שנת 2014 אמנם תסתיים בעוד כמה ימים, כאשר הכותרת היא "שנה חיובית בבורסה", אבל כפי שעולה מניתוח Bizportal , מרבית המניות במדד ת"א 100 דווקא רשמו ירידות (ובמעו"ף התמונה לא שונה בהרבה). במילים אחרות, בחירת המניות הנכונות הייתה קריטית - בשנה החולפת ראינו שלא כל מטאטא יורה. רגע לפני פתיחת שנת 2015, אתר Bizportal מביא את המניות המומלצות של בתי ההשקעות השונים. והיום, ההמלצות של בנק הפועלים.

ראשית בפועלים מסבירים: "בבחינת נתוני היסוד בכלכלות ובשוקי ההון הגלובליים, האפיק המנייתי צפוי להמשיך לבלוט לחיוב בהשוואה לחלופות ההשקעה, על רקע סביבת מאקרו תומכת בכללותה (צמיחה חיובית הגם אם מתונה, ריבית ואינפלציה נמוכות) וביצועים איתנים של החברות, כאשר חברות עושות שימוש רב במזומנים שבאמתחתן לטובת בעלי המניות (באמצעות השקעות בציוד, מבנים ומו"פ, תשלומי דיווידנד, פעילות M&A ענפה ורכישות עצמיות)."

"עם זאת, על רקע צפי לתחילת העלאות ריבית בארה"ב במהלך 2015 ותמחור גבוה, לא מן הנמנע כי נחזה במימוש רווחים כזה או אחר. להערכתנו, בסיכום שנתי, צפויה שנה חיובית אם כי גדושה בתנודתית בשוקי המניות הגלובליים. לפיכך, אנו ממליצים על בניית תיק השקעות ארוך טווח תוך העדפה קלה לארה"ב, שטומנת בחובה הזדמנויות רבות יותר בשנת 2015 בהשוואה לשווקים מפותחים אחרים או מתפתחים."

"שוק המניות המקומי נהנה בחודשים האחרונים מרוח גבית חיובית, אשר הביאה את מדד ת"א 25 לרמות שיא חדשות, חרף סימני ההאטה במשק המקומי. זאת, במקביל לירידה במדד הפחד המקומי, אשר מצוי זו תקופה ארוכה בשפל חד ספרתי, על אף אירועי אי ודאות מקומיים ("צוק איתן", הקדמת הבחירות, הזעזועים הגיאופוליטיים במזה"ת ועוד)."

• איתמר פורמן עובר מהפועלים לישראכרט
• סכסוך העבודה בבנק הפועלים: 8,000 עובדים בשביתות אזוריות ללא הגבלת זמן
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

"במבט ל-2015, אנו לא פוסלים את האפשרות למימוש רווחים בתחילת השנה, על רקע העליות האחרונות. במבט לשנה כולה, צפי לצמיחה של כ- 2.8% במשק המקומי ב-2015, ולשיפור מסויים ברווחיות החברות הציבוריות המקומיות, לצד הריבית הנמוכה השוררת במשק, עשויים להעניק לשוק תמיכה מסויימת. עם זאת, אנו לא צופים כי עוצמת העליות של החודשים האחרונים תימשך, אלא באופן מתון למדי בסיכום שנתי."

ועכשיו למניות המומלצות:

פרוטרום הינה יצרנית חומרי טעם וריח, בעיקר לתעשיית המזון העולמית. החברה מציגה צמיחה אורגנית מרשימה לאורך שנים, לצד יכולות M&A מוכחות, אשר הביאו אותה להיות שחקן גלובלי משמעותי. בשנתיים האחרונות רכשה פרוטרום שש חברות בעלות פעילות סינרגטית לקבוצה. רכישות אלו תרמו רבות לצמיחה המהירה ממנה החברה נהנתה בתקופה זו, ולשיפור הניכר ברווחיות.

במבט קדימה, אנו מעריכים כי פוטנציאל הסינרגיה הקיים בחברה עדיין רב, ויבוא לידי ביטוי בשנתיים הקרובות, הן בהמשך צמיחה מהירה והן בהמשך שיפור הרווחיות. חרף העליות החדות במנייתה בשנים האחרונות (אשר הכניסוה למדד ת"א 25), אנו ממשיכים בהמלצתנו החיובית על המניה, וסבורים כי התמחור הנוכחי עדיין מצדיק את ההשקעה במניה, וזאת אף מבלי לקחת בחשבון צמיחה נוספת, אשר תושג באמצעות רכישות נוספות שתבצע החברה.

• בריינסוויי עולה לאחר רבעון שיא, עם עלייה של 29% בהכנסות ואישור FDA חדש
• הרווח שלא יחזור - מה יקרה לאל על בשנים הבאות?
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים

דלתא גליל: (מחיר יעד: 122.4 שקל) דלתא גליל עברה מהפך משמעותי בשנים האחרונות, אשר מיצבו אותה כספק גלובלי משמעותי בשוק ההלבשה התחתונה. החברה מעניקה ללקוחותיה פתרון כולל של פיתוח, עיצוב וייצור (עצמאי ובאמצעות ספקי משנה) של מוצרים לכל קשת השווקים. החברה נהנית ממספר יתרונות, כשהבולטים ביניהם היא רשימת מותגים בזיכיון חזקה, כדוגמת: טומי הילפיגר, וילסון, מרקו פולו ולקוסט, זאת לצד מותגים בבעלות, כדוגמת: דלתא ו-Schiessesr. יתרון בולט נוסף הוא רשימת הלקוחות המרשימה של החברה הכוללת את ויקטוריה סיקרט, מייסיס, גי.סי. פני, קלוין קליין, נייקי וולמארט ועוד.

כיל (מחיר יעד: 35 שקלים) הינה יצרנית של כימיקלים, אשר נחצבים בים המלח, במישור רותם, ובמכרות נוספים בעולם. החברה תהנה להערכתנו מהתאוששות בשוקי הדשנים הגלובליים, אשר סימניה כבר החלו להופיע לאחרונה, וכן מהמשך יישום התוכנית האסטרטגית החדשה. החברה מפתחת פעילויות חדשות בחו"ל, בין היתר בפיתוח פרויקט אשלג באתיופיה ופעילות בתחומי הפוספטים בסין, אשר יאפשרו לה לפזר את הסיכון הגיאוגרפי והרגולטורי, להגיע למקורות חומרי גלם חדשים, וכן למקד בסיסי פעילות יצרנית קרוב מאוד לשוקי היעד העיקריים שלה, בעיקר בסין ובהודו, לצד השוק האפריקני, שהוא שוק בתולי לעולם האשלג.

טבע (מחיר יעד: 62 דולר) עברה שנת מהפך משמעותית ב-2014, עם מינוי הנהלה חדשה, ומיקוד הפעילות האינובטיבית ב-2 תחומי ליבה מרכזיים: מערכת העצבים המרכזית ומוצרי נשימה. ב-2015 צפויה לפקוע ההגנה המשפטית על הקופקסון (בספטמבר, אלא אם בית המשפט ידחה את ערעור החברה, ואז הפטנט יפקע קודם). אולם החברה ממשיכה בהחדרה המוצלחת במיוחד של התרופה במינון המוגבר (המוגן עד 2030), לצד המשך השיפור בפעילות הגנרית והטמעת תוכנית ההתייעלות עליה הכריזה במהלך 2014.

החברה פרסמה יעדים עסקיים לשנת 2015, אשר אומנם משקפים צפי לקפאון בהכנסות (נתון שניתן לראותו בחיוב, על רקע הפגיעה הצפויה במכירות הקופקסון), אך צפי לשיפור ברווחיות החברה והמשך בתזרים המזומנים החזק.

נובה (מחיר יעד: 12.8 דולר) עוסקת בתחום עיצוב, פיתוח וייצור מערכות מטרולוגיה (מדידה), המשתלבות בתהליך היצור של מוליכים למחצה. לעניות דעתנו, החברה צפויה להמשיך לצמוח בקצב חיובי ואף להרחיב את נתח השוק שלה בשנים הקרובות, על רקע מספר מגמות תומכות מרכזיות בהן, צפי לגידול בהשקעות בציוד של יצרניות המוליכים למחצה ועלייה במורכבות המוליכים למחצה ובתהליך ייצורם, אשר צפויה לתמוך בביקוש למערכות מטרולוגיות, וחרף צפי לחולשה מסוימת במכירות בטווח הקצר.

כמו כן, החברה נהנית מקופת מזומנים דשנה, אשר תאפשר לה להתמקד בתחום המחקר והפיתוח ועשויה לסייע לה ברכישה של חברות אחרות. מנגד, נציין כי על רקע אופיו המחזורי של ענף ציוד ייצור המוליכים למחצה והתלות הגבוהה במספר מצומצם של לקוחות, מדובר בהשקעה בעלת סיכון גבוה יחסית.

*לעורכי האנליזה אין עניין אישי בנושא, מתן הייעוץ אינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים מיוחדים של כל אדם.

ל-5 המניות המומלצות של 'אלומות בית השקעות' - לחץ כאן