הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון

טבע במהלך אסטרטגי: רוכשת את אוספקס האמריקנית ב-3.2 מיליארד דולר

אחרי חודשים ארוכים של שמועות, טבע מדווחת על רכישת חברה שמחזקת מעמדה בתחום מערכת העצבים המרכזית
תומר קורנפלד | (5)
נושאים בכתבה טבע

ארז ויגודמן, מנכ"ל טבעאותת בחודשים האחרונים כי בכוונתה של טבע לבצע רכישה משמעותית. בשוק המניות דיברו על עסקה שיכולה להגיע לכ-10 מיליארד דולר - אך היום (ב') מדווחת חברת התרופות על עסקה קטנה בהרבה - רכישה של חברה תמורת 3.2 מיליארד דולר במזומן. העסקה צפויה להיסחר באמצע השנה.

חברת Auspex היא חברה ציבורית שמניותיה נסחרות בנאסד"ק (סימול: ASPX). הפורטפוליו של החברה מציע תרופות חדשניות - שחלקן בשלבי פיתוח מתקדמים - לאנשים החיים עם הפרעות תנועה היפר-קינטיות, ובפרט לטיפול בתסמינים של המחלות שלהלן: הנטינגטון, דיסקינזיה מאוחרת ותסמונת טורט.

רכישת המניות של החברה האמריקנית מתבצעות לפי מחיר של 101 דולר במזומן המשקף לחברה שווי של 3.5 מיליארד דולר - פרמיה של 42% לעומת מחיר הסגירה בסופ"ש. מאחר ולחברה יש כ-300 מיליון דולר בקופה, טבע למעשה רוכשת את הפעילות של החברה תמורת סכום של 3.2 מיליארד דולר. בעקבות העסקה - מניית החברה מזנקת בטרום המסחר.

המוצר המוביל של החברה הנרכשת נקרא SD-809 והוא מיועד לטיפול במחלת הנטינגטון. החברה הציגה תוצאות חיוביות בניסוי קליני שלב 3. לתרופה יש מעמד של תרופת יתום והשקה מסחרית של התרופה צפויה להתבצע בארה"ב בשנת 2016. בנוסף, לחברה צבר מוצרים לטיפול במחלת הפרקינסון ופורטפוליו פטנטים הכולל 60 מולקולות נוספות.

לטבע כיום יש פעילות משמעותית בתחום מערכת העצבים המרכזית. בטבע צופים כי העסקה תתרום לשורת ההכנסות שלה החל משנת 2016. החברה צפויה לתרום לשורת הרווח הנקי החל משנת 2017. בנק גולדמן זאקס פעל כיועץ פיננסי בלעדי של חברת טבע בעסקה.

האנליסט יונתן קרייזמן מבנק ירושלים ברוקראז':

"מדובר ברכישה שמתאימה מאוד לפרופיל החברות שטבע סימנה בחודשים האחרונים - בעיקר בשל הפוקוס ב-CNS. יחד עם זאת, אנו מעריכים כי השוק היה מעדיף לראות את 'המגה מיזוג' הבא בשוק הפארמה עם חברה כמו מיילן או שמות נוספים מהשוק specialty בארה"ב שהוזכרו לאחרונה. עדיין, אנו מעריכים כי לטבע נותר כוח אש לרכישות משמעותיות נוספות גם לאחר Auspex לרבות יכולת לגייס חוב נוסף של 15 מיליארד בהינתן ההזדמנות הנכונה".

מי החברה הנרכשת?

"אוספקס (ASPX) מתמחה ב-CNS (מערכת עצבים מרכזית), תחום הליבה של טבע. עיקר הפוקוס הוא במחלות נוירולוגיות במעמד של תרופות יתום עם פיתוח מרכזי בשם SD-809 הפונה ל-3 התוויות:

קיראו עוד ב"שוק ההון"

מחלת הנטינגטון (Huntington's Disease) ותופעת לווי בשם Corea, תנועות לא רצוניות המשויכות למחלה. מדובר בתנועות גוף (בעיקר ידיים) משמעותיות הנראות מהצד כמעין תנועות ריקוד.

Tardive Dyskinesia - תופעת לוואי של שימוש ממושך בתרופות תרופות אנטי-פסיכוטיות

תסמונת טורט - הפרעה נוירו-פסיכיאטרית שבאה לידי ביטוי בתנועות מוטוריות לא רצוניות

אבן הדרך המשמעותית אירע בדצמבר 2014 עם פרסום תוצאות מבטיחות ב-HD שהשיגו את היעד הראשוני וכ-3 מתוך ארבע יעדים משניים. החברה צפויה לפרסם תוצאות לניסוי ה-,Corea אותן תנועות לא רצוניות בחודשים הקרובים. כאמור, הפוטנציאל של SD-809 מעבר לחולי הונטינגטון הוא כ-500 אלף חולי דיסקינזיה מאוחרת ויותר מ-100 אלף חולים הסובלים מתסמונת טורט. ל-SD-809 הגנה פטנטית חזקה המוערכת עד 2030.

ל-Auspex פייפליין במספר אינדיקציות נוספות בתחומי ה-CNS (לטענת החברה כ-60 מולקולות בשלבי פיתוח שונים).

תגובות לכתבה(5):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 5.
    הכל כרגיל חרא-גיל 30/03/2015 17:38
    הגב לתגובה זו
    חברת תרופות כמו פריגו היתה כמו פצצה 10 אחוז למעלה ביום אחד, המניה הארורה הזאת כלום לא מרצה את המשקיעים בה. פרמיה למניה הנרכשת של 45 אחוז ,מישהו שוב פעם לא ידע מה הוא עושה.? טוב באמריקה יאהבו את מה שעשתה טבע .כנראה שלא תהיה ברירה לטבע בארץ וכמו מלאנוקס גם היא תפרד מהבורסה הישראלית ובצדק. העם כאן מטומטם.
  • 4.
    שוימר 30/03/2015 16:31
    הגב לתגובה זו
    משהוא השתגע או גזרו כאן קופון שמן על חשבון בעלי במניות?, דורש בדיקה יסודית.
  • 3.
    היום 5 למטה לפחות (ל"ת)
    איציק 30/03/2015 15:13
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    האם ישפיע על הדולר ? 30/03/2015 14:40
    הגב לתגובה זו
    מי יודע להגיד ? חברות שנמכרו בעבר הביאו דולרים ואותם הפכו לשקלים כך שהדולר צנח איזה 2-3 אחוז תוך זמן קצר, כאן זה הפוך , אולי צריכים לרכוש דולרים ויש כסף בשקלים , מי יודע להגיד ?
  • 1.
    בום למעלה? (ל"ת)
    סוחר 30/03/2015 14:19
    הגב לתגובה זו
וול סטריט נגזרים (X)וול סטריט נגזרים (X)

התמ״ג עלה 4.3% בניגוד לציפיות

החוזים העתידיים מהססים מול נתוני מאקרו, בזמן שהמסחר הקמעונאי תופס נתח גדל והולך ומחדד תנודתיות סביב טכנולוגיה ותעודות סל


ליאור דנקנר |
נושאים בכתבה וול סטריט נאסד"ק מניות שוק ההון

וול סטריט מגיעה לעוד יום מסחר במצב רוח זהיר. החוזים העתידיים נעים קלות סביב האפס, כשהשוק מעכל את נתוני המאקרו שמחדדים מחדש את התמחור סביב הריבית בחודשים הקרובים. במרכז עומד נתון התמ״ג לרבעון השלישי שמראה קצב צמיחה שנתי של 4.3%, לצד פרסום מדד אמון הצרכנים לחודש דצמבר.


תמ״ג חזק לא בהכרח מרגיע, ושאלת הריבית רק מתחדדת

התמ״ג הוא המדד הרחב ביותר לפעילות הכלכלית בארה״ב. הוא סופר את הערך הכולל של סחורות ושירותים שנוצרו במשק, ולכן הוא נותן לשוק תמונה אם הכלכלה באמת מתרחבת או פשוט מחזיקה מעמד. כשהמספר יוצא גבוה מהצפוי, זה לא תמיד חדשות מרגיעות לשוק המניות, כי זה מחזק את השאלה כמה מהר הפד׳ יכול להרשות לעצמו להוריד ריבית בלי להצית מחדש לחץ אינפלציוני.

הנתון של 4.3% מגיע מעל ציפיות שהיו סביב 3.3%, והוא גם מאיץ מול קצב של 3.8% ברבעון השני. מאחורי המספר עומדת צריכה פרטית שנשארת יציבה והוצאות עסקיות שמחזיקות קצב, שילוב שמאותת שהמנועים המרכזיים של הכלכלה עדיין עובדים גם כשהריבית גבוהה.

בתוך הפירוט של הרבעון בולטת קפיצה בצריכה הפרטית בקצב שנתי של 3.5% אחרי 2.5% ברבעון השני. חלק משמעותי מהעלייה מגיע מרכישות מוקדמות של רכבים חשמליים לפני תום הטבות מס בסוף ספטמבר, מה שמסביר גם למה נתוני מכירות הרכב באוקטובר ונובמבר נחלשים, בזמן שהצריכה בתחומים אחרים מציגה תמונה מעורבת.

ברקע מתחדדת התמונה של כלכלת קיי. משקי בית עם הכנסה גבוהה ממשיכים להחזיק קצב, בעוד המעמד הבינוני והנמוך מרגיש לחץ ביומיום, כמו שסיקרנו בביזפורטל - כלכלת ה-K בארה״ב מתחדדת: הגדולות ממשיכות קדימה והקטנים נלחצים. הפער הזה מתרגם לשוק הון שנראה חזק במדדים, אבל נשען יותר ויותר על קבוצת מניות מצומצמת ועל ציפיות לריבית נוחה יותר בהמשך.


להמשך הכתבה לחץ כאן
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

רפק מזנקת 11%, שוב אנרגיה 9%, אירודרום 5% - המדדים בעליות מתונות

שיכון ובינוי מחפשת עסקה בפרמיה לשוב אנרגיה; איי.סי.אל תספק לסין 750,000 טונות של אשלג בשנת 2026 וחושפת את ההשפעה של זיכיון ים המלח על התוצאות - שער הדולר בשפל של 4 שנים

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35


גילת טלקום גילת טלקום -0.83%   מודיעה על הסכם חדש לאספקת שירותי תקשורת לוויינית ללקוח ישראלי, בהיקף של כ-3.7 מיליון שקל, והפעילות צפויה להתחיל בינואר הקרוב. ההתקשרות הזאת מצטרפת להזמנה קודמת שעליה דיווחה החברה, בעקבות זכייה במכרז בהיקף מצטבר של כ-6.5 מיליון שקל שצפוי להתפרס על פני 3 שנים.


רפק אנרגיות מתחדשות, חברה בת של קבוצת רפק 10.5%  , מתקרבת להנפקה בתל אביב לפי שווי של כ-600-650 מיליון שקל. מרכז הסיפור הוא פעילות סינרג’י שנרכשה בתחילת השנה ב-30 מיליון שקל, עם תמורה עתידית אפשרית של עד 230 מיליון שקל, כשהשאלה בשוק היא איך עסקה בסדר גודל כזה מתורגמת לשווי הנפקה גבוה, ובקרב מוסדיים יש תחושה שהתג מחיר אגרסיבי. הבסיס לשווי הוא “תיק האנרגיה” שנבנה סביב סינרג’י: צבר פרויקטים של כ-600 מגה-ואט ייצור וכ-1,900 מגה-ואט שעה אגירה בשלבי התקדמות שונים, שאמור לתמוך בסיפור הצמיחה של החברה - קבוצת רפק רוצה להנפיק את 'רפק אנרגיות מתחדשות'; מה השווי הצפוי?


שער הדולר דולר שקל רציף יורד ל-3.18 שקלים.



   


התנועות במדדים:מדד ת"א 35    מדד ת"א 90 0.56%   מדד ת"א 125 0.09%   

להמשך הכתבה לחץ כאן