סיטי הוריד תחזית לכיל - ומספק צפי לעתיד המניה החבוטה

בנק ההשקעות סיטיגרופ הוריד בשישי האחרון את תחזית הרווח לשנתיים הבאות של חברת הדשנים כיל, וזאת נוכח חוסר הוודאות מול סין. המניה נסוגה כעת ב-2% משיא של חמישה חודשים.

בסיטי כתבו על סחורותיה של חברת הדשנים כי האשלג, הפוספט והברום על גווניהם - כולם חלשים משצפו. "למרות התמיכה שמספק מחיר הברום, החלק הארי של הסחורות הציג נתונים חלשים מכפי שצפינו עד כה השנה, והמומנטום לכל שנת 2016 צפוי להיות חלש גם כן. בהינתן השפעה מהותית על הצד התפעולי והפיננסי, הורדנו את תחזית הרווח ב-27% בשנת 2016, וב-14% בשנת 2017".

בתוך כך, סיטי מגדיר את החוזים שנחתמו עם סין לייצור MOP ׁ(מוצר אשלג) כהפכפכים וטוענים כי היצרניות, כמו כיל ו-K S, מתקשות לחדור לברזיל, או שמא הן מסרבות לרדת למחיר של 200 דולר לטון ולקצץ בתפוקה. "לדבר יש השפעה חיובית לתמחור ה-MOP לתוך ברזיל ונראה כי המחיר שינה כיוון וקפץ ל-240 דולר לטון במארס", כתבו בסיטי. "כמויות התוצרת להודו וסין הוגבלו באופן משמעותי ברבעון הראשון של 2016 נוכח אי הסכמה על המחיר. בהינתן המצב בוא רק אירופה לוקחת חלק מהותי בכמויות ברבעון הראשון, אנו צופים אכזבה מהיקף הפעילות". התאוששות המסחר ברבעון השני תלויה בהסכמי הסחר עם סין, כתבו בסיטי.

לגבי מחיר המניה כתבו בסיטי, כי "המניה עדיין מתמודדת עם חוסר רציפות ואנו נוקטים במשנה זהירות בנוגע לסקטור החקלאי. זה אומר כי מרבית הסיכון כבר מגולם במחיר המניה". סיטי מחזיק במחיר של 16 שקל למניה בהמלצה 'ניטרלי'. מדובר 12.5% מתחת למחיר השוק. להערכתם, הביקוש לטווח הארוך לאשלג די נמוכים.

• סיטי בהמלצה על NIO - אפסייד של 88%; המניה קופצת
• האנליסטים שעדיין פסימיים לגבי סולאראדג' אחרי הפיטורים