שותפות המו"פ סמארט אגרו הודיעה על הנפקת זכויות - המניה קרסה ב-27%
השותפות המו"פ בתחום האגרו-טק סמארט אגרו יהש -3.33% בהובלת דגנית ורד מודיעה על הנפקת זכויות ושולחת את המניה להתרסקות של יותר מ-26% .
החברה הודיעה לפני כשלושה שבועות על בחינת גיוס הון, הנפקה תתבצע ב-14 לדצמבר והמסחר בזכויות שיקראו סמארט אגרו יהש אקס זכויות שכאשר שער המניה יחושב לפי נוסחת לשערוך אופציות של בלאק אנד שולס כאשר מחיר האופציה לא יעלה על השער של סמארט אגרו .
החברה כבר גייסה באוגוסט שנה שעברה כאשר הצליחה לגייס פחות מ-15 מיליון שקל, למרות הנחה אפקטיבית של 80% ממחיר המניה , כלומר הנחה שכוללת את האופציות שניתנו בחינם של כ-80% על יחידת ההשתתפות . (להרחבה)
החברה הונפקה באוקטובר 2020 וגייסה 21 מיליון שקל בין המוסדיים שהשתתפו בהנפקה נמנים הכשרה חברה לביטוח ובית ההשקעות פסגות (אלטשולר שחם קנה את פסגות בשנה שעברה).
- שותפויות המו"פ שתו את הכסף, המשקיעים נשארו עם ההפסדים
- סמארט אגרו עשתה 300% על בטרסידס - אבל תזכרו שהמספרים קטנים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החברה הודיעה אולי כדי לרכך את המכה על אישור הדירקטוריון על מדיניות חלוקת דיבידנד שיכול לנוע בין 15% עד 40% מהרווחים .
המניה ירדה מתחילת השנה ב-51% כאשר מהנפקה שהייתה לפני בערך שנתיים המניה מחקה כ-90% מכספי המשקיעים בעת הנפקה .
- 7.משקיע 15/12/2022 16:26הגב לתגובה זולא ברור למה עדיין אין ומדוע הרשות והבורסה ממשיכות לתת יד לעושק המשקיעים לאור יום
- חבורת רמאים 26/12/2022 05:36הגב לתגובה זוחבורת רמאים
- 6.מנפגעי סמארט אגרו 15/12/2022 16:10הגב לתגובה זופונזי יכול ללמוד מהם
- 5.שןלתתתתת1 10/12/2022 22:14הגב לתגובה זומחברות האחזקה. עד שהחברה המוחזקת תונפק. פשוט בושה!
- 4.זה גניבה של הצמד הידוע 09/12/2022 15:46הגב לתגובה זוזה גניבה של הצמד הידוע
- 3.יריב 08/12/2022 21:04הגב לתגובה זושותפויות המו"פ הן אמצעי לקבלת דמי ניהול מופקעים על השקעות כושלות ללא שהשותפים המוגבלים יוכלו לעשות כלום, בטח לא להדיח שותף כללי כושל.
- 2.אנונימי 08/12/2022 20:36הגב לתגובה זוהדרך היחידה לטפל בזוג הנוכלים המושחתים השקרנים הרמאיםהיא לא לתת להם דלק להמשיך למשוך דמי ניהול ל gp.עוד קצת זמן וכל השותפויות שלהם יעלמו מחוסר מזומן ואזהרות עסק חי.זאת הנקמה המתוקה
- 1.משקיע 08/12/2022 19:35הגב לתגובה זועושים הנפקה במחיר נמוך כל כך ושורפים באש גיהנום את המשקיעים הקיימים בשותפות. במקום זאת השותפות יכלה למכור את אחד מהאחזקות שלה בחברות שהיא משקיע בהן ושגייסו הרבה כסף בשווי גבוה הרבה יותר והשותפות הרוויחה בהן יפה. תבדקו לאיזה שווי שוק נמוך השותפות הגיע הגיוס במחיר נמוך כל כך הוא מעשה נבלה של ההנהלה ופשע כלפי המשקיעים הקיימים.
חיים כצמן, מייסד ומנכ”ל קבוצת ג’י סיטי צילום:שלומי יוסףברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
ג'י סיטי רכשה 7.7% ממניות סיטיקון בפרמיה של 36% על המחיר בשוק ותפרסם הצעת רכש מלאה; המניה קפצה ביום ההודעה אך נפלה ב-11% לאחר שחברת הדירוג מעלות הכניסה את החברה למעקב עם השלכות שליליות בשל חשש לעלייה במינוף ולשחיקה בפרופיל הפיננסי
ביום שני הודיעה ג'י סיטי ג'י סיטי -11.1% , שבשליטת חיים כצמן, על רכישת 7.7% ממניות הבת הפינית סיטיקון (Citycon), תמורת 56.75 מיליון אירו במחיר של 4 אירו למניה, פרמיה של כ-36% על המחיר בשוק ערב ההצעה (ג'י סיטי רוכשת מניות סיטיקון בפרמיה, תגיש הצעת רכש לכלל המניות). בעקבות העסקה עלתה אחזקתה ל-57.4%, ובשל כך היא מחויבת לפי החוק הפיני להגיש הצעת רכש מלאה לכלל בעלי המניות במחיר שלא יפחת מהמחיר ששולם. היקף העסקה הפוטנציאלי, אם תתקבל ותושלם במלואה, נאמד בכ-312 מיליון אירו (כ-1.4 מיליארד שקל).
ג'י סיטי ציינה בדיווח כי הרכישה משקפת דיסקאונט של 44% על ההון העצמי של סיטיקון, וכי היא צפויה להביא לגידול של כ-171 מיליון שקל בהון העצמי שלה ולשיפור ב-FFO, עם "השפעה זניחה על שיעור המינוף" והמשקיעים הריעו. ביום ההודעה קפצה המניה בכ־7%, אך עד סוף השבוע חזרה לאחור, כאשר היא נופלת בכ-11% ביום המסחר האחרון אל מתחת למחיר שבו נסחרה לפני ההודעה. הירידות הגיעו זמן קצר לאחר שחברת הדירוג מעלות (S&P) הכניסה את דירוגי החברה לרשימת מעקב עם השלכות שליליות. אגרות החוב של החברה סיימו גם הן בירידות, ובלטה לשלילה סדרה יד' ג'י סיטי אגח יד -8.35% שירדה ביותר מ-8%.
מתוך הדוח של מעלות
בין דיסקאונט להזדמנות ומה רואה השוק
מהלך הרכישה יצר ניגוד מעניין. מצד אחד, ג'י סיטי רכשה מניות מתחת לשווי בספרים, מהלך שמחזק את ההחזקה החשבונאית ויוצר "תחתית" (לפחות זמנית) למחיר המניה של סיטיקון, שעלתה בכ-35% ונסחרת קרוב למחיר ההצעה. מהצד השני, העסקה בוצעה בפרמיה של יותר מ-35% על מחיר השוק ערב העסקה, כלומר, החברה שילמה הרבה יותר ממה שהשוק חושב ששווה הנכס, בטענה שהיא מכירה את שווי הנדל"ן טוב ממנו.
בפועל, המהלך הקפיץ את השווי של אחזקת ג'י סיטי בסיטיקון באופן חשבונאי, אך זהו שיפור שמבוסס על השערוך הפנימי של המניה, לא על תזרים או מכירה בפועל. השוק, לעומת זאת, עדיין מעריך את הנכסים בזהירות רבה, כאשר מניית סיטיקון נסחרת קצת מתחת ל-4 אירו, כמעט אותו מחיר כמו הצעת הרכש, מה שמעיד על ספקנות בנוגע לשווי האמיתי של הנכסים.
- ג'י סיטי רוכשת מניות סיטיקון בפרמיה, תגיש הצעת רכש לכלל המניות
- ג'י סיטי: ה-NOI עלה ב-7.3%, ה-FFO מהנדל"ן המניב עלה ב-24.7% ל-116 מיליון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הודעת הדירוג: מינוף גבוה ושחיקה בפרופיל הפיננסי
שלושה ימים לאחר ההודעה, מעלות עדכנה כי דירוג ג'י סיטי וסדרות האג"ח שלה הוכנסו למעקב (CreditWatch) עם השלכות שליליות, בשל חוסר ודאות סביב היקף ההיענות להצעת הרכש והשלכותיה על הנזילות ועל הסיכון הפיננסי. בדוח נכתב כי אם ההצעה תמומש במלואה, יחס המינוף (חוב להון עצמי מתואם) עלול לעלות לרמה של 70%-75%, בניגוד למהלכים שעשתה לאחרונה החברה כדי להוריד את המינוף, רמה שתשקף "שחיקה בפרופיל הפיננסי של החברה".
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמה יהיה מחר בבורסה? על נייס וחברות השבבים
הדירוג של S&P, התיקון בוול סטריט ביום שישי, הבעיה הגדולה של חברות התוכנה ומה יקרה במניות הארביטראז'?
המניות הדואליות עם פער ארביטראז' שלילי של 0.4%. בשלב מסוים בשישי זה כבר היה במינוס 1%, אבל בשעות האחרונות של המסחר היה תיקון למעלה. מניית נייס -2.11% צפויה לרדת בכ-3%, כשהחשש מה-AI רק הולך וגדל. נייס ירדה מתחילת השנה ב-27% ואיבדה בחמש שנים - 50%. היא נסחרת על פי קונסנזוס האנליסטים במכפיל רווח של 10 לשנה הנוכחית ומכפיל רווח של 9 לשנה הבאה. אין הרבה חברות תוכנה צומחות שנסחרות במכפילי רווח כאלו, וגם לא היה בעבר.
מצד אחד, יש שרואים בזה הזדמנות נהדרת. מצד שני, יש כאלו שזוכרים ש"מר שוק" יודע הכל. אולי הוא יודע שאזהרת רווח או הנמכת ציפיות בדרך. כלומר, מה שנראה הזדמנות יכול להיות המחיר האמיתי כי התחזית תרד. ולמה שהיא תרד? כי החברה נמצאת בשוק מאוד מאוים על ידי ה-AI.
תחום התוכנה וחברות התוכנה סובלות מהכניסה של ה-AI. הן אומנם מתייעלות בזכותו ומוותרות על גיוסי ג'וניורים, אלא שהליבה שלהן בסכנה - הרעיון הטכנולוגי, פיתוח התוכנה שלהם נמצא בסכנה - מה שלקח פעם לפתח במשך שנים הפך לעניין של שבועות וחודשים בודדים. התחרות מתעצמת, הסכנה גוברת. החשש שיקומו סטארטאפים יעילים ומהירים ותוך חודשים יעמידו מוצר מתחרה. היתרון של הוותיקות הוא במערכת משומנת עם שיווק, תפעול, וקשרים. אבל בסוף למוצר יש משמעות גדולה. לקוחות לא ימהרו לעזוב, אבל זה יכול לבוא לידי ביטוי בתמחור נוח יותר. חברות התוכנה צריכות לחשב מסלול מחדש.
גם טבע 0.56% צפויה לרדת ב -1.1%, טאואר 1.44% ב-2.4% כשמנגד קמטק -1.51% ו נובה -8.04% צפויות עלות מעט. הנה טבלת הארביטראז' (הקליקו להיכנס לכל המניות):
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
