דור אלון רוכשת 50% מ-BBB תמורת כ-75 מיליון שקל
חברת דור אלון 0% מודיעה כי היא רוכשת 50% מחברת ניהול המסעדות וההמבורגרים BBB תמורת כ-75 מיליון שקל. לחברת BBB יש מועדון לקוחות של כ-750 אלף לקוחות, החברה רווחית ועם מחזור מכירות שנתי (כולל זכיינים) של למעלה מחצי מיליארד שקל.
על פי תנאי העסקה עליה חתמה חברת דור אלון בבעלות מוטי בן משה, כפי שדווחה במצגת למשקיעים, אם BBB לא תעמוד ביעד הרווחיות של הכפלת הפעילות בתוך 3 שנים - יופחת 66% מהתמורה בעד העסקה. מנגד, תתקבל תמורה של עד כ-5% נוספים אם החברה תשיג את היעד ותעבור אותו.
על פי הדיווח, החברה במו"מ מתקדמים להכנסה של רשתות מזון נוספות והקמה של פורמטים חדשים בין השאר: אסייתי, איטלקי, סושי, בתי קפה ועוד. הקבוצה מפעילה כיום בזכיינות כ-100 מסעדות, כאשר תחת החברה שהוקמה ב-2004 פועלות 32 מסעדות, MOSES שנרכשה בשנת 2017 מונה 8 מסעדות, בורגרים שנרכשה ב-2014 מונה 50 סניפים, MOSES SHOP ו-MEAT DELI הוקמו במהלך הקורונה כדי לתת מענה לתקופה המאתגרת.
לדברי החברה: "השותפות החדשה נועדה לחזק את כלל מותגי הקבוצה אשר מתעתדים להמשיך ולפתוח מסעדות חדשות גם במרוצת השנה הקרובה". מנכ"לית BBB אהובה תורג'מן, תמשיך לנהל את הפעילות.
מנכ"ל דור אלון, עמית זאב: "דור אלון מיישמת בשנים האחרונות אסטרטגיה של הרחבת תחומי פעילות וגיוון מקורות ההכנסה והרווח. במקביל להמשך פיתוח עסקי האנרגיה, הקמעונאות והנדל"ן שלנו קבוצת דור אלון ממשיכה לטפח מנועי צמיחה ומרחיבה היום את זרוע ההסעדה שלה ומצרפת את משפחת BBB לפורטפוליו החברות בקבוצה".
מנכ"לית BBB, אהובה תורג'מן: "שווי העסקה הוא אות ההערכה לזכייני הקבוצה ועובדיה. החבירה תאפשר לנו ליצור אינטגרציה אנכית באמצעות הקמת מערך ייצור למגוון המוצרים הנרכשים כיום מספקים חיצוניים במקביל להגברת שיתוף הפעולה עם הספקים הקיימים".
בראיון לביזפורטל לפני כחודש אמר מנכ"ל חברת דור אלון עמית זאב כי "למרות הצניחה במקורות ההכנסה, החברה רווחית גם בקורונה, על אף שהשנה הזו הייתה הקשה שבקשות בתחום בכל העולם." זאב הוסיף כי החברה בכל זאת מחפשת מנועי צמיחה מחוץ לתחום הדלקים. לדבריו: "יותר מ-50% מה-EBITDA לא מגיע מדלק".
- 2.כלכלן 25/01/2021 17:59הגב לתגובה זולפי כל הנתונים שאתם מפרסמים לא שווה להשקיע במסעדות
- 1.7500 שח גם לא הייתי משלם (ל"ת)ממי 25/01/2021 14:09הגב לתגובה זו
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
קמטק עקפה את הציפיות אבל תחזית מאכזבת מפילה את המניה
קמטק עקפה במעט את ציפיות השוק עם הכנסות של 126 מיליון דולר ורווח מתואם של 0.82 דולר למניה לעומת צפי של 125.2 מיליון דולר ו-0.80 דולר למניה; במקביל רשמה הפסד חשבונאי חד-פעמי בעקבות מחזור אג"ח להמרה בהיקף חצי מיליארד דולר; התחזית לרבעון הרביעי 127 מיליון דולר עליה קלה ומאכזבת לעומת הרבעון הקודם - המניה מגיבה בירידות
חברת בדיקות השבבים ממגדל העמק הדואלית קמטק -5.95% , Camtek Ltd. -7.32% מפרסמת את דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי. החברה עקפה בקצת את תחזיות האנליסטים, הן בהכנסות והן ברווח למניה, והציגה קצב פעילות שמתקרב לרף של חצי מיליארד דולר במונחים שנתיים. קמטק עקפה ממש בקצת את הציפיות השורה העליונה והתחתונה אבל התחזית לרבעון הרביעי מאכזבת את המשקיעים. קמטק צופה שההכנסות ברבעון הבא יעמדו על 127 דולר עליה קטנה לעומת התחזית הקודמת שעמדה על 126 מיליון דולר.
הכנסות קמטק הסתכמו ברבעון ב-126 מיליון דולר, לעומת ציפיות השוק ל-125.2 מיליון דולר, ובכך רשמה עלייה של 12% לעומת התקופה המקבילה אשתקד (112.3 מיליון דולר). הרווח הנקי על בסיס Non-GAAP הגיע ל-40.9 מיליון דולר, שהם 0.82 דולר למניה בדילול מלא, לעומת תחזית ממוצעת של 0.80 דולר למניה ולמול רווח של 0.75 דולר למניה ברבעון השלישי של 2024. מדובר בהמשך רצף של עקיפת תחזיות, גם אם הפעם הפער היה קטן יותר.
עם זאת, בשורה התחתונה על בסיס GAAP, הציגה החברה הפסד חשבונאי של 53.2 מיליון דולר (1.16- דולר למניה). ההפסד נבע מהוצאה חד-פעמית של כ-89 מיליון דולר הקשורה למחזור אג"ח להמרה ישן, פעולה שבוצעה כחלק ממימון מחדש במסגרתו גייסה החברה 500 מיליון דולר באג"ח להמרה בריבית אפס. בסך הכול, המהלך הגדיל את יתרות המזומנים וההשקעות הסחירות של קמטק ל-794 מיליון דולר בסוף ספטמבר, לעומת 543.9 מיליון דולר שלושה חודשים קודם לכן.
שיעור הרווח הגולמי ברבעון עמד על 50% על בסיס GAAP ו-51.5% על בסיס Non-GAAP, בדומה לרבעונים הקודמים. הרווח התפעולי הסתכם ב-31.8 מיליון דולר על בסיס GAAP וב-37.6 מיליון דולר על בסיס Non-GAAP, המשקפים שולי רווח תפעולי של 25%-30%. התזרים מפעילות שוטפת גבוה והסתכם ב-34 מיליון דולר, והחברה ממשיכה לשמור על מאזן נקי ויכולת נזילות גבוהה, גם לאחר ההנפקה.
"הביקוש ל-AI ממשיך להניע את הצמיחה"
המנכ"ל רפי עמית התייחס לתוצאות ואמר כי “קמטק ממשיכה להציג ביצועי שיא הודות לביקוש הגובר למחשוב עתיר ביצועים עבור יישומי בינה מלאכותית. ההשקעות העצומות בתחום מרכזי הנתונים וה-AI ממשיכות לתמוך בצמיחה בתעשיית השבבים, ואנו מצפים להמשך מומנטום חיובי גם בשנה הבאה”.
