בורסה
צילום: שלומי יוסף
סקירה

הארץ רועדת - הקיצונים מתעבים את הצד השני, יש ביניהם כאלו שמוכנים להרוג; בזמנים כאלו - הבורסה מתחילה לרעוד

האווירה השלילית מתחזקת מיום ליום; העובדות לא רלבנטיות, המשקיעים הישראלים והזרים רואים את ההפגנות, שומעים את הקולות ומוציאים את הכסף

מיום ליום עושה רושם שאין עם מי לדבר. כל אחד מהצדדים מיואש מהדרך-מהתפיסה של הצד השני. בכל אחד מהצדדים נמצאים אנשים חכמים, אנשים לוגיים, אבל זה לא עניין של חוכמה ומנת משכל. זה עניין של אמונה-הערכה-דעה. זה מצב שבו תקשורת מתלהמת, שיח בוטה, מנהיגים של שני הצדדים שמתנהגים, מדברים וכותבים בבריונות, מסיתים את האנשים. זה מצב שהאווירה משפיעה יותר מכל דבר אחר. אנשים לא באמת יודעים מה הרפורמה המשפטית אומרת, הם ניזונים בטוויטר מהצד שלהם. הרשתות החברתיות  בכלל מקצינות את השיח, מספקות לצדדים את מה שהם רוצים לקרוא, אין מקם לדעות אחרות. אנחנו בהתלהמות שלא היתה בעבר. אולי זה היה לפני רצח רבין. העם קרוע וחצוי. זוגות נשואים מתווכחים כל ערב מול הטלוויזיה. בעבודה, ברחוב, בסופר, זו שיחת היום.  זה מדרון חלקלק, גם סוג של נבואה שמגשימה את עצמה, נבואה שלצד מעשים של מובילים משני הצדדים מחזקים את הקרע, אפילו את התיעוב ואת השנאה. מכאן ועד אלימות ורצח, הדרך קצרה. זה מסוכן. זה מסוכן לחברה הישראלית, אבל נתמקד ב"מקום שלנו" - הכלכלה והבורסה. הבורסה לא תוכל להתחמק מזה. בשבוע שעבר היא ירדה, לצד הירידות בעולם. היא לא היתה חריגה. מאז הבחירות היא סיפקה תשואה נמוכה לעומת העולם, אבל זה קשור גם לכך שבאופן כללי היא היתה מעל הבורסות האחרות בשנה הקודמת. השאלה מה יהיה? בינתיים אין הוצאת כספים של זרים, הם ב"הולד" - מסתכלים על הנעשה כאן ומבינים שהאווירה השלילית הזו עלולה להשפיע על הכלכלה, וכשזה קורה, התמחור הנוח של המניות בבורסה המקומית - פחות משנה. לא רוצים להיות כאן. התהליך הזה, לא הגיע, אבל הוא מתקרב מיום ליום. זה מה שקורה שיש קרע גדול כל כך, שיש תיעוב ושנאה בין הצדדים. אז שימו את הדעה הפוליטית שלכם בצד. תזכרו שמה שקובע את כיוון השוק זה לא מה שאתם מעריכים אלא מה שאחרים חושבים שיהיה ותזכרו שאווירה היא פקטור מספיק גדול להזיז מניות. לא בטוח שזה יביא אתכם למסקנה למכור מניות - שוק המניות בתמחור טוב, אבל זה צריך להילקח בחשבון.        מדד ת"א 35 מדד ת"א 125 מדד ת"א 90 דולר רציף  לשער הדולר הרציף דולר ארה"ב  לשער הדולר היציג BITCOIN -0.31%

המשך יבוא  

תגובות לכתבה(48):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 45.
    המוכר 12/02/2023 10:58
    הגב לתגובה זו
    הכל בגלל שלמה מעוז צור ישועתי
  • 44.
    בן כפיר הxמור 12/02/2023 10:51
    הגב לתגובה זו
    ימח שמכם ביביסטים זבל לכו למרוקו מרוקאים מגעילים
  • 43.
    חילונים נגד חרדים. מזרחיים מצפון אפריקה נגד אשכנזי 12/02/2023 09:48
    הגב לתגובה זו
    חילונים נגד חרדים. מזרחיים מצפון אפריקה נגד אשכנזים. הכל בהסתה של האמסלמים והגוטליבים. אין עתיד למדינה ואין עתיד לשוק ההון. וכשיעזהו כל אלה שהביביסטים בטוקבקים שולחים לברלין או אושוויץ,הם יישארו לבד עם החרדים הטפילים והערבים האויבים וסוף המדינה. לכן אין מה להשקיע במניות בישראל
  • 42.
    יוסי 12/02/2023 08:07
    הגב לתגובה זו
    זה לא "כן ביבי-לא ביבי", ולא רק דתיים מול חילוניים. זה בין מי שהוא עם הגיון מודרני, בן-אדם שרוצה לחיות נורמאלי, לבין אנשים שרוצים לגרור אותנו למלחמת יום הדין של היהודים בגויים מתוך תחושה שהמשיח יבוא ויבנה לנו פה בית מקדש. קודם יטפלו במתייונים (היום זה כבר שמאלנים), אח"כ בערביי ישראל, ובסוף בשאר הגויים עד שתקום מלכות בית דוד מהים על הנהר. נשמע הזוי? תפתחו אתרי אינטרנט של דתיים ותראו איך מתבטאים הרבנים שלהם בישיבות. תקבלו הלם
  • אמיר ניצן 17/07/2023 16:23
    הגב לתגובה זו
    שמח שיש בך את הכנות הנדירה לומר שזה לא רק נגד ביבי אלא הימין בכלל. ולא, אל תגיד לי "אבל אין לי שום בעיה עם דן מרידור", כי הוא לא ימין. אתם לא בעלי מונופול על ההגיון, בכלל לא האנשים שהתפשטו בבלפור וכמה מהם אף חנקו עצמם עםשלשלאות אינם, בלשון ההמעטה, סמל ההגיון. זה רק על קצה המזלג למה אתם לא המחנה שאתה טוען שאתה כן. ועכשיו לגולת הכותרת של התגובה: אז אכן אתם רוצים *שאתם ואנשי שלומכם* יחיו חיים נורמליים, או אף למעלה מכך. שאתם תהיו הנהנים העיקריים - ורצוי מבחינתכם אף הבלעדיים - ממשכורות ופנסיות מושחתות מהקופה הציבורית ואם אפשר אז בכל דרך אפשרית למנוע מבוחרי ימין להיות קצינים בכירים , שתוכלו בקיבוצים שלכם להנות מגזל אדמות, ושתהיו מוגנים מפרוטקשן מבלי שחברי הכנסת מטעם "הצד הנאור" ידאגו גם לנפגעי פרוטקשן שרובם ככולם אינם נמנים על קהל בוחריכם.
  • רותם 12/02/2023 09:50
    הגב לתגובה זו
    אתם קוראים לנו כוחות האופל אבל אתם האלימים והצבועים.יש דמוקרטיה ואנחנו שבחרנו בימין רוצים רפורמה במשפט.אז אם אתם לא מקבלים את הדמוקרטיה אתם יותר ממוזמנים לעוף מפה
  • 41.
    פועלת 12/02/2023 07:13
    הגב לתגובה זו
    ציטוט: "בכל אחד מהצדדים נמצאים אנשים חכמים, אנשים לוגיים" בצד של נתניהו זה רק הוא. הטרוף שאחז בו הוא לוגי ? האיש הזה סבור שאין לו תחליף ? לו פרש לרגע (אין כלום כי לא היה כלום) היתה הארץ שוקטת לפני 3 שנים.
  • אנונימי 12/02/2023 08:46
    הגב לתגובה זו
    הבעיה בפילוג, בהסתה לפילוג, בשיח המביש , היא ביבי. שמרכז סביבו פוליטיקים צווחנים ומגדפים.
  • 40.
    הדג מסריח מהראש 12/02/2023 07:05
    הגב לתגובה זו
    העם רגוע ומלוכד שפע של אהבת חינם .
  • 39.
    החיים 12/02/2023 06:45
    הגב לתגובה זו
    מאמר דעה לא חכם וחסר בסיס קמה ממשלת ימין שהולכת ומקימה מדינה פאשיסטית ממנה אנשים מורשעים בפלילים חבריה חלקם ראשי כנופיות שעד לפני שניה התפרעו ברחובות ובגבעות ועשיו הקציוניות היא משהי הצדדים זהה לאמירה של בן גביר שהמילואמניקים המפגינים הם אנרכיסטים מביש לקרוא
  • 38.
    המערכת תפסה צד - הבנו . תודה. (ל"ת)
    הרגוע 12/02/2023 05:28
    הגב לתגובה זו
  • 37.
    סיכום יפה של המצב (ל"ת)
    הקורא 12/02/2023 04:33
    הגב לתגובה זו
  • 36.
    משה ראשל"צ 12/02/2023 03:54
    הגב לתגובה זו
    כתבה שלילית ללא אחיזה במציאות חוץ מתקשורת שמאל קיצון הכל במדינה היה טוב עד שהם הפסידו בבחירות ואז מבחינתם שהמדינה תשרף
  • 35.
    שרה 12/02/2023 02:17
    הגב לתגובה זו
    שיוציאו ויהרסו את המדינה הזאת. שנאת מנהיגי השמאל בהפגנות האלה לא יודעות גבול. הרי לא פוגעים לא בכלכלה ולא בדמוקטריה בסך הכל רוצים קצת לטפל במערכת המשפט ובפרקליטות. אמנם הם שליחי אלוהים עלי אדמות אבל, גם אנחנו אזרחי המדינה הזאת ולנו כן מפריע הגועל נפש והשנאה הזאת.....
  • 34.
    יפה (ל"ת)
    איתי 12/02/2023 01:15
    הגב לתגובה זו
  • 33.
    כל מי שמכיר מעט עולם הכלכלה, יודע שכלכלה-זה פסיכול 12/02/2023 00:43
    הגב לתגובה זו
    כל מי שמכיר מעט עולם הכלכלה, יודע שכלכלה-זה פסיכולוגיה, אנשים באמת הם מפחדים מחוסר הוודאות(הרי ישראל מדינה ללא חוקה והיא תהפוך לדיקטטורה ללא בג״ץ , די להאשים את מתנגדי הרפורמה אם כסף יצא מכן, אם הוא ייצא זה יהיה כי משקיעים זרים יחליטו על דעת עצמם להוציא אותו כמו שהם החליטו עם דעת עצמם להכניס אותו. אם כולם יצעקו תשקיעו תשקיעו הם יבדקו בעצמם ואם יצעקו אל תשקיעו לא תשקיעו הם יבדקו בעצם הם לא עדר של מפגרים
  • 32.
    קונילמל 12/02/2023 00:40
    הגב לתגובה זו
    הגיע הזמן שהשמאלנים יבינו שהמדינה לא של אמא שלהם, ותפסיקו לבלבל ת'מח הבוסה יום עולה יומיים יורדת, הגלגל מסתובב... ושהשמאל יעבירו את הכסף שלהם לעזה יהיה יותר טוב לכולם...
  • 31.
    שלמה 11/02/2023 23:52
    הגב לתגובה זו
    מכיר בנתיים צד אחד שקיבל רוב ואחר שלא מוכן להודות בהפסד
  • 30.
    אזרח ישראל 11/02/2023 23:21
    הגב לתגובה זו
    כמה זמן היה צריך לחכות כדי לשמוע קול שפוי ??? המאמר הזה היה צריך לבוא מזמן , והכי חשוב שיופץ בכל מדיה . הכי מרתיח והזוי גם יחד שזה בכלל לא משנה באיזה צד אתה במפה הפוליטית , בסוף כולנו נתחרבן מהמצב שעלול להיות פה .
  • 29.
    א. מרק 11/02/2023 23:20
    הגב לתגובה זו
    ברור שההפיכה המשפטית נועדה לחלץ את ביבי ממשפטו ולסייע לשאר המושחתים והעבריינים שבממשלה וברור מאיפה מגיעה האלימות המילולית. וחבל שבמערכת ביזפורטל לא מדגישים את העובדה הכל כך ברורה שמשקיעים בורחים ממדינות בהם המערכת המשפטית אינה עצמאית והדגש על העובדה הברורה הזו היא לא פוליטית אלה עובדה שיש להתייחס אליה.
  • 28.
    ח 11/02/2023 23:14
    הגב לתגובה זו
    חוסר אחריות משוועת של האופוזיציה. אין לזה שום קשר לרפורמה.
  • 27.
    על החרטא ברטא של ההפחדות והמניפולציות 11/02/2023 23:14
    הגב לתגובה זו
    על החרטא ברטא של ההפחדות והמניפולציות
  • 26.
    יעקב 11/02/2023 23:04
    הגב לתגובה זו
    זה לא בגלל ההפגנות אלא בגלל רפורמה משטרית. החלו למכור מניות ולקנות מט"ח.
  • 25.
    י 11/02/2023 22:57
    הגב לתגובה זו
    תמשיכו לפמפם את ה"מחאה". חברות יפסידו ויקצצו בתקציבי הפרסום. הראשונים להפגע זו בדיוק אותה תשקורת שמפמפמת את "המחאה" ומפחידה שוב ושוב. מעניין שיצאתם בכזו כותרת ממש ערב פתיחת המסחר. הגיע הזמן לחקור קשרי עיתונות עם גופי השקעה
  • 24.
    יובופוקי 11/02/2023 22:53
    הגב לתגובה זו
    דלאין רגע
  • 23.
    מה קורה פה 11/02/2023 22:51
    הגב לתגובה זו
    שבוע מעניין.
  • 22.
    למה כתבה פוליטית??? אתר כלכלי תתנהג ככזה (ל"ת)
    דוד מהצפון 11/02/2023 22:48
    הגב לתגובה זו
  • 21.
    הכל טוב רק למעלה כמו שגרינברג אומר (ל"ת)
    יוסי 11/02/2023 22:46
    הגב לתגובה זו
  • 20.
    אריה 11/02/2023 22:11
    הגב לתגובה זו
    ועוד הרבה אחרים
  • 19.
    בני 11/02/2023 21:57
    הגב לתגובה זו
    הרפורמה המשפטית אומרת שבוועדה לבחירת שופטים יהיה רוב לנציגים של הממשלה , כך שתמיד יוכלו לבחור את השופט הרצוי להם . ועקרון הפרדת הרשויות שהוא אבן יסוד בדמוקרטיה לא יתקיים . קשקשן . הסטה של התקשורת ? התקשורת מנסה להסביר למפגרים מהליכוד שהמאבק אינו נגד ביבי אלא נגד המהפכה בבחירת שופטים . מאבק על צביון המדינה . קשקשן.
  • 18.
    Hguy 11/02/2023 21:45
    הגב לתגובה זו
    לא פלא שההתנגדות מתיזקת
  • 17.
    לברוח מהבורסה בת"א 11/02/2023 21:35
    הגב לתגובה זו
    להעביר מיידית את כל ההשקעות לקרנות שמשקיעות במנית בניו יורק. היכן יש מניות כאן כמו מיקרוסופט, גוגל, אפל, אמזון ודומיהן?אין מה לחפש כאן. אולי בעוד מספר שנים כשהכל יירגע, נבדוק שוב. להתראות. חבל שלא עשיתי זאת מיד אחרי הבחירות בנובמבר 22. אבל סוף טוב הכל טוב.
  • 16.
    אני שייכת למחנה ׳ביבי לך׳ אבל מה שהמחנה הזה גורם ל 11/02/2023 21:32
    הגב לתגובה זו
    אני שייכת למחנה ׳ביבי לך׳ אבל מה שהמחנה הזה גורם לתדמית שלנו בעולם הוא חמור!!! בשם ה׳דמוקרטיה׳ אתם מקריבים את כלכלת כולנו. תעצרו לפני שיחריף הנזק הכלכלי למדינה.
  • 15.
    צחי 11/02/2023 21:28
    הגב לתגובה זו
    סוף סוף אתם מבינים שהבורסה יורדת בגלל המצב פה בארץ? יפה שהתעוררתם.
  • 14.
    דר' דום 11/02/2023 21:23
    הגב לתגובה זו
    מינוס 4.1% שקל מול סל המטבעות, ויציאת כספים מסיבית ממניות הבנקים וסל מדד מעוף. אז אל תנסו לספר סיפורים על דברים שיכולים להתרחש. אנחנו כבר שם ובגדול
  • 13.
    רונן 11/02/2023 21:23
    הגב לתגובה זו
    זה ממש לא סימטרי, כמו שזה לא היה באירועים הסטוריים נוראיים שהיו בעבר
  • 12.
    תפסיקו להפחיד מחר עליות נאות בבורסה (ל"ת)
    nav 11/02/2023 21:15
    הגב לתגובה זו
  • 11.
    גדי 11/02/2023 21:14
    הגב לתגובה זו
    מה השיגעון הזה עליהם הרי כמעט כולם עשירים מאד מאד ויש להם דירות בברלין ובאמסטרדם וזה בדוק ודרכונים אירופאים ולמה הורסים את המדינה שאבותיהם כבשו אותה משהו דפוק בעם הזה שניקרא יהודים ובאמת לא מתאים להם מדינה ושילכו להמשיך לחיות בניכר
  • 10.
    ג 11/02/2023 21:01
    הגב לתגובה זו
    שראשי הבנקים מתנגדים לרפורמה אבל לא רק בגלל זה . גם שאני לא רוצה להיות פרייר ולשלם עמלות גבוהות וגם לא לקבל שרות טוב .
  • 9.
    מיצרים הזדמנויות הבורסה אטרקטיבית (ל"ת)
    עידן 11/02/2023 20:54
    הגב לתגובה זו
  • 8.
    הארץ לא בוערת 11/02/2023 20:52
    הגב לתגובה זו
    כתבה מגמתית עוד חודשיים יגידו כמה טוב כאן אין עוד מדינה כזו מיוחדת ומוצלחת יש שפע ולא חסר כלום רק אהבת חינם..
  • 7.
    אחרי ההקדמה , הבורסה תעלה מחר (ל"ת)
    אבי 11/02/2023 20:42
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    נדב 11/02/2023 20:36
    הגב לתגובה זו
    מתאים לי שביזפורטל בצד של הירידות. אם להיות עכשיו אוביקטיבי אז אלו אמירות מסוכנות וחסרות אחריות. החלטתם לתדלק את המחאה השבוע...כל כך שקוף.
  • 5.
    ש.א 11/02/2023 20:36
    הגב לתגובה זו
    לא מקבלים את ההפסד ומדברים על דמוקרטיה. מחזקים את האויב. בזמן של פיגועים קשים היו צריכים לתת גיבוי למען עם ישראל, במקום זה מפיצים שנאה ושנאה בלי סוף.
  • 4.
    מוצ"ש שני שקוברים נרצחים והאטימות ההפגנות מעידה על שבר (ל"ת)
    שלמה 11/02/2023 20:22
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    בקיצור - ניכנע לפרוטקשן (ל"ת)
    נדב 11/02/2023 20:17
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    הבורסות והנדל"ן מתרסקות. הדולר בדרך ל-4₪ (ל"ת)
    רמי 11/02/2023 20:14
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    מה זה? 11/02/2023 20:13
    הגב לתגובה זו
    לא חידשתם שום דבר. ברור שמדובר במדרון חלקלק שבסוף יגיע לשוק ההון.ישראל הראשונה נגד ישראל השניה.אני מזרחי ומזדהה עם ישראל הראשונה. כלומר- בעד דמוקרטיה ליברלית ושלטון החוק.מצידי- שכל הביביסטים ילכו קיבינימאט לכל הרוחות.
חיים כצמן, מייסד ומנכ”ל קבוצת ג’י סיטי צילום:שלומי יוסףחיים כצמן, מייסד ומנכ”ל קבוצת ג’י סיטי צילום:שלומי יוסף

ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות

ג'י סיטי רכשה 7.7% ממניות סיטיקון בפרמיה של 36% על המחיר בשוק ותפרסם הצעת רכש מלאה; המניה קפצה ביום ההודעה אך נפלה ב-11% לאחר שחברת הדירוג מעלות הכניסה את החברה למעקב עם השלכות שליליות בשל חשש לעלייה במינוף ולשחיקה בפרופיל הפיננסי

תמיר חכמוף |

ביום שני הודיעה ג'י סיטי ג'י סיטי 0.57%  , שבשליטת חיים כצמן, על רכישת 7.7% ממניות הבת הפינית סיטיקון (Citycon), תמורת 56.75 מיליון אירו במחיר של 4 אירו למניה, פרמיה של כ-36% על המחיר בשוק ערב ההצעה (ג'י סיטי רוכשת מניות סיטיקון בפרמיה, תגיש הצעת רכש לכלל המניות). בעקבות העסקה עלתה אחזקתה ל-57.4%, ובשל כך היא מחויבת לפי החוק הפיני להגיש הצעת רכש מלאה לכלל בעלי המניות במחיר שלא יפחת מהמחיר ששולם. היקף העסקה הפוטנציאלי, אם תתקבל ותושלם במלואה, נאמד בכ-312 מיליון אירו (כ-1.4 מיליארד שקל).

ג'י סיטי ציינה בדיווח כי הרכישה משקפת דיסקאונט של 44% על ההון העצמי של סיטיקון, וכי היא צפויה להביא לגידול של כ-171 מיליון שקל בהון העצמי שלה ולשיפור ב-FFO, עם "השפעה זניחה על שיעור המינוף" והמשקיעים הריעו. ביום ההודעה קפצה המניה בכ־7%, אך עד סוף השבוע חזרה לאחור, כאשר היא נופלת בכ-11% ביום המסחר האחרון אל מתחת למחיר שבו נסחרה לפני ההודעה. הירידות הגיעו זמן קצר לאחר שחברת הדירוג מעלות (S&P) הכניסה את דירוגי החברה לרשימת מעקב עם השלכות שליליות. אגרות החוב של החברה סיימו גם הן בירידות, ובלטה לשלילה סדרה יד' ג'י סיטי אגח יד 0.76%  שירדה ביותר מ-8%.



מתוך הדוח של מעלות

בין דיסקאונט להזדמנות ומה רואה השוק

מהלך הרכישה יצר ניגוד מעניין. מצד אחד, ג'י סיטי רכשה מניות מתחת לשווי בספרים, מהלך שמחזק את ההחזקה החשבונאית ויוצר "תחתית" (לפחות זמנית) למחיר המניה של סיטיקון, שעלתה בכ-35% ונסחרת קרוב למחיר ההצעה. מהצד השני, העסקה בוצעה בפרמיה של יותר מ-35% על מחיר השוק ערב העסקה, כלומר, החברה שילמה הרבה יותר ממה שהשוק חושב ששווה הנכס, בטענה שהיא מכירה את שווי הנדל"ן טוב ממנו.

בפועל, המהלך הקפיץ את השווי של אחזקת ג'י סיטי בסיטיקון באופן חשבונאי, אך זהו שיפור שמבוסס על השערוך הפנימי של המניה, לא על תזרים או מכירה בפועל. השוק, לעומת זאת, עדיין מעריך את הנכסים בזהירות רבה, כאשר מניית סיטיקון נסחרת קצת מתחת ל-4 אירו, כמעט אותו מחיר כמו הצעת הרכש, מה שמעיד על ספקנות בנוגע לשווי האמיתי של הנכסים.

הודעת הדירוג: מינוף גבוה ושחיקה בפרופיל הפיננסי

שלושה ימים לאחר ההודעה, מעלות עדכנה כי דירוג ג'י סיטי וסדרות האג"ח שלה הוכנסו למעקב (CreditWatch) עם השלכות שליליות, בשל חוסר ודאות סביב היקף ההיענות להצעת הרכש והשלכותיה על הנזילות ועל הסיכון הפיננסי. בדוח נכתב כי אם ההצעה תמומש במלואה, יחס המינוף (חוב להון עצמי מתואם) עלול לעלות לרמה של 70%-75%, בניגוד למהלכים שעשתה לאחרונה החברה כדי להוריד את המינוף, רמה שתשקף "שחיקה בפרופיל הפיננסי של החברה".

סקופ; קרדיט: רשתות חברתיותסקופ; קרדיט: רשתות חברתיות
דוחות

סקופ: עליה של 13% בהכנסות ו-7.5% ברווח על רקע ביקושים מהתעשיות הביטחוניות

הכנסות סקופ מתכות ברבעון השלישי עלו ל-535 מיליון שקל והרווח הנקי הסתכם ב-43 מיליון שקל; פעילות החברות בארה"ב בלטה עם גידול של 13%; בקופה - 340 מיליון שקל לאחר חלוקת דיבידנד של 33 מיליון שקל באוגוסט - מה המכפיל שלה?

מנדי הניג |
נושאים בכתבה סקופ גיל חבר

קבוצת סקופ מתכות, סקופ 2.67%  ממפיצות חומרי הגלם הגדולות בישראל, פרסמה את תוצאותיה לרבעון השלישי. החברה עוסקת ביבוא, שיווק והפצה של מוצרים חצי מוגמרים ומוגמרים ממתכת ופלסטיקה הנדסית לתעשיות מגוונות - ממזון ותרופות ועד תעשיות ביטחוניות ותעופה. בשנה האחרונה הורגש גידול בביקושים מצד התעשייה הביטחונית, מגמה שהשפיעה לחיוב על פעילות הקבוצה בארץ ובחו"ל.

סקופ מתכות נסחרת לפי שווי של כ-2.08 מיליארד שקל. בחודש האחרון עלתה המניה ב-0.3%, מתחילת השנה כ-9.9%, וב-12 החודשים האחרונים בכ-35.7%. הרווח הנקי של החברה ברבעון השלישי עמד על 43 מיליון שקל ואפשר להנח שהוא מייצג: גם ברבעון הראשון והשני של השנה הקצב נשמר סביב 39 מיליון שקל לרבעון, לעומת הרבעון הרביעי של 2024 שבו נרשמה צניחה ברווח ל-28 מיליון שקל, שגררה גם ירידה במחיר המניה. מאז נרשמה התאוששות הדרגתית, והחברה נסחרת כיום במכפיל רווח של כ-11, מכפיל שגם תואם מבחינה ענפית.

תוצאות הרבעון השלישי

ההכנסות ברבעון עלו ל-535.4 מיליון שקל לעומת 472.6 מיליון שקל ברבעון המקביל - עלייה של כ-13%. הרווח הגולמי נשאר כמעט ללא שינוי ועמד על 166.3 מיליון שקל, אם כי ניתן לראות כי סקופ מצליחים להתייעל תפעולית מה שהקפיץ את הרווח התפעולי בכ-8.7% ל-63.7 מיליון שקל לעומת 58.6 מיליון שקל ברבעון המקביל. את הרווחיות הזאת חברת המתכות מצליחה לגלגל גם לשורה התחותנה כשהרווח הנקי ברבעון עלה בכ-7.6% ל-43.5 מיליון שקל לעומת 40.5 מיליון שקל בתקופה המקבילה.השיפור התזרימי מקבל ביטוי גם בקופה כשיתרת המזומנים של החברה עלתה ל-340 מיליון שקל לעומת 320 מיליון שקל ברבעון המקביל, בהקשר הזה נזכיר כי ביולי האחרון בהמשך לתוצאות הרבעון השני הכריזה החברה על חלוקת דיבידנד בהיקף של 33.1 מיליון שקל - כ-2.5 שקל למניה. הדיבידנד שולם לבעלי המניות ב-4 באוגוסט.

בהסתכלות על 9 החודשים המגמה גם היא חיובית. מינואר עד ספטמבר 2025 הסתכמו הכנסות סקופ בכ-1.57 מיליארד שקל - עלייה של כ-16% לעומת 1.35 מיליארד שקל בתקופה המקבילה ב-2024. הרווח הגולמי צמח ל-491.4 מיליון שקל לעומת 460.9 מיליון שקל, והרווח התפעולי עלה ל-183.7 מיליון שקל לעומת 163.4 מיליון שקל. הרווח הנקי לתקופה עלה ל-122.4 מיליון שקל לעומת 114.3 מיליון שקל - עלייה של כ-7%.

סקופ מתכות - דוחות מאוחדים על הרווח והפסד לרבעון השלישי

פילוח מגזרי פעילות

הכנסות החברות הבנות בארה"ב, כולל חברת הבת בקוריאה, צמחו בתקופה המדווחת ל-837 מיליון שקל (כ-237.9 מיליון דולר), לעומת 738 מיליון שקל (199.5 מיליון דולר) בתקופה המקבילה - עלייה של כ-13%. הרווח הגולמי של החברות בארה"ב עלה ל-260 מיליון שקל לעומת 248 מיליון שקל בתקופה המקבילה.