37%, 50%, 141% - אלו התשואות מתחילת השנה של הביטקוין, הקרדאנו והסולנה. גם שאר המטבעות המובילים לא מפגרים הרבה מאחוריהם. כשיורדים קצת הלאה במורד רשימת המטבעות הגדולים מגלים במקום ה-26 מטבע בשם אפטו (PTO) שזינק מתחילת השנה בקרוב ל-400%. המטבע שעובד בשיטת הוכחת אחזקה ונחשב לפתרון מסוג לייר 1 (בדומה לקרדאנו ולסולנה) המאפשר הרצת חוזים חכמים הושק רק אוקטובר 2022 והגיע כבר לשווי שוק של 2.8 מיליארד דולר. במימון הסטארט אפ שהשיק אותו השתתפו כל החשודים המידיים, קרנות ההון סיכון a16z וטייגר גלובל וגם מיודענו סם בנקמן פרייד בסבבי גיוס שונים שנערכו במהלך 2022 לפני ההשקה.  >>> למדור הקריפטו של ביזפורטל

מדובר בהתאוששות מדהימה למה שנראה רק לפני חודש חודשיים כתעשייה בפרפורי גסיסה  לאור מחיקות ערך של טריליוני דולרים, שחיתות, פריצות, והשאלה הבסיסית שתמיד מרחפת מעל: "למה זה בכלל משמש, קוד המחשב הזה?". ופתאום זינוקים של עשרות אחוזים. האם נגמר חורף הקריפטו ועלינו להדק חגורה לקראת חזרה לזינוקים? או שמא מדובר באשלייה זמנית ובקרוב נחזור למגמה אדומה מדם?   במבט ראשון נראה שניתן לייחס את טבלאות המסחר הירוקות בשבועות האחרונים בעיקר לשוק המניות האופטימי (מדי?). נתוני מאקרו מעודדים ואופוריה קלה שמתפשטת בשווקי ההון מתחילת שנת 2023 הביאו כבר לא מעט מדדים לתשואה דו ספרתית מתחילת 2023 (דאקס, נאסד"ק ועוד). למעט אירועים חד פעמיים (דוחות מיקרוסופט) נראה שהשוק מתגבר על כל מכשול בדרכו למעלה. כשהנאסד"ק עולה ב-10% הקריפטו מזנק ב-30% (כשם שכשהנאסד"ק יורד ב-20% הקריפטו יורד ב-60%).  האופטימיים בכל זאת מצביעים על כמה גורמים שייתכן שמרמזים על מגמת עלייה בת קיימא. ראשית, הם מצביעים על כך שהשוק אמנם מאד תנודתי, אבל הסתכלות על המגמה ארוכת הטווח מראה שתמיד כל שפל הוביל לא הרבה זמן אחריו לשיא גבוה משמעותית מהשיא הקודם. לדוגמה, השפל שחווינו רק לפני מספר שבועות כשהביטקוין חזר למחיר של פחות מ-16 אלף דולר בנובמבר 2022, היה עדיין גבוה יותר מהמחיר של נובמבר 2020. למעשה, מי שהחזיק בביטקוין מתחילת 2020 ומחר בשיא השפל של נובמבר 2022 עדיין היה מרווח ב-200%. כלומר אם נתעלם מרעשי הרקע (אם ניתן לכנות קריסה של 70% רעשי רקע) המגמה היא עלייה מתמשכת בערך המטבעות הדיגיטליים. בסך הכל חזרנו כמה צעדים אחורה, כדי להמשיך במסע כלפי מעלה, כך לפי השקפתם.   האופטימיים המתונים יותר מצביעים על מה שהם מכנים "ניקוי השוק מנוכלים ותרמיות". הבועה אכן הייתה מנופחת, וייתכן שלא תחזור לרמות המחירים של נובמבר 2022 מתישהו בעתיד הנראה לעין, אבל היא נופחה בגלל נוכלים כמו בנקמן פרייד או דו קוון (מנכ"ל טרה-לונה) ומיזמים חסרי אחריות כמו פלטפורמות בריבית דימיונית כמו צלזיוס ודומותיה. הקריסות וניקוי השוק משאירים אחריהם שוק בריא יותר ויציב יותר, מודע יותר לסכנות, ונזהר מתרמיות. גורם נוסף ש"התנקה" מהשוק הם המשקיעים הממונפים שתרמו רבות לאי יציבות, ורבים מהם נמחקו בירידות (וגם בעליות) האחרונות. לאחר הסרת השומנים והחוליים שהתלוו להייפ הדימיוני התעשייה אוזרת כוח לקראת המשך המסע למעלה. אז אולי לא נראה זינוקים של 10,000% בשנה, אבל הפוטנציאל להמשך עליות עתיד להתממש, הפעם בצורה יציבה ורגועה יותר. כשם שלא נגיע בקרוב לשיא של 2021, גם לא נחזור בקרוב לשפל של נובמבר 2022. את התחתית, לדעתם, כבר ראינו. אמנם רבים עדיין סקפטיים ביחס לסיכויי הביטקוין (ואיתו שוק הקריפטו כולו) לחזור למגמת העליות, לפחות בטווח הקצר-בינוני. בסקר שנערך על ידי אתר Finder בקרב 56 אנליסטים המסקרים את מטבעות הקריפטו עלה שהם לא סבורים שהביטקוין יחזור למחיר של 30 אלף דולר בשנה הנוכחית (חסר לו עדיין כ-30% כדי להגיע לשם). את מחיר השיא – 68,789 דולר למטבע אחד - הם לא רואים נשבר לפני שנת 2025. הם גם צופים שפל נוסף של 13 אלף דולר עוד השנה. אחד מאותם אנליסטים, ווטל לונד, סבור שתנאי המאקרו כלכלה ימשיכו להכביד, ובסופו של דבר ישנו את המגמה גם במסחר במטבע הדיגיטל: "יוקר מחיה גבוה יותר וסביבה כלכלית מאתגרת יפחיתו את יכולת המשקיעים לבצע אלוקציה של הון לביטקוין". בטווח הארוך יותר האנליסטים העוסקים בתחום אופטימיים. לשנת 2030 הם צופים מחיר של כ-188 אלף דולר. לא ברור איך הגיעו למספר הזה, אבל תחזיות אופטימיות לשנת 2030 נשמעות טוב ולא ממש עולות כסף, אז למה לא?   בנוגע להמלצות ספציפיות לטווח הקצר יותר, חצי מהנשאלים השיבו שכדאי להחזיק ביטקוין בתיק ההשקעות, שני שליש העריכו כי הוא מתומחר בחסר ושלושה רבעים העריכו שהמשקיעים המוסדיים לא ינטשו את הסקטור בעקבות השערוריות האחרונות. אז האם החורף אכן נגמר וכדאי לחזור להשקעה בתחום? חדשות נוספות מהשבוע האחרון בשבוע שעבר דיווחנו על סגירת בורסת Bitzlato´s בחשד ששימשה להלבנת הון ולהעברת כספי פשיעה, וכן לעקיפת הסנקציות על רוסיה. השבוע מדווחת הסוכנות האירופית לפשע כי כמחצית מכל ההעברות שבוצעו  בבורסה חשודות כקשורות לפשע.  הפיטורים בקריפטו ממשיכים, בדומה לשאר תעשיית ההיי-טק. ג'מיני של התאומים ווינקלבוס, שעדיין מקפיאה 900 מיליון דולר מכספי הלקוחות בפלטפורמה של החברה האחות ג'נסיס, נכנסת לסבב שלישי של פיטורים, הפעם של 10% מכוח העבודה. 10% פוטרו ביוני האחרון ו-7% ביולי.  האקר השתלט על חשבונות הטוויטר האינסטגרם והפייסבוק של חברת המסחר רובין הוד וניסה לשכנע את העוקבים לקנות את המטבע דיגיטלי מזויף בשם RBH. רק 8000 דולר מכ-25 לקוחות נפלו בתרמית. לאחר רכישת המטבע המזויף הלקוחות לא יכולים למכור אותו או להעביר אותו.  105 מיליון דולר. זה הסכום שיקח איתו הבייתה מנהל המוצר הראשי של קוינבייס סורוג'יט צ'אטרג'י, לאחר 3 שנים בלבד של עבודה מתוך 5 השנים עליהם חתם. נזכיר שמניית החברה נפלה ב-85% במהלך 2022. רוב הכסף לא מגיע מהמשכורת בעלת ה-7 ספרות ממנה נהנה, אלא דווקא מתשלום מבוסס אופציות. האופציות ניתנו למימוש במחיר של פחות מ-19 דולר בעוד מחיר המניה בשוק ברוב שנת 2021 היה מעל 220 דולר, ובשיא כ-340 דולר. כעת מחיר המניה הוא כ-53 דולר.  מסמך שדלף ממסמכי פשיטת הרגל של BlokFi מראה שהיא הפסידה כ-1.25 מיליארד דולר עקב חשיפתה ל-FTX, 200 מיליון יותר ממה שחשבו בתחילה.  נגיד הבנק המרכזי של אירלנד קורה לאסור על פרסומות לקריפטו, עם הטענה המקורית שמדובר ב"הונאת פונזי". גבריאל מכלוף (הנגיד האירלנדי הוא ממוצא מצרי) קרא לפרלמנט לאסור על מודעות המטרגטות משקיעים צעירים. לטענתו אין לקריפטו שום "ערך חברתי", בעוד הסיכון לשווקים הפיננסים המסורתיים הוא "מוגבל", יש להגן על הצרכנים. אצלנו בבית: ביהמ"ש העליון קבע כי סירוב גורף להכנסת כספים שמקורם במטבעות דיגיטליים אינו חוקי. משפחת ערב רכשה ב-2013 כ-250 מטבעות ביטקוין ב-15 אלף שקל; כשערך הביטקוין זינק ל-2 מיליון שקל, הם ביקשו להעביר את כספי ההמרה לחשבון הבנק שלהם בבנק מרכנתיל שסירב (לכתבה המלאה).  קרא עוד: >>>מהם המטבעות היציבים?    מה עשו המטבעות הגדולים השבוע? שבוע נוסף חיובי עבר על הקריפטו עם עליות נאות במרבית המטבעות המרכזיים. במטבעות המשניים בלטו פוליגון עם זינוק של 13% וסולנה עם 11%. סולנה חזרה כבר למקום ה-11. אפטוס, שציינו קודם לכן זינק ב-124% בשבוע האחרון. ביטקוין (BTC) BITCOIN 1.3% . המטבע המוביל הוסיף 8% נוספים לערכו וחצה לזמן מסוים את רף ה-23 אלף דולר. כעת נסחר המטבע במחיר של 22.8 אלף דולר.  את'ר (ETH) ETHEREUM 1.04% .   האת'ריום נסחר ללא שינוי משמעותי השבוע, לאחר ירידה של כ-3% ביממה האחרונה. מטבע אחד נסחר תמורת 1568 דולר.  בייננס קוין (BNB). עליות משמעותיות פחות מהביטקוין רשם המטבע השלישי בגודלו (לא כולל מטבעות יציבים). הוא עלה ב-3% וחצה שוב את רף ה-300 דולר. כעת הוא נסחר תמורת 303 דולר. ריפל (XRP). הריפל עלה מעט יותר, בכ-4%, וחצה שוב את רף ה-20 מיליארד דולר בשווי שוק כולל. מחיר מטבע אחד הוא 0.406 דולר.  קרדאנו (ADA). המטבע המתחרה לרשת האת'ריום זינק בכ-10 השבוע ושווי השוק שלו הגיע ל12.8 מיליארד דולר. מחיר מטבע אחד הוא 0.37 דולר.  דוג'קוין (DOGE). הדוג'קוין רשם עלייה סולידית של4% לשווי שוק של 11.2 מיליארד דולר.  הפוליגון ממשיך להתחזק, השבוע ב-13%, ונסחר כעת בשווי של 9.3 מיליארד דולר. וגם הסולנה עלתה ב-11% לוושי שוק של 8.8 מיליארד דולר.  קרא עוד על קריפטו: >>>מה זה ווב3 >>>מה זה DeFi? >>>מה זה DAOs?