הפתעה ענקית: שיעור האבטלה בארה"ב ירד ל-7.8% - הנמוך מאז נבחר אובמה
ברק אובמה יכול לחייך, ולשכוח מהתבוסה הגדולה שלו בעימות השבוע נגד המתמודד הרפובליקני מיט רומני. לפי נתון התעסוקה שפורסם היום, שיעור האבטלה בארה"ב ירד דרמטית ל-7.8%, השיעור הנמוך מאז נכנס אובמה לבית הלבן בינואר 2009. מדובר בהפתעה ענקית שכן התחזיות היו דווקא כי שיעור האבטלה שעמד באוגוסט על 8.1%, יעלה בספטמבר ל-8.2%. וזה קורה כשארה"ה נמצאת רק קצת יותר מחודש לפני הבחירות לנשיאות. הירידה באבטלה נרשמה בעיקר בקרב בני נוער (מ-24.6% אבטלה ל-23.7%) אך ההערכות הן כי מדובר במשרות חלקיות בלבד. כאשר מסתכלים על הנתון שנקרא 'תת-תעסוקה (underemployment) שלוקח בחשבון את אלו שעובדים במשרות חלקיות והיו רוצים משרות מלאות ומחבר אותם לאלו שרוצים לעבוד לעבוד אך התייאשו מלחפש עבודה - שיעור האבטלה עומד (ללא שינוי) על 14.7%. מבחינת תוספת המשרות בספטמבר, המספר עומד על גידול של 114 אלף - בדומה לתחזיות המוקדמות. עם זאת, עבור וול סטריט הנתונים המעניינים יותר הם עדכון המספרים של יולי ואוגוסט. לשכת התעסוקה מסר כי מספר המשרות שנוספו למשק האמריקני בחודש אוגוסט עודכן מעלה מ-96 אלף (כפי שנמסר לפני חודש) ל-142 אלף. מספר המשרות שנוספו ביולי עודכן מעלה מ-141 אלף ל-181 אלף. נציין כי השכר לשעה רשם בספטמבר עלייה של 0.3% ל-23.58 דולר. עם כל השמחה על הירידה החדה בשיעור האבטלה, שוק העבודה בארה"ב לא בהכרח עושה סימנים של שיפור, ואף להיפך. תוספת המשרות החודשית הממוצעת ברבעון השלישי עמדה על 146 אלף בלבד, זאת לעומת תוספת משרות חודשית ממוצעת של 226 ברבעון הראשון של השנה. מעבר לכך, ברמה שנתית - ב-2012 התוספת החודשית הממוצעת עומדת על 143 אלף משרות, זאת מול תוספת חודשית ממוצעת של 153 אלף משרות ב-2011.
- 4.קליפ 05/10/2012 19:24הגב לתגובה זומקשה על אירן....סיוע כלכלי וצבאי נותן ליהודים...מה רע?
- 3.איזה עיתוי מפתיע ,הנתון החודשי האחרון לפני הבחירות (ל"ת)שקרים רבותי שקרים 05/10/2012 18:40הגב לתגובה זו
- 2.הדפסת כסף 05/10/2012 16:30הגב לתגובה זו11400 עובדים בלבד, ההדפסות הכמותיות הם כמו סם למשק חולה .
- 1.מה לא עושים כדי שאובמה ייבחר (ל"ת)צחוק מעבודה 05/10/2012 16:28הגב לתגובה זו
לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח
תחזיות האנליסטים מצביעות על רווח נקי של עד 9 מיליארד שקל לרבעון השני ותשואות גבוהות על ההון; גם מניות הביטוח נהנות מהגאות בשווקים, אך כמה מהטוב כבר מגולם אחרי העליות מתחילת השנה?
הבנקים הגדולים בישראל צפויים לדווח בשבוע הבא, והמשקיעים מצפים לתוצאות חזקות לרבעון השני של 2025 כאשר התחזיות מדברות בעד עצמן: לפי הערכות בשוק, סך הרווח הנקי של חמשת הבנקים הגדולים (פועלים, לאומי, דיסקונט, מזרחי טפחות והבינלאומי) ינוע סביב 8.5-9 מיליארד
שקל, עם שיפור בתשואה להון שתעמוד על 16%-17% בממוצע, המשך שיפור ביחס לרבעון הראשון.
מדובר בהמשך ישיר לתקופה חזקה עבור הבנקים, כאשר ברבעון הראשון הם הציגו יחד רווח נקי של כ-6.8 מיליארד שקלים ותשואה ממוצעת להון של כ-15.3%. לאומי ופועלים הובילו את
הטבלה עם רווחים של מעל 2.4 מיליארד שקלים כל אחד, בעוד מרבית הבנקים הציגו תשואות מרשימות להון של מעל 15.5%.
ריבית גבוהה וכלכלה יציבה תומכות בשורת הרווח
ברקע התחזיות החיוביות עומדת סביבה כלכלית שעדיין תומכת ברווחיות הבנקים. המדיניות המוניטרית של בנק ישראל לא השתנתה מאז ינואר 2024, והריבית נותרה גבוהה, בשיעור של 4.5%, ולמרות הציפיות להורדות עתידיות הבנקים ממשיכים ליהנות ממרווחי ריבית גבוהים. יתרת העו"ש של הציבור עדיין גבוהה יחסית שם הריבית אפסית מה שמאפשר לבנקים גמישות פיננסית, ומנגד הצרכנים והעסקים ממשיכים לקחת הלוואות, מה שתורם להכנסות מריבית.
- הבנקים יקרים? IBI סבורים שיש עוד 22% אפסייד
- המדריך להבנת דוח אפס - ולמה הוא חשוב לכל מי שקונה דירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם הכלכלה הישראלית, על אף האתגרים הביטחוניים והפוליטיים, מראה סימני צמיחה. נתוני הצריכה הפרטית ממשיכים להיות חיוביים, התעסוקה בשיא, והאינפלציה אמנם מעט טווח היעד אך נותרת יציבה. אלו מעניקים רוח גבית לפעילות הבנקאית הקמעונאית והמסחרית. בנוסף, ברבעון השני חל גידול בפעילות שוק ההון, כולל עליות במדדים ומחזורי מסחר גבוהים, מה שצפוי להתבטא גם בהכנסות מעמלות ופעילות ניירות ערך בבנקים.
איומי תחרות ורגולציה
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
