיליון שקל, לעומת 132.7 מיליון שקל בשנת 2021. ה-EBITDA עלה ב-34.6% ל-250 מיליון שקל, לעומת 185.7 מיליון שקל שנה קודם לכן. הרווח הנקי עלה ב-35% ל-126.4 מיליון שקל, לעומת 93.7 מיליון שנה קודם לכן.
צביקה שכטרמן, מנכ"ל תעשיות מספנות ישראל: "אנחנו מסכמים את שנת 2022 עם ביצועים מצויינים בכל תחומי הליבה של החברה. במהלך השנה החולפת הוכפל מחזור הפעילות של מגזר המספנה ובמקביל המשכנו ביישום אסטרטגיית החברה לגוון את תחומי פעילותה, תוך מינוף מיקומנו הגיאוגרפי על קו המים כפלטפורמה לביסוס עוגני פעילות חזקים. בין היתר, במהלך השנה רכשנו את החברות פרימה סימנט ואונת סימנט, ותוצאות פעילותן באו לידי ביטוי במחצית השנייה של השנה.
"במקביל, המשכנו בהשקעת מאמצים רבים בקידום בניית תשתיות אסטרטגיות חדשות אשר ישמשו את החברה להרחבת פעילותה בשנים הבאות, כדוגמת פרויקט הממגורות הצפוי להיות מהמתקדמים והיעילים בעולם, לאפשר לחברה לפעול בתחום פעילות חדש ולתרום לביצועיה בשנים הקרובות, והשקעות נוספות כדוגמת ההשקעה במתקן יבוא ביטומן. במבט קדימה אנו מתכוונים להמשיך לפעול להרחבת פעילות החברה וביסוס מנועי צמיחה נוספים לשנים הבאות."
- אקזיט של מילארד שקל על ההשקעה במניית הבורסה
- אהרון פרנקל מגדיל שוב את אחזקתו בתמר פטרוליום – נותר ללא מתחרים בקרב על השליטה אחרי שרק אתמול ר
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המדדים ירדו 2% במחזור של 4.2 מיליארד שקל - ת"א סימנה את...
אירועים מתחילת שנת 2023:
בפברואר 2023 התקשרה חברת הבת נמל מספנות ישראל עם ספק ישראלי לביצוע עבודות הנדסה אזרחית להכנה והקמה של תשתיות למתקן הממגורות. בחודש ינואר 2023 עדכנה החברה על התקשרות עם חברה אירופאית, בעלת ניסיון משמעותי בתחום, בהסכם לאספקת סילוסים, מערכות ומתן שירותים נוספים לפרויקט, וביחד עם ההסכם הנוכחי מסתכם היקף ההשקעה עד כה בפרויקט בכ-170 מיליון שקל. להערכת החברה והחברה הבת, היקף ההשקעה הכולל בפרויקט צפוי לעמוד על כ-300 מיליון שקל.
בחודש פברואר 2023 חברה נכדה חתמה על הסכם למכירת אוניית שינוע מטען כללי בעלת כושר נשיאה של כ-4,000 טון, בתמורה הנאמדת בכ-19.9 מיליון שקל. עם השלמת ההסכם הצפויה במהלך הרבעון השני לשנת 2023, צפויה החברה להכיר ברווח של כ-7.8 מיליון שקל.
עוד בדוחות, בחלוקה למגזרים:
במגזר המספנה, בניהולו של איתן צוקר, ההכנסות בשנת 2022 הוכפלו לכ-450 מיליון שקל, בהשוואה לכ-227.3 מיליון שקל ב-2021. העלייה בהכנסות נובעת בעיקר כתוצאה מעלייה בהיקף העבודות שבוצעו וכן כתוצאה מהחכרת אוניות בחכירה מימונית ללקוח באפריקה בגינה הוכרה הכנסה בסך כ-85 מיליון שקל . רווחי המגזר צמחו בכ-44.3% לכ-58.8 מיליון שקל, לעומת כ-40.8 מיליון שקל ב-2021. תוצאות הפעילות משקפות את האסטרטגיה שמוביל איתן צוקר בשנים האחרונות להרחיב את מגוון המוצרים וסל הפתרונות אותם מוכרת מספנות ישראל, באמצעות תכנון כלי שיט חדשים ומתקדמים לצד שיתופי פעולה מוצלחים עם יצרנים אחרים.
במגזר חומרי הבניה, בניהולו אייל הכט ההכנסות צמחו בכ-53.7% לכ-695.2 מיליון שקל, בהשוואה לכ-452.2 מיליון שקל בשנת 2021. העלייה בהכנסות המגזר נובעת מעלייה במחירי המכירה ביחס ל-2021, וכן כתוצאה מפעילותו של אייל הכט להרחבת פעילות המגזר וסל המוצרים, בפרט באמצעות השקעה בשלוש חברות בתחום חומרי הבניה, שבוצעו בשנה החולפת. השפעת הרכישות, באמצעות איחוד לראשונה של פעילות החברות פרימה סימנט ואונת סימנט, תרמו לתוצאות המגזר. רווחי המגזר עלו בכ-23.6% לכ-62.6 מיליון שקל, לעומת כ-50.7 מיליון שקל בשנה הקודמת.
במגזר ההובלה הימית, בניהולו של תמיר בן ליש, ההכנסות בתקופה צמחו בכ-86.5% לכ-153.8 מיליון שקל, לעומת כ-82.5 מיליון שקל ב-2021. העלייה במחזור המגזר נובעת מעלייה במחירי ההובלה הימית. הרווח המגזרי זינק בכ-147% לכ-65.1 מיליון שקל, לעומת כ-26.3 מיליון שקל בשנת 2021.
משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל
המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף
את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.
בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה,
כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.
מי הוביל את המכירות?
מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו.
מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21% , בנק הפועלים פועלים 0.66% , אל על אל על 2.32% , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54% והפניקס הפניקס 2.11% , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.
- הכסף ה'טיפש' מתגלה כחכם: המשקיעים הפרטיים גברו על וול סטריט במשבר האחרון
- פיימנט תעניק לקרן הפנסיה הותיקה עמיתים אופציות בפרמיה של 28%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.
איתי בן זאב. קרדיט: Xאקזיט של מילארד שקל על ההשקעה במניית הבורסה
קרן מניקיי שהחזיקה בעבר כ-20% ממניות הבורסה לניירות ערך בת"א, השלימה מכירה כוללת של כל החזקותיה בתמורה מצטברת של כ-1.1 מיליארד שקל. המכירה האחרונה, בהיקף של 5.6% מהמניות תמורת כ-400 מיליון שקל, בוצעה לגופים מוסדיים מקומיים וזרים והביאה לסיום אחזקתה של הקרן בישראל.
האקזיט של מניקיי מהווה תשואה פנמנלית: הקרן רכשה את מניות הבורסה באוגוסט 2018 תמורת כ-110 מיליון שקל בלבד, לפי שווי חברה של כ-550 מיליון שקל. היא הרוויחה פי 11 על ההשקעה במניית הבורסה. השווי של הבורסה היום הוא פי 7.2 - פי 13 מהשווי ו היא השקיעה.
במהלך השנים ביצעה מניקיי מספר מכירות חלקיות. בתחילת 2025 היא מכרה 4.8% ממניות הבורסה לבורסה עצמה תמורת כ-200 מיליון שקל, מהלך בעייתי שבעצם סידר לה מחיר טוב על חשבון המשקיעים הקיימים.סוג של "חילוץ" ההשקעה על ידי הנהלת הבורסה. ביולי מכרה הקרן מניות נוספות בהיקף של כחצי מיליארד שקל וכעת היא מחסלת את ההחזקה.
הבורסה בת"א מתנהלת ללא גרעין שליטה כשלמעשה היא ביטוי לשלטון המנהלים. איתי בן זאב, המנכ"ל בעצם שולט בחברה בפועל. זה עלול לייצר חיכוך בין בעלי המניות לבין המנהלים, כשלעיתים האינטרסים לא משותפים.
- בהתאם לסטנדרטים הבינלאומיים: בורסת ת"א מרחיבה את היצע מדדי המניות
- הבורסה פורחת, המחזורים מזנקים - האם ישראל בדרך להפוך לשוק יעד עולמי?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הבורסה לניירות ערך סיימה את הרבעון השני של 2025 עם תוצאות מרשימות שמוכיחות שהשוק הישראלי ממשיך לשגשג למרות האתגרים. הרווח זינק ב-80% לכ-43.6 מיליון שקל, לעומת 24.3 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. גם ההכנסות עלו בקצב של 29% ל-136.1 מיליון שקל. ה-EBITDA המתואם עלה ב-56% ל-71.6 מיליון שקל, ושולי הרווח השתפרו מ-43.6% ל-52.6%.
