דויטשה: "תשקיעו ב-2013 בקניונים בארה"ב"; אילו מניות לשים בתיק?
"הגידול בתוצר בארצות הברית ב-2013 יוביל למגמה חיובית בשוק הבתים במדינה", כך אומרים כלכלני דויטשה בנק בסקירתם על שוק הנדל"ן האמריקני. "הצפי הוא שהתמ"ג יגדל ב-1.5% ברבעון הראשון של השנה ואף יגיע לגידול של 3% ברבעון הרביעי." כלכלני הבנק מעריכים ש-2013 תהיה שנת צמיחה מואצת עבור קרנות הריט - "השיפור בשוק הנדל"ן המסחרי המגובה בגידול בתוצר, יחד עם היצע של נכסים מסחריים נמוך היסטורית, וסביבה פיננסית תומכת אנו מעריכים שקרנות אלו יניבו ב-2013 תשואה של 9%-13% וצפויות לספק דיבידנד בשיעור של 3.4%". לדבריהם, שנת 2012 הייתה טובה עבור קרנות הריט אשר נהנו משיפור משמעותי בתזרים המזומנים. הקרנות סיפקו אפסייד של 8%-12%, בהתאם לתחזיות. "מדד הנדל"ן האמריקני (U.S. Select Real Estate Securities Index ) בדאו ג'ונס סיפק תשואה של 18.2%, יותר מ-13.6% אשר סיפק מדד ה-S&P 500. בדויטשה מציינים כי קניונים הם הנכס הטוב ביותר להשקעה בארה"ב ב-2013 מבין כל סוגי הנכסים ומעניקים המלצת קנייה למניות הבאות בתחום: Macerich (סימול: MAC) עם מחיר יעד של 64 דולר למניה, המשקף אפסייד של כ-9% בהשוואה למחיר הנוכחי של 58.8 דולר; Simon Property (סימול: SPG) עם מחיר יעד של 177 דולר למנייה, המשקף אפסייד של 10.6% בהשוואה למחיר הנוכחי של 159.9 דולר; General Growth Properties (סימול: GGP) עם מחיר יעד של 21 דולר למנייה, המשקף אפסייד של 9.4% בהשוואה למחיר הנוכחי העומד על 19.22 דולר. יצוין כי מניית אקוויטי וואן (סימול: EQY), זרוע הפעילות של גזית גלוב בארצות הברית, מקבלת מדויטשה המלצת החזק עם מחיר יעד של 22 דולר למנייה, כמעט זהה למחיר הנוכחי העומד על 21.82 דולר.
לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח
תחזיות האנליסטים מצביעות על רווח נקי של עד 9 מיליארד שקל לרבעון השני ותשואות גבוהות על ההון; גם מניות הביטוח נהנות מהגאות בשווקים, אך כמה מהטוב כבר מגולם אחרי העליות מתחילת השנה?
הבנקים הגדולים בישראל צפויים לדווח בשבוע הבא, והמשקיעים מצפים לתוצאות חזקות לרבעון השני של 2025 כאשר התחזיות מדברות בעד עצמן: לפי הערכות בשוק, סך הרווח הנקי של חמשת הבנקים הגדולים (פועלים, לאומי, דיסקונט, מזרחי טפחות והבינלאומי) ינוע סביב 8.5-9 מיליארד
שקל, עם שיפור בתשואה להון שתעמוד על 16%-17% בממוצע, המשך שיפור ביחס לרבעון הראשון.
מדובר בהמשך ישיר לתקופה חזקה עבור הבנקים, כאשר ברבעון הראשון הם הציגו יחד רווח נקי של כ-6.8 מיליארד שקלים ותשואה ממוצעת להון של כ-15.3%. לאומי ופועלים הובילו את
הטבלה עם רווחים של מעל 2.4 מיליארד שקלים כל אחד, בעוד מרבית הבנקים הציגו תשואות מרשימות להון של מעל 15.5%.
ריבית גבוהה וכלכלה יציבה תומכות בשורת הרווח
ברקע התחזיות החיוביות עומדת סביבה כלכלית שעדיין תומכת ברווחיות הבנקים. המדיניות המוניטרית של בנק ישראל לא השתנתה מאז ינואר 2024, והריבית נותרה גבוהה, בשיעור של 4.5%, ולמרות הציפיות להורדות עתידיות הבנקים ממשיכים ליהנות ממרווחי ריבית גבוהים. יתרת העו"ש של הציבור עדיין גבוהה יחסית שם הריבית אפסית מה שמאפשר לבנקים גמישות פיננסית, ומנגד הצרכנים והעסקים ממשיכים לקחת הלוואות, מה שתורם להכנסות מריבית.
- הבנקים יקרים? IBI סבורים שיש עוד 22% אפסייד
- המדריך להבנת דוח אפס - ולמה הוא חשוב לכל מי שקונה דירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם הכלכלה הישראלית, על אף האתגרים הביטחוניים והפוליטיים, מראה סימני צמיחה. נתוני הצריכה הפרטית ממשיכים להיות חיוביים, התעסוקה בשיא, והאינפלציה אמנם מעט טווח היעד אך נותרת יציבה. אלו מעניקים רוח גבית לפעילות הבנקאית הקמעונאית והמסחרית. בנוסף, ברבעון השני חל גידול בפעילות שוק ההון, כולל עליות במדדים ומחזורי מסחר גבוהים, מה שצפוי להתבטא גם בהכנסות מעמלות ופעילות ניירות ערך בבנקים.
איומי תחרות ורגולציה
איך לתפוס טרמפ על טראמפ? קרנות הסל שלפני פריצה
טראמפ מזרים השקעות לאמריקה ומאיים להעניש את מי שלא יתיישר על פיו מה שכבר מוביל לגאות בקרנות הסל; זיו סגל פותח את הגרפים ומזהה הזדמנויות טכניות מעניינות
ניתוח טכני שלום לכולם, היום נעמיק בכמה אפשרויות השקעה בקרנות סל מעניינות.
לפני כן תודה לכל מי שהתעניינו לאן נעלמתי בשבוע האחרון. אני נמצא בנסיעה לחו״ל שפחות מסתנכרנת עם לו״ז פרסום המאמרים. בכל אופן משתדל להתמיד.
להשקיע בתוצרת אמריקה
טראמפ מיצר הרבה רעשים וגלים אבל סביר להניח שמתחת לכול הרעש תהיה תנועה מסוימת לכיוון הייצור האמריקאי. וכשיש תנועה תעשיית קרנות הסל עולה עליה.
באמצע 2024 הושקה קרן סל עם הסימול MADE. הקרן עלתה וירדה ואז שוב עלתה ונמצאת היום כ-10 אחוזים מעל מחיר ההשקה. טכנית, מעל 27.7 אפשר לבחון להצטרף לתנועת ה- MAGA.
מכאן נמשיך לקרן שהיא די במרכז תשומת הלב היום IWM iShares Russell 2000 -0.29% מדובר בקרן סל שעוקבת אחרי מדד הראסל 2000 שמיצג חברות שמוגדרות כבעלות שווי שוק קטן. חברות אלו אמורות לעזור בדחיפת השוק מלמטה כאשר החברות הגדולות מושכות אותו מלמעלה.
