הדולר לא עוצר: היציג נקבע בעלייה של 0.6% ל-4.06 ש', והראלי נמשך ברציף
הפיחות בשערו של השקל נמשך גם לאחר החלטתו של פישר להותיר את הריבית על כנה ברמה של 2.25% באוגוסט. עם קביעת השערים היציגים זינק הדולר ב-0.57% ונקבע ברמת שיא של יותר מ-3 שנים - 4.064 שקלים. בכך השלים הדולר זינוק של כ-20% בשנה.
גם לאחר קביעת השערים היציגים ממשיך שערו של הדולר להתחזק והצמד נסחר במסחר הבין בנקאי ברמה של 4.075 שקלים. זאת, לאחר שאתמול זינק שערו היציג של הדולר ב-1.1%.
האירו היציג התחזק ב-0.55% ונקבע ברמה של 4.9198 שקלים. בשוק המט"ח העולמי נסחר האירו ביציבות כנגד הדולר ברמה של כ-1.21 דולר., רמה הקרובה לשפל של השנתיים האחרונות.
היום פקעו בבורסה האופציות על הדולר והאירו, מכשיר שהסחירות בו נמוכה במיוחד.
בנק ישראל הותיר אתמול את הריבית ללא שינוי, בצל המשבר באירופה והיחלשות השקל. נראה שפישר מעדיף לעת עתה לשמור תחמושת, למרות שהודעת הריבית היתה אחת הקשות שפורסמו בשנים האחרונות. בהודעה נכתב כי יש "חשש להתמתנות נוספת בקצב הצמיחה". בבנק המרכזי הגיבו בחריפות גם להעלאת יעד הגירעון הממשלתי: "עלה החשש לשחיקה באמינות המדיניות הפיסקלית".
על רקע הראלי המתמשך בדולר אמרה מנכ"ל פריקו ניהול סיכונים, ורד יצחקי: "רכישות מט"ח לקראת סוף החודש מצד חברות האנרגיה תומכות בהמשך מגמת עליית הדולר, שממשיך להתחזק. עם זאת, להערכתו ברמת 4.06 שקלים צפויים היצעי מט"ח רבים, שיבלמו את המשך המגמה. ההחמרה במשבר באירופה לאור ההתדרדרות המהירה במצבה של ספרד תוך חשש אמיתי מפשיטת רגל תורמים לאי הוודאות וגורמים למשקיעים לברוח מהאירו לנכסים בטוחים כגון איגרות החוב הממשלתיות של גרמניה וארה"ב".
כלכלני אקסלנס כתבו בסקירת השבועית שכותרתה היא "הפאניקה חוזרת לשווקים" בהתייחס לפיחות שנמשך בשוויו של השקל: "העמקת הגירעון המסחרי בעקבות עלייה בייבוא חומרי אנרגיה והתמתנות בייצוא, נמשכת. בנוסף הורדת הריבית המקומית ויציאה של כספי הזרים מהאג"ח הממשלתי והמק"מ במקביל להסטת כספי התושבים המקומיים לחו"ל, עושה את העבודה".
- 4.גל סביבוני,גבעתים 24/07/2012 21:05הגב לתגובה זוהשקל לא מגלם שינוי לאחרונה ודווקא יש הבנה שהשקעה דולרית בריאה!
- 3.אי 24/07/2012 17:53הגב לתגובה זובואו בואו כבשים שלי פישר הסנילי מחכה לכם עם 90 מיליארד ועכשיו יועצי הבנק הדפוקים יגידו לכם להשקיע בדולר כי תמיד בסוף העליות הם נזכרים ככה למשל כשמניות היו גבוהות הם המליצו על מניות בנקים ותקשורת ודוקא עכשיו שהם בזיל הזול לא תשמע אף יועץ שיגיד לך להיכנס למניות כי הם תמיד מפחדים
- 2.איציק 24/07/2012 17:49הגב לתגובה זושם פישר יתחיל למכור דולרים כדי למתן את הציפיות לאינפלציה.
- 1.הסחירות באופציות דולריות בבורסה גבוהה מאוד, דווקא! (ל"ת)lepxii 24/07/2012 16:33הגב לתגובה זו
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמחר בבורסה - האם המימושים ימשכו?
למה מניות הביטוח נפלו בחמישי, על מניות הארביטראז' והאם להאמין לארביטראז' חיובי של מעל 13% בפורמולה?
מניות הביטוח נסחרת בתמחור גבוה. אנחנו כותבים את זה כאן די הרבה, אך מציינים כי המגמה חיובית וזרימת הכספים של החוסכים לגופים המנהלים (ביניהם כמובן חברות הביטוח) מייצרת זרם ביקושים למניות. במילים אחרות - אולי זה יקר לפי מבחנים פונדמנטליים, אבל יש יותר קונים ממוכרים. כמעט כל הבורסה יקרה באופן יחסי לעבר. לפני שנתיים מכפיל סביר ומייצג של ענפים רבים היה סביב 10-12, היום זה 15-18.
זרימת הכספים שלנו לבורסה לא תרד. מדי חודש זורמים מיליארדים. הגופים המוסדיים בבעיה - אין להם במה להשקיע, אז הם משקיעים באותו הדבר. ככל שהם משקיעים באותו דבר הם בעצם מנפחים את התיק שלהם - כי הם קונים את מה שיש להם ביקר יותר והערך של התיק עולה. תניחו שגוף מסוים החזיק ב-3% ממניית לאומי ב-42 שקלים לפני כשנה והוא הגדיל ל-4.5% ממניות הבנק רק שכעת המחיר הוא 69 שקלים. ההחזקה המקורית - ה-3%, זינקה בזכות הרכישות שלו ושל הגופים האחרים. אם נסתכל רחב יותר - מניות הבנקים מוחזקות בעיקר על ידי מוסדיים שקנו עוד והעלו את המניות. האם יש עם זה בעיה? כן, זה סוג של וויסות, אבל יש בזה רציונל כלכלי - מכפילי הרווח והשווים הכלכליים לא מנופחים מדי וגם - יש תחרות בין הגופים המוסדיים, זה לא עדר שמחזיק ב-65% ממניות הבנקים ופועל כראש אחד.
זה לו ויסות קלאסי, אבל עצם זרימת הכספים הגדולה היא ויסות טבעי, סוג של כרית ביטחון לשוק. הבעיה הגדולה של הזרמות כספים לא מרוסנות היא שבשלב מסוים זה מתנתק מערכים כלכליים, ובסוף - הכלכלה מנצחת.
ביום חמישי מניות הביטוח קרסו. בדקו מה זה יכול להיות. הבנו שזו בעיקר פניקה נקודתית, ממש לא היסטריה כוללת. השחקנים הגדולים בשוק יודעים ומבינים שמניות הביטוח במחיר גבוה מדי. הם מחזיקים בהם בכל זאת בכמות מאוד גדולה, כי זאת הסחורה שיש, וזאת סחורה "חמה". הם לא רוצים ללכת נגד המגמה כי ברגע שהם "ימצמצו" גם הקולגות בגופים אחרים ימצמצו וימכרו. אבל ברגע שיש ירידות הם אומרים את הדבר הבא - "אנחנו פחות מאמינים בערך של המניות האלו, אנחנו מאמינים במגמה החיובית. השוק כרגע מתהפך, אם המגמה משתנה, המשחק הופך להיות אולי משחק של 'ערכים' ולא מגמה, במשחק הזה אנחנו צריכים למכור, כי הערך עדיין גבוה".
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במילים פשוטות - כל עוד הם רואים מסחר בסנטימנט חיובי ה בפנים. אם זה משתנה - הם חוזרים לבייסיק, מעריכים על אמת ואז התוצאה היא מכירה. אגב, הם לא חושבים שתהיה היסטריה מחר. אין דבר כזה בטוח, אף אחד לא יודע מה יהיה, אבל הם מזכירים שמניות הביטוח מאוד תנודתיות, בחמישי זה היה בעוצמה גדולה. הם לא שוללים שזה משחקי תשואות - גופים שמורידים ומעלים מניות כדי להתברג טוב יותר בביצועים השנתיים - זה לא רק לשפר את התשואות של עצמך, זה גם לפגוע בתשואות של אחרים. כן, כלפי חוץ כולם הוגנים והגונים, אבל בפנים, במיוחד בסוף שנה יש מלחמה ענקית על התשואות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמחר בבורסה - האם המימושים ימשכו?
למה מניות הביטוח נפלו בחמישי, על מניות הארביטראז' והאם להאמין לארביטראז' חיובי של מעל 13% בפורמולה?
מניות הביטוח נסחרת בתמחור גבוה. אנחנו כותבים את זה כאן די הרבה, אך מציינים כי המגמה חיובית וזרימת הכספים של החוסכים לגופים המנהלים (ביניהם כמובן חברות הביטוח) מייצרת זרם ביקושים למניות. במילים אחרות - אולי זה יקר לפי מבחנים פונדמנטליים, אבל יש יותר קונים ממוכרים. כמעט כל הבורסה יקרה באופן יחסי לעבר. לפני שנתיים מכפיל סביר ומייצג של ענפים רבים היה סביב 10-12, היום זה 15-18.
זרימת הכספים שלנו לבורסה לא תרד. מדי חודש זורמים מיליארדים. הגופים המוסדיים בבעיה - אין להם במה להשקיע, אז הם משקיעים באותו הדבר. ככל שהם משקיעים באותו דבר הם בעצם מנפחים את התיק שלהם - כי הם קונים את מה שיש להם ביקר יותר והערך של התיק עולה. תניחו שגוף מסוים החזיק ב-3% ממניית לאומי ב-42 שקלים לפני כשנה והוא הגדיל ל-4.5% ממניות הבנק רק שכעת המחיר הוא 69 שקלים. ההחזקה המקורית - ה-3%, זינקה בזכות הרכישות שלו ושל הגופים האחרים. אם נסתכל רחב יותר - מניות הבנקים מוחזקות בעיקר על ידי מוסדיים שקנו עוד והעלו את המניות. האם יש עם זה בעיה? כן, זה סוג של וויסות, אבל יש בזה רציונל כלכלי - מכפילי הרווח והשווים הכלכליים לא מנופחים מדי וגם - יש תחרות בין הגופים המוסדיים, זה לא עדר שמחזיק ב-65% ממניות הבנקים ופועל כראש אחד.
זה לו ויסות קלאסי, אבל עצם זרימת הכספים הגדולה היא ויסות טבעי, סוג של כרית ביטחון לשוק. הבעיה הגדולה של הזרמות כספים לא מרוסנות היא שבשלב מסוים זה מתנתק מערכים כלכליים, ובסוף - הכלכלה מנצחת.
ביום חמישי מניות הביטוח קרסו. בדקו מה זה יכול להיות. הבנו שזו בעיקר פניקה נקודתית, ממש לא היסטריה כוללת. השחקנים הגדולים בשוק יודעים ומבינים שמניות הביטוח במחיר גבוה מדי. הם מחזיקים בהם בכל זאת בכמות מאוד גדולה, כי זאת הסחורה שיש, וזאת סחורה "חמה". הם לא רוצים ללכת נגד המגמה כי ברגע שהם "ימצמצו" גם הקולגות בגופים אחרים ימצמצו וימכרו. אבל ברגע שיש ירידות הם אומרים את הדבר הבא - "אנחנו פחות מאמינים בערך של המניות האלו, אנחנו מאמינים במגמה החיובית. השוק כרגע מתהפך, אם המגמה משתנה, המשחק הופך להיות אולי משחק של 'ערכים' ולא מגמה, במשחק הזה אנחנו צריכים למכור, כי הערך עדיין גבוה".
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במילים פשוטות - כל עוד הם רואים מסחר בסנטימנט חיובי ה בפנים. אם זה משתנה - הם חוזרים לבייסיק, מעריכים על אמת ואז התוצאה היא מכירה. אגב, הם לא חושבים שתהיה היסטריה מחר. אין דבר כזה בטוח, אף אחד לא יודע מה יהיה, אבל הם מזכירים שמניות הביטוח מאוד תנודתיות, בחמישי זה היה בעוצמה גדולה. הם לא שוללים שזה משחקי תשואות - גופים שמורידים ומעלים מניות כדי להתברג טוב יותר בביצועים השנתיים - זה לא רק לשפר את התשואות של עצמך, זה גם לפגוע בתשואות של אחרים. כן, כלפי חוץ כולם הוגנים והגונים, אבל בפנים, במיוחד בסוף שנה יש מלחמה ענקית על התשואות.
