לאחר נפילת עסקת אנבידיה: סופטבנק יוביל את Arm ל-IPO בניו יורק
בנק ההשקעות היפני סופטבק מדווח הבוקר כי הוא מתכנן להוביל את החברת המוליכים למחצה הבריטית Arm להנפקה ראשונית לציבור (IPO) בבורסה האמריקאית. על פי הדיווח, שואף הבנק היפני להנפיק את החברה לקראת סוף עונת הכספים שתגיע לתום בחודש מרץ של שנת 2023. דיווח זה עוקב לפרסומים כי ענקית המוליכים למחצה NVIDIA COR (סימול: NVDA) כבר הודיעה כי לא תרכוש בעצמה את החברה תמורת סכום שהוערך בכ-66 מיליארד דולר, בעיקר בעקבות הביקורת וההתנגדות החריפה של הרגולטורים, המשקיעים והלקוחות של החברה. לקריאה נוספת: >>> האם סופטבנק מממש את האחזקה הגדולה ביותר שלו - מניית עליבאבא? >>> "סיכוי של 10% בלבד שאנבידיה תרכוש את ARM" עוד דווח מצד סופטבנק כי דמי פיקדון בסך של כ-1.25 מיליארד דולר אותם שילמה כבר אנבידיה לבנק אינם ניתנים לזיכוי, וכי הם ירשמו תחת שורת ה-Breakup Fee בדוחות הרבעון הראשון של השנה הקרובה. כאמור, אנבידיה הודיעה במהלך שנת 2020 כי תרכוש את Arm תמורת כ-40 מיליארד דולר. Arm מפתחת טכנולוגיה לייצור שבבים המיועדת בעיקר למשתמשי ומכשירי קצה כמו הסמארטפונים והמחשבים, כשבין לקוחותיה ניתן למצוא את APPLE (סימול: AAPL) ואת QUALCOMM INC -0.76% (סימול: QCOM). החברה אינה מייצרת את השבבים בעצמה, אלא מקבלת תמלוגים תמורת רישיונות אותם היא מעניקה עבור שימוש בטכנולוגיה שלה. החברה נרכשה על ידי סופטבנק בשנת 2016 תמורת כ-32 מיליארד דולר, וזאת תכננה כאמור למכור אותה לאנבידיה 4 שנים לאחר מכן, אמנם תוכנית הרכישה לבסוף העלתה חסר כאשר במהלך חודש דצמבר האחרון עצרה נציבות הסחר הפדרלית של ארצות הברית את המהלך בטענה כי המהלך יקנה לאנבידיה מעמד של מונופול בסקטור המוליכים למחצה. נוסף לאישור נציבות הסחר, ההסכם נדרש גם לאישור האיחוד האירופי, לאישור הרגולטור הסיני וכן לאישור רשות התחרות הבריטית, המדינה בה פועלת Arm, שכבר הודיעה בשנה שעבר כי תקיים חקירה הבוחנת את התמזגות החברות. עוד חששו כהוזכר לקוחותיה של Arm, בייחוד אלו מסקטור המוליכים למחצה שהאמינו כי במידה ואנבידיה תשלוט בחברה, תעדיף זאת את העסק של עצמה על פני חברות הטכנולוגיה להן הייתה מוכרת Arm בעבר, וכלל לא בטוח כי תהיה להן אלטרנטיבה לייצור שבבים אלו בעתיד. לבסוף הסכימו שני הצדדים לא לקיים את העסקה כתוצאה מ-"אתגרים רגולטורים מהותיים המונעים את השלמת העסקה, וזאת חרף מאמצי החברות הרב שלהביא להשלימה", כך נמסר מהמוכרת הפוטנציאלית סופטבנק. קרן ה-Vision של סופטבנק דיווחה בסוף הרבעון הרביעי כי עברה מהפסד לרווח לאחר שזה הסתכם בכ-940 מיליון דולר בתקופה, וזאת לאחר שדיווחה על הפסד של כ-7.15 מיליארד דולר. עוד דווח לאחרונה כי מנכ"ל חברת Arm, סיימון סיגרס, עזב לאחרונה את תפקידו והוחלף באופן מיידי על ידי המנכ"ל הנוכחי, רנה האס. בסמוך למינוי מסר מנכ"ל החברה השולטת סופטבנק, מסאיושי סון, כי "רנה הוא האיש המתאים ביותר להאיץ את צמיחת החברה בעת בה עומלת זו לצורך כניסה מחודשת אל שוק המניות." לאחרונה דיווחה Arm על תוצאות מתקדמיות עבור שנת הכספים הקרובה שתסתיים בסמוך לתום הרבעון הראשון של השנה ומסרה כי היא צופה שתשבור את שיא ההכנסות מתמלוגים, ההכנסות ממתן רישיונות והרווח העצמי שלה בתקופה המדווחת.
צילום: Brett Sayles, Pexelsלא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה
בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".
סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.
קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.
ריי דאליו: "הסדר המוניטרי העולמי בסכנה - ארה"ב נקלעה למלכודת חוב של 37.5 טריליון דולר"
מייסד ברידג'ווטר מזהיר מ"משבר פיננסי" בתוך 3 שנים: "12 טריליון דולר חוב חדש בשנה - והעולם לא רוצה לקנות"
ריי דאליו, מייסד קרן הגידור ברידג'ווטר אסושייטס ואחד המשקיעים המשפיעים בעולם, מזהיר כי ארה"ב עומדת בפני סיכון חמור ליציבות הסדר המוניטרי הגלובלי. לדבריו, החוב הפדרלי שמגיע כיום ל-37.5 טריליון דולר, מתנפח בקצב שאינו בר-שליטה, והמערכת הפיננסית מתקשה לעכל את גיוסי החוב בהיקפים חסרי תקדים. בנוסף, תשלומי הריבית על החוב צפויים להגיע ל-1.13 טריליון דולר בשנת הכספים 2025, מה שמגביר את הלחץ על התקציב הפדרלי.
ריי
דאליו מזהיר: "משבר חוב חמור בארה"ב עשוי לפרוץ תוך שלוש שנים"
ריי דאליו משנה גישה: "אני מתרחק מאגרות חוב, ורוכש זהב וביטקוין"
בפאנל בפורום Future China הגלובלי בסינגפור, אמר דליו: "אתם רואים את האיום על הסדר המוניטרי. מכלול הגורמים הללו יחד יקבע האם אנחנו עדים לסוף של האימפריה האמריקאית". הציטוט הזה משקף את חששותיו העמוקים, שמבוססים על ניתוח היסטורי של אימפריות קודמות, כמו האימפריה הבריטית, שקרסו תחת עול חוב כבד ומאבקי כוח פנימיים.
- מועדון הזהב: הבנק הסיני ממשיך לרכוש זהב; האם המטרה היא להפיל את הדולר?
- המיליארדר שחזה את 2008 מזהיר: "ארה"ב חוזרת לשנות ה-30 - והפעם זה גרוע יותר"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גירעון מתמשך, חוב מתנפח: נתונים מדאיגים
דאליו הסביר כי קיים פער קבוע ומתמשך בין ההכנסות וההוצאות בתקציב האמריקאי. הפער הזה מחייב את ארה"ב לגייס חוב חדש בהיקף כולל של 12 טריליון דולר - שילוב של מימון הגירעון, תשלומי ריבית וגלגול חוב קיים. "לשוק העולמי אין את אותה רמת ביקוש לאג"ח אמריקאי, וזה יוצר חוסר איזון חריף בין היצע לביקוש," הדגיש דאליו.
