לקראת עונת הדוחות: בבנק הפועלים ממליצים על חברות הייצוא ברקע לירידה בצריכה הפרטית
כלכלני בנק הפועלים אמרו שהם "סבורים כי עונת הדוחות המקומית תציג תמונה פושרת של החברות, כשעיקר העוצמה תהיה בחברות המוטות לחו"ל, בעוד שחברות המוטות למשק המקומי (בעיקר לצריכה הפרטית) צפויות להמשיך ולהציג ביצועים חלשים יחסית"
"אנו צופים כי המהלכים הרגולטוריים והשלכותיהם על חברות רבות הנסחרות בשוק המקומי ימשיכו לעמוד במוקד תשומת הלב של המשקיעים ויעיבו על ביצועי השוק המקומי", ציינו בבנק לאומי לשבוע הקרוב.
בנוגע לשוק המניות הישראלי, "בראיה ארוכת טווח, שוק המניות המקומי מתומחר ברמות מחירים זולות יחסית להשקעה. אומנם בטווח הקרוב אנו סבורים כי הדשדוש צפוי להמשך, אך למשקיעים בעלי אורך נשימה עדיין ישנן הזדמנויות השקעה לטיוב הרכיב המנייתי בראיה ארוכת טווח", כתב בנק הפועלים בסקירתו השבועית.
בלוג של בנק לאומי התרכזו השבוע בשינוי שבוצע בחישוב שיעור האבטלה הלאומי של ישראל, לאחר שארגון ה-OECD דרש את קיומו של המדגם לפי אמות המדיה של הארגון. בבנק כתבו כי "בהתאם למתכונת החדשה של הסקר, שיעור האבטלה בחודש מרץ עמד על 6.9% בהשוואה ל- 6.5% בחודש פברואר".
- 5.זה אותו בנק 05/05/2012 19:33הגב לתגובה זואותו בנק שלא נותן מספרי אמת בדוחות,זה אותו בנק ש" הבטיח" ולא מקיים חלוקת 50 אחוז מהרווח כדיבדנד,זה אותו בנק שהמליץ על אידיבי ב 7000,בזק ב 800 ,כילח ב600,ח" ל ב 400000 ועוד כו גולף דסק" ש ועוד..........
- 4.תקנו אג" ח ד של אי.די.בי אחזקות רק 56 אגורות (ל"ת)5אחוז וצמוד מדד 05/05/2012 16:04הגב לתגובה זו
- 3.השקולה 04/05/2012 13:19הגב לתגובה זויצוא תרופות זה בסדר, ביחוד הגנריקה והביוטכנולוגיה. מעבר לזה-- יותר בטוח אגח של חברות טובות ומפוקחות.
- 2.בקיצור תיקנו כיל (ל"ת)אפי 04/05/2012 12:55הגב לתגובה זו
- 1.שימעון 04/05/2012 12:33הגב לתגובה זו22 שנה אני והכרטוס זכינו רק 11 שקל כימעט על חודש אז אני שואל את מיפעל הפיס עד מתי תשקרו את הציבור אני מיתכון לצאת בשלטי חוצות נגד מיפעל הפיס 22 שנה לא זביתי
- פטריוט 05/05/2012 01:49הגב לתגובה זובערך 60% מהכנסות הפיס מושקעות בבתי ספר,אשכולות פיס,תרבות ואומנות וחינוך.עמו גם לא מעט פרסים של נסיעות לחול רכבים וכו' [אתה צודק שזה לא מניות ]אבל אם תראה זאת כהשקעה בחינוך ותרבות אז אתה עושה פה מעשה תרומה מכובד [אם פוטנציאל עתידי לרווח]
- ערן 04/05/2012 15:36הגב לתגובה זועזוב את זה שמי שמהמר 22 שנה, כשברור שתוחלת הזכיה כ" כ אפסית הוא לא אדם רציונלי במיוחד, אבל אם אתה מצפה שיבטיחו לך זכיה אז אתה באמת אדיוט. מפעל הפיס, כמו כל חברת הימורים היא עסק רווחי (מאוד), לטעמי גם לא הכי מוסרי אבל לגיטימי כי אנשים בגירים אמורים להיות מסוגלים לשלוט במעשיהם ולהיות אחראים למעשיהם. ברור שיותר אנשים יפסידו מכאלו שירוויחו, בפרט כשמדובר על סכומים שהם פי 100K-1M תר סכום ההעה, כך שברור שכמות גדולה יותר של חייבים לא לז, פשוט מאוד. עדיף כבר שתתרום את הכסף לעמותת גנבים כמו האגודה למלחמה בסטן, שם רק 50% בערך מהתרומה יתבזבז (משכורות של 20% למתרים, משכורות של מעל 50K לחודש ל-5 הבכירים, כל עובדי העמותה בשכר מלא ומכובד), עוד 20-30% יתבזבזו על " מיקור חוץ" (כל מיני קמפיינים חסרי תוחלת וחשיבות שרק מעשירים את המפרסמים ואמצעי המדיה בהם הם משודרים/מוצגים), ובסוף במקרה הטוב אולי 20-30% יגיעו לחולים עצמם ואולי אולי גם בסוף יעזרו למישהוא. אם את 22 השנים של זריקת הכסף הטפשית לפח, היית מחליף בחיסכון (אפילו סולידי ביותר, וכמובן אם היית משקיע באופן סולידי בבורסה ברכישת מדדים למשל), היית כיום עם סכום כסף גבוהה פי כמה עשרות אם לא מאות, מתוחלת הזכיה האפשרית בפייס! קיצר, אף אחד לא אשם שאתה כסיל.
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
קמטק עקפה את הציפיות אבל תחזית מאכזבת מפילה את המניה
קמטק עקפה במעט את ציפיות השוק עם הכנסות של 126 מיליון דולר ורווח מתואם של 0.82 דולר למניה לעומת צפי של 125.2 מיליון דולר ו-0.80 דולר למניה; במקביל רשמה הפסד חשבונאי חד-פעמי בעקבות מחזור אג"ח להמרה בהיקף חצי מיליארד דולר; התחזית לרבעון הרביעי 127 מיליון דולר עליה קלה ומאכזבת לעומת הרבעון הקודם - המניה מגיבה בירידות
חברת בדיקות השבבים ממגדל העמק הדואלית קמטק -5.95% , Camtek Ltd. -7.79% מפרסמת את דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי. החברה עקפה בקצת את תחזיות האנליסטים, הן בהכנסות והן ברווח למניה, והציגה קצב פעילות שמתקרב לרף של חצי מיליארד דולר במונחים שנתיים. קמטק עקפה ממש בקצת את הציפיות השורה העליונה והתחתונה אבל התחזית לרבעון הרביעי מאכזבת את המשקיעים. קמטק צופה שההכנסות ברבעון הבא יעמדו על 127 דולר עליה קטנה לעומת התחזית הקודמת שעמדה על 126 מיליון דולר.
הכנסות קמטק הסתכמו ברבעון ב-126 מיליון דולר, לעומת ציפיות השוק ל-125.2 מיליון דולר, ובכך רשמה עלייה של 12% לעומת התקופה המקבילה אשתקד (112.3 מיליון דולר). הרווח הנקי על בסיס Non-GAAP הגיע ל-40.9 מיליון דולר, שהם 0.82 דולר למניה בדילול מלא, לעומת תחזית ממוצעת של 0.80 דולר למניה ולמול רווח של 0.75 דולר למניה ברבעון השלישי של 2024. מדובר בהמשך רצף של עקיפת תחזיות, גם אם הפעם הפער היה קטן יותר.
עם זאת, בשורה התחתונה על בסיס GAAP, הציגה החברה הפסד חשבונאי של 53.2 מיליון דולר (1.16- דולר למניה). ההפסד נבע מהוצאה חד-פעמית של כ-89 מיליון דולר הקשורה למחזור אג"ח להמרה ישן, פעולה שבוצעה כחלק ממימון מחדש במסגרתו גייסה החברה 500 מיליון דולר באג"ח להמרה בריבית אפס. בסך הכול, המהלך הגדיל את יתרות המזומנים וההשקעות הסחירות של קמטק ל-794 מיליון דולר בסוף ספטמבר, לעומת 543.9 מיליון דולר שלושה חודשים קודם לכן.
שיעור הרווח הגולמי ברבעון עמד על 50% על בסיס GAAP ו-51.5% על בסיס Non-GAAP, בדומה לרבעונים הקודמים. הרווח התפעולי הסתכם ב-31.8 מיליון דולר על בסיס GAAP וב-37.6 מיליון דולר על בסיס Non-GAAP, המשקפים שולי רווח תפעולי של 25%-30%. התזרים מפעילות שוטפת גבוה והסתכם ב-34 מיליון דולר, והחברה ממשיכה לשמור על מאזן נקי ויכולת נזילות גבוהה, גם לאחר ההנפקה.
"הביקוש ל-AI ממשיך להניע את הצמיחה"
המנכ"ל רפי עמית התייחס לתוצאות ואמר כי “קמטק ממשיכה להציג ביצועי שיא הודות לביקוש הגובר למחשוב עתיר ביצועים עבור יישומי בינה מלאכותית. ההשקעות העצומות בתחום מרכזי הנתונים וה-AI ממשיכות לתמוך בצמיחה בתעשיית השבבים, ואנו מצפים להמשך מומנטום חיובי גם בשנה הבאה”.
