הירשמו
  1. ראשי
  2. וול סטריט

שוק האג"ח: התשואות עולות לאחר נתוני המאקרו, וביל גרוס בנבואת זעם

מי שמכונה 'מלך האג"ח' כתב היום למשקיעים כי הוא מצפה שהצמצום בגיוסי האג"ח הממשלתיים יביא להאטה בצמיחה
ידידיה אפק | (1)
נושאים בכתבה אג"ח ביל גרוס

בעוד בשוק המניות נרשמת היום מגמה מעורבת, בשוק האג"ח בארה"ב נרשמות ירידות במחירי האגרות הממשלתיות. ברקע לירידות עומדים מספר נתוני מאקרו שפורסמו מוקדם יותר היום, וגם מכתב מביל גרוס, מנכ"ל פימקו, שמצפה לראות האטה בצמיחה.

הנתון המרכזי שיצא היום וטלטל את השווקים הגלובליים היה דוח התעסוקה של ADP, חברת עיבוד המשכורות הגדולה ביותר בארה"ב. הנתון הציג תוספת של 175 אלף משרות חדשות בחודש ינואר בסקטור הפרטי, לעומת צפי של 189 אלף משרות, לפי רויטרס. בנוסף, לאחר פתיחת המסחר פורסם מדד ה-ISM לסקטור השירותים, שהציג עלייה גדולה מהצפוי לרמה של 54 נקודות בחודש ינואר.

לאחר פרסום הנתונים האלו תשואות האג"ח הממשלתי עולות - התשואה על האג"ח ל-10 שנים עולה 1.9% לרמה של 2.673%, תשואת האג"ח ל-5 שנים מוסיפה 2.2% לרמה של 1.493%, ותשואת האג"ח ל-30 שנה עולה 1.54% לרמה של 3.649%.

בנוסף לנתונים המעורבים, היום כותב מי שהוכתר בעבר כ"מלך האג"ח", ביל גרוס מפימקו, שכלכלת ארה"ב אינה חזקה כפי שרבים מעריכים. "כששוק החוב צומח לאט יותר בשל גירעון ממשלתי קטן יותר, יחד עם הצמצום ברכישות הפד' שיוריד את היקף המסחר, ארה"ב וכלכלות מבוססות אשראי נוספות עלולות לצמווח בקצב שלא יעמוד בתחזיות האופטימיות של קרן המטבע העולמית ושל כלכלנים עם מודלים מסובכים", כותב היום גרוס במכתב למשקיעים.

גרוס מצפה שגם שוק המניות יסבול מהירידה בהיקף גיוסי החוב של ממשלת ארה"ב. הוא מציין כי מחירי הנכסים תלויים בכמות החוב המגויס, שעשויה לרדת מאחר שהממשלה הפדרלית מצמצמת את הגרעון ומנסה להוריד את יחס החוב-תוצר. היצע האג"ח הממשלתי גדל כיום בקצב של 3% עד 4% בשנה, בהשוואה ל-8% עד 10% בתקופה שקדמה למשבר האחרון. לפי גרוס, זה יקשה על כלכלת ארה"ב לצמוח בקצב גבוה מ-3%.

מספר חברות גדולות, כולל ענקית התקשורת וורייזון (סימול: VZ), ניצלו את היקף המסחר הנמוך יחסית והנפיקו אגרות חוב קונצרניות חדשות, שמשכו מעט יותר ביקושים מהרגיל משוק האג"ח הממשלתי.

משרד האוצר האמריקני הודיע היום כי ימשיך לגייס חוב בשבוע הבא כרגיל, עם גיוס של 30 מיליארד דולר באג"ח ל-3 שנים, 24 מיליארד דולר באג"ח ל-10 שנים, ו-16 מיליארד דולר באג"ח ל-30 שנה. יחד עם זאת, בכירים באוצר ציינו כי הם שוקלים לצמצם את היקף הגיוסים במקביל לצמצום רכישות האג"ח של הפד'.

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    Upstocks 05/02/2014 22:15
    הגב לתגובה זו
    check my blog http://upstocks.blogspot.it/

סגירה צורמת בארה"ב: גלי ההדף מאירופה הכו בעוצמה - הנאסד"ק צלל 4.1%

ה-Brexit הכה בוול סטריט כאשר לקראת הסיום הלחץ גבר. ותראו את ההתרסקות במניות הבנקים 
איתן יונסי |
נושאים בכתבה וול סטריט
גלי ההדף ללא ספק הכו בוול סטריט. הבורסות בארה"ב סגרו בנפילה ואם בתחילת המסחר עוד נראה היה שהסוחרים בניו יורק פחות מתרגשים מה'ברקזיט' וה-S&P500 מסתפק בירידות של 1.9%, אז עד לסיום המגמה השלילית החריפה והמדד סגר במינוס 3.6% כאשר הנאסדא"ק סגר במינוס 4.1%.צריך להגיד שהנפילות באו אחרי ימי של עליות שערים כאשר המשקיעים העריכו שאזרחי בריטניה יבחרו להישאר באיחוד, ההערכות הללו התברר כמוטעות - ולכן התגובה הייתה קשה. בהסתכלות שבועית, הנאסד"ק איבד כמעט 2% (וממשיך להציג את תשואת החסר אל מול שני המדדים האחרים מתחילת השנה). ה-S&P 500 איבד 1.7% והדאו ג'ונס איבד 1.5%. מדדי וול סטריט דאו ג'ונס 0.16% S&P 500 0% נאסד"ק -0.21% את הירידות הובילו מניות הבנקים בארה"ב ספגו אש לאחר משאל העם כאשר ג'י פי מורגן איבדה 7%, בנק אוף אמריקה צללה 7%, גולדמן זאקס איבדה 7%, סיטי במינוס 9.3%. מוקדם יותר התבטא יו"ר הבנק המרכזי לשעבר אלן גרינספן באומרו כי התקופה הנוכחית היא הגרועה ביותר הזכורה לו בתקופת שירותו הציבורית. לדבריו התקופה הנוכחית אף גרועה יותר מהירידות בשווקים שחלו באוקטובר 1987. דאז הדאו ג'ונס קרס בשיעור של 23%.  המרוויחים הגדולים נכון לכרגע הם מדד הפחד שטס כמעט 40% וניתן להניח שחלק מהמשקיעים שהיו סקפטים לקראת משאל העם הצטיידו במדד זה. גם הזהב אשר מהווה השקעה אלטרנטיבית למניות, מזנק בשעה זו ביותר מ-5% למחיר של 1,327.5 לאונקיה.  נזכיר כי בשבוע שעבר, נגידת הפדרל ריזרב האמריקני, ג'נט יילן, אמרה כי ליציאה אפשרית של בריטניה מהאיחוד האירופי עלולות להיות השלכות משמעותיות, בין היתר גם על כלכלת ארה"ב. בהחלטת הריבית האחרונה, שכאמור יילן הותירה את הריבית ללא שינוי, ציינה כי אחת מהסיבות להשארת הריבית על כנה הינה חוסר הוודאות העולה ממשאל העם בבריטניה. מתוך כך, עולה האפשרות כי הפד' מתכונן להעלאת ריבית בודדת במהלך השנה. בשעה 20:00 פורסם סקר בייקר יו שהצביע על סגירה מחודשת של אסדות נפט מפיקות בארה"ב. הכמות השבועית חזרה לרדת לאחר שלושה שבועות רצופים של עלייה במספר האסדות המפיקות האמריקניות. מחיר הנפט ירד כמעט 5% למחיר של 47.8 דולר.