ניתוח מידע סוחר בורסה משקיע
צילום: Istock

ביל גרוס: "הבנקים המרכזיים שינו את אופי המשחק"

"מלך האג"ח" לשעבר טען בראיון פרישה בסופ"ש האחרון כי "ההסתברות של מנהלי הקרנות ליצור ערך עודף נמוך במיוחד", והוסיף כי להתפתחות האלגו טריידינג והתערבות הבנקים המרכזיים יש תפקיד מרכזי בכך
עמית נעם טל | (1)

לאחר מספר שנים שהציג תשואות נמוכות במיוחד, החליט ביל גרוס, מי שכונה בעבר "מלך האג"ח", לפרוש בתחילת החודש שעבר בגיל 75 לאחר 48 שנים של קריירה מוצלחת במיוחד(לכתבה המלאה). לכבוד הפרישה ערך גרוס ראיון מיוחד לרשת החדשות בלומברג בסופ"ש האחרון. בראיון פורש גרוס את משנתו על התנהלות השווקים, ועל היכולת של מנהלי קרנות ליצור אלפא (כלומר יצירת ערך עודף על השוק).

"יש הרבה דברים שעדיין מתקיימים בשווקים ויכולים לעזור ליצור אלפא, למרות שהסתברויות ליצור אלפא באותו אופן כמו בעשורים האחרונים נמוכות במיוחד", טען גרוס.

גרוס טוען כי בעבר "לא היה צריך להיות גאון גדול בשביל ליצור אלפא של 0.4%-0.3% בשוקי האג"ח", אך כעת הוא טוען שהריביות השליליות בחלק מהשווקים ביחד עם ההקלות הכמותיות שהציגו הבנקים המרכזיים "שינוי את אופי המשחק". זה הפך הרבה יותר קשה לנצל תמחור לא נכון בשוק.

נזכיר בהקשר זה כי אחד ההימורים הגדולים של גרוס בשנים האחרונות היה ביצוע "שורט" על אגרות החוב של גרמניה. גרוס טען בזמנו כי תשואות החוב של המדינה נמצאות ברמה נמוכה מידי ביחס למצב הכלכלי במדינה, והימר כי התשואות יזנקו ברקע שהבנק המרכזי באירופה יכריז על כוונתו לצמצם את תוכנית הרכישות. בפועל, המשקיעים העדיפו ב-2018 לברוח מאגרות החוב של איטליה אל אגרות החוב של גרמניה.

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    יעקב 05/03/2019 04:42
    הגב לתגובה זו
    למה אתם שמים כתבות על אנשים שאולי פגעו פעם בחיים שלהם ומאה פעם לא זה סתם מבלבל את המשקיעים שחושבים שמדובר באיזה כלי די רדו מזה

טבע הודיעה על השלמת רכישת חטיבת הגנריקה של אלרגן

אלמוג עזר |
נושאים בכתבה טבע
טבע הודיעה הערב כי השלימה את רכישת החברה אקטביס ג'נריקס (חטיבת הגנריקה של אלרגן). על פי טבע, הרכישה האסטרטגית מאחדת שתי חברות גלובליות מובילות בתחום הגנריקה, המשלימות זו את זו ביכולות מחקר ופיתוח, פורטפוליו וצבר מוצרים, פרישה גיאוגרפית, תשתיות שרשרת אספקה וייצור וגם תרבויות. בעקבות הרכישה תוכל טבע לספק לעשרות מיליוני אנשים נוספים וביותר אזורים בעולם במחירים התחרותיים ביותר. לאחר הרכישה נוספות לטבע מוצרים נוספים הממתינים לאישור ארגון ה-FDA לכדי סך של 338 מוצרים שונים. בשווקים המתעוררים יש לחברה 613 מוצרים הממתינים לאישור. טבע חוזה השקה של 1,500 מוצרים גנריים ברחבי העולם בשנת 2017. מניית טבע נחלשה היום 1.2% במסחר בוול סטריט. המנייה ירדה כבר 19% מתחילת השנה. שנה לאחור מניית טבע מציגה ירידות של יותר מ-23%. שווי המניה נסחר ב-53 דולר. החברה הודיעה כי היא תשחרר את התוצאות הכספיות של הרבעון השני של שנת 2016 ביום חמישי, 4 באוגוסט 2016 בשעה 7:00 שעון מזרח ארה"ב, 14:00 שעון ישראל. החברה תקיים שיחת משקיעים לאחר הפרסום. נזכיר כי טבע הודיעה כבר שבוע שעבר על רכישת החטיבה הגנרית של אלרגן ב-40.5 מיליארד דולר. ענקית הגנריקה קיבלה את אישור הרשות להגבלים עסקיים בארה"ב, אישור שהיה המכשול האחרון להשלמת העסקה עליה נודע לראשונה כבר ביולי 2015. האישור המיוחל התקבל לאחר שטבע הסכימה לוותר על 79 תרופות גנריות שלה ולמכור אותן ל-11 חברות מתחרות. לפי הודעת הרשות, מדובר במהלך מכירת המוצרים הגדול ביותר אי פעם בהוראת הרשות בעסקת מיזוג.