כך מסבירים כעת את ההתפוצצות הבוקר בשוקי המניות
בורסה שוקי המניות מסביב לעולם עושים בשעות האחרונות תנועה חזקה מאוד כלפי מעלה. ארה"ב שחזרה מחופשת ה'לייבור די' נתנה את האות לחגיגות עם ראלי של עד 2.7% במדדים המובילים, הבוקר באסיה הניקיי 225 1.85% היפני טס 7.7% ורושם בכך את היום החזק ביותר מאז 2008 (!!), המעו"ף מסתפק בעלייה של 0.4%. הראלי העולמי החל אתמול בצהרי היום לאחר שהממשל הסיני ככל הנראה שוב התערב בעוצמה והביא את מדד שנחאי לסגור בעלייה של 3%. בשוק נפוצו ספקולציות כי הממשל הסיני צפוי להמשיך בביצוע צעדים שתומכים בצמיחה ותומכים בשוק המניות בסין. בהמשך היום פורסם נתון הצמיחה בגוש האירו ל-Q2 ועקף את התחזיות, דבר שאף הוא סיפק רוח גבית חזקה - לכתבה המלאה. מנהל תחום הנגזרים על מניות ב-UBS אמר לוול סטריט ג'ונרל כך: "אנשים חשבו שהבורסה בסין הולכת להתרסקות, זה לא קרה - וזה הקלה גדולה מאוד". אסטרטג תחום שווקים ב-CMC אמר למרקטווץ' כי "משקיעים שהפחיתו סיכון בשבוע שעבר לקראת יומיים של חג בסין, חוזרים היום אל תוך הראלי - ורק מעצימים את המגמה". עם זאת, האסטרטג של CMC הבהיר כי להערכתו השוק ימשיך להיות בעיקר תנודתי בשבועות הקרובים, ובעיקר לקראת ה-17 בספטמבר - עדכון הריבית בארה"ב. אסטרטג ב-Baring ניהול נכסים אמר לבלומברג כי "מכירת החיסול בבורסה ביפן הייתה בשל חששות מההאטה בסין, הראלי שאנחנו רואים היום יימשך רק אם השוק יעריך כי אנחנו לקראת שיפור כלכלי בסין". נשיא חברת היעוץ Tower Bridge אמר ל-CNBC כי "אני חושב שזו פשוט קפיצה אחרי שבוע גרוע, יש עוד כמה פרמטרים לבחון בשבועות הקרובים לפני שנוכל לקבוע אם הירידות הסתיימו".
- 4.פיני 09/09/2015 14:37הגב לתגובה זוברור שאין להם יותר מה לשעות . החברות שאןי בהם מסחר פשטו את הרגל. 300 מיליון משקיעים סינים איבדו את הונם ועוד חייבים כסף לבנקים. חברות שעדין פעילות יפשטו את הרגל ברגע שהיואן יפוחת לערכו הריאלי כיוון שלקחו הלואות במטח.
- 3.סוחר וותיק 09/09/2015 11:08הגב לתגובה זוהעליות של היום, שימו לב, הם נעצרים בנקודות ההתנגדות.אם לא יפרצו אותם, ואני מאמין שלא, אנחנו בדרך לעוד ירידות.תמשיכו לעקוב..
- 2.Elay 09/09/2015 10:14הגב לתגובה זוזה שממשלת סין מתערבת בשרירותיות בשוק המניות ונקודתית זה גורם לעליות לא אומר שכל בבעיותיה כלכליות אשר גרמו לירידות החדות נפתרו אלא להפך הוא .אין לממשלה הסינית כרגע אמצעי לפתור את הבעיות אלא רק שלםוך הון בשוק המניות ...,
- 1.חי 09/09/2015 09:57הגב לתגובה זואין על סין גם אתמול כתבתי כך
- לטמבל 09/09/2015 10:20הגב לתגובה זואתה מכיר או יודע או מבין מה ומי זאת סין? אז מה אתבה הופך דבר ניסתר ולא מובן לאהובתך? אולי אתה רוצה לחיות שם? יאללה..שתוק.
לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח
תחזיות האנליסטים מצביעות על רווח נקי של עד 9 מיליארד שקל לרבעון השני ותשואות גבוהות על ההון; גם מניות הביטוח נהנות מהגאות בשווקים, אך כמה מהטוב כבר מגולם אחרי העליות מתחילת השנה?
הבנקים הגדולים בישראל צפויים לדווח בשבוע הבא, והמשקיעים מצפים לתוצאות חזקות לרבעון השני של 2025 כאשר התחזיות מדברות בעד עצמן: לפי הערכות בשוק, סך הרווח הנקי של חמשת הבנקים הגדולים (פועלים, לאומי, דיסקונט, מזרחי טפחות והבינלאומי) ינוע סביב 8.5-9 מיליארד
שקל, עם שיפור בתשואה להון שתעמוד על 16%-17% בממוצע, המשך שיפור ביחס לרבעון הראשון.
מדובר בהמשך ישיר לתקופה חזקה עבור הבנקים, כאשר ברבעון הראשון הם הציגו יחד רווח נקי של כ-6.8 מיליארד שקלים ותשואה ממוצעת להון של כ-15.3%. לאומי ופועלים הובילו את
הטבלה עם רווחים של מעל 2.4 מיליארד שקלים כל אחד, בעוד מרבית הבנקים הציגו תשואות מרשימות להון של מעל 15.5%.
ריבית גבוהה וכלכלה יציבה תומכות בשורת הרווח
ברקע התחזיות החיוביות עומדת סביבה כלכלית שעדיין תומכת ברווחיות הבנקים. המדיניות המוניטרית של בנק ישראל לא השתנתה מאז ינואר 2024, והריבית נותרה גבוהה, בשיעור של 4.5%, ולמרות הציפיות להורדות עתידיות הבנקים ממשיכים ליהנות ממרווחי ריבית גבוהים. יתרת העו"ש של הציבור עדיין גבוהה יחסית שם הריבית אפסית מה שמאפשר לבנקים גמישות פיננסית, ומנגד הצרכנים והעסקים ממשיכים לקחת הלוואות, מה שתורם להכנסות מריבית.
- הבנקים יקרים? IBI סבורים שיש עוד 22% אפסייד
- המדריך להבנת דוח אפס - ולמה הוא חשוב לכל מי שקונה דירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם הכלכלה הישראלית, על אף האתגרים הביטחוניים והפוליטיים, מראה סימני צמיחה. נתוני הצריכה הפרטית ממשיכים להיות חיוביים, התעסוקה בשיא, והאינפלציה אמנם מעט טווח היעד אך נותרת יציבה. אלו מעניקים רוח גבית לפעילות הבנקאית הקמעונאית והמסחרית. בנוסף, ברבעון השני חל גידול בפעילות שוק ההון, כולל עליות במדדים ומחזורי מסחר גבוהים, מה שצפוי להתבטא גם בהכנסות מעמלות ופעילות ניירות ערך בבנקים.
איומי תחרות ורגולציה
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
