טבע במהלך אסטרטגי: רוכשת את אוספקס האמריקנית ב-3.2 מיליארד דולר

אחרי חודשים ארוכים של שמועות, טבע מדווחת על רכישת חברה שמחזקת מעמדה בתחום מערכת העצבים המרכזית
 |  (5)
ארז ויגודמן, צילום: סיון פרג'
ארז ויגודמן, מנכ"ל טבע -0.53% טבע 2,994 -0.53% טבע בסיס:3,010 פתיחה:3,021 גבוה:3,026 נמוך:2,993 תמורה:9,430,844 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: אותת בחודשים האחרונים כי בכוונתה של טבע לבצע רכישה משמעותית. בשוק המניות דיברו על עסקה שיכולה להגיע לכ-10 מיליארד דולר - אך היום (ב') מדווחת חברת התרופות על עסקה קטנה בהרבה - רכישה של חברה תמורת 3.2 מיליארד דולר במזומן. העסקה צפויה להיסחר באמצע השנה. 

חברת Auspex היא חברה ציבורית שמניותיה נסחרות בנאסד"ק (סימול: ASPX). הפורטפוליו של החברה מציע תרופות חדשניות - שחלקן בשלבי פיתוח מתקדמים - לאנשים החיים עם הפרעות תנועה היפר-קינטיות, ובפרט לטיפול בתסמינים של המחלות שלהלן: הנטינגטון, דיסקינזיה מאוחרת ותסמונת טורט.

רכישת המניות של החברה האמריקנית מתבצעות לפי מחיר של 101 דולר במזומן המשקף לחברה שווי של 3.5 מיליארד דולר - פרמיה של 42% לעומת מחיר הסגירה בסופ"ש. מאחר ולחברה יש כ-300 מיליון דולר בקופה, טבע למעשה רוכשת את הפעילות של החברה תמורת סכום של 3.2 מיליארד דולר. בעקבות העסקה - מניית החברה מזנקת בטרום המסחר. 

המוצר המוביל של החברה הנרכשת נקרא SD-809 והוא מיועד לטיפול במחלת הנטינגטון. החברה הציגה תוצאות חיוביות בניסוי קליני שלב 3. לתרופה יש מעמד של תרופת יתום והשקה מסחרית של התרופה צפויה להתבצע בארה"ב בשנת 2016. בנוסף, לחברה צבר מוצרים לטיפול במחלת הפרקינסון ופורטפוליו פטנטים הכולל 60 מולקולות נוספות. 

לטבע כיום יש פעילות משמעותית בתחום מערכת העצבים המרכזית. בטבע צופים כי העסקה תתרום לשורת ההכנסות שלה החל משנת 2016. החברה צפויה לתרום לשורת הרווח הנקי החל משנת 2017. בנק גולדמן זאקס פעל כיועץ פיננסי בלעדי של חברת טבע בעסקה. 

האנליסט יונתן קרייזמן מבנק ירושלים ברוקראז': 

"מדובר ברכישה שמתאימה מאוד לפרופיל החברות שטבע סימנה בחודשים האחרונים - בעיקר בשל הפוקוס ב-CNS. יחד עם זאת, אנו מעריכים כי השוק היה מעדיף לראות את 'המגה מיזוג' הבא בשוק הפארמה עם חברה כמו מיילן או שמות נוספים מהשוק specialty בארה"ב שהוזכרו לאחרונה. עדיין, אנו מעריכים כי לטבע נותר כוח אש לרכישות משמעותיות נוספות גם לאחר Auspex לרבות יכולת לגייס חוב נוסף של 15 מיליארד בהינתן ההזדמנות הנכונה".

מי החברה הנרכשת?

"אוספקס (ASPX) מתמחה ב-CNS (מערכת עצבים מרכזית), תחום הליבה של טבע. עיקר הפוקוס הוא במחלות נוירולוגיות במעמד של תרופות יתום עם פיתוח מרכזי בשם SD-809 הפונה ל-3 התוויות:
 
מחלת הנטינגטון (Huntington's Disease) ותופעת לווי בשם  Corea, תנועות לא רצוניות המשויכות למחלה. מדובר בתנועות גוף (בעיקר ידיים) משמעותיות הנראות מהצד כמעין תנועות ריקוד.

Tardive Dyskinesia - תופעת לוואי של שימוש ממושך בתרופות תרופות אנטי-פסיכוטיות
תסמונת טורט - הפרעה נוירו-פסיכיאטרית שבאה לידי ביטוי בתנועות מוטוריות לא רצוניות 
אבן הדרך המשמעותית אירע בדצמבר 2014 עם פרסום תוצאות מבטיחות ב-HD שהשיגו את היעד הראשוני וכ-3 מתוך ארבע יעדים משניים. החברה צפויה לפרסם תוצאות לניסוי ה-,Corea אותן תנועות לא רצוניות בחודשים הקרובים. כאמור, הפוטנציאל של SD-809 מעבר לחולי הונטינגטון הוא כ-500 אלף חולי דיסקינזיה מאוחרת ויותר מ-100 אלף חולים הסובלים מתסמונת טורט. ל-SD-809 הגנה פטנטית חזקה המוערכת עד 2030.

ל-Auspex פייפליין במספר אינדיקציות נוספות בתחומי ה-CNS (לטענת החברה כ-60 מולקולות בשלבי פיתוח שונים).
 
התרופה הקיימת והמוכרת היום לטיפול בתסמינים של HD היא XENAZINE של לונדבק עם מכירות של 300 מיליון דולר ב-2014 למרות תופעות לווי שונות (עלות של 80 אלף דולר בשנה). התרופה פונה ל-10% בלבד מהשוק לכן ה-SD-809 פונה להרחיב את השוק הפוטנציאלי הנותר. כאמור, טבע משלמת עבור החברה כ-3.2 מיליון דולר במזומן ומצפה לתרומה למכירות ב-2016 ותרומה לרווח ב-2017. השוק מעריך לחברה מכירות של 500 מיליון דולר ב-2020 עם רווח של 220-250 מיליון דולר".
תגובות לכתבה(5):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 5.
    הודעה טובה המניה חוטפת למטה
    הכל כרגיל חרא-גיל 30/03/2015 17:38
    הגב לתגובה זו
    0 0
    חברת תרופות כמו פריגו היתה כמו פצצה 10 אחוז למעלה ביום אחד, המניה הארורה הזאת כלום לא מרצה את המשקיעים בה. פרמיה למניה הנרכשת של 45 אחוז ,מישהו שוב פעם לא ידע מה הוא עושה.? טוב באמריקה יאהבו את מה שעשתה טבע .כנראה שלא תהיה ברירה לטבע בארץ וכמו מלאנוקס גם היא תפרד מהבורסה הישראלית ובצדק. העם כאן מטומטם.
    סגור
  • 4.
    חברה בלי מכירות ואמצע ניסוי
    שוימר 30/03/2015 16:31
    הגב לתגובה זו
    0 0
    משהוא השתגע או גזרו כאן קופון שמן על חשבון בעלי במניות?, דורש בדיקה יסודית.
    סגור
  • 3.
    היום 5 למטה לפחות (ל"ת)
    איציק 30/03/2015 15:13
    הגב לתגובה זו
    2 1
    סגור
  • 2.
    הדולר יעלה ? לטבע רק דולרים או גם שקלים שתהפוך ?
    האם ישפיע על הדולר ? 30/03/2015 14:40
    הגב לתגובה זו
    2 2
    מי יודע להגיד ? חברות שנמכרו בעבר הביאו דולרים ואותם הפכו לשקלים כך שהדולר צנח איזה 2-3 אחוז תוך זמן קצר, כאן זה הפוך , אולי צריכים לרכוש דולרים ויש כסף בשקלים , מי יודע להגיד ?
    סגור
  • 1.
    בום למעלה? (ל"ת)
    סוחר 30/03/2015 14:19
    הגב לתגובה זו
    3 1
    סגור