מניה חולה: טבע הגדולה רשמה תשואת חסר של 150% מאז 2004 - צפו בגרף
טבע משהו מאוד חולה במניית ענקית התרופות טבע. שלושה מנכ"לים באו והלכו, והמניה תקועה. אתמול סגרה המניה במחיר של 135 שקלים, מחיר בו נסחרה כבר באמצע 2004! במילים אחרות, בזמן שמדד המעו"ף עלה כ-150%, והנאסד"ק עלה כ-110%. טבע עשתה 0%. אז לא פלא שהמשקיעים זועמים. אגב בוול סטריט טבע חזרה השבוע למחיר בו נסחרה ב-2005.
3 מנכ"לים היו לטבע באותם 9.5 שנים. ישראל מקוב שסיים ב-2007 (אחרי שקיבל את ההודעה באוק' 2006) דווקא הוביל את מניית טבע לשיאים, אחריו בא ינאי עם תקופה עצבנית במניה שקפצה 65% לשיא כל הזמנים ואז צללה 25%. אחריו ג'רמי לוין שמונה במאי 2012 וראה בתקופתו את המניה מאבדת כ-10% (לא כולל ההתרסקות אתמול). על שני האחרונים ריחף כל העת האיום המוכר של אבדן הפטנט על הקופקסון.
משקלה של מניית טבע בבורסה בת"א עומד על כ-10%. כפי שניתן לראות שבגרף ההשוואתי, טבע החלה לאבד גובה בצורה משמעותית החל מאפריל 2010 (אז נגעה בשיא כל הזמנים). מאז ועד הבוקר איבד מניית העם לא פחות מ-40%. מבחינת המעו"ף מדובר בגריעה של 4%. כלומר מניית טבע הינה בהחלט חלק מההסבר לתשואת החסר של המעו"ף מול המדדים בעולם מאז 2010.
מניית טבע אמנם לא זזה מאז 2004, אבל המשקיעים יכולים להתנחם בכך שהחברה חילקה מאז סכום נאה ביותר כדיבידנד. לפי חישוב Bizportal מדובר ב-4.6 מיליארד דולר שחילקה החברה ב-10 השנים האחרונות (כמעט 5 דולר למניה לאורך התקופה) - כאשר בכל אחת מהשנים האחרונות חילקה טבע למעלה מ-800 מיליון דולר. מבחינת המשקיע הקטן, זה ששם לדוגמה 2,500 דולר על טבע ב-2005, הנה חישוב גס. הוא אמנם ראה תשואה של 0% על המניה, אבל בדיבידנדים הוא קיבל כ-350 דולר. כלומר תשואה של של 13%. עדיין גרוע, אבל בכל זאת משהו.
- עלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
- העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גרף מניית טבע בבורסה בת"א מאז פברואר 2000
המעו"ף (באדום) מול טבע (בכחול)
- 10.אני לוקח קלוניקס של טבע וטובה מאוד מאוד (ל"ת)טבע חברה טובה מאוד 31/10/2013 16:09הגב לתגובה זו
- 9.אני לוקח קלוניקס של טבע וזה מצוין (ל"ת)טבע חברה טובה מאוד 31/10/2013 16:07הגב לתגובה זו
- 8.טווח ארוך 31/10/2013 15:08הגב לתגובה זוטבע מוכרת בדולרים ולא בשקלים מאז 2004 הדולר נחלש ולכן גם החולשה במחיר המניה .
- 7.יעקב 31/10/2013 13:11הגב לתגובה זומשום מה השתכנעתי שהמניה מצויינת. וזקוקה לרענון קל. אני אחכה לה בסיבוב!
- 6.נראה לי שדוחות טבע טובים .אבל תזהרו בהמשך החודש (ל"ת)המחשב 31/10/2013 12:31הגב לתגובה זו
- 5.טבע היום חוזרת לעליות יודעים למה ? (ל"ת)המחשב 31/10/2013 12:29הגב לתגובה זו
- 4.היסטוריה כולם מודעים לה במידה יש לך יכולת ניתוח כתוב (ל"ת)המחשב 31/10/2013 12:29הגב לתגובה זו
- 3.אופטימיסט 31/10/2013 12:15הגב לתגובה זוטבע גמרה את הסוס, חברות הודיות וצ'יליאניות מתחרות בה בשוק הגנרי.
- 2.מצב טבע לא גרוע 31/10/2013 12:12הגב לתגובה זולפחות שבע אחוז הרבה ברכה והצלחה
- 1.הקול השפוי 31/10/2013 12:05הגב לתגובה זוטבע בדרך לשפל כל הזמנים, בעוד שנתיים מהיום מתחת ל-80 ש"ח.
- טבע תימכר תשאלו את פרוסט (ל"ת)טבע 31/10/2013 12:15הגב לתגובה זו
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
