שיכון ובינוי בהנפקת זכויות של 330 מ' ש'; אולי זו הסיבה לירידה בימים האחרונים
חברת הנדל"ן שיכון ובינוי -3.79% ירדה אתמול ב-5% ובכלל היא מפגינה חולשה בימים האחרונים. האם הסיבה היא ההודעה אמש על הנפקת זכויות? כל הסקטור בירידה, אבל הנפקת זכויות לא מוסיפה למניה. הנפקת זכויות לרוב גורמת לכך שבעלי המניות מעדיפים לממש חלק מההחזקה ולרכוש דרך הזכויות שניתנות לכאורה במחיר טוב יותר. בפועל, המצב הזה גורם לירידה במחיר המניה. החברה שמנוהלת על ידי תמיר כהן, תגייס 330 מיליון שקל מבעלי המניות שלה כאשר כמחצית מהסכום כבר הובטח על ידי בעלי השליטה (משפחת סיידוף). זו הפעם השנייה בחצי שנה האחרונה ששיכון ובינוי הולכת על מהלך של הנפקת זכויות. המשמעות היא שהחברה מנסה לגבות את ההון שלה, שהוא בעצם הבסיס גם ללקיחת הון זר (חובות). זה דווקא עשוי להעיד על חשש של מנהלי החברה, על מינוף גדול, על אי וודאות לגבי ההמשך כשהשווקים מגמגמים - גם שוק הנדל"ן והתשתיות וגם השווקים הפיננסים. בפעם הקודמת, בשבועות של לפני הנפקת הזכויות ירדה מניית החברה בקרוב ל-30%. עם זאת, אחרי ההנפקה המניה קפצה והחזירה חלק מהירידה החדה (קראו כאן - האם זה היה רווח ברור מראש?). לאחרונה פרסמה החברה דוחות חלשים יחסים לרבעון השלישי שגרמו לירידה של 5% במניה. החברה רשמה ירידה של 22% ברווח התפעולי, הרווח הנקי הסתכם ב-13 מיליון שקל לעומת 130 מיליון שקל ברבעון אשתקד . (לקריאה על הדוחות לחצו כאן) שיכון ובינוי שהיא ענקית תשתיות ונדל"ן עם פעילות רחבה בארץ ובחו"ל אמנם עלתה בהכנסות ברבעון השלישי ל-1.93 מיליארד שקל, לעומת 1.51 מיליארד - עליה של 28% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, אבל זה לא מחלחל לשורה התפעולית ולשורה התחתונה. בפועל, עלות המכר זינקה ו'בלעה' את כל העלייה בהכנסות - כאשר הסיבה היא התייקרות חומרי הגלם במגזר התשתיות ובנייה בחו"ל (מחוץ לארה"ב), שהובילה לירידה של 40 מיליון שקל ברווח הגולמי ל-222 מיליון שקל לעומת 268 מיליון אשתקד. שיעור הרווחיות הגולמית נפל ל-11.5% בלבד, לעומת 17.7% ברבעון המקביל בשנה שעברה. עיקר הסיבה לקפיצה בהכנסות היא עליה של 343 מיליון שקל במגזר קבלנות תשתית ובניה בישראל ומגידול של כ-104 מיליון שקל במגזר זכיינות, כאשר מנגד נרשם הפסד של 140 מיליון שקל בגלל עלייה בביטול הכנסות על פרויקט התקשוב בנגב. מעניין לציין גם את ההאטה בתחום הנדל"ן בישראל: החברה מכרה 149 דירות בלבד, לעומת 268 ברבעון המקביל אשתקד. במקביל, גם הוצאות הנהלה וכלליות זינקו ל-102 מיליון שקל לעומת כ-80 מיליון שקל ברבעון המקביל - עליה של 28% (לדברי החברה בגלל הרחבת הפעילות בארה"ב). כתוצאה מכך גם הרווח התפעולי נשחק לל-199 מיליון שקל, לעומת 253 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. עלויות המימון זינקו ב-85% - שיכון ובינוי גם נפגעה כתוצאה מהאינפלציה: עלויות המימון זינקו ל-157 מיליון שקל לעומת 85 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. בחברה מסבירים שכל עליה של 1% במדד פוגע וגורר עליה בעלויות המימון ב-50-60 מיליון שקל. לשיכון ובינוי צבר ענק - 19.8 מיליארד שקל, מתוכם כ-7.4 מיליארד שקל בחו"ל, הצבר ללא שינוי ביחס לשנה שעברה, אבל כדי לתחזק ולעמוד בו צריך כמובן הון וזו הסיבה לגיוס הקרוב.
- 5.נותן שירותים לחברה 14/12/2022 19:21הגב לתגובה זוהחברה הודיעה לספקים ששאלו מדוע לא ביצעו את התשלומים להם היא התחייבה כי בהוראת סמנכל כלל התשלומים נדחו להודעה חדשה ולא לפני השנה הבאה. חברה ביזיון מוסר תשלומים של באסטה בשוק יותר טוב
- 4.סתם תוהה 10/12/2022 21:06הגב לתגובה זוהגיע הזמן שהאסימון יפול שם.. החברה מנוהלת בצורה לא הגיונית עי עו"ד.. נקנתה במחיר הזדמנותי מהאריסון שרצתה לברוח, שמו מנכל שלא נראה שיש לו קשר או הבנה בעולם ההנדסה והתשתיות והתאים לשלב הרכישה. הגיע הזמן להביא מנכל תותח שינסה לחלץ העגלה מהבוץ. כמה אפשרויות : הגיניגי מדניה סיבוס, המנכל התותח של אמות, אחד מהכרישים של מליסרון, לא חסרים כשרונות ניהוליים שבאים מרקע הנדסי שיוכלו להבין באמת את ניהול החברה.
- 3.סיכון גבוה להסדר חוב-12 מיליארד חוב (ל"ת)אנליסט 08/12/2022 16:13הגב לתגובה זו
- 2.הנפקת זכויות זה לא לקיחת חוב זה דילול בעלי המניות! (ל"ת)אמנון 08/12/2022 09:03הגב לתגובה זו
- סתם תוהה 10/12/2022 21:02הגב לתגובה זווחוץ מזה כמה אתה מחזיק בשביל להיות משקיע מהותי? גם ככה בעל הבית מחזיק ברוב.. ההנםקה מחייבת אותו להזרים מאות מליונים בשביל לא לדלל עצמו.. הוא היחיד שנפגע..
- 1.אז 08/12/2022 07:53הגב לתגובה זוומה עם כל המכרזים שהיא זכתה בהם ומכירת כביש האגרה בארהב?
- סתם תוהה 10/12/2022 21:09הגב לתגובה זוהכל בערבון מוגבל
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
