עסקת ענק למבנה: רוכשת נכסים מבנק מזרחי ב-530 מיליון שקל
חברת מבנה 1.79% נדל"ן תרכוש את נכסי בנק מזרחי טפחות -0.23% בתמורה ל-530 מיליון שקל. נכסי הבנק כוללים את בניין ההנהלה של בנק איגוד ברחוב אחוזת בית בתל אביב, בניין משרדים ברחוב לינקולן בתל אביב, וסניף תל אביב ראשי של בנק איגוד ברחוב אחד העם בתל-אביב. את מזרחי טפחות יצג בעסקה עו"ד דורון אריאל, שותף מייסד של פירמת עורכי הדין דורון אריאל ושות׳.
התמורה תשולם על-ידי מבנה בהתאם לתנאי התשלום הבאים: 10% מהתמורה במועד חתימת הסכמי המכר בין החברה למוכרות ו-90% בסמוך למועד מסירת החזקה בנכסים אשר נקבע בחודש ינואר 2022.
כמו כן, הנכסים יושכרו לבנק מזרחי (או לחברה מטעמו) לתקופות משתנות של עד 23 שנים ויחד עם חתימת הסכמי מכר פרטניים ייחתמו הסכמי שכירות בין הצדדים. סך דמי השכירות השנתיים בגין נכסי הנדל"ן שיושכרו צפויים להסתכם בכ-25 מיליון שקל.
- 30.הציבור רוצה לדעת 30/04/2022 20:26הגב לתגובה זוכרגע לפי מה שפורסם עסקה חלשה מאוד! , עם תשואה נמוכה ביותר של כ 3-4% בקיזוז הוצאות אחזקה , לא פורסם מה ניתן להשביח
- 29.שולי 04/03/2022 12:51הגב לתגובה זותשואה שוטפת נמוכה ! סיכוי השבחה נמוכים ואם כן בטווח מאוד ארוך ומאוד מאוד יקר מרבית הנכסים הם סניפים שהם חלקים ממבנים עם עוד שותפים לא ברורה ההתלהבות ! לפזר כסף זה קל
- 28.האליל לא מושלם 10/12/2021 13:50הגב לתגובה זולמכור ולרכוש נכסים יחסית זה קל , להשכיר לשווק לתחזק ולגבות כספים מנכסים קיימים זה החלק היותר קשה וזה לא הצד החזק של זבידה.
- 27.מספיק עם המחמאות 16/11/2021 20:39הגב לתגובה זוהתאהב במחמאות : "הציל את מבנה" , "אשף פיננסי" וכו' אבל שכח שקיימת חברה לנהל : לגבות חובות מהשוכרים , לשווק נכסים, לתת שרות ללקוחות וכו' מי יעיר את זבידה מהאופוריה והחלומות ?
- חברה ציבורית בלי בעל שליטה והמנכ"ל עושה מה שהוא רוצה! (ל"ת)ארדואן 23/11/2021 19:42הגב לתגובה זו
- 26.מה אתנו ? 12/11/2021 14:15הגב לתגובה זומי מטפל בלקוחות ובנכסי מבנה הקיימים , מרוב עסקאות חדשות ודיונים עם עו"ד "שכחו" שיש לקוחות קיימים שדורשים שרות וטיפול בבעיות ... כל יום קוראים על עוד עסקה , מתי לזבידה יש זמן לטפל בנו ?
- 25.די לחנפנות 20/10/2021 21:47הגב לתגובה זו"בזכותו מבנה ניצלה" , "בזכותו מבנה קיימת גודלת ומשגשגת" הערצה , החנפנות והלקקנות עוברת כל גבול ...
- 24.עייפנו מיחסי הציבור 11/10/2021 15:57הגב לתגובה זוהכל כתבות יזומות להעלאת שער המניה ושזבידה ופורר יהיו עשירים יותר !
- 23.גיורא 25/09/2021 22:35הגב לתגובה זוממה שפורסם רק 2 נכסים הם נכסים שלמים ולא חלקי מבנים/סניפים , מכאן שרק הם יכולים לעבור השבחה ללא סיוע של שכנים ושותפים לא ברור עדיין למה ההתלהבות מהעסקה הבעיתית הזו
- 22.סמי 20/09/2021 11:32הגב לתגובה זוהבנקים מתכווצים והופכים את הסניפים שלהם לסניפים קטנים ודיגטליים, רק שמבנה לא יחפשו שוכרים לשטחים האלו
- 21.חשב 20/09/2021 09:46הגב לתגובה זוהתשואה תהיה נמוכה מ % 4.7
- 20.ליאור 19/09/2021 23:53הגב לתגובה זוצריך לקחת בחשבון את הוצאות האחזקה והמימון, המספר האמיתי יהיה הרבה יותר נמוך
- 19.רק שיטפלו בנכסים שרכשו יותר טוב מהנכסים הקיימים (ל"ת)לקוח כועס 19/09/2021 16:11הגב לתגובה זו
- 18.אייל 19/09/2021 11:36הגב לתגובה זוהסניף נמצא באזור המסחרי של מגדל שלום, מקסימום ניתן להשכיר או למכור שום דבר מעבר לכך , נא לא לספר סיפורים !
- 17.שמאי תל אביבי 18/09/2021 12:52הגב לתגובה זומטה בנק אגוד נמצא בצמוד למגדל שלום בחלק המסחרי הנמוך , מגיב 8 ציין אפשרות לזכויות של דירות, להערכתי סיכוי קלוש שהתב"ע במקום המסחרי הזה בצמוד למגדל שלום תשתנה לדירות. לגבי כל העסקה , כמעט כל מה שנרכש אלו חלקי נכסים ולא נכסים שלמים ,קיים סיכוי להשבחה אבל זה תלוי בעוד הרבה מאוד גורמים בשורה תחתונה להערכתי עסקה יקרה מידי למה שנרכש !
- 16.שימי 16/09/2021 22:10הגב לתגובה זולא צוין בדיווח נתונים על זכויות ועל השבחה אם זה נכון מה שחלק מהמגיבים כותב ,זה כנראה מידע שלא דווח ! וזה מידע מידע אישי כרגע העסקה נראת על הפנים , 4.7% תשואה הציבור דורש לדעת את כל הפרטים ! מבנה היא חברה ציבורית !
- 15.אנונימית 16/09/2021 22:03הגב לתגובה זואם זה נכון מה שחלק מהמגיבים כותבים , זה מצב ממש לא תקין , חברה ציבורית חייבת לעבוד בשקיפות ולדווח נתונים מהותיים בעסקה
- 14.זבידה מסכן את עתידה של מבנה ! ברכש המוגזם ! (ל"ת)חיכל 16/09/2021 21:48הגב לתגובה זו
- 13.משקיע מוטרד 16/09/2021 21:37הגב לתגובה זושמסכמים את היקף הרכישות שלהתקופה האחרונה : שדה דב , מזרחי , אאורה , ראשון ועוד ולוקחים בחשבטן את פרויקטי הבינוי היקרים בתל אביב ,הרצליה ,כפר סבא ועוד ואם יש גם דיבדנד והוצאות שוטפות ,זבידה מסכן את עתידה של מבנה והכנסתה בחזרה למצב של מינוף יתר שיגרור הורדת דירוג וחשש מאי עמידה בהחזר הלוואות ואג"ח צריך להגיד למר זבידה עד כאן ! תעצור אתה מסכן את עתיד החברה!
- 12.עסקה מדהימה עם אופציה להשבחה מטורפת ! (ל"ת)15/09/2021 15:03הגב לתגובה זו
- נורית 16/09/2021 21:45הגב לתגובה זוהחברה לא דיווחה על זכויות או השבחה בנכסים שרכשה ממזרחי אם זה נכון זה חוסר במידע שחיוני לציבור מהיכן המידע ? למה זה לא דווח לרשות או לציבור אני מזכירה לכולם מבנה זה חברה ציבורית החברה לא שייכת לזבידה היא שייכת לציבור
- 11.מיקי 15/09/2021 10:21הגב לתגובה זומבנה צריך הרבה כסף בקרוב : הוצאות שוטפות, תשלום דיבידנד, רכש מגרשים בראשון, רכש מאאורה, רכש ממזרחי , פרויקטי בינוי יקרים בתל אביב והרצליה ועוד ועוד יידרש גיוס הון ,הנפקות ומכאן הגדלת החוב וקיטון במזמונים מבנה תרד בדרוג ותהיה פחות אטרקטיבית מהיום
- 10.תמר 14/09/2021 23:01הגב לתגובה זולפי הפרסומים למבנה יש יותר מ 500 נכסים בארץ ,במקום להשביח ולשדרג אותם ,קונה זבידה עוד 25 נכסים ישנים שיצטרפו למאות הנכסים הישנים הקיימים של מבנה כנראה שזבידה מאוהב במחסן גרוטאות והוא החליט לצבור עוד כמה
- 9.בני 14/09/2021 22:50הגב לתגובה זוזבידה עשה מכירת חיסול של נכסים במבנה חלקם איכותיים כגון הנכס ביקום, צבר הר מזומנים ובכסף הזה קנה : מגרשים ,דירות להשכרה בתשואה נמוכה ומשרדים ישנים עתירי אחזקה גם הם בתשואה נמוכה ??
- 8.אבי אהרון 14/09/2021 22:18הגב לתגובה זוממש חסרי הבנה בניין באחוזת בית עם זכויות מטורפות למגורים בנין בלינקולן בתא עם זכיות בניה מטורפות למגורים ומשרדים ועוד הרבה נכסים שכנראה מבנה יצליחו להשביח. כל הכבוד שימשיכו ככה ואתם תתקדמו כבר הלאה בכינים.
- מירי 15/09/2021 09:06הגב לתגובה זולמחצית מהבנינים בתל אביב יש אופציות אז מה כולם ממשים אותם ? זה גם לא מופיע. בכתבה כנראה זה ידע אישי של הכותב/ת , לא ברור אם זה נכון וגם אם זה נכון יש המון תנאים ויש חוזה שכירות ל 23 שנים בקיצור משהו מאוד תיאורטי ולא ברור העסקה לא יעזור כלום היא חלשה למבנה טובה למזרחי
- 7.לילך 14/09/2021 21:58הגב לתגובה זותשואה נמוכה ולא אטרקטיבית פחות מ 5%, מבנים ישנים במרכז תל אביב שדורשים אחזקה יקרה , אין אפשרות לפינוי בינוי של הנכסים ב 25 שנים הקרובות אז מה המציאה ??
- 6.נוסטרדאמוס 14/09/2021 21:47הגב לתגובה זושיבדקו בעלי המניות
- 5.רני 14/09/2021 21:38הגב לתגובה זוזבידה הולך בעקבות פישמן ורוכש נכסים בלי חשבון , מגרשים ,דירות, מבנים הכול בתשואה לא איכותית, כדי להגדיל את ההכנסות והתזרים. אבל התוצאה בסופו של דבר תהיה דומה, מבנה של זבידה בדומה למבנה של פישמן תגיע למצב של מינוף יתר והורדת דירוג ומי ישלם את מחיר ההרפתקאות ? כרגיל הציבור
- 4.עסקת נדל"ן מצוינת של מזרחי וחלשה של מבנה ! (ל"ת)יוני 14/09/2021 20:48הגב לתגובה זו
- 3.ראובן 14/09/2021 20:40הגב לתגובה זובקרוב מבנה תהיה צריכה לחזור ולגייס הון החוב יעלה והדירוג ירד.
- 2.רמי 14/09/2021 20:30הגב לתגובה זואיזה עסקה "מדהימה" עשה זבידה , משלם 530 מש"ח ויקבל כל שנה 25 מש"ח כלומר תשואה של 4.7% על ההשקעה. בנדל"ן מניב מסחרי מקובל תשואה של בין 7% ל 10% לעסקאות מהסוג הזה. זבידה פשוט לא יודע מה לעשות עם הר המזומנים שצבר ממכירת נכסים חלקם יותר טובים מהנכס שרכש ממזרחי ומבזבז אותו על עסקאות גרועות,
- 1.תם 14/09/2021 13:24הגב לתגובה זונכס מסחרי במכפיל של יותר מ20
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
אלי כליף סמנכ"ל בכיר ומנהל כספים ראשי, טבע צילום:שלומי יוסףהאם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"
בראיון מיוחד לביזפורטל סמנכ"ל הכספים אלי כליף מסביר איך ההתייעלות, ירידת החוב והצמיחה בתרופות המקוריות מחזקים את המומנטום של חברת התרופות. האם טבע בפני שנים של צמיחה? לפני שנה כשהמניה היתה מעל 20 דולר כליף אמר שכן, המניה ירדה אפילו עוד וסיפקה לכם הזדמנות כניסה - מאז היא עלתה והאנליסטים סבורים שהיא בדרך ל-30 דולר
לפני כשנה, מנהל הכספים הראשי של חברת התרופות, אלי כליף, ראה את המניה באיזורי ה-22 והיה בטוח בכיוון שאליו צועדת טבע וראה אפסייד משמעותי מרמות המחירים האלה. אבל מאז המניה נחתכה קרוב ל-40% וסיפקה למשקיעים הזדמנות כניסה אפילו טובה יותר. בחודשים האחרונים המניה מטפסת בהדרגה ובשבוע שעבר היא חזרה בגדול עם דוח מצוין והזינוק בעקבותיו לא איחר להגיע. היא כבר ב-24 דולר. הלקח מכל זה הוא שמשקיעים צריכים לא רק להשקיע בחברות ומניות טובות, אלא גם לדעת לזהות הזדמנות. טבע ב-14-15 דולר היתה הזדמנות. עכשיו השאלה יותר קשה, מכפיל רווח של כ-9, זה עדיין נמוך, אבל זה לא 6. האנליסטים אגב מכוונים למחיר יעד של 30 דולר.
במשך כמעט 7 שנים זה היה נראה כאילו הכול הולך נגד טבע. לפעמים זה היה באשמתה, לפעמים זה היה הנסיבות, ביש מזל אם תרצו. בין ה"אשמות" של הדרדור הייתה הרכישה הכושלת של אקטביס שעשתה טבע ב-2016 שביצעה במטרה לחזק את המעמד שלה בשוק הגנריקה, אבל העסקה הזאת הפכה לאחת העסקאות הבעייתיות בתולדותיה. המכירות של החטיבה הגנרית לא גדלו, וגם הקופקסון - תרופת הדגל - המשיכה לאבד נתח שוק. במקביל, עלויות גלגול החוב העצום הלכו והתייקרו.
את 2017 ו-2018 גם אם טבע הייתה מאוד רוצה לשכוח היה קשה לה בגלל הזעם הפנים-ארגוני, פוטרו עובדים, בוטלו בונוסים, ומי שנשאר הרגיש שהענקית הישראלית פסע לפני "להרים ידיים". אבל במקום לשכוח, טבע למדה.
היא נפרדה מהמנכ"ל קאר שולץ והביאה רוח רעננה.ריצ’רד פרנסיס, בעברו מנכ"ל סנדוס וחבר הנהלה ב-נוברטיס, ובכיר לשעבר ביוג'ן. אחד שמבחינת הקורות חיים היו לו את כל הקלפים להצליח. פרנסיס הביא איתו תפיסה עסקית ממוקדת - מעבר מתלות בגנריקה למודל של ביו-פארמה. בשנתיים האחרונות החברה עשתה שינוי כיוון - הדגש עבר למנועי הצמיחה האינווטיוים AUSTEDO, AJOVY ו-UZEDY, לצד שיפור תפעולי, התייעלות וירידה הדרגתית בחוב.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
והתוצאות של הרבעון האחרון הן ה"פירות" של כל הסיפור הארוך הזה. רווח מתואם של 0.78 דולר למניה - 16% מעל תחזיות וול סטריט - והכנסות של 4.5 מיליארד דולר תואמות לצפי, עם עלייה בשיעור הרווח התפעולי המתואם ל-28.9% ועדכון מעלה של התחזית השנתית. בצפון אמריקה רשמה טבע צמיחה בהובלת התרופות החדשניות, התזרים התשפר והחוב פחת. בהתאם לביצועים החזקים גם האנליסטים (כהרגלם) משדרגים יעדים - אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע , טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%.
