נוחי דנקנר מציע הצעה משופרת ועדיפה למחזיקי האג"ח: יזרים 640 מ' ש' במזומן
נוחי דנקנר נלחם על חיי הקונצרן שבשליטתו: דנקנר לא מוותר ומניח הלילה (שבת) הצעה משופרת אל מול ההצעה שגובשה במתווה גבאי ונחתמה במזכר הבנות בין הנציגויות של אידיבי אחזקות ופתוח לפני כשבוע. הערב מציעה אידיבי אחזקות למחזיקי האג"ח הזרמה של 640 מיליון שקל במזומן, 700 מיליון שקל בסדרת אג"ח.
הרכיב המזומן כולל 375 מיליון שקל הזרמת בעלים מיידית, 165 מיליון שקל יחולקו מתוך קופת החברה עוד 100 מיליון שקל הינה הזרמת בעלים עתידית ובנוסף מציע דנקנר למחזיקי האג"ח לקבל 10% מהון המניות באי די בי אחזקות ו-10% מהון המניות באידיבי פיתוח.
בנוסף כוללת ההצעה גם סדרת אג"ח בשווי 700 מיליון שקל צמודת מדד ונושאת ריבית אפקטיבית של 5% שתיפרע בין השנים 2017-2021.
שווי הערך הכלכלי של המתווה החדש והמשופר שמציע הערב דנקנר עדיף בכ-300 מיליון שקל על ערכה הכלכלי של ההצעה עליה חתמו הנציגויות במזכר ההבנות וכעת דנקנר קורא לנציגויות לחזור לשולחן המשא מתן כבר מחר.
במכתב ששלחו הערב עורכי הדין של החברה לנאמנים נכתב, בין היתר, כי ההצעה תכלול גם תנאים נוספים במסגרתם יגובש בהקדם מתווה לחיזוק משמעותי של אידיבי פיתוח אשר יכלול הזרמה הונית בהיקף שלא יפחת מ-400 מיליון שקל ו/או מכירת חלק מההחזקה בכלל ביטוח.
בנוסף, בנסגרת המיזוג שיצא לדרך בין דסק"ש לכור, אי די בי פיתוח צפויה לממש את החזקותיה הישירות בכור. יצויין כי במסגרת מהלך זה סביר כי ימומשו חלק מההחזקות במניות הבנק השוויצרי קרדיט סוויס.
המתווה החדש ידרוש את הסכמת נושי אידיבי אחזקות למיזוג עם אידיבי פתוח. בנוסף מתחייבת החברה לבצע צימצום משמעותי בהוצאות ההנהלה וכלליות בחברות המטה של קבוצת אידיבי.
פרט מהותי בעבור נוחי דנקנר וחברי ההנהלה באופן אישי המוצע במסגרת ההסדר הוא דרישה לפטור מתביעות, במתכונת המקובלת.
עורכי הדין של אידיבי אחזקות ובראשם עו"ד רם כספי כותבים במכתב לנאמני האג"ח: "כפי שניתן לראות במובהק ובבירור, אין ספק כי ההצעה החדשה מגלמת יתרונות משמעותיים ביחס להצעת המתווה נשוא מזכר ההבנות" (שנחתם לפני שבוע בין הנציגויות ומעביר את השליטה בחברה מידיו של דנקנר לנושים ובראשם קרן יורק, י.ג.).
"כך לדוגמא, רכיב המזומן המשולם לנושי החברה גבוה באופן משמעותי מזה המוצע לפי המתווה נשוא מזכר ההבנות, וההצעה החדשה בכללותה מגלמת שווי כלכלי גבוה יותר. יתרה מזו, ההצעה החדשה מגלמת רמת ודאות גדולה הרבה יותר מהחלופה, ואף מאפשרת השלמה מהירה של ההסדר המוצע בה".
אידיבי אחזקות דורשת מהנאמנים למחזיקי האג"ח גם "לבטל (ולמצער לדחות) את ההצבעה הצפויה באסיפות מחזיקי האג"ח של החברה, כפי שדרשה ב-29 וב-30 במאי, על מנת לפעול לקידום ההצעה החדשה ביעילות, במהירות ובנקיון כפיים".
נזכיר כי ביום חמישי האחרון התקיימו אסיפות של מחזיקי האג"ח שדנו במתווה מזכר ההבנות שנחתם בין נציגויות האגח של אידיבי אחזקות ואידיבי פיתוח, למורת רוחה של החברה. הממומחה הכלכלי להסדר, אייל גבאי אמר אז כי לא מדובר בעניין אישי ואם נוחי יצליח להביא עוד סכום משמעותי האפשרות שהקונצרן ישאר בשליטתו קיימת.
ביום שישי פירסמו חברות הקונצרן את דוחותיהם הכספיים ובהם הוצמדה גם לאידיבי פיתוח לראשונה הערת עסק חי משפטית. בנוסף אתמול גם דווח על כך שבנק לאומי העמיד לפירעון מידיי את חובותיה של גנדן, החברה הפרטית באמצעותה שולט דנקנר בקונצרן אידיבי בסך של 450 מיליון שקל.
- 12.מחזיק כבד 02/06/2013 08:59הגב לתגובה זותמיד רוצים יותר וזה טבעי אבל צריכים להיות ריאליים ולא גרידיים
- 11.מומחה אג"ח 02/06/2013 08:37הגב לתגובה זוהספר מנתניה נראה איך אפשר לעשות תיספורת וללכת הבייתה עם עם כל הנכסים . הפעם דנקנר ילך עם הבושה
- אנונימי 02/06/2013 10:03הגב לתגובה זותשובה נתן כל פעם פחות.
- 10.שום פטור מתביעות לנוכל (ל"ת)רמי 02/06/2013 08:10הגב לתגובה זו
- 9.מוטי 02/06/2013 06:06הגב לתגובה זובשופ אופן לא להסכים לביטול תביעות עדיות כלפיו,הוא מנסה לשמור כל כור רכושו,הבנאדם הזה במידה ולא ישלם את חובות האגחים שלו ולדעתי העתידית שהוא לא ישלם צריך לשבת בכלא ולאבד את הונו. דנקנר יביא למפולת לבנקים,ולמחיקת חובות עתק. ושימשכו לחגוג בבנקים עם משכורות עתק,אבל יגיע יומם.......
- 8.מבין עניין 02/06/2013 00:33הגב לתגובה זורק 300 מיליון ש"ח יותר? איזה מין חשבון זה? הנה החשבון הנכון: מזומן : נוחי 640 ירמיהו : 185 הפרש: 455 מיליון ש"ח אג"ח : נוחי 700 ירמיהו : 150+250 (לפדיו ן ב2050) = 200 בשאר הרכיבים מתקיים פחות או יותר שיוויון כך שהפער הוא לפחות 600 מש"ח לטובת נוחי
- 7.דויד חלוצי 02/06/2013 00:03הגב לתגובה זוכל הכבוד לנוחי דנקנר:הבטיח וקיים. כמחזיק באגח אידיבי אחזקות אני מצביע בעד ההצעה.
- 6.הכסף מתקלות פועלים 2008? שרבים איבדו הונם? מדני? (ל"ת)שאלה תמימה 02/06/2013 00:01הגב לתגובה זו
- 5.שאלה למחשבה 01/06/2013 23:44הגב לתגובה זושם את כל השקעותיו בישראל בסל אחד בלבד ואינו מפזרן ?
- הגיע כבר הזמן שיעלה 02/06/2013 10:38הגב לתגובה זובישראל הן ברוחניות והן בגשמיות.
- 4.דודו 01/06/2013 23:26הגב לתגובה זוישר כח נוחי
- 3.אליעזר בן יהודה 01/06/2013 22:51הגב לתגובה זוצריך להיות "הקרב של חייב" ולא "הקרב של חייו"
- 2.סוחר מס 1 ברווחיובים 01/06/2013 22:44הגב לתגובה זואני רוצה לקנות אתה ואז נסיקה ל 600 תוך שבוע אמןןןןןןןןןןן
- 1.אז כמה ימחק מהחוב? (ל"ת)לא ברור 01/06/2013 22:36הגב לתגובה זו
שווקים מסחר (AI)תחזית ל-2026 - מה יקרה בשווקים, במחירי הדירות ובדולר?
המנכ"לים, מנהלי ההשקעות הבכירים והאנליסטים שאומרים לכם שהשוק יעלה וממליצים על מניות אטרקטיביות שנסחרות בשיא, הם בדיוק אותם אנשים שטעו לפני שנה ולפני שנתיים ולפני שלוש - מי באמת צודק? הנה התשובה
תחזית אל תצפו לאנשים שמרוויחים משוק ההון להיות אמיתיים לגמרי או להיות לא מוטים. הם לא יכולים להגיד לכם שיהיו ירידות. זה מבחינתם גול עצמי. אנליסטים כמעט לא ממליצים למכור, מנהלי השקעות בכירים, סמנכ"לים ומנכ"לים כמעט ולא אומרים לכם שיהיו ירידות. אצלם הכל חיובי, אופטימי. ההטייה הזו היא בעיה אחת בהתבססות על תחזיות והערכות שלהם, אבל היא לא הגדולה ביותר. הגדולה ביותר היא פשוט חוסר היכולת שלהם לחזות. תעברו על התחזיות בשנה שעברה, לפני שנתיים, לפני שלוש שנים, ועוד, ותגלו שהן לא הכו את השוק. השוק היכה אותן. בעיה שלישית, קטנה יותר, היא שהם הולכים על בטוח. הם לא אמרו לכם שנאוויטס מעניינת לפני שנתיים-שלוש, הם אומרים את זה עכשיו אחרי שעלתה פי 9. הם תמיד ילכו על "המניות הרגילות" ולא ילכו על מניות קטנות.
אלו הם כללי המשחק שלהם. ואגב,
מה שיותר מאכזב שהם לא רק בינוניים במה שהם אומרים בתקשורת, הם בינוניים בתשואות - אתם אולי מאוד מרוצים כי התשואות בשמיים, אבל האמת היא שביחס לבנצ'מרק, מעטים הצליחו להכות את השוק. כשאתם רואים תשואות של 20%, 22% בקרן השתלמות המנייתית, השאלה היא מה עשה השוק - והוא
עשה יותר. גם בהשוואה למסלולים מעורבים השוק עושה יותר. הם מנהלים אקטיביים שאמורים לייצר תשואה טובה, וזה לא כך - במסלול כללי שמחולק לרוב 60% אג"ח והיתר מניות, הרווחתם כ-13-14%, אבל אם הייתם מחלקים את הכסף בין קרנות מחקות, קרנות סל על אגרות חוב ומסלולים מנייתיים
הייתם מרוויחים יותר.
בסוף, היכולת של גופים מנהלים להכות את השוק, במיוחד שרוב הכסף שלהם באפיק מנייתי, במניות בחו"ל - היא קטנה, גם בגלל דמי הניהול שמורידים את התשואה שלכם. הרגולטור צריך לספק לחוסכים יכולת להשקיע בחסכונות ארוכים לפנסיה, גמל במכשירים עוקבי
מדד בעלויות נמוכות. כשזה יהיה, התשואה שלכם תהיה גבוהה יותר, אבל כמובן שזה לא יהיה פשוט, מדובר כאן בכסף גדול: דמי הניהול בכל האפיקים המנוהלים מסתכמים בעשרות מיליארדים בשנה.
ובחזרה לתחזיות. התחזיות של המוסדיים הן תחזיות מלוטשות, יחסית בטוחות, אבל במבחן ההיסטוריה לא פוגעות. התחזיות הטובות יותר הן... שלכן. חוכמת ההמונים, ויש על זה מחקרים רבים, מצליחה לנצח. זה לא אומר שאין חשיבות למומחים, בטח שיש, אבל יש הבדל בין פרשנות-ניתוח של מומחה לעיתון-אתר ובין מה שהוא עושה בפועל. אנחנו מכירים לא מעט מנהלי השקעות שהורידו את הרף המנייתי בחודשים האחרונים בהשקעות האישיות שלהם. הם אומרים לנו שהם לא יכולים לעשות את זה בכספים שהם מנהלים כי זה לפי מחויבות תשקיפית, אבל הם חושבים שהשוק גבוה - כמעט ולא תראו את זה בתחזיות החוצה של הבית שלהם. ולכן, אנו מביאים את הסקר שלכם (הנה הסקר של שנה שעברה). בואו להצביע ולהשפיע. בסקר אתם עונים על כיוון השווקים, הנדל"ן, הדולר, וככל שהמדגם גדול יותר, כך הוא מקבל תוקף חזק יותר:
התחזית של גולשי ביזפורטל ל-2026
- פייזר מאותתת על קיפאון במכירות ב-2026 והמניה נחלשת
- הום דיפו: תחזית לצמיחה כמעט אפסית בשנה הבאה עקב ריביות ולחץ על הצרכן
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגשוב אנרגיה מתחזקת 5%, משק אנרגיה 1.4%; הביטוח מתאושש ב-0.5% - יציבות במדדים
אחרי ירידות של קרוב ל-9% במדד הביטוח, היום נפתח בהתאוששות מסוימת, ונראה אם המגמה תימשך לאורך היום. מתקרבים לסיום שנה מדהימה - ומה צפוי בשנה הבאה?
המסחר בתל אביב נפתח הבוקר במגמה חיובית מתונה, כשהמדדים המובילים נסחרים סביב יציבות עם נטייה לעליות. מדד הבנקים והסקטורים הדפנסיביים מציגים התאוששות, וברקע בולטת גם תנועה חיובית באנרגיה, בעוד שוק האג"ח ממשיך להיסחר ביציבות יחסית.
זו השנה הטובה ביותר בבורסה ב-30 השנים האחרונות, ובכלל אנחנו ברצף של שנים טובות. מה מגיע אחרי עליות - ירידות. בדיוק כמו שאחרי ירידות מגיעות העליות. בסה"כ שוקי המניות עולים, הממוצע הרב שנתי הוא 7% בשנה. אבל כאשר במשך שנתיים השוק עולה פי 2, אז החשבון הרב שנתי מתבלבל. או שהממוצע עולה, או שצפויה התמתנות בשוק.
הבורסות באסיה מתנהלות במגמה מעורבת. מדד קוספי בסיאול מתחזק ב-2.2%, מדד ניקיי בטוקיו נחלש ב-0.4%, מדד שנגחאי בעלייה באזוא ה-0.1% והאנג סנג בהונג
קונג יציב. סיאול עולה בהמשך לעלייה בייצוא מדרום קוריאה שחצה השנה את רף 700 מיליארד הדולר לראשונה אי פעם. הכסף זינק לשיא חדש של 83.5 דולר לאונקיה, אך בהמשך ירד ל-80 דולר.
בוול סטריט נרשמה בשבוע החולף מגמה חיובית, כאשר שלושת המדדים המרכזיים סגרו בעליות. דאו ג'ונס עלה ב-1.2% לרמה של כ-42,711 נקודות, העלייה השבועית החדה ביותר מאז סוף נובמבר, עם תשואה שנתית של כ-14.5%. מדד S&P 500 התחזק ב-1.2% וננעל סביב 5,930 נקודות, עם תשואה של כמעט 25% מתחילת השנה, ונאסד"ק הוסיף 1.4% לרמה של כ-19,593 נקודות, המשקפת עלייה שנתית של מעל 31%.
- נעילה חיובית בבורסה: הבנקים ירדו 0.9% חברות הביטוח 1%; ת"א נפט וגז התחזק ב-1.9%
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השבוע הקרוב צפוי להתמקד בפרסום פרוטוקול ישיבת דצמבר של הפד, שבה הופחתה הריבית ברבע נקודת אחוז, לצד נתוני שוק הנדל"ן בארה"ב ונתוני התביעות השבועיות לדמי אבטלה, על רקע המשך המעקב אחר ההתפתחויות הגיאו-פוליטיות והשפעתן על השווקים.
