הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון

אידיבי מדווחת: נסגרה עסקה למכירת גיוון ל-Covidien בפרמיה של 27%

הקונצרן שבשליטתו (לעת עתה) של נוחי דנקנר הודיע על מכירת חברת הביומד לפי שווי של מיליארד דולר, רגע לפני ההכרעה בבית המשפט
ידידיה אפק | (9)
נושאים בכתבה אידיבי גיוון נוחי דנקנר

הפירמידה של נוחי דנקנר מצטמצמת, צעד אחר צעד. קבוצת אידיבי סיכמה על מכירת גיוון אימג'ינג לפי שווי חברה של כמיליארד דולר. החברות המחזיקות בגיוון באופן ישיר, דיסקונט השקעות, אלרון ואר.די.סי מקבוצת אידיבי יקבלו תמורת מניותיהן 426 מיליון דולר המהווים כמיליארד וחצי שקלים; העסקה משקפת פרמיה של כ-28% על מחיר השוק ופרמיה של כ-75% על המחיר הממוצע בשנה האחרונה.

קבוצת אידיבי אחזקות דיווחה אתמול על סיכום שאליו הגיעה למכירת גיוון אימג'ינג לידי גוף אסטרטגי בינלאומי גדול לפי שווי חברה של כמיליארד דולר - והבוקר חשפה את שם החברה הרוכשת, Covidien מאירלנד.

חברת האחזקות של דנקנר, שהציגה לפני כשבוע דוחות רבעוניים חלשים ביותר, נמצאת במשבר נזילות חמור והמכירה תספק לה מעט אויר לנשימה. דנקנר מקווה שהמכירה תעזור לו לשמור על השליטה בקונצרן, מה שככל הנראה יוכרע עם סיום ההצבעות באסיפת מחזיקי האג"ח.

על פי הסיכום שהושג, העסקה לרכישת כל הון המניות של גיוון אימג'ינג, תתבצע בתמורה של 30 דולר למניה במזומן בדרך של עסקת מיזוג הופכי משולש. מדובר בפרמיה של כ-28% על שווי השוק הנוכחי של גיוון אימג'ינג. בפברואר 2013, סירב נוחי דנקנר למכור את גיוון אימג'ינג לקרן בינלאומית גדולה לפי מחיר של 15 דולר למניה, שהיה בזמנו מחיר השוק של גיוון על אף צרכי המזומן של דסק"ש בזמנו - וזאת בנימוק שגיוון אימג'ינג שווה הרבה יותר.

גיוון אימג'ינג מוחזקת בשיעור של כ-14.7% על ידי דסק"ש, בשיעור של כ-21.2% על ידי אלרון שהינה חברה בת של דסק"ש, ובשיעור של כ-8.3% על ידי אר די סי שהינה חברה בת של אלרון. שלוש החברות מקבוצת אידיבי צפויות להביא מחר (א') לאישור הדירקטוריונים שלהם את העסקה. דסק"ש מחזיקה כ-50.3% באלרון וכי אלרון מחזיקה כ-50.1% ב-ארדיסי.

יש לציין כי עד שהעסקה לא תאושר בדירקטוריונים של שלוש החברות היא לא יוצאת לפועל, ובהודעת החברה לרשות נכתב כי "בשלב זה אין ודאות באשר להתקשרות בהסכם מחייב כאמור ולביצוע העסקה".

דסק"ש, המחזיקה 14.8% ממניות גיוון, צפויה לקבל תמורתן במעמד השלמת העסקה 142 מיליון דולר (כ-500 מיליון שקל). אלרון, המחזיקה ב-21.2% ממניות גיוון, צפויה לקבל תמורתן במעמד השלמת העסקה 204 מיליון דולר (כ-718 מיליון שקל). ארדיסי, המחזיקה 8.3% ממניות גיוון, צפויה לקבל תמורתן במעמד השלמת העסקה 80 מיליון דולר (כ-281 מיליון שקל). סך כל התמורה שיקבלו שלוש החברות מקבוצת אידיבי עומד על 426 מיליון דולר המהווים 1.5 מיליארד שקלים לפי שער הדולר כיום.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

כתוצאה מכך צפויה דסק"ש לרשום רווח נקי בסך של 554 מיליון שקלים הכולל גם את חלק דסק"ש ברווח שצפוי להרשם בספרי אלרון בגין העסקה. כתוצאה מכך אידיבי פתוח צפויה לרשום רווח של 357 מיליון שקלים ואידיבי אחזקות צפויה לרשום רווח של 347 מיליון שקלים.

תגובות לכתבה(9):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 7.
    כל הכבוד לנוחי על מכירה במחיר כפול מימה שהוצע לא מיזמן (ל"ת)
    ציון 08/12/2013 11:47
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    dw 07/12/2013 17:23
    הגב לתגובה זו
    באם העיסקה אכן תסגר, ונכון לעכשיו זה עדיין בשלב הפקה פקה, אז שימו לב לאקזיט ה מ ט ו ר ף (!) שאלרון הולכים לרשום. האחזקה בגיוון תהיה לבדה שווה בערך כמו כל אלרון, וזה דיבידנד יום הדין שהולך להיות מוצף למעלה, לדסק"ש, מה שאומר שמחזיקי אלרון יקבלו חלק נכבד מהשקעתם חזרה הביתה! בנוסף, יש לאלרון עוד כמה אחזקות, כאשר אחזקה מעניינת אחת היא בריינסגייט, שזה חברת ביוטק הנמצאת כיום בניסויים קליניים מתקדמים (שלב 3) לטיפול בשבץ. טיפול לשבץ, אם יצליח (וזה אם גדול מאד), יהיה שווה הון עתק. משמעות של אקזיט מטורף כזה בגיוון, ושוב - אם וכאשר, היא שמחזיקי אלרון מקבלים את האחזקה בבריינסגייט בעצם ב"חינם". לא רע בהתחשב שיש הרבה משקיעי ביוטק ישראלים הנדרשים כיום לשלם למעלה ממיליארד שקל על מזור, או מאות מיליונים רבים על בריינסווי, פלוריסטם ועוד, ופה אנחנו מקבלים חברת ביוטק עם פוטנציאל לא פחות גדול, ב... מתנה! שוב. צריך לסייג לראות את עיסקת מכירת גיוון עוברת משלב הפקה פקה לקש מני מזומני, ואח"כ דיבידנד יום הדין היישר לעו"ש שלנו (טוב בסדר, גם של דסק"ש).
  • 5.
    עידן 07/12/2013 16:27
    הגב לתגובה זו
    מסתבר שמאחורי המספרים בדוחות, יש אשכרה מישהו שמוכן לשלם את המחיר, וגם יותר. אני מחזיק דסק"ש. הדבר היחיד שאני מצטער עליו הוא שלא קניתי בהרבה יותר.
  • 4.
    דוד 07/12/2013 11:17
    הגב לתגובה זו
    זה לא יועצים מה שיש לך כי אני רואה שהם מחכים לך בפינה אם יועצים כאלה לא ציריך שנאים לימכור בשביל שכול אחד יכח קופון על הגב שלך
  • 3.
    דוד 07/12/2013 11:11
    הגב לתגובה זו
    הי לא שווה אותך מה שעושים לך תקצץ לא לימכור למכור זה לא ככמה להיתיעל זה חכמה מי הגאון שאומר לך לימכור יש הרבה כרישים בשוק שמחכים לך בפינה ואתה נתן להם על מגש תצמצם בבחירים אפו שיש הרבה כסף ביועים החיתופל שיש לך
  • 2.
    דוד 07/12/2013 11:07
    הגב לתגובה זו
    אתה צריך לזעזעה את המדינה לקצץ בבכרים לאחר מכן במיותרים כמו שאני מספק שופרסל שני רואה הרבה פרזיטים אני מרחם אלך שאתה מתעמץ והם מזלזלים
  • 1.
    אי 07/12/2013 10:07
    הגב לתגובה זו
    כל הזמן אני אומר שהכל עבודה בעינים ואם היה מוכר בזמנו את שופרסל וכלל ביטוח במחירים הגבוהים שהציעו לו ועכשיו את גיוון ואת המניות בקרדיט סוויס כשחזרו לשער הגבוה הוא יכול לסגור את רוב החוב של האגחים אבל הבן אדם עבד עלינו בעינים
  • אהרון 07/12/2013 10:47
    הגב לתגובה זו
    זה לא עבודה בעיניים האיש פשוט הלך לעיבוד אובדן הדרך . כאיש עסקים לנתח עסקים בדיעבד זו לא חוכמה . אם אתה מחזיק א ג ח של אחזקות ממליץ לך לא למכור לפני שהשער יגיע ל80 90 אגורות .
  • הלך לאיבוד התכוונת? (ל"ת)
    לאהרון 07/12/2013 14:41
משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiמשקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Gemini
ניתוח Bizportal

הזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?

המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל 

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה משקיע מוסדי משקיעים זרים

המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.

בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה, כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.

מי הוביל את המכירות?

מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו. 

מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21%  , בנק הפועלים פועלים 0.66%  , אל על אל על 2.32%  , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54%   והפניקס הפניקס 2.11%  , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.

עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.

להמשך הכתבה לחץ כאן
דניאל לייטנר, מנכ"ל תמיר פישמן קרנות נאמנות, צילום: שרי עוזדניאל לייטנר, מנכ"ל תמיר פישמן קרנות נאמנות, צילום: שרי עוז
ראיון

מנכ"ל הקרן שעשתה 120% ב-3 שנים חושף את הסודות

דניאל לייטנר לקח את הקרן של תמיר פישמן מאפס ל-1.5 מיליארד שקל - בדרך הוא פגש את הקורונה, מהפיכה משפטית, מלחמות בעזה וטילים מאיראן - עדיין הוא פרו-שוק: מאמין בסקטור האנרגיה (דלק ונאוויטס) חותך פוזיציות כשמנכ"לים נוטשים; וגם - האם הורדת ריבית תמנע את הקריסה של הנדל"ן?

מנדי הניג |
נושאים בכתבה תמיר פישמן ראיון

דניאל לייטנר, מנכ"ל תמיר פישמן קרנות נאמנות, לקח את קרן המניות של בית ההשקעות מאפס עגול ליותר מ־1.5 מיליארד שקל בשווי נכסים. ומה שמדהים זה שזה קרה תוך כדי רצף של טלטלות. מהקורונה דרך המהפכה המשפטית ועד המלחמה בעזה וטילים מאיראן ובכל זאת הקרן מציגה בשלוש השנים האחרונות תשואה של יותר מ־120%, שזה לא רק הכי טוב בשוק אלא אפילו עוקף את מה שהביא ה-S&P בתקופה הזאת. בנוסף, חשוב לציין שלכל בית השקעות יש קרנות מוצלחות יותר וכאלו שפחות, לא באנו לנתח את המכלול כולו אלא להבין איך לייטנר הצליח לקחת את הקרן המנייתית לרמות כאלו גבוהות.

השאלה הכי בוערת שנדרשנו אליה הייתה כמובן לאיך הוא מתייחס כמנהל השקעות אל "נאום הספרטה" של נתניהו שאותו הוא הגדיר כ"לא חכם ולא במקום", והוסיף והזהיר שמסרים על "מדינת ספרטה" יכולים להחריף את הלחץ הבינלאומי על ישראל ולקבל גם ביטוי בשוק המקומי. 

וכדאי שנקשיב לו. במהלך השנים לייטנר צבר תובנות על מה כדאי - ובעיקר על מה לא כדאי - לעשות. "בהשקעות יותר חשוב זה מה לא לקנות מאשר מה לקנות" וכשמדברים איתו הוא לא מסתיר את ההעדפות שלו: להשקיע באנרגיה, כמו בדלק ובנאוויטס, לזהות בזמן את החולשה של סקטורים בעייתיים כמו נדל"ן, ולהיות עם יד על הדופק כל הזמן. אחד הכללים שהוא פיתח לאורך הדרך הוא "פרדוקס המנכ"ל העוזב" זאת אומרת שכשמנכ"ל עוזב בשיא זה הזמן גם שלנו לממש - ככה עשתה הקרן בנייס כשברק עילם פרש, באייל טרייבר במיטרוניקס וגם בפנינסולה. ואם כבר הזכרנו את נייס - הוא עוקב מקרוב אחרי חברות הצמיחה כמו מאנדיי וגם נייס, הוא מסתכל על מהפכת ה־AI ותוהה בקול האם המודלים העסקיים של החברות האלה בכלל מסוגלים לשרוד כיום "אפשר לשכפל את מאנדיי בעשר דקות".

אבל אם תשאלו אותו איך עושים כזאת תשואה בכזאת סביבה עסקית? התשובה תהיה שאין קסמים, יש עבודה קשה והרבה. לייטנר מנהל את הקרן בגישה שמזכירה יותר כמו פרייבט אקוויטי מקרן נאמנות. הוא קופץ ממשרד למשרד ולא מסתמך רק על ניתוח המספרים שהחברות מנדבות. הוא פוגש בהנהלות, עושה שיחות עם מתחרים ויורד לשטח כל הזמן.


אני רוצה להתחיל עם ההסתכלות שלך על הנאום של ראש הממשלה מזווית כלכלית אם שמים את הפוליטיקה בצד מה זה עושה לנו?

להמשך הכתבה לחץ כאן