הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון

אקזיט עצוב לאולטרה שייפ: מחנק המזומנים אילץ אותה להימכר לסינרון תמורת 12 מיליון דולר בלבד

לאחר אינספור גיוסים בתל אביב וזעם מצד המשקיעים נאלצה החברה לחפש משקיע. החברה תירכש בפרמיה של כ-33% על מחיר השוק. העסקה צפויה להיסגר ברבעון הראשון
תומר קורנפלד | (37)

הסוף להנפקות של אולטרה שייפ בבורסה בתל אביב? חברת סינרון מחלצת את חברת אולטרה שייפ והודיעה היום על רכישת פעילותה תמורת 12 מיליון דולר במזומן. הרכישה צפויה להיסגר עד סוף הרבעון הראשון של השנה.

חברת אולטרה שייפ פיתחה מכשיר להצרת היקפים. החברה נאלצה להיות נתונה לחסדי המשקיעים אשר הסכימו להזרים שוב ושוב כספים כדי לממן את פעילותה של החברה ומחיר המניה של החברה הידרדר למחיר המינימלי האפשרי של אגורה אחת. על רקע מצבה הרעוע התפטר גם מנכ"ל החברה.

מבנה העסקה הסופי אינו ברור, אולם על פי הערכות סינרון רוכשת אך ורק את פעילותה של אולטרה שייפ והכסף יגיע לידי החברה הציבורית. המשמעות היא שחברת אולטרה שייפ הציבורית תהפוך לאחר העסקה לשלד בורסאי עם כ-12 מיליון דולר בקופה.

מניות אולטרה שייפ נסחרות לפי שווי של כ-33 מיליון שקל שהם כ-9 מיליון דולר. המשמעות היא כי חברת אולטרה שייפ נמכרת למעשה בפרמיה של כ-33% ביחס למחיר הבסיס שהם כ-1.3 אגורות.

חברת סינרון פועלת בתחום האסתטיקה שבמסגרתו היא מייצרת ומשווקת מיכשור רפואי להסרת שיער. עבור סינרון הנמצאת במצב פיננסי מצוין מדובר בחברה עם מוצר משלים שירחיב את סל הפתרונות ללקוחות וייתכן שתחת המטריה של סינרון, המוצר של אולטרה שייפ יצליח לפרוח.

תגובות לכתבה(37):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 28.
    דידי 12/02/2012 16:52
    הגב לתגובה זו
    אנחנו המשקיעים מרגישים שעקצו אותנו עם המכירה של חברת אולטרה שייפ. המייל של הרשות לניירות ערך הוא [email protected]. אפשר לכתוב להם משהו בסגנון : 1. איך חברת אולטרה שייפ שהונפקה ב400 מליון שקל נמכרת לחברת סינרון ב12 מליון דולר ללא הסכמת הציבור שמחזיק ב90 אחוז ממניות החברה? 2. איך חברת אולטרה שייפ ביצעה הנפקה לציבורב- 22 לדצמבר 2011, ולא פרסמה בתשקיף שבכוונתה להימכר לחברה חיצונית ובכך להפסיק את פעילותה? 3. המשקיעים מבקשים להקפיא את העסקה, ודורשים אסיפת משקיעים בנושא. בנוסף צירפתי מסמך שבו נכתוב כל אחד את השם שלו, ומספר המניות שהוא מחזיק ונשלח אותו בסוף לרשות עם הוראה להקפיא את המכירה. https://docs.google.com/spreadsheet/ccc?key=0AigG9LlsL4fWdEFlaFQ1STZCNnAxT0VnLWd4bXhuVFE תפרסמו למי שאפשר.
  • 27.
    אא 09/02/2012 15:11
    הגב לתגובה זו
    הא... אתה יודע ...מה...03.01 יש לך לב להוציא תיקון???? מאחורי מניות יש אנשים תומר.... אנשים חיכו... וחיכו... וחיכו... למה??? כי מר תומר לא מקצוען..... וכותב כאילו הוא מקצוען...
  • מושיק 10/02/2012 18:46
    הגב לתגובה זו
    מישהו יודע מה על המניה כשיחל המסחר?יהיו בכלל ביקושים ולו באגורה.
  • יש הרבה ביקושים לא לימכורר!!!!! (ל"ת)
    נירו 12/02/2012 08:30
  • 26.
    אא 09/02/2012 15:08
    הגב לתגובה זו
    תבינו המנייה בקנתים...שלד בורסאי...אם לא יקרה נס...אולי כמו רכישה של השלד והכנסת תוכן...הלך הכסף בעיקר של האופציות... בכל מקרה מר אייל המנכ" ל ששאב כסף ומשכורות... משהו הולך לנקנק אותו?? הנהלת הבורסה ?? המשטרה?? לא נראה באופק... ניקנק אותנו והלך.... איזו מדינה אחלה מדינה...ככה מנהלים עסקים בארץ.. פיתוח מוצר 100% כסף גדול למנכ" ל ושותפיו והרבה הרבה פחות סיכויי הצלחה לכסף שלך ...גברת כהן....
  • 25.
    אלון 09/02/2012 12:03
    הגב לתגובה זו
    בבקשה רק מי שמבין מה הולך להיות עם האופציה??
  • 24.
    ל 23 09/02/2012 10:22
    הגב לתגובה זו
    אז מצבך יהי טוב, כל מי שקונה ב 1.3 יילך להרוויח לפלות עד 2,אבל יקח זמן.
  • על איזה היגיון אתה מתבסס ? (ל"ת)
    אפשר הסבר ? 09/02/2012 10:59
    הגב לתגובה זו
  • 23.
    אולטרה שייפ 09/02/2012 09:54
    הגב לתגובה זו
    שורה תחתונה נמכירה לא למכירה מה קורה עכשיו אנשים יוציאו אצ כספם או שהם יבלעו את הכסף אם היא נמכרה בשער 1.3 לפחות יהי תזוזה לכיוון או שהם ירמו אותנו אם כל מני הודעות רמאיות באישור החוק למי יש תשובה לא השערות ולא ניחושים מת לצאת ממנה אפילו בהפסד לברוח וסלמת ?
  • 22.
    נשמע כמו חברה של פנינה רוזנבלום (ל"ת)
    פ' תחה 09/02/2012 09:31
    הגב לתגובה זו
  • 21.
    פועל יוצא 09/02/2012 09:27
    הגב לתגובה זו
    ההנהלה קיבלה משכורות עתקק - חלבה את הקופה, משקיעי עגל-הזהב מימנו. חלומות על לעשות קופה של אנשים קטנים - לכו לעבוד!
  • 20.
    שזה לא נעים שחברה נימכרת. (ל"ת)
    ל17 מיתכוונים 09/02/2012 09:18
    הגב לתגובה זו
  • 19.
    THHKG 09/02/2012 01:59
    הגב לתגובה זו
    מי שמעוניין שיצור קשר [email protected]
  • 18.
    יניב 08/02/2012 23:13
    הגב לתגובה זו
    קונים את אולטרה אז קונים........ מי אמר שאני אמכור בנזיד עדשים לא מוכר עד שיתנו לי מה ששילמתי שער 2.9 , אני מחכה !! חיכיתי חצי שנה אני לא ממהר חברה עם מכונות עם מערך הפצה עם פטנט עם מוניטין שלד בורסאי ב12 מיליון הצחקתם אותי
  • כנראה שתמשיך לחכות עד סוף החיים..חח (ל"ת)
    לתמים 09/02/2012 14:02
    הגב לתגובה זו
  • מוטי 09/02/2012 10:08
    הגב לתגובה זו
    המוצר שלהם נמכר, מה שנשאר זה 12 מיליון דולר.
  • 17.
    העתק סמוי 08/02/2012 22:34
    הגב לתגובה זו
    שמועות המהלכות במסדרונות הבורסה - אולטרשייפ בוחנת כניסה למו" מ לרכישת 65 אחוז בדי מדיקל .
  • 16.
    eyalllllllllllllllll 08/02/2012 20:25
    הגב לתגובה זו
    מוכר מחוץ לבורסה אופציה3 במחיר 0.95אג לרציניים בלבד לפנות לדואר אלקטרוני [email protected] כל הקודם זוכה
  • סוחר 09/02/2012 00:20
    הגב לתגובה זו
    יש מיליארדי אופציות..
  • 15.
    רואה קדימה 08/02/2012 19:49
    הגב לתגובה זו
    האקזיט הזה יחזיר את המניה למסחר תקין
  • 14.
    והמבין יבין,גועל נפש (ל"ת)
    מסכים עם דודו 12 08/02/2012 19:00
    הגב לתגובה זו
  • 13.
    החברה תמשיך באותו שם 08/02/2012 18:53
    הגב לתגובה זו
    אם מחר אין שביתה , 30 פלוס, ירוק.
  • 12.
    דודו 08/02/2012 18:17
    הגב לתגובה זו
    יותר גרוע מהמצב הקודם לא יכל להיות ..עכשיו ימצו את הפוטנציאל והמניה תעלה...
  • 11.
    מוקי 08/02/2012 17:50
    הגב לתגובה זו
    למה אין תשובות מה קורה אים המשקיעים!!!!!!
  • 10.
    משקיע 08/02/2012 17:38
    הגב לתגובה זו
    מקבלים מזומן מה יותר טוב מדולרים.
  • 9.
    אולטרה 08/02/2012 17:37
    הגב לתגובה זו
    מה זה אומר למי שיש 400000 אופציות רואה משהו מהכסף???
  • רואה קדימה 08/02/2012 19:46
    הגב לתגובה זו
    צריך לפעול להורדת תוספת המימוש,זה יפתור את הבעיה של האופציות.
  • 8.
    יעקב 08/02/2012 17:28
    הגב לתגובה זו
    לחזור ולעלות...
  • 7.
    זה אומר 08/02/2012 17:21
    הגב לתגובה זו
    וזה אומר שהמניה ניתנת להשתלטות דרך הבורסה
  • יניב 08/02/2012 18:17
    הגב לתגובה זו
    לחברה יש גירעון של מיליונים, הנהלה שמחלקת לעצמה משכורות מנופחות וגם אם המניה תעלה אז להנהלה יש אופציות בכמויות אדירות. שומר נפשו ירחק מהחברה הזאת. ומי שמחזיק את המניה כדאי שינצל את ההזדמנות האחרונה למכור.
  • 6.
    תומר 08/02/2012 17:19
    הגב לתגובה זו
    שווי שוק 32.9 מיליון שקל שווי העיסקה 12 מיליון דולר שהם 44.5 מיליון שקל פרמיה של .35.25%
  • 5.
    חחחח אין לאן לרדת רק לעלות בהצלחה. לא מחזיקה (ל"ת)
    שער 1 08/02/2012 17:19
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    החברה תמריא עם הזמן (ל"ת)
    יוצאים לדרך חדשה 08/02/2012 17:13
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    המבין 08/02/2012 17:09
    הגב לתגובה זו
    כולם בהזדמנות
  • 2.
    טיפטיפ 08/02/2012 17:08
    הגב לתגובה זו
    מה תהייה המשמעות לגבי מחזיקי המניות??
  • 1.
    דני א 08/02/2012 17:08
    הגב לתגובה זו
    האם הלך הכסף?
  • גאון 09/02/2012 11:13
    הגב לתגובה זו
    תשאל את אלישע.......
טבע תרופות
צילום: סיון פרג'

אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע

בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"

מנדי הניג |
נושאים בכתבה טבע אופנהיימר

אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע 0%   בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר. 

כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.


צמיחה בכל החטיבות

בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.

בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.

בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.

להמשך הכתבה לחץ כאן
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףחיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסף

הגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים

הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה חיים כצמן

במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע. 

זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.

הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע. 

השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק. 

היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.

להמשך הכתבה לחץ כאן