דוחות טופ גאם: צמיחה בהכנסות וצניחה ברווחיות במחצית השניה של השנה
דוחות כספיים חברת טופ גאם -4.21% המתמחה בשוק תוספי התזונה בצורת מתן של סוכריות גומי מפרסמת את דוחותיה למחצית השנה השניה של שנת 2021 ולשנה כולה. החברה מציגה צמיחה נאה בהכנסות הן ביחס לשנה הקודמת והן ביחס למחצית הראשונה, אך רווחיות נמוכה יותר שנובעת בחלקה מהוצאות חד פעמיות כמו הוצאות הנפקה וכן משינויי שער חליפין ומהוצאות הקשורות לחדירה לשווקים.
בסיכום שנת 2021 החברה מדווחת על הכנסות של 33 מיליון דולר בהשוואה ל-23.7 מיליון דולר בשנת 2020. החברה ממשיכה את המהלך האסטרטגי במיקוד בתחום תוספי תזונה ובמיוחד בקרב לקוחות אסטרטגיים בעלי מותגים בינלאומיים, לפיתוח מוצרים מבודלים על בסיס הטכנולוגיות הייחודיות של החברה.
במגזר תוספי התזונה רשמה החברה גידול של כמעט 50% בהכנסות ל-13.4 מיליון דולר, בהשוואה לכ-9.1 מיליון דולר בשנת 2020. המכירות של סוכריות הגומי ה-proprietary של החברה גדלו בכמעט פי 3, ואילו מוצרי Tailor Made ללקוחות האסטרטגיים של החברה גדלו בכפי 4. במגזר פעילות הממתקים ואחר רשמה החברה צמיחה של 35% בהכנסות ל-19.5 מיליון דולר, בהשוואה ל-14.5 מיליון דולר שנה קודם.
הרווח הכולל עלה ב-175% לכ-3.7 מיליון דולר, בהשוואה לכ-1.3 מיליון דולר בשנת 2020. ה-EBITDA עלה ב-40% לכ-4.5 מיליון דולר, בהשוואה לכ-3.2 מיליון דולר בשנת 2020. ה-EBITDA (Non-GAAP) עלה ב-50% לכ-5.6 מיליון דולר, בהשוואה לכ-3.7 מיליון דולר בשנת 2020. הרווח הנקי היה 1.6 מיליון דולר בסיכום שנתי.
- אורקל תפרסם דוחות השבוע: מהזינוק מעל 305 דולר לנפילה של 37%
- זינוק במכירות החזירה את קבוצת חג'ג' לרווחיות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
למרות העליה בהכנסות תוצאות המחצית מבטאות חולשה ברווחיות, כפי שרואים בדו"ח הרווח וההפסד של החברה. שיעור הרווח הגולמי במחצית הראשונה היה קרוב ל-33%, ואילו במחצית השניה הוא הסתכם ב-27.5%. שיעור הרווח התפעולי במחצית הראשונה היה 10% ואילו במחצית השניה הוא הסתכם בכ-8%. הרווח הנקי ירד ל-372 אלף דולר לעומת רווח של 1.2 מיליון דולר ברבעון המקביל.
החברה נסחרת לפי שווי של 1.13 מיליארד שקל לאחר שהמניה זינקה ב-34% מתחילת השנה. רווחי השנה האחרונה משקפים מכפיל רווח של 94, ומכפיל הכנסות של מעל 10.
בתחילת חודש מרץ דיווחה טופ גאם כי חתמה על מערך הסכמים אסטרטגיים לתקופה של שנה עד 3 שנים, המתחדשים אוטומטית, עם תאגיד בינלאומי ענק (Tier 1), בעל שווי שוק של מעל 100 מיליארד דולר, המייצר ומשווק מוצרי מזון ותוספי תזונה תחת אלפי מותגים, כמעט בכל מדינות העולם. בהתאם להסכם, החברה תייצר עבור הלקוח סוכריות גומי המבוססות על הפורמולציה הייחודית של החברה, בשילוב פורמולציה עם רכיבים פעילים ובמאפיינים אגרונולפטיים שונים לפי דרישות התאגיד, וזאת לצורך מכירה ע"י הלקוח כשלב ראשון בארה"ב, אירופה ובמדינות נוספות בעולם. הסכם זה מצטרף לשורה של הסכמים אסטרטגיים עליהם חתמה החברה מאז הנפקתה באוגוסט 2021.
עוד עולה מהדו"ח, כי צבר ההזמנות של החברה לחודשים הקרובים במגזר תוספי התזונה עומד על כ-7 מיליון דולר, לעומת 3 מיליון דולר בסוף שנת 2021. בנוסף, החברה דיווחה כי 80% מהלקוחות האסטרטגיים, שהעבודה איתם החלה בשנת 2021, כבר ביצעו הזמנות חוזרות של המוצרים שהזמינו, עבור מרביתם מפתחת החברה מוצרים נוספים המיועדים להשקה בחודשים הקרובים, כאשר כ-50% מהלקוחות האסטרטגיים כבר הזמינו מוצרים חדשים נוספים.
- סאמיט מנצלת משבר דה זראסאי בהצעה לרכישת נכסים ב-450 מיליון דולר
- לאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% -...
בנוסף, הודיעה החברה כי השלימה את הפעלתו של קו אריזת בקבוקים, שיהווה מרכז רווח חדש של החברה, ויאפשר לה לספק ללקוחותיה את המוצרים באריזה כפי שתשווק לצרכנים.
- 2.משקיע 23/03/2022 12:40הגב לתגובה זוזו בוודאי טעות או הלצה. לא הגיוני לשלם על טופ גאם שמוכרת בערך עשירית מעלבד לפי שווי שוק של פי 3 מעלבד. עלבד נסחרת לפי שווי של 300 מלשח. אין סיבה שטופ גאם תסחר בשווי גבוה יותר מזה.
- 1.דני 23/03/2022 10:23הגב לתגובה זוחברה תעשייתית שמשווקת קומודיטי, מוצר White label, לא יכולה להיות רווחית באופן שמצדיק שוויים כאלה. החברה צריכה להיסחר בסביבות ההון העצמי שלה, כ- 100 מיליון ש"ח (כלומר, לצנוח בכ-90%) וגם אז לא תהיה מציאה.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
