מיטב דש מעדכנים המלצות בסקטור קמעונאיות המזון - שופרסל מקבלת אפסייד של 20%
"קצב הצמיחה של ענף קמעונאות המזון צפוי לדשדש בשנים הקרובות והקרב על העוגה, צפוי להמשיך ולאתגר את השחקניות בענף", כך אמר האנליסט אמיר אדר ממיטב דש בסקירה על רשתות השיווק והמזון.
לדבריו, שנת 2015 מסתיימת בניסיון לסיים שלב ראשון בשינויי מפת יחסי הכוחות בשוק, אשר החל בקריסתה של מגה ביוני האחרון. "מנסה – כיוון שככל הנראה, רשת מגה תימכר במלואה (כולל תרחיש של הכנסת שותף) ואם לא יצלח, היא תימכר בחלקים, כאשר אירוע מכירה זה, לכשיואיל בטובו לבוא, יחתום את שלב החלוקה מחדש".
אדר מסביר כי השלב הבא הוא שלב הרה ארגון, אשר יאפיין בעיקר את רשתות הדיסקאונט, אשר הגדילו משמעותית את כמות הסניפים וצריכות עכשיו זמן להיערך לכך. "מגה, בין אם בכובע הקיים או בכובע חדש, צריכה זמן להתבסס מחדש כשחקן שווה כוח בענף. לשופרסל בשלב זה יש קצת נחת והיא יכולה לקצור את הפירות בהמשך לתוכנית האסטרטגית שיישמה".
"כאשר אנו מביטים לעבר תמחור החברות ניתן לומר כי עדיין אין הן מתומחרות במלואן. אנו רואים כיצד גם בתרחיש שמרני יחסית מבחינת מיצוי הפוטנציאל קדימה יש עוד אפסייד בשלושתן מי יותר ומי פחות".
- ויקטורי שומרת על יציבות, עם גידול במכירות ושיפור ברווח הגולמי
- ויקטורי: הרווח נחתך ב-81.5% ל-2.1 מ' שקל, ההכנסות ירדו ב-2.2%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במיטב דש סבורים כי מניית שופרסל 1.23% אינה מתמחרת את מלוא הפוטנציאל שנוצר כתוצאה מהוואקום שמגה יצרה ומהעיתוי המוצלח של ביצוע התוכנית האסטרטגית - "המלצתנו הינה קניה ומחיר היעד שלנו 13.8 שקל (מדובר בהעלאת המלצה מתשואת שוק מהסקירה באפריל עת מחיר היעד עמד על 9.3 שקל למניה. המשמעות היא שמחיר היעד הועלה ב-48%, נתון המשקף למנייה אפסייד של כ-20% מול מחיר השוק הנוכחי העומד על כ-11.5 שקל). רמי לוי 1.06% מומלצת על ידינו בתשואת יתר (מדובר בהעלאת המלצה מתשואת שוק מהסקירה באפריל, עת מחיר היעד עמד על 161.3 שקל למניה. המשמעות היא שמחיר היעד הועלה בכ-24%, נתון המשקף למנייה אפסייד של כ-15% מול מחיר השוק הנוכחי העומד על 174 שקל)".
"בויקטורי 0.78% אנו מעלים שוב את מחיר היעד לרמה של 35 שקל כאשר הדיסקאונט החד ספרתי מביא אותנו להמלצת תשואת שוק (מדובר בשינוי המלצה מקניה מהסקירה באפריל, עת מחיר היעד עמד על 31 שקל למניה. המשמעות היא שמחיר היעד הועלה בכ-13%, נתון המשקף למנייה אפסייד של כ-6% מול מחיר השוק הנוכחי העומד על כ-33 שקל למניה)".
שופרסל - "החברה נמצאת עכשיו בתקופה נוחה, היא זיהתה את החולשות שלה וטיפלה בהן כראוי. השיפור בשורת הרווח יגיע מהמשך הרחבת המותג הפרטי והקטנת שטחי המסחר ויחד עם תקופת החסד, הנובעת מהערכות מחדש של רשתות הדיסקאונט וספיגת הכנסות ממגה, היא תגדיל מעט את נתח השוק שלה. בעוד בטווח הקצר יש לחברה שקט יחסי, בטווח הבינוני צפויה לה חזית בתחום הדיסקאונט עם המותג 'שופרסל דיל' ובהמשך חזית מול מגה עם חזרתה למשחק ועל כן אנו מניחים גידול מדוד יותר בהכנסות לאחר השנה הקרובה".
- קמטק עקפה את הציפיות אבל תחזית מאכזבת מפילה את המניה
- מנכ"ל טאואר: "אנחנו נמצאים בעמדה חזקה - טכנולוגיות הליבה כולן מציגות צמיחה שנתית"
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
רמי לוי - "החברה צפויה לסיים את שנת 2016 עם כ-48 סניפים, זאת בהתאם ליעדיה. אנו סבורים כי קצב הצמיחה של החברה, הן באופן אורגני והן באמצעות רכישות, הינו מחושב ונראה כי החברה ערוכה לכך היטב. עדיין, יש לזכור כי בעורפה של החברה נושפות כרגע, יותר מבעבר, שאר רשתות הדיסקאונט ולהערכתנו תוכל להתמודד מולן בהגדלת נתח השוק כאשר אנו צופים כי בנוסף לכך תראה שיפור ברווחיות בקצב מהיר יותר ביחס לשאר רשתות הדיסקאונט".
- 3.חיים 28/12/2015 23:54הגב לתגובה זובטיפול בתאי הגזע שלה שכל כך מתגאים בו. הם חייבים זאת לבעלי המניות שבזכותם קיימת החברה . לעניות דעתי הם יכולים לפרסם תוצאות מקדימות לטוב או לרע ע"מ שהמשקיעים יכלכלו את צעדיהם .
- 2.להדר 28/12/2015 15:35הגב לתגובה זואולי רשת מגה תצליח מאיפה הרעיון שהיא תימכר מה אתה נביא
- 1.אורי 28/12/2015 15:06הגב לתגובה זותחשבו שוב. אין להם אלוהים והם לא עושים חשבון לאף אחד. ויש כבר קבלות על זה.
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
חן גולן יו"ר דירקטוריון נקסט ויז'ן צילום:שלומי יוסףנקסט ויז'ן: ההכנסות זינקו ב-62%, הצבר חוזר לעלות ל-124 מיליון דולר
הרווח הנקי של חברת המצלמות המיוצבות קפץ ב-56% ל-28 מיליון דולר ברבעון השלישי; בסיס הלקוחות התרחב ל-189, והחברה ממשיכה לשמור על שיעורי רווחיות גבוהים אבל עם סימני האטה בתזרים
מנתוני המכירות לתשעת החודשים הראשונים של השנה עולה כי עיקר הצמיחה מגיעה מהשוק האמריקאי,
שבו ההכנסות קפצו מ-13 מיליון דולר בתקופה המקבילה ל-32 מיליון דולר השנה. גם השוק האירופי מציג מגמה חיובית עם הכנסות של 69 מיליון דולר, בעוד המכירות בישראל ירדו מעט והסתכמו בכ-15 מיליון דולר.
נקסט ויז'ן מערכות מיוצבות נקסט ויז'ן 1.23% שמפתחת מצלמות מיוצבות לרחפנים ולכלים בלתי מאוישים, ממשיכה את רצף הצמיחה גם ברבעון השלישי. ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-47.3 מיליון דולר, עלייה של 62% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. בתשעת החודשים הראשונים של השנה רשמה החברה הכנסות של 120 מיליון דולר, כך שנכון לעכשיו היא נראית קרובה לעמוד בתחזית השנתית שהציבה הכנסות של 160 מיליון דולר. במהלך השנה האחרונה הגדילה החברה את מספר לקוחותיה הפעילים מ-173 ל-189, מה שמשקף התרחבות בביקוש ובפיזור לקוחותיה הגלובליים.
נכון למועד פרסום הדוחות, צבר ההזמנות של נקסט ויז'ן עומד על 124 מיליון דולר, לעומת 110 מיליון דולר בסוף הרבעון הראשון. עם זאת, עיקר הגידול בצבר נובע מהזמנה גדולה אחת שהתקבלה לאחרונה בשווי של כ-24 מיליון דולר, לאספקה עד יולי 2026. בלי אותה הזמנה, הצבר היה מציג ירידה לעומת הרבעון הקודם.צבר ההזמנות חוזר לעלות
אחרי ירידה בצבר ברבעון השני (110 מיליון דולר), נקסט ויז'ן מדווחת כעת על צבר של 124 מיליון דולר נכון למועד אישור הדוחות - עלייה של 12% בתוך שלושה חודשים. מדובר ברמה דומה לזו שנרשמה בתחילת השנה, מה שמאותת על חזרה לקצב הזמנות גבוה מצד הלקוחות.
הצבר הגבוה נובע, בין היתר, מהזמנה משמעותית שהתקבלה בינואר 2025 מצד גורם שלישי שאינו קשור לחברה, בסך של 12.1 מיליון דולר. ההנהלה מציינת כי קיים ביקוש מתמשך לפתרונות החברה, במיוחד מצד לקוחות חוזרים וגופים ביטחוניים במערב.
- עדכון המדדים - נקסט ויז'ן נכנסת ודמרי נשארת במדד ת"א 35; והשינויים הנוספים
- ג'פריס: המלצת קנייה ואפסייד של 15% לנקסט ויז'ן
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הרווח הגולמי עמד על 32.5 מיליון דולר, שהם כ-69% מההכנסות - עלייה של 55.5% לעומת 20.9 מיליון דולר ברבעון המקביל. בתשעת החודשים הראשונים של השנה הסתכם הרווח הגולמי ב-85.5 מיליון דולר (71% מההכנסות), גידול של 42% בהשוואה ל-60.2 מיליון דולר בתקופה המקבילה.
