שיעור ספורט בזום? החברה שחשבה על כך הרבה לפני כולם
ההופעה של חברת פלוטון (סימול:PTON) בוול סטריט בשנה שעברה הייתה קטסטרופה. כמה קטסטרופה? זו הייתה ההנפקה ה-3 הכי גרועה בוול סטריט, כאשר מניית החברה נפלה ביומה הראשון ממחיר של 29 דולר למניה למחיר של 25 דולר. מניית החברה עברה שנה לא פשוטה והגיעה לשפל של 17.7 דולר למניה בתחילת מרץ האחרון, אלא שמאז מבצעת מניית החברה זינוק חד. הערב מניית החברה כבר קבעה שיא כל הזמנים עם מחיר של 45 דולר למניה ושווי שוק יותר מ-12 מיליארד דולר. האם מדובר בבועה או שהשווי היום משקף באמת שינוי בדפוסי צריכת הספורט בעולם?
אז מדוע החברה מזנקת בתקופה האחרונה? פלוטון הינה חברת סטארטפ מניו יורק שמוכרת אופני ספינינג/הליכונים לבתים בארה"ב. החלק המעניין הוא שהאופניים אלו מגיעים עם מסך מגע ענק וחיבור לשיעורים לייב אותם עושים יחד אלפי אנשים בעולם. שיעורי הכושר באמצעות אפליקציית זום? פלוטון חשבה על זה כבר לפני זמן רב. סגירת מכוני הכושר ברוב העולם בחודשים האחרונים והרצון של אזרחים רבים להמשיך לבצע פעילויות כושר העניקו לחברה רוח גבית משמעותית בחודשים האחרונים ונראה כי המשקיעים מעריכים שהמגמה תימשך גם בחודשים הקרובים.
החברה דיווחה היום על הכנסות על הכנסות 524 מיליון דולר ברבעון האחרון, עלייה של 66% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד ונתון הגבוה מהצפי המוקדם בשוק שעמד על הכנסות של 485 מיליון דולר. המוצר הנמכר ביותר של החברה הוא אופני הכושר, שעלותם עומדת על 2,300 דולר, ויחד עם מכשירי הריצה מהווים את רוב ההכנסות.
במקביל, החברה מעדכנת כי מספר המנויים של החברה לשיעורי הווידאו השונים עלה ב-94% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד והסתכם במעל 886 אלף מנויים. ההכנסות ממנויים על שיעורי הווידאו עלו ב-92% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד ומהווים כ-19% מכלל ההכנסות.
- אינטל זינקה ב-23%, אנבידיה קפצה ב-3.5%; הנאסד״ק עלה ב-0.9%
- הנאסד״ק ירד ב-0.3%; אנבידיה איבדה 3%, אלביט נפלה ב-6%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המספרים הבולטים מהדוחות היום של החברה: צמיחה חזקה בכל הפרמטרים
בתוך כך, החברה מעדכנת היום כלפי מעלה את התחזיות. החברה צופה הכנסות בטווח של 1.72-174 מיליארד דולר, לעומת הצפי בשוק שעמד על הכנסות של 1.56 מיליארד דולר.
למרות האופטימיות סביב החברה צריך לזכור 2 פרטים חשובים. הפרט הראשון הוא שמדובר עדיין בחברה שמפסידה כסף ואפילו הרבה. החברה רשמה הפסד נקי של 55.6 מיליון דולר ברבעון האחרון או 0.2 דולר למניה, לעומת הפסד של 38.6 מיליון דולר או 1.76 דולר למניה בתקופה המקבילה אשתקד. ב-9 החודשים האחרונים גדלו הפסדי החברה לרמה של 160.7 מיליון דולר. ברקע לכסף הזול שמוזרם לשווקים בתקופה האחרונה, נראה כי בוול סטריט מתרכזים בעיקר בצמיחה של החברות ופחות בשורה התחתונה, אך זה עשוי להשתנות בעתיד.
- מניית Plug Power מזנקת 60% בשמונה ימים: האם מדובר בשורט סקוויז קלאסי?
- ריי דאליו: "הסדר המוניטרי העולמי בסכנה - ארה"ב נקלעה למלכודת חוב של 37.5 טריליון דולר"
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה שתזנק מחר ב-5% למרות דילול המשקיעים
הפרט השני הוא התחרות שגדלה מאוד בתקופה האחרונה. ההסגר של מיליוני בני אדם ברחבי העולם גרם לשינויים ענקיים בכל הנוגע לצריכת ספורט בבית. מכוני הכושר הגדולים כבר מציעים שיעורים דרך אפליקציות וסביר להניח שהתופעה תלווה אותנו גם לאחר הורדת רוב ההגבלות. בנוסף, חשוב לזכור יש כעת אלפי סרטונים מוקלטים ביוטיוב שמעניקים את השירות של פלוטון ללא עלות. אז נכון, פלוטון נהנית כרגע מהיתרון לגודל, אך זה לא מבטיח שנתון זה יתורגם להמשך צמיחה וגידול בתזרים המזומנים בהמשך.
גרף מניית החברה מאז ההנפקה בשנה שעברה: מדובר בבועה?
צילום: Brett Sayles, Pexelsלא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה
בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".
סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.
קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.
ריי דאליו: "הסדר המוניטרי העולמי בסכנה - ארה"ב נקלעה למלכודת חוב של 37.5 טריליון דולר"
מייסד ברידג'ווטר מזהיר מ"משבר פיננסי" בתוך 3 שנים: "12 טריליון דולר חוב חדש בשנה - והעולם לא רוצה לקנות"
ריי דאליו, מייסד קרן הגידור ברידג'ווטר אסושייטס ואחד המשקיעים המשפיעים בעולם, מזהיר כי ארה"ב עומדת בפני סיכון חמור ליציבות הסדר המוניטרי הגלובלי. לדבריו, החוב הפדרלי שמגיע כיום ל-37.5 טריליון דולר, מתנפח בקצב שאינו בר-שליטה, והמערכת הפיננסית מתקשה לעכל את גיוסי החוב בהיקפים חסרי תקדים. בנוסף, תשלומי הריבית על החוב צפויים להגיע ל-1.13 טריליון דולר בשנת הכספים 2025, מה שמגביר את הלחץ על התקציב הפדרלי.
ריי
דאליו מזהיר: "משבר חוב חמור בארה"ב עשוי לפרוץ תוך שלוש שנים"
ריי דאליו משנה גישה: "אני מתרחק מאגרות חוב, ורוכש זהב וביטקוין"
בפאנל בפורום Future China הגלובלי בסינגפור, אמר דליו: "אתם רואים את האיום על הסדר המוניטרי. מכלול הגורמים הללו יחד יקבע האם אנחנו עדים לסוף של האימפריה האמריקאית". הציטוט הזה משקף את חששותיו העמוקים, שמבוססים על ניתוח היסטורי של אימפריות קודמות, כמו האימפריה הבריטית, שקרסו תחת עול חוב כבד ומאבקי כוח פנימיים.
- מועדון הזהב: הבנק הסיני ממשיך לרכוש זהב; האם המטרה היא להפיל את הדולר?
- המיליארדר שחזה את 2008 מזהיר: "ארה"ב חוזרת לשנות ה-30 - והפעם זה גרוע יותר"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גירעון מתמשך, חוב מתנפח: נתונים מדאיגים
דאליו הסביר כי קיים פער קבוע ומתמשך בין ההכנסות וההוצאות בתקציב האמריקאי. הפער הזה מחייב את ארה"ב לגייס חוב חדש בהיקף כולל של 12 טריליון דולר - שילוב של מימון הגירעון, תשלומי ריבית וגלגול חוב קיים. "לשוק העולמי אין את אותה רמת ביקוש לאג"ח אמריקאי, וזה יוצר חוסר איזון חריף בין היצע לביקוש," הדגיש דאליו.
