נאייקס צמחה 40% והכניסה 34 מ' ד' ברבעון; ההפסד התפעולי קפץ: 10 מ'
החברה שפיתחה מערכת לסליקת תשלומים במכונות שתיה ומזון הפסידה תפעולית ברבעון המקביל אשתקד סכום נמוך בהרבה של 350 א' ד'. מאז הייתה שחיקה ברווחיות הגולמית של מכירת המכונות, השקעות בצמיחה ותגמול לעובדים. עם זאת הפעילות הרווחיות יותר תופסת נתח גדול מהמחזור
חברת נאייקס 0% שפיתחה מערכת לסליקת תשלומים במכונות שתיה ומזון מדווחת על תוצאות לרבעון הרביעי של 2021, שטובות במעט מאלה שצפתה בתוצאות המקדמיות שפרסמה. ההכנסות הסתכמו בכ-34.4 מיליון דולר, גידול של כ-40% ביחס לרבעון המקביל בשנת 2020. ואולם שחיקת הרווחיות הגולמית בצל התייקרויות לצד המשך ההשקעות והוצאות על תגמול לעובדים הביאו לקפיצה של ההפסד התפעולי מ-350 אלף דולר בזמנו ל-10 מיליון דולר ברבעון המדווח. נאייקס ראשית כל מוכרת את מכונות המזון וכד' שלה, וכמו כן מכירה בהכנסות מעמלות סליקה ומתכנת הניהול. המגזר האחרון הוא בשיטת SaaS, וכמו בחברות תכנה מכירים בו בהכנסות ARR (קיצור של Annual Recurring Revenue) המשקף את ההכנסות העתידיות מלקוחות קיימים על בסיס רישיונות התכנה הנוכחיים. בנאייקס מחד מדגישים כי הכנסות ה-SaaS יחד עם דמי הצמיחה צמחו ב-66% ומהוות עתה נתח של 60% מהכנסות הרבעון (51% שנה קודם לכן), וזאת משום שמדובר במגזר הרווחי יותר עבורם. 40% מההכנסות מגיעות ממכר מכונות - ושם הרווחיות הגולמית נשחקה. הרווח הגולמי עמד על 35% "והושפע מהתמשכות המחסור העולמי ברכיבים, ועליית מחירי הסחורות, זאת בקיזוז המשך רווחיות חזקה מההכנסות החוזרות", מסבירים בנאייקס, שסיפרו למשקיעים על המגמה השלילית בדיווחים קודמים. הרווח הגולמי עצמו ברבעון עלה ב-11%, שיעור נמוך בהרבה מזה של צמיחת ההכנסות. עוד דיווחה נאייקס כי מספר נקודות המכירה המחוברות והמנוהלות צמח בכ-40% ביחס לרבעון המקביל ב-2020 ליותר מ-517 אלף בסיכום שנתי. מספר העסקאות שנסלקו ברבעון גדל ב-84% ביחס לרבעון המקביל, ל-247 מיליון עסקאות. שווי העסקאות הכולל שנסלקו ברבעון גדל ב-89% מהרבעון המקביל אשתקד, ל-428 מיליון דולר. ה-EBITDA המותאם ברבעון היה שלילי בסך של כ-3.9 מיליון דולר, לעומת EBITDA מותאם חיובי של 2.4 מיליון דולר ברבעון המקביל ב-2020. השינוי נובע בעיקר מעלייה בעלות המכירות, וכן מגידול בהוצאות התפעוליות. בנטרול תכנית בונוסים שהוטמעה לראשונה ברבעון השלישי לעובדים שאינם עובדי מכירות, וכן בנטרול השפעת עליית עלות המוצר – ה-EBITDA המותאם ברבעון השתפר והיה שלילי בסך כ-0.9 מיליון דולר. ההפסד הנקי ברבעון עמד על 10 מיליון דולר (0.0152 דולר למניה בדילול), העמקת ההפסד לעומת 3.1 מיליון דולר, (0.0124 דולר למניה בדילול) ברבעון המקביל שנה קודם לכן. החברה העלתה את תחזיתית ההכנסות לטוח הבינוני לקצב שנתי של כ-220 מיליון דולר, בתמיכת צמיחה אורגנית לצד מיזוגים ורכישות. יעד קצב הצמיחה המואץ עלה גם כן ל-35% בטווח הבינוני. בטווח הארוך שיעור הרווח הגולמי צפוי להגיע ל-50% על ידי מתן אפשרויות מימון למכירות המוצרים (IoT POS) והגדלת פלח ההכנסות של SaaS ושל עמלות הסליקה מתוך סך ההכנסות. תחזית מרווח ה- EBITDA המותאם לטווח ארוך היא סביב 30%. כבר עתה בנאייקס מממשים את אסטרטגיית המיזוגים ורכישות - וייתכן כי מתמרקים לקראת ההנפקה בוול סטריט, שבמסגרתה כבר הוגשה טיוטת תשקיף ל-SEC (רשות ניירות ערך בארצות הברית). נאייקס תרכוש את און טראק (OTI) הישראלית ב-4.5 מיליון דולר שעוסקת גם היא בתחום ונקלעה לקשיים. בתשעת החודשים הראשונים של 2021 הכניסה און טראק כ-10.7 מיליון דולר (מהם 1.2 מיליון דולר הכנסות חוזרות מלקוחות קיימים), מה שמשקף קצב הכנסות שנתי של כ-14 מיליון דולר. און טראק שפועלת ב-55 מדינות, פיתחה לצד מערכות התשלום למכונות ממכר, גם מסופונים לכספומטים, קיוסקים בשירות עצמי ועמדות תשלום לתחבורה ציבורית, וכמו כן גם פתרונות דלקן לתחנות דלק וציי רכב. נאייקס הנפיקה בתל אביב במחצית אשתקד לפי שווי של 930 מיליון דולר לפני הכסף, ו-1.137 מיליארד דולר לאחריו (207 מילוין דולר גויסו). אף כי מדובר היה בתקופה בה הסנטימנט בשווקים היה חיובי הרבה יותר מכעת, בביזפורטל ביקרנו את השווי שהוצע בהנפקה וגרסנו כי בוול סטריט, אליה פונה כעת החברה, לא הייתה יכולה לקבל שווי שכזה. והנה, התוצאות השתפרו, עוד מכונות נמכרות, החלק הרווחי יותר תופס נתח גדול יותר מההכנסות, ואפילו רוכשים פעילויות חדשות. בכל זאת מתחילת המסחר בה במאי איבדה המניה קרוב ל-40%. כלומר, לוול סטריט תגיע עם מספרים טובים יותר אך שווי נמוך יותר מזה שנתנו לה המשקיעים בישראל.
- 3.אנונימי 12/03/2022 11:38הגב לתגובה זוחברה של כלום ושום דבר .עוד פלופ תוצרת ישראל.סיפורי פוגי ויוניקורנים.אין מודל עסקי ולא יהיה.הכל זה קומופלאז…ניפגש בשלד הבורסאי ביחד עם סלינה למונייד היפו וכל חברות האוטומוטיב ועוד כמה חירטוטי סייבר .ג׳טונים זורקים בקטן ולא במחיר פולרייס
- ג’ו 14/03/2022 08:47הגב לתגובה זואיזה שטויות אתה מדבר.. אני מדפיס ושומר על הקיר. אחד הגדולים.
- 2.עתידית שווה להישאר למי שקנה כי היא תעלה (ל"ת)טל 11/03/2022 12:40הגב לתגובה זו
- 1.משה 11/03/2022 05:01הגב לתגובה זושיפור וצמיחה חדשים וגם הנפקה קרובה בנאסדק
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.05% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
סקופ; קרדיט: רשתות חברתיותסקופ: עליה של 13% בהכנסות ו-7.5% ברווח על רקע ביקושים מהתעשיות הביטחוניות
הכנסות סקופ מתכות ברבעון השלישי עלו ל-535 מיליון שקל והרווח הנקי הסתכם ב-43 מיליון שקל; פעילות החברות בארה"ב בלטה עם גידול של 13%; בקופה - 340 מיליון שקל לאחר חלוקת דיבידנד של 33 מיליון שקל באוגוסט - מה המכפיל שלה?
קבוצת סקופ מתכות, סקופ 0% ממפיצות חומרי הגלם הגדולות בישראל, פרסמה את תוצאותיה לרבעון השלישי. החברה עוסקת ביבוא, שיווק והפצה של מוצרים חצי מוגמרים ומוגמרים ממתכת ופלסטיקה הנדסית לתעשיות מגוונות - ממזון ותרופות ועד תעשיות ביטחוניות ותעופה. בשנה האחרונה הורגש גידול בביקושים מצד התעשייה הביטחונית, מגמה שהשפיעה לחיוב על פעילות הקבוצה בארץ ובחו"ל.
סקופ מתכות נסחרת לפי שווי של כ-2.08 מיליארד שקל. בחודש האחרון עלתה המניה ב-0.3%, מתחילת השנה כ-9.9%, וב-12 החודשים האחרונים בכ-35.7%. הרווח הנקי של החברה ברבעון השלישי עמד על 43 מיליון שקל ואפשר להנח שהוא מייצג: גם ברבעון הראשון והשני של השנה הקצב נשמר סביב 39 מיליון שקל לרבעון, לעומת הרבעון הרביעי של 2024 שבו נרשמה צניחה ברווח ל-28 מיליון שקל, שגררה גם ירידה במחיר המניה. מאז נרשמה התאוששות הדרגתית, והחברה נסחרת כיום במכפיל רווח של כ-11, מכפיל שגם תואם מבחינה ענפית.
תוצאות הרבעון השלישי
ההכנסות ברבעון עלו ל-535.4 מיליון שקל לעומת 472.6 מיליון שקל ברבעון המקביל - עלייה של כ-13%. הרווח הגולמי נשאר כמעט ללא שינוי ועמד על 166.3 מיליון שקל, אם כי ניתן לראות כי סקופ מצליחים להתייעל תפעולית מה שהקפיץ את הרווח התפעולי בכ-8.7% ל-63.7 מיליון שקל לעומת 58.6 מיליון שקל ברבעון המקביל. את הרווחיות הזאת חברת המתכות מצליחה לגלגל גם לשורה התחותנה כשהרווח הנקי ברבעון עלה בכ-7.6% ל-43.5 מיליון שקל לעומת 40.5 מיליון שקל בתקופה המקבילה.השיפור התזרימי מקבל ביטוי גם בקופה כשיתרת המזומנים של החברה עלתה ל-340 מיליון שקל לעומת 320 מיליון שקל ברבעון המקביל, בהקשר הזה נזכיר כי ביולי האחרון בהמשך לתוצאות הרבעון השני הכריזה החברה על חלוקת דיבידנד בהיקף של 33.1 מיליון שקל - כ-2.5 שקל למניה. הדיבידנד שולם לבעלי המניות ב-4 באוגוסט.
בהסתכלות על 9 החודשים המגמה גם היא חיובית. מינואר עד ספטמבר 2025 הסתכמו הכנסות סקופ בכ-1.57 מיליארד שקל - עלייה של כ-16% לעומת 1.35 מיליארד שקל בתקופה המקבילה ב-2024. הרווח הגולמי צמח ל-491.4 מיליון שקל לעומת 460.9 מיליון שקל, והרווח התפעולי עלה ל-183.7 מיליון שקל לעומת 163.4 מיליון שקל. הרווח הנקי לתקופה עלה ל-122.4 מיליון שקל לעומת 114.3 מיליון שקל - עלייה של כ-7%.
- דוחות סקופ - האם החברה שווה 2 מיליארד שקל?
- סקופ מגייסת 150 מיליון שקל ממשקיעים מוסדיים - האם היא מעניינת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
סקופ מתכות - דוחות מאוחדים על הרווח והפסד לרבעון השלישי
פילוח מגזרי פעילות
הכנסות החברות הבנות בארה"ב, כולל חברת הבת בקוריאה, צמחו בתקופה המדווחת ל-837 מיליון שקל (כ-237.9 מיליון דולר), לעומת 738 מיליון שקל (199.5 מיליון דולר) בתקופה המקבילה - עלייה של כ-13%. הרווח הגולמי של החברות בארה"ב עלה ל-260 מיליון שקל לעומת 248 מיליון שקל בתקופה המקבילה.
