עסקת ביקום-סרצ'לייט תקועה בגלל פוליטיקה; אבל תיחתם בזכות הכלכלה
נתחיל מהסוף. למרות שהתקבל אישור עקרוני ממשרד היועץ המשפטי לממשלה - אישור שאינו נדרש כלל וכלל – שר התקשורת, דוד אמסלם, עדיין מסרב לחתום על עסקת רכישת השליטה בחברת בזק 0.43% על ידי חברת סרצ'לייט. למה? לטענתו הוא מפחד שיקרה לו מה שקרה לראש הממשלה, בנימין נתניהו, שאישר את עסקת בזק ושבגינה הוא צפוי לעמוד לדין בתיק 4000.
עם זאת, נראה שבסופו של דבר אמסלם יבין את גודל העניין, ואת הנזק שעלול להיווצר אם לא יחתום, ולכן להערכתנו העסקה תיחתם - הכלכלה בסוף מנצחת.
מה אמר כבוד השר?
הבוקר התראיין השר המכובד לרשת ב', בו האשים את משרד היועץ המשפטי ברדיפת נתניהו. "כהרגלו בקודש, היועץ המשפטי לממשלה קישקש לי בקומקום ולא ענה לי שום דבר ענייני", אמר אמסלם, שאינו ידוע בלשונו העדינה.
"בציבור כולם חושבים שראש הממשלה בפעולותיו גרם לקידום אינטרסים של שאול אלוביץ ב-1.8 מיליארד שקלים. וזה מה שנדרשתי אליו. ראש הממשלה לא נתן לו דבר וחצי דבר", הוסיף אמסלם.
"אני ביקשתי ממנו (מהיועמ"ש) יותר הבהרות. בכתב החשדות מופיע שראש הממשלה גרם לקידום ענייניו של אלוביץ' בעסקת בזק. פניתי למנכ"ל משרד הביטחון, פניתי לרשות ההגבלים (העסקיים) כדי לקבל את האישורים.
- חובות של 800 מיליון אירו והפסדי ענק: האם אינטר בדרך לפשיטת רגל?
- אינטר מזנקת ב-24% אחרי שהודיעה שתגייס 38 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"רציתי להבין מה ההבדל בין שתי הדוגמאות. לפני הבחירות כל הציבור חשב שנתניהו נתן לו 1.8 מיליארד שקל. ראש הממשלה לא נתן לו דבר וחצי דבר. על היועץ להסביר לציבור מה ההבדל בין העסקאות", סיכם.
ממה אמסלם כל כך מפחד?
אנחנו לא נכנסים כאן לשאלה האם עסקת אינטרנט זהב-סרצ'לייט היא נכונה או כדאית. זה לא הדיון. הדיון הוא מקומו של השר בתהליך. התשובה הפשוטה אומרת שלאחר שהתקבלו כל האישורים הרגולטוריים הנדרשים לביצוע עסקת ענק שכזו, תפקידו של השר הופך להיות מיניסטריאלי בלבד. תפקידו לחתום. וזהו. למה? כי לפי הגורמים המשפטיים לא נפל שום פגם בעסקה.
אין פה עניין של שיקול דעת. יש פה עניין של גניבת דעת. כי הניסיון של אמסלם הוא שקוף. לנסות ולגרום ליועץ להתפלש בסחי של תיק 4000 בפומבי. לנסות ולהפוך את מנדלבליט לאסקופה נדרסת. בדיוק כמו שעשה לארנון מילצ'ן לפני כשנתיים, כשאמסלם כינה אותו בכינוי העברייני 'משת"פ', בשל העובדה כי כשנחקר במשטרה עשה את הדבר הנכון וההגון שצריך להיעשות; לשתף פעולה עם גורמי האכיפה.
- אקזיט של מילארד שקל על ההשקעה במניית הבורסה
- אהרון פרנקל מגדיל שוב את אחזקתו בתמר פטרוליום – נותר ללא מתחרים בקרב על השליטה אחרי שרק אתמול ר
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המדדים ירדו 2% במחזור של 4.2 מיליארד שקל - ת"א סימנה את...
כי אם נהיה כנים, אם לא היה חשד שנתניהו ומשפחתו בחשו עמוקות בסיקור שקיבלו בוואלה, דבר אסור על פי חוק, נתניהו לא היה עומד לדין בתיק 4000. לא מדובר פה על כתבה מחמיאה בתמורה לסקופ. מדובר פה, לפחות על פי עדויות של עובדי וואלה, כהשתלטות עוינת ושיטתית של משפחתו של ראש הממשלה על אחד מאתרי החדשות הגדולים במדינה. שבתמורה לאותה ההשתלטות, קיבל אלוביץ' את ההטבה. הכול לכאורה.
הבעיה היא שכן יש חשד. יתר על כן, עם כניסתו לתפקיד שר התקשורת ב-2015, נתניהו פיטר את מנכ"ל המשרד, אבי ברגר, מי שנחשב לנמסיס של שאול אלוביץ' במשרד התקשורת. לא סתם פיטר אותו. ברגר קיבל את הפיטורין בשיחת טלפון ובמקומו הוכנס מומו פילבר – מי שכיום הפך לאחד מעדי המדינה נגד נתניהו בתיק. על זה נתניהו נחקר.
מכאן צריכה להישאל השאלה: האם אמסלם בוחש באחד מאמצעי התקשורת שבבעלות קבוצת בזק? האם יש לו אינטרסים בקבוצה? אם התשובה היא כן, אזי נכון, הוא נמצא בניגוד עניינים שעליו היה לו חובת דיווח כשנכנס לתפקידו.
אם עשה כן וקיבל את אישור היועץ המשפטי, מעולה. תחתום על העסקה. אם לא דיווח, הוא בבעיה. אבל זה באחריותו ועליו לדעת את החוק. בכל מקרה, ברגע שהעסקה קיבלה את חותמת – הגומי במקרה הזה – היועץ, עליו לחתום על העסקה.
בזק מוחזקת כבת ערובה
כל היתר מסריח מניסיון להכפיש את שמו של היועץ המשפטי לממשלה, שמונה על ידי נתניהו לתפקידו. בדיוק אותו התהליך שעבר המפכ"ל רוני אלשיך, עוד מינוי של נתניהו, שהביא עליו את כל התיקים שבהם הוא חשוד.
- 13.קאטו הזקן 11/11/2019 06:45הגב לתגובה זוגם נתניהו חתם על העסקה כחותם אחרון לאחר אישור כל הרגולטורים לפניו ובכל זאת תפרו לו את תיק 4000....
- 12.הגדול מכולם 11/11/2019 00:49הגב לתגובה זואמסלם נו מהיה בסוף הכל נגמר שבוע הבא משביעים ממשלה חדשה והכל חוזר לקדמותו אין יותר קומבינות חבר מביא חבר כל עציץ נהיה חבר כנסת או שר כמה זילות יש בחמש השנים האחרונות מבחירות 2015 טוב נו סבלנו מספיק כל חרא נכמר בסוף אל לנו לדאוג עוד שבוע למנייק כך ספרנו בגולני
- 11.יעקב בן זקן 10/11/2019 16:38הגב לתגובה זוהרי אמסלם אידיוט מושלם
- 10.מלי 10/11/2019 16:07הגב לתגובה זומהתשקורת הרודפת אותו אחוזת עמוק
- 9.מאיר 10/11/2019 15:05הגב לתגובה זוכנראה אמסלם מחכה לאיזה מעטפה שמנה שתשכנע אותו לחתום. כמובן שמעטפה שמנה יותר צריכה להגיע לביבי, כדי שיתן את אישורו. מזל שזו עסקה טובה, ולא עוד צוללות למצרים
- 8.אין על מה התפלא אם אין קומבינה לא חותמים (ל"ת)אורי 10/11/2019 13:03הגב לתגובה זו
- 7.אחד העם 10/11/2019 12:16הגב לתגובה זוהשר איננו חותמת גומי של הרגולטורים כפי שנטען בכתבה. אם זה היה המצב, אפשר היה לבטל את הבחירות ולייסד כאן דיקטטורה פקידותית... לשר יש שיקול דעת ויכולת להתוות מדיניות. בנוסף, לשר יש אחריות.
- מישהו 10/11/2019 14:13הגב לתגובה זוהוא השר עם הכי פחות אחריות מיניסטריאלית. לא היה שר תקשורת ב-20 שנה האחרונות שאמר שהתפקיד שלו לא מיותר. בארה"ב זו בכלל ועדה ציבורית ה-FCC. בקיצור, תפקיד מיותר. ודבר אחרון, לאמסלם יש אסטרטגיה לשוק התקשורת כמו שלי יש אסטרטגיה להשתלט על העולם יחד עם פינקי והמוח.
- 6.מי שנכווה ברותחין נזהר בצוננים (ל"ת)יהושע 10/11/2019 12:10הגב לתגובה זו
- 5.שר התקשורת - הזנב של ביבי מפחד לקשקש (ל"ת)ציניקן 10/11/2019 12:05הגב לתגובה זו
- 4.עופר 10/11/2019 11:55הגב לתגובה זושר אומלל וגם מושחת כמו רבו
- 3.אמסלם אתה כל כך עלוב!!! (ל"ת)אחד מהציבור 10/11/2019 11:53הגב לתגובה זו
- 2.אבי 10/11/2019 11:52הגב לתגובה זוובינתיים הוא אישר אתם כאלה חובבנים
- ג 10/11/2019 13:19הגב לתגובה זוהגבת פייק תגובה בלי להבין את גודל המעילה בתפקידו כשר שמחוייב לחתום אם אין לו נימוק סביר ולא סתם נימוק יחצני של רצון לבייש את היועמ"ש
- 1.הבולדוג של ביבי (ל"ת)אני 10/11/2019 11:41הגב לתגובה זו

אקזיט של מילארד שקל על ההשקעה במניית הבורסה
קרן מניקיי שהחזיקה בעבר כ-20% ממניות הבורסה לניירות ערך בת"א, השלימה מכירה כוללת של כל החזקותיה בתמורה מצטברת של כ-1.1 מיליארד שקל. המכירה האחרונה, בהיקף של 5.6% מהמניות תמורת כ-400 מיליון שקל, בוצעה לגופים מוסדיים מקומיים וזרים והביאה לסיום אחזקתה של הקרן בישראל.
האקזיט של מניקיי מהווה תשואה פנמנלית: הקרן רכשה את מניות הבורסה באוגוסט 2018 תמורת כ-110 מיליון שקל בלבד, לפי שווי חברה של כ-550 מיליון שקל. היא הרוויחה פי 11 על ההשקעה במניית הבורסה. השווי של הבורסה היום הוא פי 7.2 - פי 13 מהשווי ו היא השקיעה.
במהלך השנים ביצעה מניקיי מספר מכירות חלקיות. בתחילת 2025 היא מכרה 4.8% ממניות הבורסה לבורסה עצמה תמורת כ-200 מיליון שקל, מהלך בעייתי שבעצם סידר לה מחיר טוב על חשבון המשקיעים הקיימים.סוג של "חילוץ" ההשקעה על ידי הנהלת הבורסה. ביולי מכרה הקרן מניות נוספות בהיקף של כחצי מיליארד שקל וכעת היא מחסלת את ההחזקה.
הבורסה בת"א מתנהלת ללא גרעין שליטה כשלמעשה היא ביטוי לשלטון המנהלים. איתי בן זאב, המנכ"ל בעצם שולט בחברה בפועל. זה עלול לייצר חיכוך בין בעלי המניות לבין המנהלים, כשלעיתים האינטרסים לא משותפים.
- בהתאם לסטנדרטים הבינלאומיים: בורסת ת"א מרחיבה את היצע מדדי המניות
- הבורסה פורחת, המחזורים מזנקים - האם ישראל בדרך להפוך לשוק יעד עולמי?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הבורסה לניירות ערך סיימה את הרבעון השני של 2025 עם תוצאות מרשימות שמוכיחות שהשוק הישראלי ממשיך לשגשג למרות האתגרים. הרווח זינק ב-80% לכ-43.6 מיליון שקל, לעומת 24.3 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. גם ההכנסות עלו בקצב של 29% ל-136.1 מיליון שקל. ה-EBITDA המתואם עלה ב-56% ל-71.6 מיליון שקל, ושולי הרווח השתפרו מ-43.6% ל-52.6%.

מנכ"ל הקרן שעשתה 120% ב-3 שנים חושף את הסודות
דניאל לייטנר לקח את הקרן של תמיר פישמן מאפס ל-1.5 מיליארד שקל - בדרך הוא פגש את הקורונה, מהפיכה משפטית, מלחמות בעזה וטילים מאיראן - עדיין הוא פרו-שוק: מאמין בסקטור האנרגיה (דלק ונאוויטס) חותך פוזיציות כשמנכ"לים נוטשים; וגם - האם הורדת ריבית תמנע את
הקריסה של הנדל"ן?
דניאל לייטנר, מנכ"ל תמיר פישמן קרנות נאמנות, לקח את קרן המניות של בית ההשקעות מאפס עגול ליותר מ־1.5 מיליארד שקל בשווי נכסים. ומה שמדהים זה שזה קרה תוך כדי רצף של טלטלות. מהקורונה דרך המהפכה המשפטית ועד המלחמה בעזה וטילים מאיראן ובכל זאת הקרן מציגה בשלוש השנים האחרונות תשואה של יותר מ־120%, שזה לא רק הכי טוב בשוק אלא אפילו עוקף את מה שהביא ה-S&P בתקופה הזאת. בנוסף, חשוב לציין שלכל בית השקעות יש קרנות מוצלחות יותר וכאלו שפחות, לא באנו לנתח את המכלול כולו אלא להבין איך לייטנר הצליח לקחת את הקרן המנייתית לרמות כאלו גבוהות.
השאלה הכי בוערת שנדרשנו אליה הייתה כמובן לאיך הוא מתייחס כמנהל השקעות אל "נאום הספרטה" של נתניהו שאותו הוא הגדיר כ"לא חכם ולא במקום", והוסיף והזהיר שמסרים על "מדינת ספרטה" יכולים להחריף את הלחץ הבינלאומי על ישראל ולקבל גם ביטוי בשוק המקומי.
וכדאי שנקשיב לו. במהלך השנים לייטנר צבר תובנות על מה כדאי - ובעיקר על מה לא כדאי - לעשות. "בהשקעות יותר חשוב זה מה לא לקנות מאשר מה לקנות" וכשמדברים איתו הוא לא מסתיר את ההעדפות שלו: להשקיע באנרגיה, כמו בדלק ובנאוויטס, לזהות בזמן את החולשה של סקטורים בעייתיים כמו נדל"ן, ולהיות עם יד על הדופק כל הזמן. אחד הכללים שהוא פיתח לאורך הדרך הוא "פרדוקס המנכ"ל העוזב" זאת אומרת שכשמנכ"ל עוזב בשיא זה הזמן גם שלנו לממש - ככה עשתה הקרן בנייס כשברק עילם פרש, באייל טרייבר במיטרוניקס וגם בפנינסולה. ואם כבר הזכרנו את נייס - הוא עוקב מקרוב אחרי חברות הצמיחה כמו מאנדיי וגם נייס, הוא מסתכל על מהפכת ה־AI ותוהה בקול האם המודלים העסקיים של החברות האלה בכלל מסוגלים לשרוד כיום "אפשר לשכפל את מאנדיי בעשר דקות".
אבל אם תשאלו אותו איך עושים כזאת תשואה בכזאת סביבה עסקית? התשובה תהיה שאין קסמים, יש עבודה קשה והרבה. לייטנר מנהל את הקרן בגישה שמזכירה יותר כמו פרייבט אקוויטי מקרן נאמנות. הוא קופץ ממשרד למשרד ולא מסתמך רק על ניתוח המספרים שהחברות מנדבות. הוא פוגש בהנהלות, עושה שיחות עם מתחרים ויורד לשטח כל הזמן.
- "עכשיו הזמן לקנות מניות טכנולוגיה - ממליץ על סיניות, פייסבוק, AMD ומיקרוסופט"
- "האמריקאים מכרו תעודות סל והורידו את כל השוק, נוצרה הזדמנות"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אני רוצה להתחיל עם ההסתכלות שלך על הנאום של ראש הממשלה מזווית כלכלית אם שמים את הפוליטיקה בצד מה זה עושה לנו?