למה זינקה מניית אלוט תקשורת ב-8.3%, אם רווחיה צנחו ב-78%?

חברת אלוט תקשורת, שמנייתה איבדה ב-12 החודשים האחרונים כמחצית משוויה פירסמה היום את דוחותיה הכספיים שמצביעים על ירידה בהכנסות ועל צניחה ברווחים, למרות זאת היא מציגה גידול משמעותי בהיקפי ההזמנות והמניה הגיבה בעליות חדות גם בת"א וגם בוול סטריט.

ההכנסות (על בסיס non-GAAP) של החברה שהינה ספקית מובילה של פתרונות אופטימיזציה ופתרונות מניבי הכנסות, מיישומי אינטרנט ברשתות פס רחב, עבור מפעילי תקשורת קווית וסלולרית וארגונים גדולים, ירדו בכ-14% ברבעון השלישי של 2013 והסתכמו ב-24.1 מיליון דולר, לעומת הכנסות של 28 מיליון דולר ברבעון השלישי של 2012, אולם עלו ביחס להכנסות של 21.5 מיליון דולר ברבעון השני של 2013.

הרווח הנקי המתואם (על בסיס Non-GAAP) צנח בכ-78% ברבעון השלישי של 2013 ל-1.1 מיליון דולר, או רווח של 3 סנט למניה בדילול מלא. זאת לעומת רווח נקי על בסיס Non-GAAP, של 5.1 מיליון דולר שהם 16 סנט למניה ו- 15 סנט למניה בדילול מלא ברבעון השלישי של 2012. אולם החברה חזרה לרווח לעומת הפסד נקי על בסיס Non-GAAP, של 0.9 מיליון דולר - 3 סנט למניה בדילול מלא ברבעון השני של 2013.

בין ההישגים הבולטים שהיו לחברה ברבעון השלישי ניתן לציין כי במהלך הרבעון התקבלו הזמנות גדולות מ-14 ספקי תקשורת, אשר 2 מהן היו לקוחות חדשים. 4 מתוך ההזמנות הגדולות התקבלו מחברות סלולר, 8 התקבלו מספקי תקשורת קווית ו-2 התקבלו מלקוחות ארגוניים.

• אלוט: הכנסות של 25 מיליון שקל, עוקפת בשורה התחתונה וקופצת במסחר
• אלוט פספסה את הצפי בשורה העליונה אך עקפה בתחתונה: הכניסה 31 מ'

במהלך הרבעון התקבלה הזמנת המשך בהיקף של 12 מיליון דולר ממפעיל תקשורת קווית בדרג Tier-1 מאסיה פסיפיק. ובנוסף, התקבלה הזמנה בהיקף של מספר מיליוני דולרים לפתרונות ניטור והבטחת חוזי שירות לשירותים מבוססי ענן מספק אמריקני גדול של שירותי ענן.

נכון ל- 30 בספטמבר 2013, בידי החברה היו מזומנים, ש ווי מזומנים, פיקדונות לטווח קצר ובטוחות סחירות, בהיקף של 115 מיליון דולר, וללא חוב.

"למרות החולשה המיוחסת בד"כ להשפעות של עונתיות ברבעון השלישי, היקף ההזמנות שלנו נותר חזק במהלך הרבעון, ויחס ההזמנות לעומת אספקות בפועל היה שוב מעל ל-1. המומנטום החיובי בעסקינו הורגש הן בהכנסות מפתרונות אכיפת חוזי שירות וחיוב והן משירותי ערך מוסף", אמר רמי הדר, נשיא ומנכ"ל אלוט תקשורת.

"היום הכרזנו על זכייה בחוזה בהיקף של 12 מיליון דולר עם מפעיל תקשורת קווית בדרג Tier 1 מאסיה פסיפיק. עסקה זו כוללת מארג של פתרונות - Allot Service Gateway Sigma, Allot ServiceProtector, שירותי ערך מוסף בתחום אבטחת מידע וכן פתרונות ניתוב חכם. אנו רואים בעסקה זו עדות נוספת להצלחה בהגשמת חזון פלטפורמת ה- Service Gateway ושירותי ערך מוסף".

• תמורת 430 מ' שקל - דניה תקים פרויקט בתל אביב עבור אפריקה מגורים
• אלביט תחשוף ב-DEFEA מערכות הגנה, תקשורת ואוטונומיה
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

"השורטיסטים סוגרים פוזיציות"

דב רוזנברג, אנליסט התקשורת של כלל פיננסים נשמע גם הוא מופתע מהתגובה החזקה של המניה בשוק, במיוחד מאחר ומדובר בעוד רבעון בו היא מפספסת את התחזיות. אולם הוא ניסה להסביר את העליות שנרשמות במחזור גבוה יחסית על ידי סיבות מרכזיות.

לדבריו, "לדעתי העליות נובעות גם קצת מסגירת פוזיציות של השורטיסטים שהחזיקו עד לפני שבועיים כ-7.5% מהון המניות של החברה בשורט. סיבה נוספת לאופטימיות שנרשמת כרגע בקרב המשקיעים היא שיחס הצבר לחיוב (Book to Bill) היה גבוה מ-1 זה הרבעון השלישי ברציפות. הנקודה השלישית ואולי החשובה מכולן היא ההודעה על ההזמנה החדשה בהיקף של 12 מיליון דולר שקיבלה החברה במהלך הרבעון השלישי. נציין כי התחזיות כללו כבר את אותה ההזמנה שהתקבלה כבר במהלך הרבעון".