האב סקיוריטי רוכשת את קומסק של עילדב ב-70 מיליון שקל
חברת האב סקיוריטי האב (HUB Security) שהתמזגה לאחרונה עם חברת ALD הוותיקה שעוסקת במתן שירותים, ייעוץ ותוכנה בתחום אמינות מערכות, רוכשת את ׳קומסק׳ Comsec של עילדב -2.08% (100% החזקה) תמורת 70 מיליון שקלים. כבר תהינו על השווי המנופח של האב סקיוריטי ועל עירבוב התחומים, כאשר החברות התמזגו לפי שווי של 145 מיליון דולר (כ-470 מיליון שקל) ומאז המיזוג האב אכן ירדה בכ-30% לשווי של כ-327 מיליון שקל. בכל מקרה, Comsec שפועלת בתחום הסייבר ואבטחת המידע, שנוסדה ב-1987 ופועלת ב-40 מדינות בעולם, תירכש תמורת 70 מיליון שקלים, 40 מיליון שקל במזומן, ו-30 מיליון שקל במניות נעולות לתקופה של 6 חודשים (8.98 מיליון מניות לפי שער של 3.34 שקל למניה). בחברת האב צופים כי הרכישה תכפיל את הכנסותיה השנתיות של האב לכ-250 מיליון שקל. Comsec נותנת מענה בתחומי אבטחת אפליקציות, אבטחת ובדיקת קוד מקור, ייעוץ למחזור חיי פיתוח אפליקטיבי, אבטחת תשתיות, אבטחת תקשורת, מבדקי חדירה- Black Box, ביקורת White Box , Design Review, Threat Modeling ועוד. בשנת 2020 רשמה קומסק הכנסות של 120.5 מיליון שקל, ו-EBITDA מתואם שלילי של 500 אלף שקל. בשנת 2019 הכניסה החברה 111.8 מיליון שקל, וה-EBITDA המתואם עמד על 3.45 מיליון שקל. בין לקוחותיה יש גם את חברות הביטוח והבנקים, חברות הייטק, חברות תקשורת, תעשייה ומסחר, חברות תשתית, רשויות וחברות ממשלתיות. במחצית הראשונה של 2021 הכניסה קומסק 51.2 מיליון שקל, עלייה של 11% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. ה-EBITDA המתואם של קומסק בתקופה זו היה כ-2.3 מיליון שקל לעומת EBITDA שלילי של כ-4.16 מילון שקל אשתקד. מנכ״ל HUB Security, אייל משה: ״קומסק היא חברת סייבר ואבטחת מידע ותיקה ומוערכת הפועלת בכ-40 מדינות בעולם. יש סינרגיה גבוהה במיוחד בין החברות מה שיסייע לנו להגדיל בצורה משמעותית את האצת מכירת הפתרונות היחודיים שלנו בעולם״ רוני שטרנבך, יו״ר ובעל השליטה בקומסק: ״אנו סבורים כי הפתרון של האב הוא טכנולוגיה שיכולה לשנות את הפרדיגמה של סייבר סקיוריטי בענף כולו. הפתרון שלהם זה הגביע הקדוש שמחפשות מדינות וארגוני ענק". האב סקיוריטי מעסיקה כ-400 עובדים ומשרדיה ממוקמים בישראל ובארה״ב.
מנכ"ל אנרג'יקס: "בשבועות הקרובים נראה רעידת אדמה רגולטורית בארה"ב"
אנרג'יקס סיימה את הרבעון השני עם ירידה דו ספרתית בהכנסות וב-EBITDA, אך אסא לוינגר, מנכ"ל אנרג'יקס מאמין כי "רעידת אדמה רגולטורית" בארה"ב דווקא תחזק את יתרונם התחרותי ותדחוק שחקנים אחרים החוצה תוך עלייה במחירי החשמל; עם זאת, ניכרת סקפטיות בשוק כאשר המניה מציגה תשואה שלילית בשנה האחרונה
אנרג'יקס להערכת המנכ"ל אסא לוינגר, השוק מתעלם מהפוטנציאל הגלום בגל רגולציה חדש בארה"ב, שצפוי לחזק את יתרון החברה מול מתחרים ולהוביל לעלייה במחירי החשמל תוך שאנרג'יקס עשויה לרכוש פרויקטים שיתקעו ללא מימון או ציוד במחירי עלות.
ברקע פרסום דוח הרבעון השני של 2025, שעליו כתבנו בהרחבה, ערכנו ראיון עם מנכ"ל החברה, אסא לוינגר, שבו דיברנו על תנודתיות מחירי החשמל, ההשפעה הצפויה של הרגולציה בארה"ב, והאסטרטגיה לצמיחה.
מחירי החשמל ירדו לאחרונה, מה ההערכה שלכם לגבי ההמשך?
ב-2022 פרצה המלחמה באוקראינה, סוף עידן הקורונה, ומחירי החשמל ראו עליה מאד חדה, באירופה ובכלל. ובזמן של הספייק הזה, שהמחירים הרקיעו שחקים, הצלחנו לקבע את מחירי החשמל בפולין במהלך 2022 ועד סוף 2024. אם היינו יכולים לקבע את המחירים ולגדר אותם לתקופה ארוכה יותר, זה מה שהיינו עושים, אבל כך או כך לאחר מספר חודשים המחירים החלו לרדת ואנחנו בעצם נהנינו ממחירים גבוהים מאד שלא שיקפו את מחירי השוק ב-2023 ו-2024. עבורנו זו הייתה הכנסה עודפת של מאות מיליוני שקלים במהלך השנתיים וחצי הללו, אבל אם משווים במהלך 2025 את מחירי החשמל למה שהצלחנו לקבע, כמובן שהם נמוכים יותר אבל הם מחירי השוק. כך שלכאורה ההכנסות שלנו ירדו אבל למעשה היו שנתיים וחצי שנהנינו ממחירי שיא, גבוהים בהרבה ממחירי השוק.
ומה לגבי ההכנסות שלכם ממיסים? אם מנטרלים אותם הרווח שלכם היה מינימלי
ההכנסות ממיסים היא הכנסה שאנחנו מקבלים מהממשל האמריקאי ואותה אנחנו רושמים על פני 5 שנים, במקום להכניס אותם לשנה אחת או רבעון אחד. מה שרואים ברבעון הזה היא הכנסה אמיתית ויציבה, שאינה צפויה להסתיים בקרוב. האם ריבוי הפרויקטים שלכם מוביל להתייעלות? בעקבות העובדה שאנחנו גם היזם וגם חברת ההקמה, אנחנו מצליחים לייעל והתשואות בפרויקטים שלנו בפולין וגם בחלק מהפרויקטים בארה"ב הן גבוהות. לגבי הפרויקטים בישראל, אני חושב שהתשואות אינן מספיק גבוהות באופן כללי בענף כולו.
- אנרג'יקס מדווחת על ירידה של כ-10% בהכנסות וכ-21% ב-EBITDA
- קריסה בענף האנרגיה המתחדשת; סולאראדג' נחתכת ב-19% בטרום
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האם אינכם חוששים מביטול הטבות ה-IRA והחוק הגדול והיפה של טראמפ?
זוהי בעצם המהות של אנרג'יקס, ואם לרדת לעומקם של הדברים, אנחנו היחידים בישראל שעובדים עם פירסט סולאר ולמעשה אנחנו אחד משלושת הלקוחות הגדולים ביותר שלהם בכל העולם. פירסט סולאר הוא ספק הלוחות הסולריים הייד בארה"ב והעובדה שהלוחות מיוצרים בארה"ב מסתדר היטב עם הרגולוציה החדשה ברוח MAGA, שתפעל נגד ה-Foreign Entity of Concern, זאת אומרת שימוש ברכיבים סיניים במתקנים סולאריים.
אלי אדדי מנכ"ל סלקום; קרדיט: ענבל מרמריסלקום מסכמת רבעון שני עם רווח נקי של 64 מיליון - הגבוה בעשור האחרון
סלקום סיימה את הרבעון השני עם רווח נקי של 64 מיליון שקל, הגבוה מזה כעשור, ותזרים מזומנים חזק של 103 מיליון שקל; ההכנסות משירותי סלולר ונייח צמחו, מספר המנויים עלה בכל תחומי הפעילות, והחברה מתכוננת לרווח הון משמעותי ממכירת החזקותיה ב-IBC
סלקום סלקום 3.5% סיימה את הרבעון השני של 2025 עם רווח נקי של 64 מיליון שקל, עלייה של 16.4% לעומת הרבעון המקביל, הרווח הרבעוני הגבוה ביותר בעשור האחרון. בחציון הראשון הוכפל הרווח ל-124 מיליון שקל, פי שניים מהתקופה
המקבילה אשתקד. תזרים המזומנים הפנוי זינק ב-66% והסתכם ב-103 מיליון שקל, בעוד החוב הפיננסי נטו המשיך לרדת והגיע ל-1.554 מיליארד שקל, ירידה של 266 מיליון שקל בשנה האחרונה.
ההכנסות (בנטרול דמי קישור גומלין) הסתכמו במיליארד ושבעה מיליון שקל, ירידה
קלה של 1.5% לעומת אשתקד. ההכנסות משירותי סלולר עלו ב-3.2% ל-416 מיליון שקל, והמגזר הנייח רשם עלייה מתונה ל-340 מיליון שקל, בעיקר מאינטרנט וטלוויזיה. ההכנסות מציוד קצה ירדו ל-250 מיליון שקל, בעיקר בשל השפעת מבצע "עם כלביא". הרווח התפעולי ברבעון עלה ב-5.4% ל-117
מיליון שקל, וה-EBITDA המתואם נותר יציב על 351 מיליון שקל.
ברבעון נרשמה גם צמיחה במספר המנויים, כאשר נוספו 22 אלף מנויי סלולר, 7,000 מנויי סיבים ו-2,000 מנויי טלוויזיה. ה-ARPU בסלולר (ללא קישור גומלין) עלה ל-38.2 שקל, וה-ARPU לאינטרנט הגיע לשיא
של 98.9 שקל.
בנוסף, סלקום דיווחה על מימוש זכות ההצטרפות למכירת כל החזקותיה ב-IBC תמורת 520 מיליון שקל, עסקה שעשויה להניב רווח הון משמעותי עם השלמתה, לצד השפעה תזרימית חיובית בהתאם לתמורה נטו לאחר מס. העסקה תושלם לאחר קבלת האישורים הרלוונטים.
- לא רק אקזיט - איך עסקת IBC תשפיע על סלקום?
- סלקום: גידול של 67% ברווח - 55 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אלי אדדי, מנכ"ל סלקום: "סלקום מסכמת את הרבעון השני של 2025 עם הרווח הנקי הרבעוני הגבוה ביותר בעשור האחרון, תזרים מזומנים חזק במיוחד והמשך צמצום החוב וזאת חרף ההשפעות המלחמה. כל אלה הביאו בשבוע שעבר למהלך חשוב של העלאת דירוג החברה על ידי מעלות, לגבוה ביותר ב-13 השנים האחרונות, תוצר של האסטרטגיה העסקית שאנו מיישמים בשנה האחרונה. לצד זאת, הודענו על מימוש זכות ההצטרפות למכירת IBC, שעשויה להניב לחברה רווח משמעותי. ברבעון הזה המשכנו לבסס את מעמדנו כחברה המובילה בשוק התקשורת בישראל, תוך גידול במנויים והשקעה בתשתיות מתקדמות שיתמכו בהמשך המגמה של הרחבת הפעילות בכל התחומים ונמשיך גם בעתיד בפיתוח מנועי הצמיחה של החברה. "
