בדויטשה יוצאים נגד הספקולציה המרכזית כעת לראלי של השבועיים האחרונים

בשבועיים האחרונים רשם מדד ה-S&P500 האמריקני קפיצה אגרסיבית של כ-6.5%, זאת לאחר פתיחה מזעזעת של שנת 2016. השאלה היא כמובן, האם זה רק תיקון מעלה לקראת המשך נפילות, או שראינו תחתית אחרונה. לא מעט סוחרים סבורים שמהלך העליות האחרון הוא לא יותר מ'שורט סקוויז', כלומר לחץ מעלה טכני של סוחרים שרוצים לצאת מפוזיציה.

הספקולציות על שורט סקוויז היו כ"כ חזקות, עד שבדויטשה בנק בחרו להוציא התייחסות לעניין. בענקית הבנקאות אומרים כעת בצורה חד משמעית - זה לא המקרה. לדברי האנליסטים של דויטשה, עוד לפני הראלי של השבועיים האחרונים מנהלי הקרנות בארה"ב היו בעמדת 'ניטרלי' על שוק המניות האמריקני ולא בעמדת 'משקל חסר'. כעת, לפי דויטשה, מנהלי הקרנות עברו למצב של 'לונג' ממצב של 'ניטרלי'. כלומר שורט סקוויז לא היה פה. 

בדויטשה טוענים כי מהלך העליות האחרון התרחש במקביל למספר נתוני מאקרו חיוביים לגבי הכלכלה האמריקנית (כמו שוק העבודה, המכירות הקמעונאיות והתפוקה התעשייתית). בדויטשה סבורים כי המשך נתונים טובים, זה דבר שכעת מאוד תלוי בדולר. במידה והמטבע האמריקני ישאר יציב או אולי ייחלש - זה יספק רוח גבית חזקה. בנוסף, מסבירים בדויטשה, כי הראלי האחרון מגיע במקביל להפעלת תכנית רכישה עצמית מצד חברות במדד ה-S&P500, זאת כאשר אנחנו נמצאים לקראת סיום עונת הדו"חות. נזכיר כי לפני קצת יותר מחודש חתכו בדויטשה את מחיר היעד ל-S&P500 במעט, אך העמידו אותו על 2,200 נק', אפסייד משמעותי מאוד ביחס למחיר הנוכחי (1,921 נק'). 

המדד בחודשים האחרונים: