ענקית הנדל"ן שחוטפת הפחתת המלצה מלאומי שוקי הון
הבוקר, פורסמו דוחות הרבעון הראשון של אקוויטי וואן, זרוע הפעילות של גזית גלוב בארצות הברית - ומבט ראשון עליהם מצביע על גידול של 3% ב-NOI - לפי בסיס השוואה של נכסים זהים - ועל גידול של 4.7% שכולל נכסים מושבחים. אלה פריד, אנליסטית בכירה בלאומי שוקי הון, פרסמה היום (ה') סקירה על מניית גזית גלוב והתייחסה בין היתר גם לתוצאות אקוויטי וואן – " אנו ממשיכים להיות אופטימיים ביחס לפעילות החברה בצפון אמריקה, וצופים תוצאות טובות לחברה ו-FCR (זרוע הפעילות של החברה בקנדה – פירסט קפיטל) בשנה הקרובה. זאת ועוד, אנו סבורים כי בלימת סביבה דפלציונית תטיב עם חברות אלה בטווח הבינוני".
בלאומי שוקי הון מורידים את ההמלצה למניית החברה לתשואת שוק מתשואת יתר ומעלים את מחיר היעד ל-56 שקלים, המשקף אפסייד של 8% מהמחיר הנוכחי העומד על 52 שקל, זאת לאחר שהחברה הגיעה למחיר היעד הקודם של 51 שקלים. "12 החודשים האחרונים הטיבו עם החברות הבנות, ששלוש מהן רשמו ביצועים טובים יותר מהחברה האם".
מודל ה-NAV הסחיר של החברה מגלם אפסייד של כ-9%, ואילו גישת השוק מצביעה להערכת לאומי שוקי הון על תמחור מלא או קרוב לכך – "מתחילת 2015 נסחרות חברות הבנות של גזית בצפון אמריקה ברמות שיא או קרוב לכך – FCR נסחרת ברמות שיא היסטוריות ואקוויטי וואן ירדה לאחרונה מהשיא בדומה לסקטור. מכפילי P/FFO עומדים כעת על X 21 באקוויטי וואן ו-20.5 ב-FCR. רמה זו אינה חריגה אמנם ביחס לחברות האיכותיות בקבוצת ההשוואה, אולם הסקטור כולו נמצא קרוב מאוד לרמות השיא ההיסטוריות".
בלאומי שוקי הון ממשיכים להיות אופטימיים ביחס לפעילות החברה בצפון אמריקה – "אנו סבורים כי בלימת סביבה דפלציונית תטיב עם חברות אלה בטווח הבינוני. יחד עם זאת, מכפילי קרנות הריט בצפון אמריקה ככלל, והקמעונאיות בפרט, הגיעו למחירי שיא. מנגד, עלייה משמעותית בשכר דירה מפגרת בדרך כלל ביחס לסביבת הריבית, בשל משקלם של חוזי העוגן ארוכי הטווח במרכזי הקניות. כך, השיפור בשכר דירה מתעכב אחרי השיפור בתפוסה ועליית הריבית הפוטנציאלית. לפי נתוני הענף, הנגזרים מניתוח עסקאות M&A בקניונים ובמרכזי הקניות בצפון אמריקה, נמצאים כיום שיעורי ההיוון של הנכסים הרלבנטיים ברמות שפל מחזוריות והיסטוריות (כ-6.5%) וכנגזר מכך, נמצאים מכפילי ה-FFO ברמות הגבוהות ביותר או קרוב לכך".
- מנכ"לית גזית ברזיל, מיה שטרק, נבחרה לאחת הנשים הבולטות בברזיל ל-2024
- חיים כצמן מממש נכס בצ'כיה ב-1.1 מיליארד ש'; אגרות החוב בתגובה עולות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
- 1.משקיע 30/04/2015 17:39הגב לתגובה זוhttps://stocker.co.il/profile/1422-comp169
טאואר זינקה ב-17% - מה אמר ראסל אלוונגר שהרים את המניה?
מנכ"ל שהציל חברה והביא אותה לשווי של 11 מיליארד דולר, מניה שמזנקת למכפילי רווח שלא היו בעבר, מסיבת AI ענקית שלא ברור אם אנחנו בתחילתה, באמצע או בסופה
הדוחות של טאואר טאואר 4.53% טובים מאוד, התחזית חזקה (מנכ"ל טאואר: "אנחנו נמצאים בעמדה חזקה - טכנולוגיות הליבה כולן מציגות צמיחה שנתית"). המניה זינקה ב-17% ל-98.2 דולר, שווי של 11 מיליארד דולר. דווקא בשווי הזה כדאי להזכיר לכולם שהקמת טאואר בארץ בתחילת שנות ה-90', שזה אומר הקמת מפעל ייצור שבבים בישראל, היתה רעיון כושל. כוח העבודה פה יקר ואין שום יתרון תחרותי מול המפעלים בעולם. טאואר הקימה מפעל שכולו סובסידיות מהמדינה ואחר כך עוד מפעל שכולו סובסידיות מהמדינה. היא הרוויחה כששוק השבבים המחזורי היה טוב והפסידה פי 5 כשהוא היה למטה.
היא עברה הסדר חוב. היא קיבלה הנשמה מהמדינה וממשפחת עופר. ואז הדירקטוריון קיבל את ההחלטה שבדיעבד הצילה את החברה והפכה אותה לענקית במונחים מקומיים - לגייס את ראסל אלוונגר כמנכ"ל. אלוונגר קיבל לפני 20 שנה חברה כושלת וידע לנתב אותה לשני מקומות שהצילו אותה - לנישות שבהן יש לה מומחיות (כי הגדולות לא פעלו בנישות) ולפעילות ייצור בחו"ל. טאואר בזכותו היא חברה גלובלית, רווחית, צומחת, עם נוכחות באחד התחומים החשובים בעולם - שבבים.
מניית טאואר זינקה פי 2 מאז פרסום הדוח הקודם, והיא במחיר של יותר מכפול מזה שאינטל רצתה לרכוש את החברה. רכישה שלא יצאה לפועל כי הסינים התנגדו. בהתחלה המשקיעים חששו והמניה ירדה מתחת ל-30 דולר, שנתיים אחרי, הם מאוד מרוצים.
תחום השבבים מחולק באופן גס לשניים - תחום הייצור ותחום הפיתוח. הפיתוח הוא הקצפת. אנבידיה מפתחת שבבי AI ומוכרת אותם ברווחיות גולמית של מעל 80% כי יש למוצר-לשבב ערך גדול ויתרונות טכנולוגיים. בייצור יש לרוב תחרות גדולה. יש טכנולוגיות ייצור שונות, אבל בסוף מזמין השבב יכול לעשות זאת בכמה מקומות. זאת פעילות שלא אמורה להניב רווחיות גבוהה, סוג של קומודיטי. אבל, על רקע המחסור בשבבים, הרווחיות עלתה בשנים האחרונות. טאואר גם פועלת כאמור בנישות שבהן הרווחיות טובה יותר, ומסתבר שיש בכל זאת הבדלי איכות משמעותיים בין יצרנים שונים.
- טאואר מכה את הצפי בשורה העליונה ובשורה התחתונה
- "אפסייד של 48% במניית טאוואר"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חוץ מזה, אלו הסכמים שעוטפים את הלקוח. חברה שרוכשת שבבים מיוחדים שהיא עיצבה וטאואר ייצרה, תמשיך לרכוש את השבבים האלו מטאואר במקביל לגידול בהיקף המכירות שלה, וזה יחלחל לגידול בפעילות טאואר. כלומר כשמארוול שהיא לקוחה מדווחת על גידול במכירות זה יכול לחלחל לטאואר.
החלב החדש של מחלבות גד עם רימילק, קרדיט: remilkמחלבות גד נכנסת לשוק תחליפי החלב; מה זה אומר?
מחלבות גד חוברת לרימילק ונכנסת לשוק תחליפי החלב, שומרי כשרות והרגישים ללקטוז
כעת נותר לראות אם המוצר החדש יצליח לאתגר את תנובה ושטראוס, איזה נתח הוא ייקח מהשוק והאם הציבור הישראלי הרחב ושאינו טבעוני, יתרגל לשתות משקה חלב שיוצר במעבדה, אינו מן החי ואינו מן הצומח.
שוק תחליפי החלב בישראל, המגלגל 600 מיליון שקלים בשנה, מושך את השחקניות הגדולות, ולזירה שנשלטה עד כה על ידי תנובה ושטראוס מצטרפת שחקנים חדשה, מחלבות גד שהצטרפה אליו אחרונה ורוצה נתח מהזירה עם 3 מוצרים חדשים. 3 משקאות חלב: בריסטה, מושלם לקפה ובטעם וניל. כול המשקאות מבוססים על חלבון חלב מותסס, והם מתאימים לטבעונים, רגישים ללקטוז ולשומרי כשרות.
עם כניסתה של מחלבות גד לתחום באמצעות שותפות עם חברת רימילק (remilk) הישראלית, המפתחת חלבון חלב בטכנולוגיה של תסיסה מדויקת, השוק יעבור שינוי משמעותי. החברה החדשה, שבבעלות משותפת של מחלבו גד ורימילק, תתחיל לשווק כבר השבוע את "החלב החדש" בבתי קפה ומסעדות, ובתחילת ינואר 2026 המוצרים יגיעו גם לרשתות השיווק.
המהלך עשוי לשנות את מאזן הכוחות בשוק הצומח שעד כה שלטו בו תנובה עם המותג אלטרנטיב ושטראוס שהשיקה לאחרונה את "קמפוס מיכאל" באחיהוד. כעת, עם כניסת שחקנית שלישית משמעותית, נוצרת תחרות שעשויה להוזיל מחירים ולשפר את מגוון המוצרים.
- יבוא וירידה במחיר או ביטחון תזונתי? 5 עובדות על שוק החלב בישראל
- מחירי החלב צפויים לעלות ב-1.5%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
