ירידת המחירים נמשכת: מדד המחירים לצרכן ירד בפברואר 0.3%

מדובר על החודש הרביעי ברציפות בו נרשמות ירידות במדד. צפי השוק עמד על ירידה של 0.5%

מערכת Bizportal | 15/03/2016 18:30 (12)

נושאים בכתבה אינפלציה

האינפלציה בישראל ממשיכה לרדת. מדד המחירים לצרכן בחודש פברואר ירד זה החודש הרביעי ברציפות בסך של 0.3%. בשנה האחרונה המדד ירד 0.2%. נזכיר שבחודש ינואר המדד ירד 0.5% וכך היה גם הצפי החודש - כלומר מתחילת השנה המדד ירד 0.8%.

מחירי הדיור עלו בפברואר 0.6% ובשנה האחרונה המדד עלה 7.8%. המדד ללא דיור ירד ב-1% מתחילת השנה ו-1.2% בשנה האחרונה.

ירידות בולטות נרשמו בסקטור הירקות הטריים שמחירם ירד בשיעור של 7.8% החודש. מחיר ההלבשה וההנעלה ירד 3.9%. בתחום התחבורה והתקשורת נרשמה הוזלה של 1%. עליות נרשמו בסקטור הפירות הטריים בשיעור של 9.1%.

תנודתיות חדה המשיכה לאפיין את מחירי הירקות הטריים: הכרב ירד ב-19%, העגבניות ב-25.4% והסלק ב-14.4%.

תגובות למדד

גיא יהודה, כלכלן בכיר במערך המחקר ואסטרטגיה בפסגות: המדד לחודש פברואר ירד אמנם ב-0.3% אך בפחות מהציפיות המוקדמות ולמרות שהאינפלציה עדיין בטריטוריה שלילית היא מגיעה באופן בולט מצד ההיצע בעוד צד הביקוש ממשיך להיראות טוב. לראיה, הצמיחה ברבעון הרביעי עודכנה משמעותית כלפי מעלה (מ-3.3% ל-3.9%) תוך כדי גידול של 7.8% בצריכה הפרטית.

לאור זאת ולאור הערכתנו כי בארה"ב ימשיכו במתווה העלאות הריבית אנו מצפים כי בבנק ישראל יותירו את הריבית על כנה לפחות עד סוף השנה וימנעו מלנקוט בפעולות מרחיבות נוספות. העלאת הריבית בישראל לא תתרחש להערכתנו לפני שהאינפלציה תתקרב יותר לגבולו התחתון של יעד המחירים מה שצפוי לקרות בתחילת 2017.

חן הרצוג, הכלכלן הראשי של BDO Consulting Group: "המדד השלילי מהווה תזכורת נוספת לכך שישראל נמצאת בסביבה כלכלית מדאיגה של אינפלציה שלילית וצמיחה לנפש אפסית. סביבה כלכלית זו, יחד עם ירידה של 3.2% בהשקעות בענפי המשק בשנה האחרונה, מעידים על כך שהמשק הישראלי נמצא בתוואי של כניסה למיתון.

אנו סבורים שהממשלה חייבת לגבש צעדי חירום לעידוד השקעות במשק וחזרה לתוואי של צמיחה. ללא צעדי חרום, אנו מעריכים שהצמיחה לנפש בישראל לשנת 2016 תהיה כ- 0.5% בלבד. המשמעות היא שהמשק הישראלי נמצא על סף מיתון, עם שיעור צמיחה נמוך משמעותית מהצמיחה לנפש באירופה שצפויה להיות כ-1.5%."

אילן ארצי, מנהל ההשקעות הראשי של הלמן-אלדובי: "למרות המדד הנמוך ולמרות הורדת הריבית באירופה השבוע אנו ממשיכים להאמין כי בנק ישראל לא צפוי להוריד את הריבית בתקופה הקרובה לאור החשש מהאצת עליית מחירי הנדל"ן ולאור העבודה שאין בעיית אשראי במשק, לא לחברות ולא ללקוחות הפרטיים. צריך לזכור שברקע עדיין צפויות עוד העלאות ריבית בארה"ב.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(12):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

11.
גבי אופק 16/03/2016 07:14
הגב לתגובה זו
מי שחוסך היום בבנקים - הריבית היא אפסית, אבל אם תבקשו מהם הלוואה תדרשו לשלם 10% ובכרטיסי אשראי 16%. איפה הצדק? הצעה לכל מי שרוכש דירה: לכו לקנות היום. מאז קום המדינה, מחירי הדירות רק עולים ויעלו עוד...
10.
מתי נזכה למיתון בדיור? (ל"ת)
שי 15/03/2016 22:01
הגב לתגובה זו
9.
משה 15/03/2016 20:21
הגב לתגובה זו
עוד 4 שנים עד שהדירות יבנו.המחירים עד אז יעלו עוד.מי שיקנה לא ירוויח מהמיחר למישתכן
באבא 15/03/2016 20:59
הגב לתגובה זו
למה לחכות כפרה? רוץ תקנה עוד דירה נשמה.
8.
רק טיפש מסוגל לבחור טיפשה כמו פלוג. (ל"ת)
אלי 15/03/2016 19:58
הגב לתגובה זו
7.
נחמיאס ברוך 15/03/2016 19:22
הגב לתגובה זו
על בנק ישראל להורות לבנקים על הקטנת המירווה בין הריבית של בנק ישראל לבנן הבנקים ולהעביר הנחה של 0.5%בשלב זה לאזרחי המדינה.הגיע הזמן שבנק ישראל יראה גם את האזרחים ולא להגיע לריביות ריאליות רצחניות.כמו בשוק האפור.
6.
אחד העם 15/03/2016 19:14
הגב לתגובה זו
המדד יורד מדי חודש ויוקר המחייה עולה מדי חודש. מישהו בלמ"ס צריך לחזור לכיתה א' שם לומדים חיבור וחיסור. או שחישוב המדד נעשה לפי תורת הקוונטים היחסותית ואז אנחנו באמת לא מבינים שום דבר.
5.
אבי 15/03/2016 19:14
הגב לתגובה זו
תמשיכו להאמין לכחלון שהמחירים ירדו.ככה רק תפסידו
4.
הברבור השחור 15/03/2016 18:56
הגב לתגובה זו
כשהיה 3 אחוז צמיחה בישראל אמרו לנו שזה מחלחל למטה. בפועל זה נשאר הרחק למעלה במקום שמעמד הביניים לא יכל לראות אפילו. כל ההאצה הכלכלית הזאת שרוצים שהממשלה תעשה בסוף מגיעה רק לעשירים ולכן צריכה להיעלם מהעולם. נמאס כבר. מעמד הביניים צריך לשים סוף לשחיטה שלו על חשבון המאיון העליון. הגיע הזמן להפסיק!
3.
' 15/03/2016 18:56
הגב לתגובה זו
הביינים אל ידי העשירים...במקום שיהיה להפך....ככה המדינה נראית...במקום לחשוב מחוץ לקופסא ממשיכים ללכת עם הראש בקיר....זה יגמר באסון.
2.
מי אמר מיתון ולא קיבל (ל"ת)
אלי 15/03/2016 18:45
הגב לתגובה זו
1.
הרוזן 15/03/2016 18:42
הגב לתגובה זו
זה נכון צכיון רק הממשלה לא מודע שהמשק במיתון חזק

הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג

סקירה

מחר בבורסה - האם המימושים ימשכו?

למה מניות הביטוח נפלו בחמישי, על מניות הארביטראז' והאם להאמין לארביטראז' חיובי של מעל 13% בפורמולה?

מערכת ביזפורטל | 25/12/2025 17:29

נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

מניות הביטוח נסחרת בתמחור גבוה. אנחנו כותבים את זה כאן די הרבה, אך מציינים כי המגמה חיובית וזרימת הכספים של החוסכים לגופים המנהלים (ביניהם כמובן חברות הביטוח) מייצרת זרם ביקושים למניות. במילים אחרות - אולי זה יקר לפי מבחנים פונדמנטליים, אבל יש יותר קונים ממוכרים. כמעט כל הבורסה יקרה באופן יחסי לעבר. לפני שנתיים מכפיל סביר ומייצג של ענפים רבים היה סביב 10-12, היום זה 15-18.

זרימת הכספים שלנו לבורסה לא תרד. מדי חודש זורמים מיליארדים. הגופים המוסדיים בבעיה - אין להם במה להשקיע, אז הם משקיעים באותו הדבר. ככל שהם משקיעים באותו דבר הם בעצם מנפחים את התיק שלהם - כי הם קונים את מה שיש להם ביקר יותר והערך של התיק עולה. תניחו שגוף מסוים החזיק ב-3% ממניית לאומי ב-42 שקלים לפני כשנה והוא הגדיל ל-4.5% ממניות הבנק רק שכעת המחיר הוא 69 שקלים. ההחזקה המקורית - ה-3%, זינקה בזכות הרכישות שלו ושל הגופים האחרים. אם נסתכל רחב יותר - מניות הבנקים מוחזקות בעיקר על ידי מוסדיים שקנו עוד והעלו את המניות. האם יש עם זה בעיה? כן, זה סוג של וויסות, אבל יש בזה רציונל כלכלי - מכפילי הרווח והשווים הכלכליים לא מנופחים מדי וגם - יש תחרות בין הגופים המוסדיים, זה לא עדר שמחזיק ב-65% ממניות הבנקים ופועל כראש אחד.

זה לו ויסות קלאסי, אבל עצם זרימת הכספים הגדולה היא ויסות טבעי, סוג של כרית ביטחון לשוק. הבעיה הגדולה של הזרמות כספים לא מרוסנות היא שבשלב מסוים זה מתנתק מערכים כלכליים, ובסוף - הכלכלה מנצחת.

ביום חמישי מניות הביטוח קרסו. בדקו מה זה יכול להיות. הבנו שזו בעיקר פניקה נקודתית, ממש לא היסטריה כוללת. השחקנים הגדולים בשוק יודעים ומבינים שמניות הביטוח במחיר גבוה מדי. הם מחזיקים בהם בכל זאת בכמות מאוד גדולה, כי זאת הסחורה שיש, וזאת סחורה "חמה". הם לא רוצים ללכת נגד המגמה כי ברגע שהם "ימצמצו" גם הקולגות בגופים אחרים ימצמצו וימכרו. אבל ברגע שיש ירידות הם אומרים את הדבר הבא - "אנחנו פחות מאמינים בערך של המניות האלו, אנחנו מאמינים במגמה החיובית. השוק כרגע מתהפך, אם המגמה משתנה, המשחק הופך להיות אולי משחק של 'ערכים' ולא מגמה, במשחק הזה אנחנו צריכים למכור, כי הערך עדיין גבוה".

במילים פשוטות - כל עוד הם רואים מסחר בסנטימנט חיובי ה בפנים. אם זה משתנה - הם חוזרים לבייסיק, מעריכים על אמת ואז התוצאה היא מכירה. אגב, הם לא חושבים שתהיה היסטריה מחר. אין דבר כזה בטוח, אף אחד לא יודע מה יהיה, אבל הם מזכירים שמניות הביטוח מאוד תנודתיות, בחמישי זה היה בעוצמה גדולה. הם לא שוללים שזה משחקי תשואות - גופים שמורידים ומעלים מניות כדי להתברג טוב יותר בביצועים השנתיים - זה לא רק לשפר את התשואות של עצמך, זה גם לפגוע בתשואות של אחרים. כן, כלפי חוץ כולם הוגנים והגונים, אבל בפנים, במיוחד בסוף שנה יש מלחמה ענקית על התשואות.

להמשך הכתבה לחץ כאן