הירשמו
  1. ראשי
  2. מטבעות דיגיטליים
ביטקוין מטבעות דיגיטליים
צילום: Istock

מניות כריית הביטקוין צללו ב-50% בחודש האחרון - מה הסיבה?

ריוט בלוקצ'יין (סימול: RIOT) ומארה (סימול: MARA) שהניבו תשואה של למעלה מ-1000% בחצי שנה האחרונה, סובלות ממגמה שלילית על רקע הרחבת פעילותן העסקית
צחי אפרתי | (8)
נושאים בכתבה ביטקוין

מניות של חברות רבות שפעילותן נשענת על שוק הקריפטו צנחו במהלך החודש האחרון. בין החברות הבולטות בתחום כריית הביטקוין: ריוט בלוקצ'יין (סימול: RIOT) ומארה (סימול: MARA) שמשלימות צלילה של למעלה מ-50% בחודש האחרון. בנוסף מניית יצרנית החומרה של כריית הביטקוין הסינית כנען (סימול: CAN) רשמה גם כן ירידה דומה. אם נבדוק את השינויים מהשיאים של חודש פברואר נגלה שריוט צללה מאז למעלה מ-60% וכנען התרסקה כ-70%. זאת כאשר נכס הבסיס – הביטקוין ירד אחוזים בודדים בתקופה הזו. כאשר בודקים את סל מטבעות הקריפטו הירידה קטנה יותר. אז מה הסיבה לירידות במניות חברות כריית הביטקוין?

 

BITCOIN -0.37%

BITCOIN-CASH 5.15%

BITCOIN FUTURES

בראש ובראשונה, מניות הכרייה נוטות להגדיל את הפעילות כאשר מחירי הביטקוין עולים.  יציבות לא ממש טובה להם, אם כי יציבות בשער הנוכחי משאירה להם רווחיות ורווחים נאים.

הסיבה העיקרית היא התשואה הפנומנלית לפני המימושים האחרונים. אם בודקים את שלוש המניות בטווח של חצי שנה ניתן לראות כי המניות הניבו תשואה גבוהה מאוד למשקיעים – מארה עם זינוק של כ-1,300%, ריוט עם תשואה של כ-1000%, ואילו כנען עם תשואה של כ-500%.

 

אצל שלושתן גם יש הרחבה בפעילות העסקית. כנען הכריזה על קו חדש של שבבי זיהוי פנים וחתמה על עוד כמה עסקאות להתקנת חומרה. מארה מינתה מנכ"ל חדש והתקינה 13,000 מכונות כרייה נוספות. ריוט רכשה חברה לאחסון ביטקוין בעסקה של 650 מיליון דולר.

 

השקעה בחברות אלו אינו דומה להשקעה בביטקוין עצמו. אמנם לחברות האלו יש פעילות עסקית שנשענת על תעשיית הקריפטו אך כאשר מחירי הביטקוין עולים בצורה חדה, כפי שעשו מאוקטובר 2020 עד מרץ 2021, הכורים מניבים תשואות נהדרות על השקעותיהם בחומרה. אחרי הכל יש עלות כרייה וככל שהביטקוין עולה, המרווח גדל. אבל, כאשר הביטקוין עולה, מצטרפים כורים נוספים וכך התחרות בעצם גדלה, היצע הביטקוין גדל וזה משליך על שער הביטקוין והחשש שהמרווחים יירדו. 

קיראו עוד ב"מטבעות דיגיטליים"

ומה יקרה אם הביטקוין יירד. כאשר יש הרבה כורים והביטקוין יורד המשמעות שהחברות האלו מקבלות תמורה נמוכה יותר (התמורה שלהם בביטקוין) על עלות הכרייה. ואז המשמעות היא שהרווחיות נשחקת יותר והחברות עלולות להפסיד. זה כבר קרה. קריסת הביטקוין כפי שהתרחש בשנים 2017-2018 הביאה לנפילה של עשרות חברות שעסקו בכרייה. החששות האלו קיימים גם כעת. בעוד שהעלויות הקבועות להפעלת חוות הכרייה נותרות קבועות, התמורה יורדת.  זו הסיבה לחולשה הגדולה במניות הכרייה. זו תזכורת לסיכונים התפעוליים האמיתיים ביותר של הענף. עם זאת, המשך הראלי בביטקוין עשוי כמובן לשנות את המגמה בחברות הכרייה.

 

>>>עלות כריית הביטקוין עולה - ופה מסתתרת הסכנה לקריסת השוק 

תגובות לכתבה(8):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 8.
    חשיבה ביקורתית 12/05/2021 08:58
    הגב לתגובה זו
    אתה לא מבין איך ביטקוין עובד
  • 7.
    דבר חשוב (ל"ת)
    רועי 11/05/2021 12:26
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    חשוב 11/05/2021 11:34
    הגב לתגובה זו
    כתוב ״מצטרפם כורים נוספים וכך התחרות בעצם גדלה, היצע הביטקוין גדל״ אבל ביטקוין לא עובד ככה. היצע הביטקוין גדל בקצב קבוע (6.25 ביטקוין בכל 10 דקות) בלי שום קשר לכמות הכורים. זו טעות קריטית, ואי-אפשר להבין ביטקוין בלי להבין את הנקודה הזאת
  • 5.
    רותם 11/05/2021 11:33
    הגב לתגובה זו
    היצע הביטקוין לא גדל, הוא קטן כל 210,000 בלוקים. רמת הקושי של הכרייה עוברת התאמה לכמות הכורים אחת לתקופה(2100 בלוקים אם אני לא טועה) בקיצור, תפסיקו לסקר נושא שאתם לא מבינים בו. בתודה, ההנהלה
  • 4.
    סטושי 11/05/2021 10:01
    הגב לתגובה זו
    שחקנים חדשים יתקשו להיכנס לכרייה של ביטקויין מכיון שיש מחסור עצור בייצור מעבדים ומוליכים למחצה.
  • 3.
    אנונימי 11/05/2021 09:23
    הגב לתגובה זו
    הסימול MARA ושם החברה מרתון. בנוסף יש עוד לא מעט מניות טק שירדו עשרות אחוזים כך שמנית הכרעה לא לבד
  • 2.
    רק mstr (ל"ת)
    אבי 11/05/2021 08:53
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    רמי 11/05/2021 08:42
    הגב לתגובה זו
    אם עלות הכרייה של החברות בטווח של7k עד 13k תלוי בחברה, ומחיר הביטקויין מעל 50k לתנודתיות אין השפעה. הרווח הגולמי עדיין גבוהה, זה לא מסביר את הירידות החדות בשערי המניות. במיוחד כשכמות מכונות הכרייה שלהן עולה מדי חודש והן צפויות להרוויח יותר ויותר.
קריפטו
צילום: pexels
סיכום שבוע בקריפטו

שנת 2025 בשוק הקריפטו: בין הישגים רגולטוריים לאכזבה במחירים

שנת 2025 הייתה שנה רווית מהפכות ואירועים בשוק הקריפטו, אבל בנוגע לערך המטבעות היא הייתה מאכזבת למדי; מהם ההתפתחויות והאירועים המרכזיים של שנת 2025 בעולם הקריפטו?

גיא טל |
נושאים בכתבה מטבעות דיגיטליים ביטקוין 2025

שנת 2025 הייתה אמורה להיות שנת הפריצה של שוק הקריפטו, עם ממשל תומך בבית הלבן, התקדמות רגולטורית משמעותית בבתי הנבחרים וברשויות המפקחות, אימוץ מוסדי מואץ, תעודות סל פעילות שכבר נחשבות לקונצנזוס, והמשך אימוץ על ידי הציבור הרחב ברחבי העולם. לפרקים היא אכן נראתה כשנת פריצה כשהביטקוין המריא למעלה מ-126 אלף דולר למטבע אחד, אך היא נגמרת בטון מאכזב משהו, עם התרחקות מרמות השיא שנרשמו רק לפני מספר חודשים. כעת הביטקוין נסחר במחיר נמוך בכ-6% ממחירו בתחילת השנה, האת'ריום התרחק ב-11% והסולנה בלא פחות מ-35%. שני המטבעות היחידים בעשרת המובילים עם תשואה חיובית מתחילת השנה הם בייננס קוין (21%) וטרון (10%), וגם הם רחוקים מרמות השיא שנרשמו מוקדם יותר השנה. ובכל זאת, שוק הקריפטו כתעשייה, ולא כתלות במחירי המטבעות בזמן ספציפי, עשה התקדמות משמעותית במהלך השנה. 


הנה האירועים וההתפתחויות המרכזיות במהלך השנה האחרונה, כשבוע לפני סוף השנה.


מטבעות יציבים: מהשוליים למרכז המערכת הפיננסית


שנת 2025 תיזכר כשנה שבה המטבעות היציבים עברו מהשוליים של המסחר בקריפטו למרכז המערכת הפיננסית העולמית. נפח העסקאות המותאם במטבעות יציבים חצה את רף ה-9 טריליון דולר בשנה, נתון המציב את התשתית הזו כמתחרה ישירה לרשתות תשלומים מסורתיות כמו ויזה, מאסטרקארד או פייפל (שהשיקה מטבע יציב משלה) זהו שינוי תפיסתי משמעותי. מטבעות יציבים כבר אינם רק כלי עזר למסחר בבורסות, אלא תשתית תשלומים גלובלית לכל דבר.

ההתקדמות הזו הגיע, בין השאר, גם על רקע התפתחות רגולטורית תומכת. האירוע הרגולטורי המשמעותי ביותר של השנה היה העברת חוק GENIUS בארצות הברית ביולי 2025. החוק קבע לראשונה מסגרת פדרלית מחייבת למנפיקי מטבעות יציבים, דרש גיבוי של 100% בעתודות נזילות - בעיקר אג"ח ממשלתיות ומזומן - ואסר על תשלום ריבית ישירה למחזיקים כדי למנוע סיווג כניירות ערך. החוק גם הנפיק רישוי פדרלי ומדינתי למנפיקים, ויצר סטנדרט אחיד ברחבי ארצות הברית. חקיקה זו הסירה את ענן אי-הוודאות שרבץ מעל חברות כמו סירקל מנפיקת USDC, וטית'ר מנפיקת USDT, ואפשרה לבנקים מסורתיים כמו ג'יי פי מורגן וסיטיגרופ להתחיל להציע שירותי משמורת וסליקה מבוססי מטבעות יציבים ללקוחותיהם. התוצאה: גידול של 100 מיליארד דולר בביקוש למטבעות יציבים, שהביא את השוק לשווי כולל של כ-260 מיליארד דולר.


מעבר לרגולציה המערבית, המטבעות היציבים הפכו לכלי הישרדות כלכלי בשווקים מתעוררים. בטורקיה, למשל, נפח הכניסות לקריפטו הגיע ל-878 מיליארד דולר עד מחצית 2025, כאשר רוב הפעילות התרכזה במטבעות יציבים כהגנה מפני האינפלציה והפיחות החד של הלירה הטורקית. באיראן, למרות הסנקציות הכלכליות הקשות, נרשמה צמיחה של 11.8% בנפח הפעילות, כאשר אזרחים עושים שימוש במטבעות יציבים כדי לגשר על הבידוד הפיננסי ולשמור על ערך חסכונותיהם.

להמשך הכתבה לחץ כאן