ברקליס שוריים על טבע: מקפיצים את מחיר היעד, ומסמנים 2 חברות ענק שמועמדות למיזוג עם הישראלית
טבע מניית טבעהנסחרת בבורסה בת"א ובבורסה הראשית בניו-יורק זוכה היום להמלצת קניה מבנק ברקליס עם מחיר יעד של 75 דולר - אפסייד של 16% לעומת מחיר המניה בבורסה (64.43 דולר). מדובר גם בעלאת מחיר היעד הקודם ב-7% נוספים - בהמלצה הקודמת מחיר היעד עמד על 70 דולר.
האנליסט דאגלאס טסאו: "לאחר רכישת Auspex בשבוע שעבר אנחנו מעלים את מחיר היעד שלנו ל-75 דולר. היעד החדש שלנו מבוסס מכפיל רווח צפוי של 14.5 בשנת 2016 לפי רווח למניה של 5.16 דולר (מחיר היעד הקודם 70 דולר היה מבוסס על מכפיל של 13.5). אנו מאמינים שמכפיל גבוה יותר מוצדק כיוון שאנו מצפים שהדיסקאונט של טבע ביחס לתעשיית התרופות יצטמצם ככל שהמשקיעים נהנים מהכוח של טבע להגדיל את הרווחים באמצעות צמיחה אורגאנית ורכישות כמו Auspex".
ענקית התרופות הישראלית סיימה את שנת 2014 עם הכנסות של 78.8 מיליארד שקל ורווח נקי של 11.8 מיליארד שקל.
הצמיחה בהכנסות של טבע נובעת משני מקורות עיקריים: אורגאנית ואי-אורגאנית - רכישות. ככל שטבע צמחה בשנים האחרונות כך קשה לה יותר לבצע רכישות ענק בטח במחירים סבירים. הרכישות הגדולות של טבע משנת 2006: אייווקס, באר, רציופארם, ספלון, טאיו ולבריס.
בנק ברקליס: "אנו לא צופים משהו בזמן הקרוב, אך אנו צופים קונסולידציה בשוק הגנרי, במיוחד לאחר שטבע הצביהרה על רצונה לקדם את המגמה באמצעות רכישה שכונתה Transformative על ידי הנהלת טבע".
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החברות שטבע עשויה להערכת ברקליס לרכוש הן: Mylan הבריטית או Cipla ההודית.
"אופנהיימר מצטרפים לחגיגה של טבע: מעלים המלצה ל'תשואת יתר' - מהו מחיר היעד?"
- 8.שמח לבשר נפטרתי מטבע 14/04/2015 18:08הגב לתגובה זוהדבידנדים שחילקה היו לא יותר מצביעות ,החזקתי אותה משנת 2008 , החלפתי דתות בכל חודש ,התפללתי לכל אלוהי כל הדתות, בסוף מוחמד ניצח והיא התחילה לטפס . מזל שלא הגעתי לאבו בקר מדאעש בתפילות, ברחתי השבוע בשיא עם זנב בין הרגליים, בהצלחה למי שקנו את 1200 היחידות שלי, לא לא טעות אלף מאתיים מניות שהיו אמורות להפוך אותי פעם למיליונר. מהשבוע אני אצחק כשבכל פעם מחדש שמתפרסמת הודעה טובה המניה יורדת.
- 7.אני 08/04/2015 09:54הגב לתגובה זומה המשקל של טבע במעוף? 11%....? עוד שבוע יוציאו סקירה מדהימה של פריגו (משקלה 12.5% במעוף...)
- 6.משה 08/04/2015 08:47הגב לתגובה זוממליצים על טבע...........
- 5.עדי 07/04/2015 19:49הגב לתגובה זואופקו מועמדת טבעית לרכישה
- 4.ישראל 07/04/2015 16:08הגב לתגובה זוטבע משלמת שכר לא טוב לעובדים?אתה כנראה בעל איטרסים בחברה אחרת.אני מכיר 3 עובדים שכל כך מרוצים מהמשכורת והתנאים הלוואי וכל מקום עבודה היה מפנק כך את העובדים שלו.
- אבל עוד 300 עובדים מרויחים קצת יותר מהמינימום. לידיעתך (ל"ת)3 עובדים מרוצים 07/04/2015 17:27הגב לתגובה זו
- 3.עדיף לקנות מבטח שמיר 07/04/2015 12:16הגב לתגובה זוחברה. דיבידנד של 10 ש"ח. והמניה עדיין לא הגיעה לשיא שלה שעבר את 13000.
- 2.טבע 07/04/2015 12:15הגב לתגובה זולעומת זאת את כיל חולבים כמה שיותר . כי זה "שלנו" של כולנו אז תפסו את עידן עופר כפרייאר התורן של המדינה. גמרו עם עידן ועכשיו מתחילים עם בעלי הדירות רק כי הם יכולים. טבע משלמת לעובדיה שכר עלוב ונותנת דיבדנד עלוב שבעלובים
- 1.שכחו לספר לכם 07/04/2015 12:11הגב לתגובה זוהגנרית בבית משפט. וזה לא יעזור לה. טבע תקנה עוד חברות ועוד חברות ובסוף היא תפסיד
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
ת"א 35 סגר סביב ה-0 אחרי יום בו המדד נע בין עליות וירידות; תדיראן ירדה 6.2%, סולרום איבדה 5.4%
המסחר בת"א נסגר ביציבות. מדד ת"א 35 סגה ללא שינוי משמעותי ומדד ת"א 90 עלה ב-0.4%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עלה ב-0.2%, מדד הביטוח עלה 1%, מדד הנדל"ן ירד0.1% ומדד הנפט וגז איבד 0.4%.
רוצים לדעת איזה מניות בולטות היום ומה הסיפור מאחוריהן? הכל כאן העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
בשוק האג"ח נרשמת יציבות לקראת החלטת הריבית בסוף החודש. אג"ח עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.06%. נזכיר כי בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן צפוי להתפרסם, במה שיכריע את הכף האם הריבית תרד או לא בסוף החודש. נכון לבוקר זה השוק מתמחר הורדת ריבית באזור 70%.
אחת המניות שבולטת לשלילה בימים האחרונים היא ג'י סיטי. החברה הפתיעה את המשקיעים אחרי שהגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה. לניתוח המלא על מה עשתה החברה, ומה ההשלכות האפשריות - ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השבוע הקודם ננעל במחזור ענק של כ-13.4 מיליארד שקל השני בגובהו אי פעם, שלב הנעילה (החדש) רשם מחזור של כ-9.4 מיליארד שקל על רקע עדכון המדדים החצי-שנתי. במסגרת העדכון הצטרפו למדד ת״א-35 מניות מגדל ביטוח מגדל ביטוח 2.17% ונקסט ויז׳ן נקסט ויז'ן 7.09% , בעוד שמניות החברה לישראל חברה לישראל 0.35% ואנרג׳יאן אנרג'יאן -3.37% הועברו למדד ת״א-90. המהלך גרם לתנודתיות גדולה במיוחד בשתי האחרונות, בעיקר לאחר הצניחה במניית איי.סי.אל איי.סי.אל 0.11% ובמניית בעלת השליטה בה - החברה לישראל - בעקבות הפשרה עם המדינה סביב זיכיון ים המלח. הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה, גם היום אייסיאל תעמוד במוקד לאחר שהשוק יאכל מחדש את השפעות ההתפתחויות על הרווחיות הליבתית שלה.
