הסקטור שהראה התייעלות מדהימה, והבלוף הגדול של עונת הדו"חות הנוכחית בוול סטריט
— The Big Shorts trade (@amital13) 7 בנובמבר 2017התמונה האמיתית כמובן הרבה פחות ורודה. הצלחת עונת הדו"חות הנוכחי טמונה בעיקר בהורדת תחזיות מוקדמות של החברות המדווחות. הדוגמא הטובה ביותר היא מניית אמזון (סימול:AMZN) שהתפוצצה ביום הדיווח מעל 13% לרמות שיא: לפני שנה התחזיות לרבעון השלישי היו לרווח של 2 דולר למניה, לאחר מכן התחזית ירדה ל-1.5 דולר למניה, לפני 3 חודשים עודכנה התחזית ל-1 דולר למניה, ובחודש האחרון התחזית לדו"ח צנחה לרווח של 0.05 סנט בלבד. לבסוף החברה דיווחה על רווח ש 0.52 סנט למניה- "הפתעה". התהליך המדהים לקראת הדו"חות של אמזון
בחינה עוד יותר מעמיקה מראה כי רק 6 מתוך 12 הסקטורים בוול סטריט הראו על צמיחה. הסקטור שצמח הכי הרבה הוא סקטור האנרגיה שנהנה משיפור אדיר בטכנולוגיה ומעליית מחיר הנפט, 5 סקטורים הראו על ירידה ברווחים משנה שעברה, כאשר סקטור הבנקאות המשיך להוביל את המגמה היורדת- תמונה הרבה פחות ורודה ( קרוב יותר לנתוני הפד' שמראים שאין שיפור ממשי ברווחי החברות מאז 2014). הרווחים ברבעון האחרון לעומת הרווחים לפני שנה, לפי סקטורים: סקטור חריג במיוחד באנרגיהA year ago AMZN Q3 forecasts at $2, start year $1.50, 3 months ago $1, 1 month ago 0.05 then they report 0.50 and stock price soars. pic.twitter.com/1181YmT7k0
— Ian Lance (@IanLance4) 27 באוקטובר 2017
— The Big Shorts trade (@amital13) 7 בנובמבר 2017אם חשבתם שהטריק של הורדת תחזיות והצלחה ביום הדו"חות הוא זמני בלבד,אז טעות בידכם: התחזיות לרבעון הבא לחברות ה-S&P500 נפלו ב-0.8% במהלך החודש האחרון, 66% מהחברות שדיווחו עד כה פרסמו תחזיות נמוכות יותר לרבעון הבא, או במילים פשוטות: מכינים את הקרקע לניפוץ התחזיות ברבעון הבא.
- 5.בזיל הזול (ל"ת)כוסברה 08/11/2017 10:15הגב לתגובה זו
- 4.פרופ' 100 07/11/2017 22:25הגב לתגובה זושניהם עילויים במתמטיקה וכלכלה..הם ואני(חקר המוח ופסיכיאטריה)רוצים לשבח את כתבתך שמופיעה כאן במבנה קצת שונה אבל פעם שניה. אתה בלי מורא וחשש יוצא מול כל ה"חכמים" שמשבחים את הכלכלה האמריקאית ומעלליה והכזבים..העולם לצערנו נוהה אחריהם אבל לא מצליח להדביק..וכבר ציינתי ש CAC הצרפתי במחירי מלפני 17 שנים. חזק ואמץ..איציק 100.
- 3.משקיע 07/11/2017 20:44הגב לתגובה זוחברים למי שעוקב אחרי התגובות שלי יכול להיווכח שמה שאמרתי במשך כל השנה היה נכון . דוחות החברות הן בלוף אחד גדול . המושך בחוטים הוא טראמפ שבהוראתו ילין רוכשת מניות הבנקים שרוכשים מניות החברות ומנפחים אותם כי טראמפ מתגאה ״ המצב מעולה עובדה הבורסה עולה״
- 2.הצלף 07/11/2017 20:31הגב לתגובה זוהפתעה
- 1.רוני 07/11/2017 19:19הגב לתגובה זוהנתונים הכלכליים של החברות מראות על ירידה בריווחיות. עושים קומבינה על התחזיות והמניות טסות. בזוס של אמזון מוכר בשיא. זה לא מראה על כיוון מטה? אם הרווחים היו קצת פחות (10% - 15%) אז זה היה מצדיק עליות, לא כל כך גדולות. יש אופוריה והתעלמות מהנתונים הכלכליים. ממליץ לממש רווחים ולהקטין חשיפה לFANG ולעוד מניות ששיחקו בנתוני הרווחים. סיכוי של 70%-80% שיתממשו עשרות אחוזים למטה תוך חודש -חודשיים או בינואר (Bloody January) וזה יהיה אלים מאוד בגלל רובוטים, פאניקה של ציבור, ואולי צפון קוריאה ואירן-סעודיה בתמונה. אפילו רק בגלל ניתוק בין כלכלה למחיר מניות כעת שווה לממש. תזהרו כי האנליסטים עושים הטעיה מתוך פוזיציה עכשווית ו/או עתידית!
דריכות שיא: הסוחרים ממתינים כעת לדיווח הקריטי ביום ו' - איך יגיב השוק?
שוקי המניות גועשים בימים האחרונים. ה-S&P500 האמריקני נפל אתמול 1.2% כאשר יומיים קודם המדד עלה 1.1% וגם באירופה ניכרת תנודתיות חריפה כאשר עיני המשקיעים נשואות כעת ליום שישי בשעה 15:30, פרסום דו"ח התעסוקה האמריקני לחודש אפריל. זה מגיע אחרי נתון צמיחה חלש מאוד מבחינת הכלכלה האמריקנית (קצב צמיחה אפסי של 0.2% ברבעון הראשון) ולאחר שסקר ה-ADP שפורסם היום פספס משמעותית את הצפי ושולח כעת את הדולר לירידות של 0.9% לשפל של מעל חודשיים מול מטבע האירו.
התחזיות לקראת יום שישי הקרוב היא הן לתוספת של 220 אלף משרות וירידה בשיעור האבטלה מרמה של 5.5% לרמה של 5.4%. התחזית לגבי השכר היא לעלייה של 0.2%.
בינתיים, סקר ה-ADP שהינו הסקר המקדים לדו"ח התעסוקה פספס באופן משמעותי את התחזיות כאשר הציג היום תוספת של 169 אלף משרות בלבד לחודש אפריל, מול תחזיות לתוספת של 233 אלף משרות. הדולר מגיב לנתון בנפילה של 0.93% מול האירו לרמה של 1.128 דולר לאירו - שפל של מעל חודשיים. בוול סטריט הנתון מתקבל בחשדנות מסויימת כאשר מדד ה-S&P 500 נסחר ללא שינוי.
אלעד שמש, סמנכ"ל מחקר Colmex בית השקעות, אומר כי "השווקים צפויים להישאר תנודתיים במיוחד ב-48 שעות הקרובות. המשקיעים מאוכזבים מעט מנתון ה-ADP שפספס כלפי מטה אבל ניכר שההמתנה לדו"ח התעסוקה ביום שישי נמשכת. אם גם ביום ו' נראה פספוס משמעותי כלפי מטה, המשקיעים צפויים להתחיל לתמחר סביבת ריבית אפסית עד סוף השנה לפחות. שכן קשה לראות את הפד' מתחיל להעלות ריבית אל מול נתוני המאקרו האחרונים וכאשר הדולר החזק פוגע ברווחיות החברות הבינלאומיות".
בעניין המטבע האמריקני אומר שמש, כי "הדולר הגבוהה יחסית פוגע משמעותית ברווחיות החברות, והביא להורדת התחזיות לרבעון הראשון. בעקבות הורדת התחזיות, ראינו לא מעט חברות שעקפו את התחזיות - וזה סיפק רוח גבית. העלאת ריבית תביא להתחזקות הדולר וליציאת כספים מוול סטרייט, מה שיכול להוות קריאת השכמה לשורטיסטים. חשוב לציין כי עד היום ידע הבנק הפדראלי לאזן מהלכים שכאלו וכך לשמור על היציבות בשווקים, ולכן ההסתברות היא שנקבל קריאת הרגעה מצד הפד' אשר ידחה את ההכרעה להמשך".
מדד ה-S&P500 בשנה האחרונה:
