מנהל ההשקעות בלינדסי גרופ: "שוק האג"ח הוא בועה קולוסאלית"

אלמוג עזר | (2)
נושאים בכתבה בנקים אירופה

האג"ח הממשלתי ממשיך לטפס. האג"ח ל-10 שנים בארה"ב עלה מעט לפני פתיחת המסחר בוול סטריט בשיעור של 1.39%, והאג"ח ל-30 שנה עלה 2.15%. העליות היומיות הן חלק ממגמה ארוכה של עליות בשוק האג"ח הממשלתי שהגיעה לשיאה לאחר הודעת בריטניה על עזיבתה המיועדת את האיחוד האירופי בשנתיים הקרובות.

העליות במחירי האג"ח הממשלתי מביאות את התשואה על האג"חים הללו לשפל כל הזמנים ומסביב לעולם, במדינות מערביות רבות, נרשמות תשואות שליליות לאג"ח (גרמניה ויפן הן רק מחלק מרשימה ארוכה יותר). קנייה של אג"ח ממשלתי נחשבת כנכס בטוח שעולה כאשר קיימים חששות בשוק ההון לגבי תשואות עתידיות של שוק המניות.

אך לא כולם סוברים שהעליות בערך האג"ח מגיעות אך ורק בעקבות החששות. על פי פטר בוקוור (Peter Boockvar) מנהל השקעות בלינדסי גרופ, הצניחה בתשואות האג"ח מסביב לעולם ובארה"ב מגיעות בעקבות הריביות השליליות הנהוגות כיום באירופה וביפן. את המצב שבו ריביות נמוכות מנפחות את שווי האג"ח הוא מכנה כ"בועה אפית בפרופורציות קולוסאליות". 

עוד מכריז בוקוור כי המצב בשוק האג"ח הממשלתי הינו פצצה מתקתקת. לדבריו היחידי שיכולים לסיים את המצב הם אלו שהתחילו אותו - הבנקים המרכזיים מסביב לעולם. דבריו נאמרו בראיון לרשת החדשות CNBC כתגובה מאוחרת לפרוטוקלים מישיבת הריבית האחרונה של חודש יוני שהתפרסמה אתמול והציגה את החששות הכבדים שיש לבנק המרכזי להעלות את הריבית בתקופה הנוכחית בארה"ב. 

תגובות לכתבה(2):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    חיים מחדרה 07/07/2016 18:05
    הגב לתגובה זו
    ככול שנגידי הבנקים יפמפמו יותר ויותר את שוקי ההון -כך הפיצוץ יהיה כואב יותר וההתאוששות תהיה ארוכה יותר. כל הכלכלה הקפיטליסטית מבוססת על ריבית. ריבית אפסית, ובוודאי ריבית שלילית, לא יוכלו להמשיך עוד זמן רב. השוק האמריקאי, יותר מכל, מוחזק בכוח ע"י הנגידה. למרות כל המניפולציות הוא לא פורץ את השיא של מאי בשנה ש עברה. הפיצוץ חייב לבוא.
  • מי יכבה אחרון את האור? (ל"ת)
    מני 07/07/2016 22:03
    הגב לתגובה זו

טבע הודיעה על השלמת רכישת חטיבת הגנריקה של אלרגן

אלמוג עזר |
נושאים בכתבה טבע
טבע הודיעה הערב כי השלימה את רכישת החברה אקטביס ג'נריקס (חטיבת הגנריקה של אלרגן). על פי טבע, הרכישה האסטרטגית מאחדת שתי חברות גלובליות מובילות בתחום הגנריקה, המשלימות זו את זו ביכולות מחקר ופיתוח, פורטפוליו וצבר מוצרים, פרישה גיאוגרפית, תשתיות שרשרת אספקה וייצור וגם תרבויות. בעקבות הרכישה תוכל טבע לספק לעשרות מיליוני אנשים נוספים וביותר אזורים בעולם במחירים התחרותיים ביותר. לאחר הרכישה נוספות לטבע מוצרים נוספים הממתינים לאישור ארגון ה-FDA לכדי סך של 338 מוצרים שונים. בשווקים המתעוררים יש לחברה 613 מוצרים הממתינים לאישור. טבע חוזה השקה של 1,500 מוצרים גנריים ברחבי העולם בשנת 2017. מניית טבע נחלשה היום 1.2% במסחר בוול סטריט. המנייה ירדה כבר 19% מתחילת השנה. שנה לאחור מניית טבע מציגה ירידות של יותר מ-23%. שווי המניה נסחר ב-53 דולר. החברה הודיעה כי היא תשחרר את התוצאות הכספיות של הרבעון השני של שנת 2016 ביום חמישי, 4 באוגוסט 2016 בשעה 7:00 שעון מזרח ארה"ב, 14:00 שעון ישראל. החברה תקיים שיחת משקיעים לאחר הפרסום. נזכיר כי טבע הודיעה כבר שבוע שעבר על רכישת החטיבה הגנרית של אלרגן ב-40.5 מיליארד דולר. ענקית הגנריקה קיבלה את אישור הרשות להגבלים עסקיים בארה"ב, אישור שהיה המכשול האחרון להשלמת העסקה עליה נודע לראשונה כבר ביולי 2015. האישור המיוחל התקבל לאחר שטבע הסכימה לוותר על 79 תרופות גנריות שלה ולמכור אותן ל-11 חברות מתחרות. לפי הודעת הרשות, מדובר במהלך מכירת המוצרים הגדול ביותר אי פעם בהוראת הרשות בעסקת מיזוג.