אחרי אלטשולר: מניה בולטת שגם קופות הגמל של מיטב-דש פתחו עליה שורט
הגופים המוסדיים מגדילים את פוזיציית השורט על מניית רמי לוי, כך עולה מניתוח של Bizportal בשיתוף עם דה אינבסטור - חברה העוקבת ומנתחת את החזקות הגופים המוסדיים בחברות ציבוריות. רק לפני כחודש חשפנו כאן כי בית ההשקעות אלטשולר שחם פתח פוזיציית שורט גדולה בנייר. היום (ד') אנו חושפים כי לחגיגת השורט הצטרפו לאחרונה גם קרנות הפנסיה של מיטב-דש שהחזיקו בסוף השנה בפוזיציית שורט בהיקף כספי של 10 מיליון שקל.
בעוד נתוני קרנות הנאמנות מתעדכנים אחת לחודש, הנתונים של קופות הגמל וקרנות ההשתלמות מתעדכנים רק אחת לרבעון. לאחרונה פורסמו הנתונים המעודכנים של סוף השנה ומהם עולה כי ברבעון הרביעי של 2013 קופות הגמל של מיטב-דש עברו מפוזיציה חיובית קלה בנייר (1,154 מניות) לפוזיצייה שלילית של 52,297 מניות. על פי מחיר המניה בסוף השנה - סך השורט שהחזיקו מיטב דש במניה הסתכם בכ-10 מיליון שקל.
חשוב לציין, בשלב זה נתוני האחזקות הידועים מעודכנים לסוף שנת 2013 בלבד. ייתכן ומתחילת השנה ביצע בית ההשקעות שינויים בפוזיציה שלו. את הנתונים המלאים ניתן יהיה לדעת רק בעתיד. עם זאת, מדובר באירוע חריג שבו קופות גמל פותחות פוזיציה שלילית בנייר. כמו כן, נציין כי קרנות הנאמנות של מיטב דש מחזיקים בפוזיציה חיובית של כ-6,700 מניות שהם למעלה ממיליון שקל.
בית ההשקעות מיטב דש לא היה היחיד שהקטין את אחזקתו בחברה ברבעון הרביעי של השנה. גם קופות הפנסיה של הראל הקטינה את חשיפתם לרשת הקמעונאות בשיעור של 58%. מפוזיציה חיובית של 83,647 מניות בסוף הרבעון השלישי, החזיקו הקופות כמות של 35,386 מניות.
- מימוש בטופ גאם: AP פרטנרס יוצאת בתשואה של פי 4, אלטשולר שחם נכנס
- אלטשולר שחם מתרחבת “בונים תמהיל חדש - יותר רגליים שמייצרות יציבות”
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כאמור, פרט למיטב דש, גם לבית ההשקעות אלטשולר שחם יש פוזיציה שלילית בנייר. במהלך פברואר הגדיל בית ההשקעות את השורט שלו בשיעור קל מרמה של 65,934 מניות לרמה של 67,313 מניות. בית השקעות נוסף שמחזיק בפוזיציה שלילית בנייר הוא הראל-פיא אשר מחזיק 3,455 מניות של החברה בשורט (ללא שינוי בחודש פברואר).
מי שכן מאמין ברמי לוי הוא בית ההשקעות IBI אשר במהלך חודש מארס הגדיל את האחזקות שלו בחברה מ-40,340 מניות ל-43,988 מניות (כ-8 מיליון שקל). פוזיציה גדולה נוספת בנייר נמצאת בקרנות הנאמנות של איילון שמחזיקים פוזיציה של 19,908 מניות וקרנות הנאמנות של פסגות שמחזיקים ב-32,399 מניות. מנגד, במנורה מבטחים צמצמו מעט את אחזקתם בחודש מארס.
- 6.יורם 21/05/2014 17:23הגב לתגובה זווגם אחרי הפסדים המנהלים יקבלו בונוסים מה עם פיקוח של הבורסה ובנק ישראל על האוצר אני מוותר כי הוא יפה מידיי
- 5.אלי 21/05/2014 16:26הגב לתגובה זוהמניה הזרים בורחים
- 4.עוד מעט ראש השנה...השמיכה תהיה מספיק לכולם? (ל"ת)זרובבל איבן איבן 21/05/2014 15:32הגב לתגובה זו
- 3.הימורים אלו אינם כלכלה אמיתית והסוף יהיה גרוע (ל"ת)הנשר 21/05/2014 15:08הגב לתגובה זו
- 2.טוב 21/05/2014 15:05הגב לתגובה זורמי לוי תרד ושאר הזבל שבבורסה הישראלית
- 1.שלמה מעוז 21/05/2014 14:48הגב לתגובה זופוזיציה עד 12000 ויתכן כי נראה את המניה גם בשער 9000 עד סוף שנה
- חיי בסרט 21/05/2014 15:23הגב לתגובה זוחיי בסרט
- "שלושה חודשים"........... (ל"ת)אני 21/05/2014 15:17הגב לתגובה זו
- אנונימי 21/05/2014 16:23יאמר לזכותו הוא התחיל את השורט ראשון מכל בתי ההשקעות על רמי לוי ועכשיו אחרי ירידה של 25 אחוז מצטרפים דש ואלטשולר
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמחר בבורסה - האם המימושים ימשכו?
למה מניות הביטוח נפלו בחמישי, על מניות הארביטראז' והאם להאמין לארביטראז' חיובי של מעל 13% בפורמולה?
מניות הביטוח נסחרת בתמחור גבוה. אנחנו כותבים את זה כאן די הרבה, אך מציינים כי המגמה חיובית וזרימת הכספים של החוסכים לגופים המנהלים (ביניהם כמובן חברות הביטוח) מייצרת זרם ביקושים למניות. במילים אחרות - אולי זה יקר לפי מבחנים פונדמנטליים, אבל יש יותר קונים ממוכרים. כמעט כל הבורסה יקרה באופן יחסי לעבר. לפני שנתיים מכפיל סביר ומייצג של ענפים רבים היה סביב 10-12, היום זה 15-18.
זרימת הכספים שלנו לבורסה לא תרד. מדי חודש זורמים מיליארדים. הגופים המוסדיים בבעיה - אין להם במה להשקיע, אז הם משקיעים באותו הדבר. ככל שהם משקיעים באותו דבר הם בעצם מנפחים את התיק שלהם - כי הם קונים את מה שיש להם ביקר יותר והערך של התיק עולה. תניחו שגוף מסוים החזיק ב-3% ממניית לאומי ב-42 שקלים לפני כשנה והוא הגדיל ל-4.5% ממניות הבנק רק שכעת המחיר הוא 69 שקלים. ההחזקה המקורית - ה-3%, זינקה בזכות הרכישות שלו ושל הגופים האחרים. אם נסתכל רחב יותר - מניות הבנקים מוחזקות בעיקר על ידי מוסדיים שקנו עוד והעלו את המניות. האם יש עם זה בעיה? כן, זה סוג של וויסות, אבל יש בזה רציונל כלכלי - מכפילי הרווח והשווים הכלכליים לא מנופחים מדי וגם - יש תחרות בין הגופים המוסדיים, זה לא עדר שמחזיק ב-65% ממניות הבנקים ופועל כראש אחד.
זה לו ויסות קלאסי, אבל עצם זרימת הכספים הגדולה היא ויסות טבעי, סוג של כרית ביטחון לשוק. הבעיה הגדולה של הזרמות כספים לא מרוסנות היא שבשלב מסוים זה מתנתק מערכים כלכליים, ובסוף - הכלכלה מנצחת.
ביום חמישי מניות הביטוח קרסו. בדקו מה זה יכול להיות. הבנו שזו בעיקר פניקה נקודתית, ממש לא היסטריה כוללת. השחקנים הגדולים בשוק יודעים ומבינים שמניות הביטוח במחיר גבוה מדי. הם מחזיקים בהם בכל זאת בכמות מאוד גדולה, כי זאת הסחורה שיש, וזאת סחורה "חמה". הם לא רוצים ללכת נגד המגמה כי ברגע שהם "ימצמצו" גם הקולגות בגופים אחרים ימצמצו וימכרו. אבל ברגע שיש ירידות הם אומרים את הדבר הבא - "אנחנו פחות מאמינים בערך של המניות האלו, אנחנו מאמינים במגמה החיובית. השוק כרגע מתהפך, אם המגמה משתנה, המשחק הופך להיות אולי משחק של 'ערכים' ולא מגמה, במשחק הזה אנחנו צריכים למכור, כי הערך עדיין גבוה".
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במילים פשוטות - כל עוד הם רואים מסחר בסנטימנט חיובי ה בפנים. אם זה משתנה - הם חוזרים לבייסיק, מעריכים על אמת ואז התוצאה היא מכירה. אגב, הם לא חושבים שתהיה היסטריה מחר. אין דבר כזה בטוח, אף אחד לא יודע מה יהיה, אבל הם מזכירים שמניות הביטוח מאוד תנודתיות, בחמישי זה היה בעוצמה גדולה. הם לא שוללים שזה משחקי תשואות - גופים שמורידים ומעלים מניות כדי להתברג טוב יותר בביצועים השנתיים - זה לא רק לשפר את התשואות של עצמך, זה גם לפגוע בתשואות של אחרים. כן, כלפי חוץ כולם הוגנים והגונים, אבל בפנים, במיוחד בסוף שנה יש מלחמה ענקית על התשואות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמחר בבורסה - האם המימושים ימשכו?
למה מניות הביטוח נפלו בחמישי, על מניות הארביטראז' והאם להאמין לארביטראז' חיובי של מעל 13% בפורמולה?
מניות הביטוח נסחרת בתמחור גבוה. אנחנו כותבים את זה כאן די הרבה, אך מציינים כי המגמה חיובית וזרימת הכספים של החוסכים לגופים המנהלים (ביניהם כמובן חברות הביטוח) מייצרת זרם ביקושים למניות. במילים אחרות - אולי זה יקר לפי מבחנים פונדמנטליים, אבל יש יותר קונים ממוכרים. כמעט כל הבורסה יקרה באופן יחסי לעבר. לפני שנתיים מכפיל סביר ומייצג של ענפים רבים היה סביב 10-12, היום זה 15-18.
זרימת הכספים שלנו לבורסה לא תרד. מדי חודש זורמים מיליארדים. הגופים המוסדיים בבעיה - אין להם במה להשקיע, אז הם משקיעים באותו הדבר. ככל שהם משקיעים באותו דבר הם בעצם מנפחים את התיק שלהם - כי הם קונים את מה שיש להם ביקר יותר והערך של התיק עולה. תניחו שגוף מסוים החזיק ב-3% ממניית לאומי ב-42 שקלים לפני כשנה והוא הגדיל ל-4.5% ממניות הבנק רק שכעת המחיר הוא 69 שקלים. ההחזקה המקורית - ה-3%, זינקה בזכות הרכישות שלו ושל הגופים האחרים. אם נסתכל רחב יותר - מניות הבנקים מוחזקות בעיקר על ידי מוסדיים שקנו עוד והעלו את המניות. האם יש עם זה בעיה? כן, זה סוג של וויסות, אבל יש בזה רציונל כלכלי - מכפילי הרווח והשווים הכלכליים לא מנופחים מדי וגם - יש תחרות בין הגופים המוסדיים, זה לא עדר שמחזיק ב-65% ממניות הבנקים ופועל כראש אחד.
זה לו ויסות קלאסי, אבל עצם זרימת הכספים הגדולה היא ויסות טבעי, סוג של כרית ביטחון לשוק. הבעיה הגדולה של הזרמות כספים לא מרוסנות היא שבשלב מסוים זה מתנתק מערכים כלכליים, ובסוף - הכלכלה מנצחת.
ביום חמישי מניות הביטוח קרסו. בדקו מה זה יכול להיות. הבנו שזו בעיקר פניקה נקודתית, ממש לא היסטריה כוללת. השחקנים הגדולים בשוק יודעים ומבינים שמניות הביטוח במחיר גבוה מדי. הם מחזיקים בהם בכל זאת בכמות מאוד גדולה, כי זאת הסחורה שיש, וזאת סחורה "חמה". הם לא רוצים ללכת נגד המגמה כי ברגע שהם "ימצמצו" גם הקולגות בגופים אחרים ימצמצו וימכרו. אבל ברגע שיש ירידות הם אומרים את הדבר הבא - "אנחנו פחות מאמינים בערך של המניות האלו, אנחנו מאמינים במגמה החיובית. השוק כרגע מתהפך, אם המגמה משתנה, המשחק הופך להיות אולי משחק של 'ערכים' ולא מגמה, במשחק הזה אנחנו צריכים למכור, כי הערך עדיין גבוה".
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במילים פשוטות - כל עוד הם רואים מסחר בסנטימנט חיובי ה בפנים. אם זה משתנה - הם חוזרים לבייסיק, מעריכים על אמת ואז התוצאה היא מכירה. אגב, הם לא חושבים שתהיה היסטריה מחר. אין דבר כזה בטוח, אף אחד לא יודע מה יהיה, אבל הם מזכירים שמניות הביטוח מאוד תנודתיות, בחמישי זה היה בעוצמה גדולה. הם לא שוללים שזה משחקי תשואות - גופים שמורידים ומעלים מניות כדי להתברג טוב יותר בביצועים השנתיים - זה לא רק לשפר את התשואות של עצמך, זה גם לפגוע בתשואות של אחרים. כן, כלפי חוץ כולם הוגנים והגונים, אבל בפנים, במיוחד בסוף שנה יש מלחמה ענקית על התשואות.
